Scorpio Tankers Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Nach dem Materialitäts-Gate bleibt kein Substanzbefund übrig: Scorpio ist netto schuldenfrei (Kasse 752 Millionen über 628 Millionen Schulden), jederzeit zahlungsfähig (kein Going Concern), mit einer Gewinnmarge von rund 48 Prozent und einer Eigenkapitalrendite von rund 16 Prozent. Was bleibt, sind Zyklus- und Governance-Funde — die Schwankung des Gewinns (zwischen einem Verlust von 234 Millionen und einem Rekord von 669 Millionen US-Dollar), der Restwert der Schiffe im Zyklus und die Verflechtung mit der Scorpio-Gruppe. Keiner davon rührt an die Substanz: die weltgrößte Produktentanker-Flotte, eine entschuldete Bilanz und eine reale Kapitalrückführung tragen das Geschäft durch den Zyklus. Deshalb steht die Ampel auf „Qualität belegt“: Der größte Feind dieses gut geführten zyklischen Geschäfts ist der Frachtmarkt und nicht die eigene Bilanz. Über den Einstiegspreis sagt die Ampel nichts, auch nicht über die günstige Bewertung (EV/EBITDA rund 4,7) — dafür stehen die Kennzahlen-Scanner. Wer neu einsteigt, wettet auf den nächsten Zyklus. Keine Anlageberatung.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Scorpio Tankers ist die weltgrößte börsennotierte Produktentanker-Reederei und hat die Rekordjahre 2022 bis 2024 klug genutzt: aus rund 1,6 Milliarden US-Dollar Schulden wurde eine netto schuldenfreie Bilanz, dazu eine wachsende Dividende und massive Aktienrückkäufe. Die Bewertung ist günstig (KGV rund 7,6, EV/EBITDA rund 4,7, Kurs-Buchwert rund 1,1). Die Kehrseite ist die Zyklik: Der Nettogewinn schwankte vom Verlust von 234 Millionen (2021) zum Rekord von 669 Millionen (2024), die Gewinne hängen an unberechenbaren Frachtraten, und der Konzern ist eng mit der Scorpio-Gruppe der Gründerfamilie verflochten. Ein grundsolides, günstiges zyklisches Geschäft — die starke Bilanz ist das Sicherheitsnetz, nicht die Garantie. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Marktstellung
Scorpio ist die weltgrößte börsennotierte Produktentanker-Reederei mit 90 eigenen Schiffen (LR2/MR/Handymax) und transportiert raffinierte Ölprodukte weltweit. Skalengröße und die Bündelung in den Scorpio Pools sind ein realer Vorteil. Das Geschäft hat aber keinen echten Burggraben: Die Rate wird am Markt bestimmt, nicht vom Unternehmen.
Bilanz & Entschuldung
Die stärkste Zahl: Scorpio hat die Bruttoschulden von rund 1,6 Milliarden (Ende 2023) auf 628 Millionen US-Dollar (Ende 2025) abgebaut und ist mit 752 Millionen Kasse netto schuldenfrei. Das entschärft das größte Reederei-Risiko — den Zwang im Abschwung. Teure Altschulden (7,5 %) werden gegen billige (Wandelanleihe 1,75 %) getauscht. Kein Going Concern.
Frachtzyklus & Ergebnis
Das Kernrisiko: Die Gewinne hängen an den Frachtraten und schwankten vom Verlust von 234 Millionen (2021) zum Rekord von 669 Millionen und zurück auf 344 Millionen US-Dollar (2025). Q1 2026 drehte kräftig nach oben (216,3 Millionen, LR2-Buchungen um 96.000 US-Dollar/Tag), doch ein großes Werft-Auftragsbuch (rund 18 Prozent der Weltflotte) kann das Angebot erhöhen. Man kauft eine Wette auf den nächsten Zyklus.
Kapitalrückführung
Üppig und real: wachsende Quartalsdividende (0,40 auf 0,45 US-Dollar, Rendite rund 2,2 Prozent) plus Rückkäufe, die die Aktienzahl von rund 63,5 auf rund 49 Millionen gedrückt haben; Programm auf 500 Millionen US-Dollar aufgestockt. Aber: Auch die Rückführung speist sich aus einem zyklischen Cashflow, und das Timing der Rückkäufe (2024 teuer, 2025 kaum) war nicht perfekt.
Governance & Related Party
Kommerzielles und technisches Management sowie die Pools laufen über die Scorpio-Gruppe der Familie Lolli-Ghetti/Lauro (Gründer/CEO Emanuele Lauro), die zusätzlich konkurrierende Schiffe betreut. Die Gebühren sind marktüblich (Verwaltungsvertrag 2025 rund 21,6 Millionen US-Dollar bei fast einer Milliarde Umsatz), aber die Verflechtung von Aktionär, Manager und Pool-Betreiber rechtfertigt einen kleinen Bewertungsabschlag.
Zu beachten
Materialitäts-Gate (Fund-Typisierung): Frachtzyklik — Nettogewinn schwankte von minus 234 Millionen (2021) auf plus 669 Millionen (2024) und zurück auf 344 Millionen US-Dollar (2025); da die Bilanz netto schuldenfrei ist und der operative Cashflow den Abschwung trägt, ist das ein Preis-/Zyklik-Fund (betrifft den Preis, nicht die Substanz), zumal Q1 2026 (216,3 Millionen, LR2-Buchungen um 96.000 US-Dollar/Tag) nach oben deutet. Restwert der Schiffe im Zyklus (laut 20-F an Charterraten gekoppelt, mit Wirkung auf Dividende und Kreditauflagen) = Preis-/Zyklik-Fund. Kapitalrückführung mit unglücklichem Timing (Rückkauf 2024 zu rund 72 US-Dollar, 2025 kaum bei rund 47) = Preis-Fund, kein operativer Schaden. Related Party: Management und Pools über die Scorpio-Gruppe der Familie Lolli-Ghetti/Lauro, Gebühren marktüblich (Verwaltungsvertrag rund 21,6 Millionen US-Dollar = rund 2,3 Prozent des Umsatzes), zusätzlich Betreuung konkurrierender Schiffe = Governance-Fund ohne beziffertes Schadensmaß (kleiner Bewertungsabschlag, ohne Einfluss auf die Ampelfarbe). Werft-Auftragsbuch rund 18 Prozent der Weltflotte = Angebotsrisiko (Preis-Fund). Kein Substanzbefund -> keine rote Stufe; da die belegten Stärken (Marktstellung, entschuldete Bilanz, Kapitalrückführung) die Substanz tragen und Zyklik/Governance nur den Preis und den Neukauf betreffen, lautet die Stufe „Qualität belegt“. Über den Einstiegspreis sagt sie nichts.
Identität/Rechtsform: Scorpio Tankers Inc. — Gesellschaft der Marshallinseln (CIK 1483934, Commission File 001-34677, ISIN MHY7542C1306), operative Zentrale Monaco, gegründet 2009, NYSE-Notierung seit 2010. Berichtet als ausländischer Emittent per Jahresbericht 20-F und Zwischenbericht 6-K, NICHT als 10-K/10-Q. Flotte 90 eigene Tanker (34 LR2, 42 MR, 14 Handymax), Durchschnittsalter rund 10,1 Jahre, 24 landseitige Mitarbeiter; das operative Management erfolgt über die Scorpio-Gruppe.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf Mitte 2026; Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument. Der Börsenwert von rund 3,8 Milliarden US-Dollar bezieht sich auf knapp 50 Millionen ausstehende Aktien; das Analysten-Kursziel liegt im Mittel bei rund 96 US-Dollar.
Sonderlagen-Screening (EDGAR-Vollindex CIK 1483934): keine laufende Übernahme von Scorpio, kein Strategic Review, kein Rights Plan, keine aktive Aktivisten-Kampagne; die jüngsten 13er-Meldungen sind passive SC 13G, die letzte SC 13D/A stammt aus 2023. Kapitalmaßnahmen 2026 (Wandelanleihe 375 Millionen zu 1,75 Prozent, Rückzahlung der 7,5%-Anleihen 2030) dienen der Optimierung der Kapitalstruktur. Nebenbei hielt Scorpio 2024/2025 eine Aktienposition am Wettbewerber DHT Holdings (Kauf rund 135 Millionen, Verkauf 2025 für rund 155 Millionen US-Dollar) — als Beifang erfasst.
KI-Einstufung: nutzt KI. Belegt im 20-F 2025 (Item 3.D Risk Factors): Scorpio hat KI-Technologien in Reiseoptimierung, technisches Schiffsmanagement und Crew-Management integriert (Drittanbieter-SaaS plus intern entwickelte KI-Agenten) und will den Einsatz ausweiten. Operativer Einsatz, keine KI-Umsatzquelle.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. August 2026. Was sich seitdem bei STNG geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 49,50 $ bis 87,90 $ · Letzter Kurs: 86,20 $ (Stand: 2. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 02.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Oil & Gas Midstream
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Scorpio Tankers Inc STNG | 4,3 | 7,9 | 2,8 | 73,0 | 49,1 | -24,6 | 55,5 |
| Williams Companies Inc WMB | 85,3 | 31,2 | 14,9 | 63,6 | 33,6 | 13,8 | 13,5 |
| Enterprise Products Partners LP EPD | 78,1 | 12,5 | 11,1 | 13,3 | 11,8 | -6,4 | 22,6 |
| Energy Transfer LP ET | 70,5 | 14,0 | 8,0 | 17,5 | 10,4 | -0,1 | 30,0 |
| Kinder Morgan Inc KMI | 68,6 | 21,3 | 13,2 | 49,4 | 29,9 | 12,5 | 14,5 |
| Targa Resources Inc TRGP | 59,5 | 29,2 | 14,6 | 43,2 | 20,9 | 3,1 | 69,8 |
| MPLX LP MPLX | 57,2 | 12,1 | 11,5 | 55,7 | 38,3 | 8,4 | 23,1 |
| Cheniere Energy Inc LNG | 55,8 | 47,4 | 10,4 | 36,9 | -53,8 | 24,4 | 17,6 |
| ONEOK Inc OKE | 54,3 | 15,6 | 11,1 | 27,2 | 14,9 | 55,4 | 27,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 59,5 | 15,6 | 11,1 | 43,2 | 20,9 | 8,4 | 23,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 523 | 77 | -25 | -1,55 | 179 | 1.315 | 3.230 |
| 2017 | 513 | -45 | -158 | -7,35 | 42 | 1.685 | 4.498 |
| 2018 | 585 | 11 | -190 | -5,46 | 58 | 1.839 | 4.784 |
| 2019 | 704 | 130 | -48 | -0,97 | 210 | 1.977 | 5.164 |
| 2020 | 916 | 245 | 94 | 1,67 | 419 | 2.066 | 5.159 |
| 2021 | 541 | -91 | -234 | -4,28 | 73 | 1.837 | 5.014 |
| 2022 | 1.563 | 798 | 637 | 10,03 | 769 | 2.507 | 4.559 |
| 2023 | 1.341 | 705 | 547 | 10,03 | 865 | 2.554 | 4.229 |
| 2024 | 1.244 | 765 | 669 | 13,15 | 825 | 2.866 | 3.834 |
| 2025 | 938 | 310 | 344 | 7,03 | 491 | 3.199 | 3.918 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 1,43 | -39,00 | 204 | -39,40 | 33,60 | 113 | 74 |
| 2025: Q1 | 1,22 | -70,40 | 214 | -45,30 | 27,20 | 64 | 39 |
| 2025: Q2 | 1,53 | -64,70 | 230 | -39,50 | 31,90 | 128 | 104 |
| 2025: Q3 | 1,73 | -45,30 | 241 | -9,90 | 35,00 | 137 | 120 |
| 2025: Q4 | 2,59 | 81,60 | 253 | 23,90 | 50,70 | 165 | 156 |
| 2026: Q1 | 4,32 | 254,50 | 313 | 46,20 | 69,10 | 163 | 86 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 29 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Beste Treffer
Wachstum
- GpA- & Umsatz-Power
- GpA-Beschleunigung
- Martin Zweig: Wachstum mit Vernunft
- Patrick Walker: 40, 40 Screen
- Qualitäts-Wachstum
Qualität & Bilanz
- Buffett-Kriterien (Buffettology)
- Buffett: Owner-Earnings-Rendite
- Institutionelle Akkumulation
- Mark Minervini Code 33
- Profis 80%
- QARP — Qualität zum fairen Preis
Aktien.Guide
Ausbruch & Setup
Dividenden
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Mike Webster: Swing Trading List
- Stan Weinstein: Stage 2
Recherche
Value & GARP
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 11,43 | 9,70 – 12,98 | 1.207 | 107,5 % | 10 |
| 31.12.2027 | 5,40 | 2,80 – 7,46 | 841 | -52,8 % | 10 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -7,9 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 655,3 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 4,32 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 288,5 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 35,2 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 11,2 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Scorpio Tankers setzt Künstliche Intelligenz laut Jahresbericht (20-F) für das Geschäftsjahr 2025 operativ ein — belegt in den Risikofaktoren (Item 3.D). Das Unternehmen hat KI-Technologien in mehreren Bereichen integriert (Voyage-/Reiseoptimierung, technisches Schiffsmanagement, Crew-Management), teils über Drittanbieter-SaaS-Plattformen mit KI-Funktionen, teils über intern entwickelte KI-Agenten, die operative Daten zusammenführen und auswerten; es kündigt an, den KI-Einsatz für weitere Arbeitsabläufe auszuweiten. KI ist keine Umsatzquelle (kein KI-Produkt), sondern ein internes Effizienz-/Betriebswerkzeug — daher greift Kategorie 'nutzt' (operativer Einsatz konkret belegt, keine KI-Erlöse). Ein 'bedroht'-Beleg fehlt: Der KI-Bezug in den Risikofaktoren betrifft die eigene KI-Nutzung (Fehler/Halluzinationen, Regulierung wie der EU AI Act), nicht eine KI-getriebene Bedrohung des Produktentanker-Geschäftsmodells.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We have integrated artificial intelligence ("AI") technologies across several areas of our business, including voyage optimization, technical vessel management, and crew management, through a combination of third-party SaaS platforms - some of which incorporate AI functionality at the vendor level - and internally developed AI agents used to aggregate and synthesize operational data."
Wir haben Technologien der Künstlichen Intelligenz ("KI") in mehrere Bereiche unseres Geschäfts integriert, darunter die Reiseoptimierung, das technische Schiffsmanagement und das Crew-Management - über eine Kombination aus Drittanbieter-SaaS-Plattformen, von denen einige auf Anbieterseite KI-Funktionen enthalten, und intern entwickelten KI-Agenten, die operative Daten zusammenführen und auswerten.
20-F · 2026-03-20 · Zum SEC-Bericht
„We intend to expand our use of AI as additional workflows are identified for automation, though there is no guarantee such implementation will proceed as planned."
Wir beabsichtigen, unseren Einsatz von KI auszuweiten, sobald weitere Arbeitsabläufe für eine Automatisierung identifiziert werden, wobei es keine Garantie dafür gibt, dass eine solche Umsetzung wie geplant verläuft.
20-F · 2026-03-20 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-03-20 · 20-F 2025-03-21 · 20-F 2024-03-22 · 6-K 2026-05-05 · 6-K 2026-07-01
Eingestuft am 10. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Telefonkonferenzen
Was die Conference Calls verraten
Über zehn Calls von 2024-Q1 bis 2026-Q2 liefert das Scorpio-Management seine Bilanz- und Breakeven-Zusagen bemerkenswert präzise ab: Schuldenabbau, Vorauszahlungen und Kostensenkungen kamen jedes Mal wie angekündigt. Ein Gegencheck an den Originalprotokollen entlastet das Management zusätzlich in mehreren Punkten, die auf den ersten Blick nach gebrochenem Wort aussehen. Das Breakeven-Ziel von 11.500 Dollar war an eine nie erfüllte Bedingung geknüpft und wurde offen fortgeschrieben, die DHT-Beteiligung galt von Beginn an ausdrücklich als liquide, und die Absage an VLCC-Käufe war eine Momentaufnahme ohne Zeithorizont. Belastbar bleiben zwei Punkte: der selbstgesetzte 4,9-Prozent-Deckel bei DHT, der unkommentiert auf 5,5 Prozent überschritten wurde, und eine klar verfehlte Wintererwartung für 2024/25. Dazu kommt eine bewusste, offen begründete Zurückhaltung bei Detailfragen zur Kapitalverwendung.
DHT: 4,9-Prozent-Deckel überschritten
In 2024-Q3 zog Präsident Bugbee eine klare Linie: Man stoppe bewusst bei 4,9 Prozent, ein Anteil von 6, 7 oder 8 Prozent wäre zu aggressiv und würde den Eindruck erwecken, man sei kein passiver Investor mehr. Diese Linie wurde überschritten. Nach dem Zukauf von 4,3 Millionen Aktien lag der Anteil in 2025-Q2 bei 5,5 Prozent, offen im Vortrag ausgewiesen, aber nie mit der früheren Aussage in Beziehung gesetzt. Zwei weitere Vorwürfe halten dem Abgleich mit dem Protokoll dagegen nicht stand. Eine Haltedauer wurde nie zugesagt: Bugbee sagte, dies könne eine sehr gute Langfristposition werden, und fügte an, es sei wie jede andere Anlage, man schaue, wie sie sich entwickle. Und die Position wurde nicht nachträglich als handelbar umgedeutet, denn schon die Eingangsbemerkungen desselben Calls nannten sie ein passives, aber liquides Investment. Gehalten wurde sie rund 14 Monate und mit 24 Prozent Gewinn verkauft. Es bleibt das unkommentierte Überschreiten des selbstgesetzten Deckels.
VLCC-Schwenk: Aussage ohne Zeithorizont
In 2024-Q3 antwortete Bugbee auf die Frage nach weiterer Rohöl-Exponierung, man sehe sich nicht als VLCC-Käufer, daran gebe es keinerlei Gedanken. Ein Jahr später, im Oktober und November 2025, bestellte Scorpio zwei VLCC-Neubauten bei Hanwha, in 2026-Q2 kam eine Minderheitsbeteiligung an einem Joint Venture über acht VLCCs hinzu. Als gebrochene Zusage trägt das nicht. Die Aussage war eine Momentaufnahme ohne Zeithorizont und stand im direkten Zusammenhang mit dem DHT-Kauf: Bugbee erklärte im selben Atemzug, über die DHT-Aktien habe man faktisch vier bis fünf VLCC-Äquivalente 20 Prozent unter Marktpreis erworben. Das Interesse am Segment bestand also von Anfang an, strittig war nur der Weg dorthin. Genau so ordnete CEO Lauro den Schwenk in 2026-Q2 ein: Nach dem DHT-Ausstieg sei man in die physische Beteiligung gewechselt. Kritikwürdig bleibt allein, dass diese Einordnung erst im Nachhinein fiel. Dass die mitbestellten Optionen auf weitere VLCCs im Dezember 2025 bewusst verfallen gelassen wurden, spricht gegen eine ungebremste Expansion.
Fehlprognose zum Winter 2024/25
Dieser Punkt hält der Prüfung stand. Im Call zu 2024-Q3 hieß es, die Raten hätten auf hohem Niveau den Boden gefunden, das Risiko liege nach oben, und Q4 und Q1 hätten das dritte Quartal in 30 Jahren durchgängig übertroffen; man erwarte das auch diesmal. Eingetreten ist das Gegenteil. Das bereinigte EBITDA fiel von 166 Millionen Dollar in 2024-Q3 auf 105 Millionen in 2024-Q4, das schwächste Quartal des gesamten Auswertungszeitraums, und lag mit 123 Millionen auch in 2025-Q1 klar darunter. Im Februar-Call stellte Analyst Jon Chappell fest, die Raten lägen seit sechs Monaten unter Vorjahr. Nicht haltbar ist dagegen die Lesart eines verdeckten Tonwechsels: Bugbee kündigte seine ungewohnt strukturierten Eingangsbemerkungen selbst an, er wolle Gesichertes von Spekulativem trennen, und der Analyst, der sie die skriptierteste Vorstellung nannte, fügte ausdrücklich hinzu, sie sei sehr hilfreich gewesen. Auch nahm Bugbee keine eigene Hochraten-Prognose zurück, sondern lehnte eine Analystenhypothese ab, mit dem Zusatz, das sei nie ihre Prognose gewesen.
Kapitalallokation: Details bleiben offen
Bei taktischen Fragen zur Mittelverwendung mauert das Management tatsächlich. In 2024-Q2 verweigerte Bugbee Angaben dazu, aus welchen Mitteln die Rückkäufe finanziert werden, man werde dem Markt keinerlei Einblick geben, und wich einer Frage nach angrenzenden Segmenten mit einem knappen Vertagen aus. In 2025-Q2 lehnte Finanzvorstand Avella eine langfristige Kapitalallokationsstrategie in der herrschenden Unsicherheit ausdrücklich ab, in 2025-Q3 wurde die Frage nach dem Zeitpunkt von Rückkäufen wörtlich übergangen. Zwei ursprünglich angeführte Belege tragen jedoch nicht. In 2024-Q3 wurde kein Verschuldungsziel verweigert, im Gegenteil: Bugbee nannte es ausdrücklich, nämlich Nettoschulden in Höhe des Schrottwerts der Flotte, und lehnte nur weitere Details ab. Und das Abwehren von Szenariofragen in 2026-Q1 betraf geopolitische Marktannahmen, nicht die Kapitalverwendung. Umgekehrt nannte das Management den Rahmen mehrfach unaufgefordert: keine Sonderdividende, keine an Gewinnquoten gebundene Ausschüttung, keine Firmenübernahmen, keine Großbestellung über Nacht. Offen bleiben Zeitpunkt und Höhe, nicht die Richtung.
Gegengewicht: Finanzzusagen alle geliefert
Bei harten, datierbaren Finanzzusagen ist die Bilanz lückenlos. Die in 2024-Q1 angekündigte Vorauszahlung von bis zu 223 Millionen Dollar samt Breakeven von 12.500 Dollar wurde in 2024-Q2 vollzogen, die in 2025-Q3 zugesagte Vorauszahlung von 154,6 Millionen Dollar samt Senkung auf rund 11.000 Dollar in 2025-Q4 bestätigt. Die Nettoverschuldung sank von 2,9 Milliarden Dollar Ende 2021 auf eine Nettocash-Position von 1,3 Milliarden in 2026-Q2. Die Marktprognose aus 2025-Q3, der Markt bleibe bis in das erste Quartal 2026 hinein sehr stark, traf ein: Nach fünf Quartalen steigender Raten bis 2025-Q4 legte das bereinigte EBITDA weiter zu, auf 214 Millionen Dollar in 2026-Q1 und 300,5 Millionen in 2026-Q2, dem stärksten Quartal der Firmengeschichte. Auch das oft angeführte Breakeven-Ziel von 11.500 Dollar aus 2024-Q2 ist kein gebrochenes Versprechen: Es war ausdrücklich an die vollständige Rückzahlung zweier Fazilitäten geknüpft, von denen nur eine getilgt wurde, und der Finanzvorstand bezifferte den verbliebenen Effekt schon in 2024-Q3 offen mit knapp 850 Dollar pro Tag.
Zusagen des Managements
- 2024-Q1 — Vorauszahlung von bis zu 223 Millionen Dollar auf die 1-Milliarden-Kreditlinie, um den täglichen Cash-Breakeven auf 12.500 Dollar zu senken. In 2024-Q2 vollzogen: rund 400 Millionen Dollar Schulden getilgt, Breakeven wie angekündigt bei 12.500 Dollar. eingehalten
- 2024-Q3 — DHT-Beteiligung bewusst bei 4,9 Prozent gedeckelt, um als passiver Investor erkennbar zu bleiben. Nach dem Zukauf von 4,3 Millionen Aktien lag der Anteil in 2025-Q2 bei 5,5 Prozent, offen ausgewiesen, aber nie mit der Zusage in Beziehung gesetzt. Eine Haltedauer war dagegen nie zugesagt: Die Position lief rund 14 Monate und wurde mit 24 Prozent Gewinn verkauft. gebrochen
- 2025-Q3 — Vorauszahlung von 154,6 Millionen Dollar im vierten Quartal 2025, dadurch Senkung des Cash-Breakeven auf rund 11.000 Dollar pro Tag. In 2025-Q4 bestätigt: Vorauszahlung vollzogen, Breakeven bei rund 11.000 Dollar, in 2026-Q2 unverändert auf diesem Niveau. eingehalten
- 2026-Q1 — Erneute Prüfung einer Dividendenerhöhung im Juli oder September 2026. Im Juli-Call (2026-Q2) blieb die Dividende bei 0,45 Dollar ohne Erhöhung; das September-Fenster steht noch aus. offen
Grundlage: öffentliche Wortprotokolle der Earnings Calls. Ausgewertet: 10 Wortprotokolle 2024-Q1 bis 2026-Q2.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -15,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -28,3 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -8,3 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 19,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 46,2 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,2 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 133 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 622 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 8,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 12,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
3/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 6,7 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -5,3 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 16,8 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -12,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -0,4x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 8
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 10,8 %
- ROCE > 15 % 8,2 %
- Renditeerwartung > 10 % -3,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 25. Sep 2026 | Lanzara Andrea Lupo | Director | Sonstige | 5.342 | 81,16 | 433.530 |
| 25. Sep 2026 | Mattarella Antonino Maria | Director | Sonstige | 7.027 | 81,16 | 570.276 |
| 25. Sep 2026 | Avella Christopher John | Chief Financial Officer | Sonstige | 72.148 | 81,16 | 5.855.171 |
| 25. Sep 2026 | Mackey Cameron Keyser | Chief Operating Officer | Sonstige | 168.346 | 81,16 | 13.662.120 |
| 25. Sep 2026 | Lauro Filippo | Vice President | Sonstige | 129.600 | 81,16 | 10.517.688 |
| 25. Sep 2026 | Lauro Emanuele | Chief Executive Officer | Sonstige | 240.495 | 81,16 | 19.517.372 |
| 25. Sep 2026 | Bugbee Robert L | President | Sonstige | 240.495 | 81,16 | 19.517.372 |
| 17. Sep 2026 | Adelborg Auste | Secretary | Verkauf | 6.834 | 89,64 | 612.600 |
| 17. Sep 2026 | Mackey Cameron Keyser | Chief Operating Officer | Verkauf | 125.000 | 89,03 | 11.128.225 |
| 17. Sep 2026 | Bugbee Robert L | President | Verkauf | 25.000 | 87,15 | 2.178.783 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Scorpio Tankers Inc. befasst sich gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften weltweit mit dem Seetransport von Rohöl und raffinierten Erdölprodukten.
- Mitarbeiter
- 24
- Hauptsitz
- Monaco, Monaco
- Anschrift
- 99 Boulevard du Jardin Exotique, 98000 Monaco, Monaco
- Telefon
- 377 9798 5716
- Website
- scorpiotankers.com
- Börsengang
- 31.03.2010
- ISIN
- MHY7542C1306
- Aktien-Split
- 1:10 am 18.01.2019
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Emanuele A. Lauro | Founder, Chairman & CEO | 1978 |
| Robert L. Bugbee | President & Director | 1960 |
| Christopher Avella | Chief Financial Officer | 1980 |
| Cameron Mackey | Chief Operating Officer | 1968 |
| James Doyle | Head of Corporate Development & Investor Relations | – |
| Auste Adelborg | Secretary | 1991 |
| Lars Dencker Nielsen | Commercial Director | – |
| David Rodney Morant | Managing Director - Scorpio UK | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 2. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.