Teekay Corporation Ltd.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Grün steht hier für belegte Unternehmensqualität, nicht für einen Kaufzeitpunkt. Das Geschäft trägt: 34 Tanker in einem Rekordmarkt, 117,2 Millionen US-Dollar Ergebnisanteil allein im ersten Halbjahr 2026, seit Januar 2023 keine Schulden mehr, 972,7 Millionen Kasse und kurzfristige Anlagen, 91,6 Prozent Eigenkapitalquote, kein Fortbestandshinweis, kein Bilanz- oder Governance-Bruch, ein sauber testierter Jahresabschluss und eine Konzernstruktur, die offen und nachvollziehbar dokumentiert ist. Die drei Schwachpunkte sind real, aber keiner bedroht die Substanz: Ein Drittel des Betriebsergebnisses 2025 kam aus Schiffsverkäufen, der Umsatz fiel in zwei Jahren um 35,2 Prozent, und die Kasse der Muttergesellschaft schrumpfte in achtzehn Monaten von 183,4 auf 56,4 Millionen US-Dollar — Letzteres allerdings, weil freiwillig ausgeschüttet wurde, nicht weil Geld verbrannt worden wäre. Zum Preis, der die Ampel ausdrücklich nicht bestimmt: Die Börse zahlt rund 1,0 Milliarden US-Dollar für Vermögenswerte der Mutter von 746,9 Millionen (30.06.2026). Wer diesen Aufschlag zahlt, kauft die Kontrolle über die Tochter mit — und wer die Tochter lieber direkt hält, sollte das ausrechnen, bevor er zugreift.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Teekay ist die Etiketten-Falle in Reinform: eine schuldenfreie Gruppe mit 949,5 Millionen US-Dollar Umsatz, 972,7 Millionen Kasse und Rekordraten im Tankermarkt — von der den eigenen Aktionären aber nur ein knappes Drittel gehört. 253,9 von 352,0 Millionen US-Dollar Konzerngewinn wurden 2025 als Anteil der Minderheitsaktionäre von Teekay Tankers ausgewiesen. Die Muttergesellschaft selbst besitzt kein Schiff und kein Personal, sondern ein Aktienpaket im Marktwert von 690,5 Millionen und 56,4 Millionen Kasse (30.06.2026). Wer hier investiert, kauft eine kontrollierende Beteiligung an der Tochter — und zahlt dafür einen Aufschlag auf deren rechnerischen Wert. Keine Anlageberatung.
Bilanz und Finanzierung
Der gesamte Konzern hatte zum 31. Dezember 2025 keine Finanzschulden — 197,5 Millionen US-Dollar Verbindlichkeiten insgesamt gegenüber 2.360,1 Millionen Bilanzsumme, Eigenkapitalquote 91,6 Prozent, 972,7 Millionen Kasse und kurzfristige Anlagen. Der Zinsertrag von 36,2 Millionen übertraf den Zinsaufwand von 2,9 Millionen um das Zwölffache. Für eine Schifffahrtsgruppe ist das ungewöhnlich konservativ.
Ertragslage im laufenden Markt
Der Tankermarkt läuft: 379,1 Millionen US-Dollar Umsatz und 69,5 Millionen Ergebnisanteil im zweiten Quartal 2026 gegenüber 232,2 und 18,7 Millionen im Vorjahresquartal. Teekay Tankers meldete am 29. Juli 2026 das höchste bereinigte Quartalsergebnis seiner Geschichte bei Spotraten von 109.200 US-Dollar je Tag (Suezmax). Im ersten Halbjahr 2026 kamen 117,2 Millionen für die Teekay-Aktionäre zusammen, mehr als im gesamten Jahr 2025.
Konzernstruktur und Zurechnung
Teekay konsolidiert Teekay Tankers zu 100 Prozent, hält aber nur 30,7 Prozent des Kapitals (Stand 1. März 2026). 2025 wurden deshalb 253,9 von 352,0 Millionen US-Dollar Konzerngewinn als Anteil der Minderheitsaktionäre ausgewiesen; auch 1.438,1 von 2.162,6 Millionen Eigenkapital gehören ihnen. Jede aus Konzernzahlen abgeleitete Kennzahl — Kurs-Umsatz-Verhältnis, Unternehmenswert, Nettokasse — ist ohne diese Korrektur irreführend.
Ergebnisqualität
In den 302,8 Millionen US-Dollar Betriebsergebnis 2025 steckten 101,7 Millionen Gewinne aus Schiffsverkäufen (2024: 38,1 Millionen, 2023: 10,4 Millionen). Ohne sie blieben 201,1 Millionen nach 327,2 und 521,4 Millionen in den Vorjahren. Die Verkäufe sind Teil einer erklärten Flottenerneuerung und damit betriebsüblich — in dieser Höhe aber nicht wiederholbar. Das zweite Segment „Schiffsdienstleistungen“ setzte 125,5 Millionen um und verdiente davon 3,5 Millionen.
Kapitalrückflüsse an die Aktionäre
Drei Sonderdividenden zu je 1,00 US-Dollar in Folge (2024, 2025, 2026) sind eine echte Rückführung — die im Juni 2026 kostete 87,4 Millionen US-Dollar. Finanziert wurde sie überwiegend aus der Substanz: Die Kasse der Muttergesellschaft fiel von 183,4 Millionen (31.12.2024) auf 56,4 Millionen (30.06.2026). Das Rückkaufprogramm ruht seit März 2025 mit 28,1 Millionen offener Ermächtigung, während die Aktienzahl durch Optionsausübungen um 4,3 Prozent auf 87.691.370 stieg.
Abhängigkeit vom Spotmarkt
Praktisch das gesamte Ergebnis hängt an Tagesraten ohne langfristige Absicherung. Wie schnell sich das dreht, zeigt die eigene Mitteilung vom 29. Juli 2026: Im dritten Quartal 2026 lagen die Aframax/LR2-Raten bis dahin bei 59.900 US-Dollar je Tag nach 74.100 im zweiten Quartal, bei rund 44 Prozent gebuchter Spot-Tage. Der Konzernumsatz fiel bereits von 1.465,0 Millionen (2023) auf 949,5 Millionen (2025).
Zu beachten
Auf unsere Liste kam Teekay über die eigene Analyse der Tochter Teekay Tankers (TNK) vom 27. Juli 2026 — nicht über einen Kurs- oder Kennzahlenfilter. Verwechslungsgefahr ist hier real: TK ist die Holding, TNK die operative Flottengesellschaft. Wer Kennzahlen der beiden vermischt, rechnet dieselben Schiffe doppelt.
Teekay ist ein ausländischer Emittent und reicht keinen Quartalsbericht (10-Q) ein. Grundlage sind der Jahresbericht 20-F für 2025 (eingereicht 13.03.2026) und die Zwischenmitteilungen 6-K, zuletzt vom 29. Juli 2026. Alle Bestandszahlen — Kasse, Aktienzahl, Beteiligungswert — stammen aus dem jeweils jüngsten Dokument, das sie nennt.
Bewertungsangaben sind datiert und bewusst als Größenordnung gehalten: Börsenwert rund 1,0 Milliarden US-Dollar (Datenstand 30. Juli 2026), gegengeprüft an 87.691.370 Aktien und dem in einer Form-144-Anzeige vom 22. Juni 2026 dokumentierten Kurs von 12,37 US-Dollar je Aktie. Ein aus Konzernzahlen abgeleiteter Unternehmenswert ist bei Teekay unbrauchbar, weil er die Kasse der Tochter abzieht, den Minderheitenanteil von 1.438,1 Millionen US-Dollar aber nicht hinzurechnet.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei TK geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 7,90 $ bis 15,00 $ · Letzter Kurs: 15,00 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Oil & Gas Midstream
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Teekay Corporation Ltd. TK | 1,3 | 12,6 | 0,0 | 50,4 | 43,7 | -22,2 | 97,7 |
| Williams Companies Inc WMB | 85,6 | 31,3 | 14,9 | 63,6 | 33,6 | 13,8 | 13,5 |
| Enterprise Products Partners LP EPD | 79,4 | 12,7 | 11,1 | 13,3 | 11,8 | -6,4 | 22,6 |
| Energy Transfer LP ET | 70,9 | 14,1 | 8,0 | 17,5 | 10,4 | -0,1 | 30,0 |
| Kinder Morgan Inc KMI | 69,2 | 21,5 | 13,2 | 49,4 | 29,9 | 12,5 | 14,5 |
| Targa Resources Inc TRGP | 60,7 | 29,8 | 14,6 | 43,2 | 20,9 | 3,1 | 80,9 |
| MPLX LP MPLX | 58,3 | 12,3 | 11,5 | 55,7 | 38,3 | 8,4 | 23,1 |
| Cheniere Energy Inc LNG | 56,8 | 48,3 | 10,4 | 36,9 | -53,8 | 24,4 | 17,6 |
| ONEOK Inc OKE | 54,7 | 15,8 | 11,1 | 27,2 | 14,9 | 55,4 | 27,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 60,7 | 15,8 | 11,1 | 43,2 | 20,9 | 8,4 | 23,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2.329 | 384 | -123 | -1,56 | 625 | 4.089 | 12.815 |
| 2017 | 1.880 | 7 | -163 | -1,89 | 514 | 777 | 8.092 |
| 2018 | 1.708 | 164 | -79 | -0,80 | 182 | 809 | 8.392 |
| 2019 | 1.922 | -109 | -311 | -3,08 | 383 | 2.572 | 8.080 |
| 2020 | 1.146 | 70 | -83 | -0,82 | 984 | 481 | 6.946 |
| 2021 | 683 | -185 | 8 | 0,08 | 76 | 515 | 6.532 |
| 2022 | 1.190 | 246 | 78 | 0,77 | 199 | 623 | 2.165 |
| 2023 | 1.465 | 532 | 151 | 1,56 | 630 | 732 | 2.197 |
| 2024 | 1.220 | 365 | 134 | 1,43 | 467 | 710 | 2.153 |
| 2025 | 950 | 207 | 98 | 1,14 | 302 | 725 | 2.397 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,36 | -21,00 | 326 | -17,50 | 10,40 | 161 | 157 |
| 2024: Q3 | 0,21 | -21,10 | 273 | -12,50 | 7,40 | 116 | 52 |
| 2024: Q4 | 0,19 | -48,70 | 257 | -24,40 | 9,80 | 61 | 60 |
| 2025: Q1 | 0,91 | 58,30 | 232 | -36,50 | 32,80 | – | – |
| 2025: Q2 | -0,50 | -240,70 | 232 | -29,00 | -18,30 | 72 | 71 |
| 2025: Q3 | 0,34 | 59,60 | 229 | -16,20 | 12,90 | 86 | 21 |
| 2025: Q4 | 0,40 | 110,50 | 258 | 0,40 | 13,60 | 86 | 21 |
| 2026: Q1 | – | – | 286 | 23,40 | 53,70 | – | – |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 18 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Beste Treffer
Wachstum
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Power Trend
- Stan Weinstein: Stage 2
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -16,1 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 328,5 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 1,29 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 57,1 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 23,3 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren schrumpfte der freie Cashflow um 35,3 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Teekay verkauft keine KI und ist von ihr nicht bedroht, prüft aber ausdrücklich den eigenen Einsatz: Der Jahresbericht 20-F für 2025 führt erstmals einen eigenen Risikohinweis zum „Einsatz künstlicher Intelligenz in unserem Betrieb“ und nennt Produktivität und schlankere Abläufe als Ziel — ein frühes Sondierungsstadium ohne bezifferten Nutzen, im Jahresbericht für 2024 kam KI nur als Randnotiz im Datenschutzkapitel vor.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We are investigating the use of artificial intelligence to improve productivity and streamline processes."
Wir prüfen den Einsatz künstlicher Intelligenz, um die Produktivität zu erhöhen und Abläufe zu straffen.
20-F · 2026-03-13 · Zum SEC-Bericht
„The use of artificial intelligence in our operations may not result in expected benefits, and the use of artificial intelligence by any of our competitors may give them advantages relative to us."
Der Einsatz künstlicher Intelligenz in unserem Betrieb erbringt möglicherweise nicht die erwarteten Vorteile, und der Einsatz künstlicher Intelligenz durch unsere Wettbewerber könnte diesen Vorteile gegenüber uns verschaffen.
20-F · 2026-03-13 · Zum SEC-Bericht
„Any vulnerabilities attributable to third-party vendors, suppliers or counterparties relating to artificial intelligence tools or other products or services we may purchase or use might not be identified or discovered by them or by us, and such vulnerabilities could increase our exposure to security breaches and cyber-attacks."
Etwaige Schwachstellen bei Drittanbietern, Lieferanten oder Vertragspartnern im Zusammenhang mit Werkzeugen künstlicher Intelligenz oder anderen Produkten oder Diensten, die wir erwerben oder nutzen, werden von diesen oder von uns möglicherweise nicht erkannt; solche Schwachstellen könnten unsere Anfälligkeit für Sicherheitsverletzungen und Cyberangriffe erhöhen.
20-F · 2026-03-13 · Zum SEC-Bericht
„Data privacy is subject to frequently changing laws, rules and regulations, which sometimes conflict among the various jurisdictions and countries in which we provide services and continue to develop in ways which we cannot predict, including with respect to evolving technologies such as cloud computing and artificial intelligence."
Der Datenschutz unterliegt sich häufig ändernden Gesetzen, Vorschriften und Regelungen, die sich zwischen den verschiedenen Rechtsordnungen und Ländern, in denen wir Dienste erbringen, mitunter widersprechen und sich auf für uns nicht vorhersehbare Weise weiterentwickeln, auch mit Blick auf sich entwickelnde Technologien wie Cloud-Computing und künstliche Intelligenz.
20-F · 2025-03-14 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-03-13 · 20-F 2025-03-14 · 6-K 2026-07-29 · 6-K 2026-05-13 · 6-K 2026-05-06 · 6-K 2026-02-18
Eingestuft am 30. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Telefonkonferenzen
Was die Conference Calls verraten
Operativ ist die Bilanz von Teekay ausgesprochen gut: schuldenfrei seit 2024-Q1, Rekordergebnis in 2026-Q2, und praktisch jede angekündigte Einzeltransaktion wurde abgeschlossen. Einzige Ausnahme ist die Übergabe des einzigen VLCC, die statt im zweiten Quartal erst Anfang Juli 2026 erfolgte. Auch die Erzählung drumherum hält der Nachprüfung stand. Die seit 2024-Q4 angekündigte Wende vom Netto-Verkäufer zum Käufer kam, wenn auch langsamer als vom Unternehmen selbst geplant: In den zwölf Monaten bis 2026-Q2 übersteigen die Zukäufe die Verkäufe in Dollar. Dass 2026 auf der Kaufseite hinter dem eigenen Plan zurückblieb, spricht der Vorstandschef in zwei Calls von sich aus an und begründet es mit Rekordpreisen für prompt lieferbare Schiffe. Anzumerken bleibt zweierlei: Der Gewinnhebel je Aktie ist mit der kleineren Spotflotte um gut ein Drittel gefallen, ohne dass diese Entwicklung je zusammengefasst wird, und die Ausschüttung ist seit zwei Jahren unverändert, während Kasse und Gewinn stark gestiegen sind.
Flottenerneuerung: angekündigt seit 2024-Q4, langsamer geliefert
Im Call zu 2024-Q4 erklärte der Vorstandschef, jetzt sei ein guter Zeitpunkt, sich beim Zukauf hineinzulehnen, man kaufe nach Schiffsjahren bereits mehr als man verkaufe. In 2025-Q1 hieß es, der Trend vom Netto-Verkäufer zum Käufer werde sich mit der Zeit ändern, in 2025-Q2, das Verkaufen sei vorerst weitgehend erledigt und man werde das Kapital schrittweise in jüngere Schiffe zurückführen. In der Jahresbilanz 2025 standen zunächst 14 verkaufte Schiffe für rund 500 Millionen Dollar gegen 6 gekaufte für rund 300 Millionen. Die angekündigte Wende kam dann aber: Nach 2025-Q2 wurden nur noch vier weitere Verkäufe beschlossen gegenüber elf im ersten Halbjahr 2025, und in den zwölf Monaten bis 2026-Q2 stehen sieben zugekaufte oder fest bestellte moderne Einheiten für rund 427 Millionen Dollar gegen neun Verkäufe für 369,5 Millionen. Dass 2026 auf der Kaufseite langsamer lief als geplant, sagt der Vorstandschef in 2026-Q1 und 2026-Q2 unaufgefordert und begründet es mit den höchsten Aufschlägen für prompt lieferbare Schiffe, die er je gesehen habe. Nach Schiffszahl schrumpft die Flotte damit weiter, in Dollar hat sich das Verhältnis gedreht.
Orderbuch stieg von 9 auf 18 Prozent, These früh untermauert
In 2024-Q1 war das kleine Orderbuch das zentrale Argument: 9 Prozent der Flotte, daraus abgeleitet nahezu null Flottenwachstum 2024 und rund 1 Prozent 2025. Danach stieg die Zahl in fast jedem Call, auf 11 Prozent in 2024-Q2, 13 Prozent in 2024-Q3, 15 Prozent in 2025-Q2, 16 Prozent in 2025-Q3 und ein Zehnjahreshoch von rund 18 Prozent in 2025-Q4. Ein Widerspruch zur ursprünglichen Aussage ist das nicht: Schon ab 2024-Q2 wies das Management darauf hin, dass die Werften bis 2026 ausgebucht und bis 2027 fast voll sind, neue Bestellungen also erst ab 2027 in die Flotte kommen. Auch das Gegenargument, das Orderbuch werde von Schiffen aufgewogen, die im selben Zeitraum 20 Jahre alt werden, wurde nicht nachträglich nachgeschoben, sondern bereits in 2024-Q4 mit Zahlen vorgelegt: 307 bestellte gegen 312 auf 20 Jahre zulaufende Mittelklasse-Tanker. Dass niemand weiß, wann diese Schiffe die Flotte tatsächlich verlassen, sagt das Management in denselben Calls von sich aus. Ab 2025-Q4 wird der Ton zudem vorsichtiger, mit dem Hinweis auf steigende Ablieferungen 2026 und 2027 und auf viel Tonnage, die absorbiert werden muss.
Breakeven sinkt, Hebel je Aktie sinkt mit
Die Leitkennzahl Free-Cashflow-Breakeven sank von 16.000 Dollar pro Tag in 2024-Q1 über 14.300 in 2024-Q4 und 13.000 in 2025-Q2 auf 11.300 in 2025-Q3 und 8.200 in 2026-Q1, zuletzt 9.700 in 2026-Q2. Die Treiber nennt das Management jeweils selbst: ab 2025-Q3 vor allem neu abgeschlossene Ausleihverträge, wobei der Vorstandschef im selben Call offen sagt, jedes weitere Geschäft dieser Art senke den Wert noch weiter; ab 2026-Q1 wird die Zahl ausdrücklich auf die nächsten zwölf Monate bezogen. Wer nur auf den fallenden Breakeven schaut, übersieht die Gegenbewegung. Der Gewinnhebel je Aktie pro 5.000 Dollar Ratenanstieg fällt in fast jedem Call, von 2,40 Dollar in 2024-Q1 über 2,15 in 2024-Q4, 1,89 in 2025-Q2 und 1,66 in 2025-Q3 auf 1,53 in 2026-Q1. Das ist ein Minus von gut 36 Prozent, Folge der Schiffsverkäufe und der Ausleihverträge. Jede Einzelzahl wird genannt, die Summe dieser Entwicklung in keinem der zehn Calls.
Kapitalrückführung: seit zwei Jahren dieselbe Antwort
In 2024-Q4, 2025-Q4, 2026-Q1 und 2026-Q2 fragen Analysten nach Sonderdividende, Ausschüttungsfrequenz und einer Anhebung der Basisdividende, jedes Mal folgt der Verweis auf eine künftige Sitzung des Verwaltungsrats. In 2025-Q4 beantwortet der Vorstandschef die Frage ausdrücklich mit seiner Notiz von genau einem Jahr zuvor. Inhaltlich ist das konsequent, denn der beschriebene Ablauf, Entscheidung im März und Bekanntgabe mit den Mai-Zahlen, wurde in beiden Jahren genau so eingehalten. Bemerkenswert ist das Ergebnis: Die Basisdividende liegt seit 2023 unverändert bei 0,25 Dollar, die Sonderdividende zwei Jahre in Folge bei 1 Dollar nach 2 Dollar im Jahr 2024, während der Kassenbestand von 712 Millionen in 2025-Q2 auf über 1,2 Milliarden Dollar in 2026-Q2 stieg und das bereinigte Ergebnis je Aktie von 1,41 auf 5,56 Dollar. Zur Mindestflottengröße nennt das Management zwar nie eine konkrete Zahl, gibt aber seit 2025-Q1 durchgehend dieselbe inhaltliche Auskunft: Man sei nahe an der Untergrenze und wolle nicht wesentlich darunter.
Was gehalten hat: Einzeltransaktionen und die Pipeline-These
Alle terminierten Einzelzusagen wurden erfüllt: der Zukauf des australischen Dienstleistungsgeschäfts, in 2024-Q3 für den 31. Dezember 2024 angekündigt und in 2024-Q4 als abgeschlossen gemeldet; die in 2025-Q2 angekündigten fünf Schiffsverkäufe, in 2025-Q3 bestätigt; die drei in 2025-Q4 gekauften Aframaxe, die laut 2026-Q2 wie angekündigt bis zum dritten Quartal in das eigene Management übergingen. Einzige Ausnahme ist die Übergabe des VLCC, für das zweite Quartal 2026 zugesagt und erst Anfang Juli vollzogen. Auch die Markt-These zur kanadischen Trans-Mountain-Pipeline aus 2024-Q1 ging auf: 2025-Q1 meldet Rekordwerte von 30 Verladungen im März und April und 14 Direktfahrten nach Asien. Die zugehörigen Kapazitätsangaben wanderten allerdings von Call zu Call, von 590.000 Barrel pro Tag in 2024-Q1 auf 550.000 in 2024-Q2 und wechselnde Verladezahlen in 2024-Q3 und 2024-Q4. Die ursprüngliche Schätzung von 25 bis 30 zusätzlich benötigten Aframaxen griff das Unternehmen in 2024-Q2 noch einmal auf, aktualisierte sie danach aber nicht mehr.
Zusagen des Managements
- 2024-Q3 — Der Zukauf des australischen Schiffsmanagement-Geschäfts soll bis zum 31. Dezember 2024 abgeschlossen sein. Im Call zu 2024-Q4 als abgeschlossen gemeldet, inklusive Übertragung der übrigen Managementgesellschaften. Termin punktgenau gehalten. eingehalten
- 2025-Q1 — In den nächsten ein bis zwei Jahren werde man gute Einstiegsniveaus in den Kern- oder Nachbarsegmenten finden; man wäre sehr überrascht, wenn nicht. Das genannte Fenster läuft ab Mai 2025 und damit bis Mitte 2027, es ist noch nicht abgelaufen. In 2026-Q1 heißt es zwar, sinnvoll bepreiste Gebrauchtschiffe seien für Langfristhalter kaum zu finden, im selben Atemzug nennt der Vorstandschef aber die zwei gekauften Neubau-Weiterverkäufe mit Lieferung 2027 als genau diesen Einstieg. In den zwölf Monaten bis 2026-Q2 wurden sieben moderne Einheiten für rund 427 Millionen Dollar gekauft oder fest bestellt. offen
- 2025-Q2 — Das Verkaufen älterer Schiffe sei vorerst weitgehend erledigt; das Kapital werde schrittweise in jüngere Schiffe zurückgeführt. Das Verkaufstempo sank tatsächlich deutlich, von elf beschlossenen Verkäufen im ersten Halbjahr 2025 auf vier in den folgenden zwölf Monaten, während laut 2026-Q2 in denselben zwölf Monaten sieben modernere Einheiten für rund 427 Millionen Dollar zugekauft oder fest bestellt wurden. eingehalten
- 2025-Q4 — Die drei im Januar 2026 gekauften Aframaxe sollen im zweiten und dritten Quartal 2026 in das eigene technische und kommerzielle Management übergehen. In 2026-Q2 gemeldet: Alle drei Schiffe sind aus den Rückcharterverträgen zurück, werden von Teekay bereedert und fahren im Spotmarkt. Damit sogar am früheren Ende der Zusage. eingehalten
- 2025-Q4 — Der Verkauf des einzigen VLCC für 84,5 Millionen Dollar soll im zweiten Quartal 2026 übergeben werden. Laut 2026-Q2 erst Anfang Juli 2026 abgeschlossen, der Buchgewinn von rund 23 Millionen Dollar verschiebt sich damit ins dritte Quartal. Wirtschaftlich unerheblich und um wenige Tage verfehlt, aber eine verfehlte Terminzusage. gebrochen
- 2025-Q4 — Über eine Sonderdividende entscheide der Verwaltungsrat im März; verkündet werde sie wie in den Vorjahren mit den Zahlen im Mai. Im Call zu 2026-Q1 im Mai 2026 wurde eine Sonderdividende von 1 Dollar je Aktie erklärt. Der Ablauf wurde eingehalten, die Höhe blieb trotz Rekordergebnis unverändert gegenüber dem Vorjahr. eingehalten
- 2026-Q1 — Zwei koreanische Suezmax-Neubauten aus zweiter Hand für zusammen 190 Millionen Dollar sollen 2027 abgeliefert werden. Der Kauf ist laut 2026-Q2 vollzogen, die Ablieferung steht 2027 an. Erst dann lässt sich prüfen, ob Termin und Preis halten. offen
Grundlage: öffentliche Wortprotokolle der Earnings Calls. Ausgewertet: 10 Wortprotokolle 2024-Q1 bis 2026-Q2.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -7,3 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet keine Daten
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -5,5 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -10,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 27,5 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,1 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 927 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 1.016 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 9,1 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 36,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
1/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % -9,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % –
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % -6,7 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % –
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -4,5x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 8
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 13,6 %
- ROCE > 15 % 9,1 %
- Renditeerwartung > 10 % –
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 17. Sep 2026 | Locke Simon Heidi | Director | Verkauf | 400 | 14,93 | 5.972 |
| 17. Sep 2026 | Locke Simon Heidi | Director | Sonstige | 400 | 5,81 | 2.324 |
| 11. Sep 2026 | Hvid Kenneth | President and CEO | Verkauf | 132.884 | 14,28 | 1.897.597 |
| 11. Sep 2026 | Hvid Kenneth | President and CEO | Sonstige | 132.884 | 5,81 | 772.056 |
| 10. Sep 2026 | Locke Simon Heidi | Director | Verkauf | 11.585 | 14,08 | 163.119 |
| 10. Sep 2026 | Locke Simon Heidi | Director | Sonstige | 11.585 | 5,81 | 67.309 |
| 21. Aug 2026 | Locke Simon Heidi | Director | Verkauf | 1.000 | 13,64 | 13.640 |
| 20. Aug 2026 | Locke Simon Heidi | Director | Verkauf | 485 | 13,24 | 6.421 |
| 19. Aug 2026 | Locke Simon Heidi | Director | Verkauf | 96 | 13,19 | 1.266 |
| 19. Aug 2026 | Speers Brody | Chief Financial Officer | Verkauf | 350 | 13,20 | 4.620 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Teekay Corporation Ltd. provides crude oil marine transportation and other marine services worldwide. The company operates in two segments, Tankers and Marine Services. It owns and operates crude oil and refined product tankers. The company also offers ship-to-ship support services; tanker commercial management operation services; technical management; and operational and maintenance marine services. It operates a fleet of 34 double-hull tankers. It serves energy and utility companies, oil traders, oil consumers and petroleum product producers, government agencies, and various other entities that depend upon marine transportation. The company was formerly known as Teekay Corporation and changed its name to Teekay Corporation Ltd. in October 2024. Teekay Corporation Ltd. was founded in 1973 and is headquartered in Hamilton, Bermuda.
- Mitarbeiter
- 2.130
- Hauptsitz
- Hamilton, Bermuda
- Anschrift
- Swan Building, HM 12 Hamilton, Bermuda
- Telefon
- 441 298 2530
- Website
- teekay.com
- Börsengang
- 19.07.1995
- ISIN
- BMG8726T1053
- Aktien-Split
- 2:1 am 18.05.2004
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Kenneth Hvid | President, CEO & Director | 1968 |
| Brody Speers | CFO & Treasurer | 1984 |
| Ryan Hamilton C.A. | Manager of Finance & Investor Relations | – |
| Anne Elizabeth Liversedge | General Counsel & Company Secretary | 1970 |
| Lee Edwards | Financial Analyst | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.