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Value & GARP

Tobias Carlisle: Acquirer’s Multiple

15 Treffer · zuletzt berechnet 19. August 2026 Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)

Methodik & Kriterien

Carlisles „Acquirer’s Multiple": Was würde ein Aufkäufer für das ganze Geschäft zahlen? Unternehmenswert (Marktkap. + Schulden − Kassenbestand) geteilt durch den operativen Gewinn (EBIT, TTM aus EBIT-Marge × Umsatz der letzten 4 Quartale). Gezeigt wird ein Vielfaches ≤ 8 — sehr günstig bewertete operative Geschäfte. Finanzwerte und Versorger ausgeschlossen (EV/EBIT dort nicht aussagekräftig — Carlisle nahm beide erst 2022 in seinen Screener auf), Mindest-Marktkap. 200 Mio $. Quelle: Fundamentaldaten.

Ohne globale Trading-Filter — diese Strategie prüft das komplette Aktien-Universum ausschließlich nach ihren eigenen Kriterien (auch Mega-Caps über 50 Mrd $ sind dabei).

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Begriffe in diesem Scanner erklärt

(17)
ADR (Average Daily Range)
Die durchschnittliche Tagesschwankung einer Aktie in Prozent — gemessen über 10 bzw. 30 Handelstage (Spalten „ADR 10T/30T"). ADR 5 % heißt: An einem normalen Tag liegen zwischen Tagestief und Tageshoch rund 5 %. Trader suchen Bewegung — deshalb fliegen bei uns Titel mit ADR unter 1 % global raus. Scanner, die ohne globale Filter arbeiten, nehmen sie trotzdem auf; das steht dann unter ihrer Trefferliste. Nicht zu verwechseln mit ADR im Sinne von „American Depositary Receipt" (US-Hinterlegungsschein ausländischer Aktien) — hier ist immer die Tagesschwankung gemeint.
Analyse (vollständige Unternehmensanalyse)
Steht in der Analyse-Spalte „Lesen", gibt es zu diesem Titel eine ausführliche Börsenlotse-Unternehmensanalyse: Geschäftsmodell, Scanner-Befund, Quartalszahlen, Belege aus SEC-Berichten sowie Chancen und Risiken. Ein Klick öffnet sie direkt.
Bericht (Earnings-Termin)
Das Datum des nächsten Quartalsberichts (Earnings). Rund um diesen Termin sind Kurslücken in beide Richtungen häufig — deshalb färben wir ihn rot, wenn er höchstens 7 Tage entfernt ist, und gelb bei höchstens 14 Tagen: erhöhtes Risiko für frische Positionen.
EBIT-Marge
Der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Prozent vom Umsatz — misst die Ertragskraft des reinen Kerngeschäfts, unabhängig von Finanzierung und Steuersätzen.
EV/EBIT (Unternehmenswert ÷ operativer Gewinn)
Der Unternehmenswert (Enterprise Value: Börsenwert plus Schulden) geteilt durch den operativen Gewinn vor Zinsen und Steuern. Die Übernahme-Perspektive: Was kostet das ganze Geschäft — inklusive der Schulden, die ein Käufer mit übernähme — im Verhältnis zu dem, was es operativ verdient?
Free Cashflow (FCF)
Der operative Cashflow abzüglich der Investitionen — also das Geld, das nach allem frei übrig bleibt (für Schuldenabbau, Übernahmen oder Rückkäufe). Dauerhaft positiver Free Cashflow ist eines der ehrlichsten Zeichen für ein gesundes Geschäftsmodell.
Funda Rating (Fundamental-Rating A+ bis F)
Unser hauseigenes Fundamental-Rating von 0 bis 100 Punkten mit Schulnoten-Rang A+ bis F. 50 Punkte sind der Durchschnitt aller Aktien im Universum, 100 der Bestwert. Jede Aktie wird gegen alle anderen perzentil-bewertet: Wachstum von Gewinn und Umsatz, Gewinn-Überraschungen, Analystenschätzungen und Qualitätskriterien wie Margen, Cashflow und Bilanzsicherheit. Ränge: A+ ab 95, A ab 75, B ab 55, C ab 45, D ab 25, E ab 5, F darunter — A/A+ sind die fundamental stärksten Titel des Universums.
GpA (Gewinn pro Aktie)
Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl der Aktien — international als EPS (Earnings per Share) bekannt. Die wichtigste Wachstumskennzahl: Steigt der GpA über mehrere Quartale kräftig, verdient das Unternehmen je Anteilsschein immer mehr Geld.
KI-Einstufung
Unsere firmenindividuelle Einordnung zum KI-Boom auf Basis der SEC-Berichte (letzte vier Quartalsberichte 10-Q und zwei Geschäftsberichte 10-K): „Verkauft KI" (KI ist Umsatzquelle), „Bedroht" (KI als konkretes Geschäftsrisiko), „Nutzt KI" (operativer Einsatz) oder „Neutral" (kein wesentlicher KI-Bezug). Jede Einstufung braucht mindestens zwei wörtliche Zitat-Belege — sonst zeigt die Spalte „–". Kein Qualitätsurteil, keine Kaufempfehlung; die volle Akte steht auf der Aktienseite, die Methodik unter /aktien/ki-einstufung-methodik.
Marktkapitalisierung (MktKap)
Der Börsenwert des Unternehmens: Aktienkurs × Anzahl aller Aktien, bei uns in Milliarden Dollar. Micro-Caps (< 0,3 Mrd $) sind klein und schwankungsanfällig, Mega-Caps (> 200 Mrd $) sind Schwergewichte. Unser Scanner-Universum ist bewusst bei 50 Mrd $ gedeckelt — gesucht werden Titel mit Luft nach oben. Für Scanner, die ohne globale Filter arbeiten, gilt der Deckel nicht; das steht dann unter ihrer Trefferliste.
Operativer Cashflow (OCF)
Das Geld, das im Tagesgeschäft tatsächlich in die Kasse fließt — ohne Buchhaltungseffekte wie Abschreibungen. Ein Unternehmen kann Buchgewinne ausweisen und trotzdem Bargeld verbrennen; der operative Cashflow deckt das auf.
Piotroski F-Score
Bilanz-Gesundheitscheck nach Joseph Piotroski: 9 Ja/Nein-Kriterien zu Gewinn, Cashflow, Verschuldung und Effizienz ergeben einen Score von 0 bis 9. Werte ab 7 gelten als finanziell sehr solide, Werte unter 3 als Warnsignal.
Sektor & Industrie
Zwei Ebenen der Branchen-Einteilung: Der Sektor ist grob (z. B. Technologie), die Industrie fein (z. B. Halbleiter). Viele Strategien schauen auf die Stärke der Industrie, weil starke Aktien fast immer in starken Industrien laufen.
Stage (Weinstein-Phasen 1–4)
Stan Weinstein teilt jeden Kursverlauf in vier Phasen: Stage 1 = Bodenbildung (seitwärts nach Abwärtstrend), Stage 2 = Aufwärtstrend (die einzige Kaufphase), Stage 3 = Topbildung, Stage 4 = Abwärtstrend (meiden bzw. Short-Kandidaten). Gemessen wird an der 30-Wochen-Linie (150-Tage-Durchschnitt) und ihrer Steigung.
TTM (Trailing Twelve Months)
Die Summe der letzten vier Quartale — also ein echtes rollierendes Geschäftsjahr statt eines hochgerechneten Einzelquartals. Macht Kennzahlen wie den Free Cashflow saisonbereinigt vergleichbar.
Umsatzrendite (Nettomarge)
Wie viel vom Umsatz bleibt als Gewinn übrig? Nettogewinn ÷ Umsatz in Prozent. 20 % Marge heißt: Von jedem umgesetzten Dollar bleiben 20 Cent Gewinn. Steigende Margen sind ein starkes Qualitätssignal.
Ø/J 3J (Durchschnittsrendite pro Jahr)
Die durchschnittliche Jahresrendite der Aktie über die letzten 3 Jahre. Zeigt auf einen Blick, ob ein Titel langfristig liefert oder nur kurzfristig heiß gelaufen ist.

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Tobias Carlisle: Acquirer’s Multiple
Symbol Bericht Ø/J 3J Schwankung Stage Funda Rating Piotroski MktKap Industrie KI-Einstufung Analyse Supertiefe Analyse Sektor Kurs YTD 6 Mon. 1 Jahr v. Hoch Kursziel RS EPS-Rating ADR 10T ADR 30T Beta KGV KGV (e) KUV KBV K/FCF PEG EV/EBITDA EBIT-Marge Bruttomarge Nettomarge ROE ROA Schulden/EK EK-Quote Umsatz +/J Wachstums-Score Div.-Rend. Auss.-Quote Altman-Z Inst. % Short % Analysten
HUM Humana Inc 29.07. -6 % 50 % Stage 2 B 60 7 von 9 46,0 $ Healthcare Plans – — — Healthcare 382,00 $ +40,9 % +51,3 % +34,9 % −1,3 % +12,6 % 90 29 3,6 % 3,5 % 0,74 41,7 40,0 0,3 2,5 36,1 2,06 0,0 4,7 % 13,7 % 0,9 % 6,3 % 3,9 % 1,73 33,6 % +10,1 % 3 1,0 % 20,6 % 6,5 99,9 % 4,0 % 3,6 (26)
CNC Centene Corp 28.07. -2 % 49 % Stage 2 B 59 9 von 9 32,2 $ Healthcare Plans Nutzt KI
Lesen
— Healthcare 65,20 $ +53,4 % +61,8 % +125,0 % −2,7 % +10,2 % 90 64 3,6 % 3,6 % 1,11 — 18,1 0,2 1,5 3,9 1,20 3,9 5,1 % 11,4 % -2,8 % -26,0 % 2,5 % 1,55 26,4 % +19,4 % 3 0,0 % 0,0 % 4,0 100,6 % 3,1 % 3,9 (19)
STNG Scorpio Tankers Inc 29.07. +34 % 37 % Stage 2 B 60 7 von 9 4,0 $ Oil & Gas Midstream Nutzt KI
Lesen
— Energy 79,30 $ +62,6 % +39,0 % +73,7 % −13,7 % +29,6 % 83 92 3,9 % 3,4 % -0,23 7,5 6,0 3,8 1,1 8,5 2,46 2,6 49,1 % 73,0 % 67,2 % 15,9 % 8,2 % 0,17 83,7 % -24,6 % 4 2,3 % 16,4 % 13,0 71,0 % 4,8 % 4,7 (9)
AA Alcoa Corp 16.07. +25 % 56 % Stage 1 C 53 2 von 9 13,2 $ Aluminum – — — Basic Materials 50,00 $ +4,0 % +0,0 % +70,2 % −37,1 % +34,6 % 78 22 5,3 % 5,5 % 1,62 13,1 8,8 1,0 2,0 37,5 8,36 6,4 13,9 % 19,8 % 9,4 % 15,4 % 6,5 % 0,36 41,0 % +7,9 % 4 0,9 % 8,4 % 5,2 84,2 % 3,4 % 4,1 (14)
DINO HF Sinclair Corp 28.07. +25 % 38 % Stage 2 B 69 7 von 9 17,3 $ Oil & Gas Refining & Marketing Neutral
Lesen
— Energy 95,70 $ +44,9 % +55,4 % +123,8 % −9,3 % +0,7 % 75 74 3,6 % 3,6 % 0,69 14,5 9,7 0,6 1,8 8,3 1,14 4,8 11,9 % 12,9 % 6,1 % 13,0 % 9,2 % 0,49 53,2 % -6,0 % 4 2,3 % 21,0 % 7,2 84,1 % 5,2 % 3,6 (16)
LEA Lear Corporation 31.07. +3 % 34 % Stage 2 B 62 7 von 9 6,2 $ Auto Parts – — — Consumer Cyclical 123,90 $ +20,7 % +16,1 % +24,0 % −8,1 % +20,1 % 71 87 3,0 % 3,3 % 1,28 12,4 8,9 0,3 1,2 7,3 0,36 5,8 5,0 % 7,7 % 2,4 % 12,2 % 4,4 % 1,07 32,9 % -0,2 % 4 2,5 % 21,5 % 6,4 109,2 % 6,4 % 3,5 (16)
ELV Elevance Health Inc 16.07. -3 % 36 % Stage 2 C 53 5 von 9 86,4 $ Healthcare Plans – — — Healthcare 398,30 $ +13,9 % +14,2 % +31,5 % −9,3 % +18,8 % 69 24 2,4 % 2,7 % 0,69 16,9 14,0 0,4 2,0 13,7 1,33 0,0 5,3 % 26,0 % 2,5 % 12,1 % 3,8 % 2,05 34,9 % +12,6 % 4 1,8 % 23,3 % 6,3 93,4 % 3,1 % 4,4 (22)
NEM Newmont Goldcorp Corp 23.07. +51 % 49 % Stage 1 B 72 9 von 9 123,8 $ Gold Neutral
Lesen
— Basic Materials 116,00 $ -1,6 % -9,4 % +69,9 % −29,3 % +32,3 % 60 83 4,4 % 4,4 % 0,50 15,0 10,3 4,8 3,5 9,2 2,78 5,9 61,4 % 68,0 % 33,4 % 25,8 % 15,8 % 0,17 60,6 % +19,1 % 7 1,1 % 11,2 % 7,7 81,3 % 2,2 % 4,4 (22)
MOH Molina Healthcare Inc 22.07. -11 % 56 % Stage 2 D 42 5 von 9 10,7 $ Healthcare Plans – — — Healthcare 203,60 $ +13,3 % +40,4 % +20,4 % −30,7 % +9,3 % 60 3 4,3 % 4,0 % 0,75 58,2 37,0 0,2 2,8 39,3 1,74 14,1 1,7 % 8,4 % 0,0 % 4,5 % 1,2 % 1,99 24,9 % +11,8 % 2 0,0 % 0,0 % 6,6 111,8 % 7,5 % 3,8 (16)
CF CF Industries Holdings Inc 05.08. +18 % 42 % Stage 1 B 67 7 von 9 18,4 $ Agricultural Inputs – — — Basic Materials 119,70 $ +33,4 % +37,2 % +44,7 % −25,7 % +6,1 % 42 87 3,3 % 3,7 % 0,40 10,8 7,3 2,4 3,4 9,6 3,75 5,6 33,6 % 39,1 % 23,7 % 27,3 % 11,3 % 1,27 36,6 % +19,3 % 5 1,9 % 26,0 % 7,5 103,5 % 7,2 % 3,1 (21)
AR Antero Resources Corp 29.07. +21 % 38 % Stage 1 B 64 8 von 9 11,5 $ Oil & Gas E&P – — — Energy 37,00 $ +0,2 % +0,7 % +22,7 % −24,6 % +37,5 % 24 89 2,8 % 3,0 % 0,34 12,2 9,9 1,9 1,4 5,9 0,73 6,6 36,5 % 67,2 % 18,8 % 12,8 % 6,6 % 0,59 52,5 % +21,7 % 5 0,0 % 0,0 % 5,1 90,3 % 4,0 % 4,0 (22)
EQT EQT Corporation 28.07. +13 % 31 % Stage 1 B 68 8 von 9 33,3 $ Oil & Gas E&P – — — Energy 53,10 $ -3,1 % -3,0 % +6,5 % −24,3 % +27,0 % 23 95 2,5 % 2,4 % 0,58 10,3 11,6 3,5 1,3 8,8 2,31 5,6 57,4 % 80,8 % 29,2 % 13,4 % 6,6 % 0,25 60,3 % +73,7 % 5 1,2 % 15,9 % 6,4 93,8 % 3,8 % 4,4 (24)
GAP The Gap, Inc. 27.08. +54 % 46 % Stage 1 B 61 7 von 9 7,4 $ Apparel Retail – — — Consumer Cyclical 20,10 $ -19,1 % -28,5 % -1,0 % −31,1 % +30,1 % 20 82 3,9 % 4,1 % 2,05 8,0 8,0 0,5 2,0 5,8 1,08 5,4 12,7 % 40,5 % 6,3 % 27,6 % 6,8 % 1,54 30,1 % +1,9 % 6 3,5 % 33,7 % 6,7 68,7 % 15,3 % 3,6 (19)
EXE Expand Energy Corporation 04.08. +7 % 31 % Stage 4 B 60 8 von 9 22,8 $ Oil & Gas E&P Nutzt KI
Lesen
— Energy 95,50 $ -18,7 % -18,9 % +4,9 % −30,2 % +33,4 % 17 42 2,2 % 2,2 % 0,32 7,1 10,1 1,6 1,2 8,0 2,56 3,7 34,0 % 47,1 % 22,0 % 17,6 % 8,5 % 0,26 66,2 % +176,0 % 4 2,5 % 28,3 % 7,0 92,9 % 3,6 % 4,5 (27)
UHS Universal Health Services Inc 27.07. -1 % 32 % Stage 4 B 58 8 von 9 10,5 $ Medical Care Facilities – — — Healthcare 173,10 $ -32,9 % -35,1 % -2,1 % −41,4 % +15,5 % 13 64 2,3 % 3,0 % 1,06 7,3 7,2 0,6 1,4 12,7 1,20 5,4 11,2 % 44,6 % 8,4 % 21,4 % 8,3 % 1,44 48,0 % +9,7 % 6 0,5 % 3,5 % 7,0 101,5 % 7,9 % 3,7 (19)

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Alle Scanner werden täglich neu über das komplette Aktien-Universum berechnet — zuletzt am 19. August 2026. Datengrundlage sind Fundamentaldaten und SEC-Berichte (Geschäftsberichte 10-K und Quartalsberichte 10-Q).

Aktuell bestehen 15 Aktien die Kriterien dieses Scanners (Stand: 19. August 2026).

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Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.

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