MKS Instruments Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Nach dem Materialitäts-Gate trägt hier die belegte Qualität, ohne dass ein Existenz-Fund die Ampel kippt. MKS ist ein führender Ausrüster mit über 85 Prozent WFE-Abdeckung, hohen Margen und einem im Aufschwung stark steigenden Ergebnis. Die Schuldenlast aus Atotech (rund 4 Milliarden Nettoschulden) ist ein Struktur-Fund, kein Existenz-Fund: Es gibt keinen Refinanzierungsstress und keinen Covenant-Bruch (Kreditlinie ungenutzt, Fälligkeiten bis 2034 gestreckt), der Zinsaufwand sinkt Jahr für Jahr. Zyklik, China-Abhängigkeit (24 Prozent, größter Einzelmarkt) und die hohe Bewertung nach der Vervierfachung sind Preis- bzw. Struktur-Funde. Diese Preis-Funde ändern die Ampelfarbe nicht: Sie betreffen Kurs, Zyklusphase und Kapitalstruktur, nicht die Substanz des Unternehmens — die Stufe bleibt „Qualität belegt“. Über den Einstiegspreis sagt die Ampel nichts — dafür stehen die Kennzahlen-Scanner. Ob der Rekordkurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage und Deine Entscheidung. Keine Anlageberatung.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
MKS Inc. (MKSI) ist ein technologisch führender, breiter Ausrüster der Chipindustrie — im Halbleiter-Aufschwung hochprofitabel, mit 27 Scanner-Treffern und einem Kurs, der sich grob vervierfacht hat. Der Rückenwind macht dabei einen schweren Rucksack fast unsichtbar: rund 4 Milliarden US-Dollar Nettoschulden aus dem Atotech-Kauf von 2022, ein zyklisches Geschäft, das 2023 schon einmal 1,9 Milliarden abschreiben musste, und China als größten Einzelmarkt unter Exportkontrollen. Ein gutes Unternehmen mit hoher Bewertung nach der Rally — die Frage ist der Zyklus und der Preis, nicht die Qualität. Keine Anlageberatung.
Geschäft & Marktstellung
Technologisch führender, außergewöhnlich breiter Ausrüster der Chipindustrie: adressiert über 85 Prozent des WFE-Marktes, drei Segmente (Vakuum, Photonik, Prozesschemie), unverzichtbar für nahezu jeden Fertigungsschritt. Hohe Bruttomarge (rund 47 Prozent), Umsatz 2025 plus 9,6 Prozent auf 3,931 Milliarden US-Dollar. Ein echtes Qualitätsgeschäft.
Schuldenlast (Atotech)
Der Atotech-Kauf (2022, rund 5 Milliarden US-Dollar) hat rund 4 Milliarden US-Dollar Nettoschulden hinterlassen — etwa das Vierfache des operativen Ergebnisses. Der Schuldenabbau ist real (Zinsaufwand von 356 auf 212 Millionen gesenkt, rund 826 Millionen sondergetilgt, Fälligkeiten bis 2034 gestreckt, kein Covenant-Bruch), aber die Last bleibt hoch und begrenzt die Flexibilität — vor allem im Abschwung.
Zyklik & Ergebnis-Schwankung
Das Geschäft atmet mit dem WFE-Zyklus: Der Halbleiter-Umsatz brach 2023 um 28 Prozent ein und löste eine Firmenwert-Abschreibung von 1,9 Milliarden US-Dollar aus (Nettoverlust 1,841 Milliarden). 2025 drehte das Ergebnis auf 295 Millionen Gewinn zurück. Der aktuelle Aufschwung ist eine Zyklusphase, kein Dauerzustand — die Kombination aus Zyklik und Schulden ist der Kern des Risikos.
China & Konzentration
China ist mit rund 24 Prozent des Umsatzes (931 Millionen) der größte Einzelmarkt, größer als die USA, und steht im Zentrum der US-Exportkontrollen für Halbleitertechnologie — ein reales, aber im Ernstfall dellenhaftes Risiko. Bei den Einzelkunden ist MKS dagegen breit gestreut: Top-10 nur 35 Prozent, kein Kunde über 10 Prozent.
Bewertung & Momentum
Sehr dichter Scanner-Cluster (27 Treffer), institutionelle Akkumulation, Kurs binnen eines Jahres grob vervierfacht. Auf die zyklustief gedrückten Gewinne wirkt die Bewertung hoch (KGV der letzten zwölf Monate rund 70, EV/EBITDA rund 30) — der Markt preist eine kräftige Zyklus-Erholung ein. Auf normalisierten Mid-Cycle-Gewinnen schrumpfen die Vielfachen; entscheidend ist der Punkt im Zyklus.
Zu beachten
Materialitäts-Gate (Fund für Fund): (1) Schuldenlast aus Atotech — rund 4 Milliarden US-Dollar Nettoschulden, ~4× EBITDA, Zinsaufwand 212 Mio. (rund 40 Prozent des Betriebsergebnisses von 528 Mio.). Geprüft auf Existenz-Charakter: kein Refinanzierungsstress (2034-Notes-Refinanzierung Feb 2026), kein Covenant-Bruch (Netto-Leverage-Test 6,0× greift nur bei >35 % gezogener Kreditlinie; Linie ungenutzt), fallende Zinslast, Sondertilgungen 826 Mio. (2024/2025) → Struktur-Fund, kein Existenz-Fund (kein Substanzbefund). (2) WFE-Zyklik — Halbleiter-Umsatz 2023 minus 28 Prozent, Nettoverlust 1,841 Mrd. aus 1,9-Mrd.-Abschreibung; im Aufschwung profitabel, Bilanz trägt einen Abschwung → Preis-Fund. (3) China 24 Prozent des Umsatzes (größter Einzelmarkt) unter Exportkontrollen — Eintrittsfall Umsatz-/Margendelle, kein Totalausfall (Kundenbasis breit, Top-10 nur 35 Prozent) → Preis-/Struktur-Fund. (4) Hohe Bewertung nach Vervierfachung (KGV LTM ~70, EV/EBITDA ~30) → Preis-Fund. (5) Firmenwert/Intangibles 4,7 Mrd. = 54 Prozent der Bilanzsumme, Margendip durch Zölle → Schönheitsfehler ohne Urteils-Stimmrecht. Kein Existenz-Fund; die gehäuften Preis-/Struktur-Funde betreffen Bewertung, Zyklusphase und Kapitalstruktur, nicht die Substanz — sie bestimmen die Ampelfarbe nicht. Ergebnis: „Qualität belegt“. Über den Einstiegszeitpunkt sagt die Ampel nichts: Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, bleibt eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Bewertungskennzahlen sind Größenordnungen mit Stand Mitte 2026 (KGV LTM ~70, EV/EBITDA ~30). Wichtig: Bei einem Zykliker sind die auf Basis der letzten zwölf Monate ausgewiesenen Vielfachen durch das zyklustiefe Ergebnis überzeichnet — auf normalisierten Mid-Cycle-Gewinnen liegen sie deutlich niedriger. Der SEC-datierte Ankerwert: Streubesitz zum 30.06.2025 = 6,67 Mrd. US-Dollar; Mitte 2026 Börsenwert grob 25 Mrd. (Aktie in etwa vervierfacht). Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Umsatz-, Ergebnis-, Zins- und Schuldenreihen stammen aus dem Geschäftsbericht (10-K) 2025 (Item 1/1A/7, Notes) und wurden gegen die Fundamentaldaten abgeglichen. Der Atotech-Kauf (2022, rund 5 Mrd. US-Dollar) wird über die Materials Solutions Division (MSD) geführt; die 1,9-Mrd.-Abschreibung 2023 entfiel im Kern auf diesen Firmenwert.
Sonderlagen-Screening (EDGAR-Vollindex CIK 1049502): keine aktivistische Beteiligungsmeldung (SC 13D), keine Strategic-Review- oder Übernahme-8-K; jüngste Filings routiniert (Form 4/144/SD Conflict Minerals). Die strategische Finanzaktion war die Refinanzierung vom 04.02.2026 (1,0 Mrd. Euro 2034 Notes, Tilgung von 1,3 Mrd. USD Tranche B) — eine Entschärfung der nahen Fälligkeiten, kein Krisensignal.
KI-Akte: Kategorie „nutzt“ (bewertet 10.07.2026). MKS verkauft keine KI-Produkte; das Kerngeschäft profitiert nur als Endmarkt-Zulieferer vom KI-Chip-Boom („AI-related demand“ als Nachfragetreiber). Operativ setzt MKS Künstliche Intelligenz laut Geschäftsbericht (10-K) erst in frühem Stadium in eigenen Prozessen ein — daher „nutzt“, nicht „verkauft“ und nicht „bedroht“.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. August 2026. Was sich seitdem bei MKSI geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 121,30 $ bis 444,80 $ · Letzter Kurs: 280,50 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Scientific & Technical Instruments
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MKS Instruments Inc MKSI | 20,5 | 55,7 | 20,7 | 46,9 | 16,1 | 9,6 | 105,3 |
| Keysight Technologies Inc KEYS | 69,5 | 61,3 | 31,5 | 63,3 | 18,8 | 8,0 | 119,6 |
| Coherent Inc COHR | 66,2 | 146,5 | 40,0 | 37,5 | 13,6 | 23,4 | 198,8 |
| Garmin Ltd GRMN | 55,0 | 31,4 | 22,7 | 60,1 | 24,6 | 15,1 | 10,9 |
| Teledyne Technologies Incorporated TDY | 28,7 | 31,7 | 19,2 | 43,3 | 19,0 | 7,9 | 6,0 |
| Fortive Corp FTV | 17,7 | 34,1 | 16,3 | 63,2 | 17,9 | -17,5 | 14,3 |
| Trimble Inc TRMB | 13,7 | 30,2 | 54,2 | 71,8 | 15,9 | -2,6 | -27,1 |
| Cognex Corporation CGNX | 10,7 | 77,1 | 35,4 | 68,9 | 22,3 | 8,7 | 39,9 |
| Shimadzu Corp SHMXY | 7,6 | 19,8 | 9,7 | 44,9 | 10,9 | 4,0 | 1,3 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 20,5 | 34,1 | 22,7 | 60,1 | 17,9 | 8,0 | 14,3 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 1.295 | 157 | 105 | 1,94 | 180 | 1.242 | 2.212 |
| 2017 | 1.916 | 407 | 339 | 6,16 | 355 | 1.589 | 2.414 |
| 2018 | 2.075 | 494 | 393 | 7,14 | 414 | 1.873 | 2.614 |
| 2019 | 1.900 | 220 | 140 | 2,55 | 245 | 2.023 | 3.416 |
| 2020 | 2.330 | 454 | 350 | 6,33 | 513 | 2.361 | 3.904 |
| 2021 | 2.950 | 699 | 551 | 9,89 | 640 | 2.887 | 4.540 |
| 2022 | 3.547 | 617 | 333 | 5,56 | 529 | 4.483 | 11.495 |
| 2023 | 3.622 | -1.554 | -1.841 | -27,56 | 319 | 2.472 | 9.118 |
| 2024 | 3.586 | 498 | 190 | 2,81 | 528 | 2.322 | 8.590 |
| 2025 | 3.931 | 565 | 295 | 4,36 | 645 | 2.719 | 8.796 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 1,34 | – | 934 | 4,70 | 9,70 | 176 | 125 |
| 2025: Q1 | 0,77 | 245,10 | 936 | 7,80 | 5,60 | 141 | 123 |
| 2025: Q2 | 0,92 | 170,00 | 973 | 9,70 | 6,40 | 165 | 136 |
| 2025: Q3 | 1,09 | 19,40 | 988 | 10,30 | 7,50 | 197 | 146 |
| 2025: Q4 | 1,57 | 17,10 | 1.033 | 10,60 | 10,40 | 142 | 91 |
| 2026: Q1 | 1,18 | 53,80 | 1.078 | 15,20 | 7,80 | 53 | 28 |
| 2026: Q2 | 2,41 | 162,00 | 1.248 | 28,30 | 14,00 | 243 | 189 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 33 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Beste Treffer
Wachstum
- Ben Bennett: Power Screen
- GpA-Beschleunigung
- Patrick Walker: 30% EPS Growth
- Patrick Walker: 40, 40 Screen
- Qualitäts-Wachstum
- Ted Zhang: Super Stock Universe
Qualität & Bilanz
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- CANSLIM Type RS
- Chris Perruna: Within 15% of Highs
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Hohe ADR (≥5%)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Mike Webster: Swing Trading List
- Nahe 52-Wochen-Hoch
- Oliver Kell: Doublers
- Oliver Kell: Strength on Down Day
- Qullamaggie: Trend Intensity (13/65)
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- RS-Leader (≥90)
- RS-Neuhochs
- Stage-2-Leader
- Stan Weinstein: Checklist
- Stan Weinstein: Stage 2
- Stärke an Stresstagen
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 13,15 | 12,80 – 13,61 | 5.081 | 66,8 % | 13 |
| 31.12.2027 | 17,65 | 16,50 – 19,60 | 6.132 | 34,3 % | 13 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 18,8 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 454,0 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 20,48 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 2,54 Mrd. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 65,3 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 3,0 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
MKS Inc. (vormals MKS Instruments) verkauft keine KI-Produkte; das Kerngeschäft — Präzisionsinstrumente, Subsysteme und Prozesschemie für die Halbleiterfertigung — profitiert nur als Endmarkt-Zulieferer vom KI-Chip-Boom (die 10-K-Berichte nennen „AI-related demand“ als Nachfragetreiber im Halbleiter- und Elektronikgeschäft, das laut Kriterienkatalog allein noch kein „verkauft“ begründet). Operativ belegt der Geschäftsbericht (10-K) 2025 einen frühen, begrenzten internen KI-Einsatz („We are in the early stages of integrating AI into our business and operational processes“) — damit greift Rang 3 „nutzt“. Ein konkretes KI-Geschäftsrisiko fürs eigene Modell (Rang 2 „bedroht“) wird nicht als existenziell dargestellt, eine KI-Umsatzquelle (Rang 1 „verkauft“) fehlt.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We are in the early stages of integrating AI into our business and operational processes and continue to explore new uses. AI technologies are complex and rapidly evolving."
Wir befinden uns in einem frühen Stadium der Integration von KI in unsere Geschäfts- und Betriebsprozesse und erkunden weiterhin neue Einsatzmöglichkeiten. KI-Technologien sind komplex und entwickeln sich rasch weiter.
10-K · 2026-02-24 · Zum SEC-Bericht
„Due in part to these demand shifts, including AI-related demand and trade restrictions, our semiconductor market revenue sequentially increased 13% in 2025, sequentially increased 1% in 2024, but sequentially decreased 28% in 2023."
Teilweise aufgrund dieser Nachfrageverschiebungen — einschließlich der KI-bezogenen Nachfrage und der Handelsbeschränkungen — stieg unser Halbleiter-Umsatz 2025 um 13 Prozent und 2024 um 1 Prozent, ging 2023 aber um 28 Prozent zurück.
10-K · 2026-02-24 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2025-11-06 · 10-Q 2025-08-07 · 10-Q 2025-05-08 · 10-K 2026-02-24 · 10-K 2025-02-25
Eingestuft am 10. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Telefonkonferenzen
Was die Conference Calls verraten
Über zehn Calls von Fiskal 2023-Q4 bis 2026-Q1 zeigt das MKS-Management um CEO John Lee ein ungewöhnlich verlässliches Muster: Die Quartalsprognose wurde in allen neun überprüfbaren Fällen erreicht oder übertroffen, meist am oberen Ende der Spanne. Der einzige Schwenk – die 2024 erwartete Erholung in der zweiten Jahreshälfte wurde im 2024-Q2-Call vorübergehend einkassiert – wurde offen erklärt und am Ende sogar doch geliefert. Entschuldung, Zoll-Gegenmaßnahmen und die CFO-Nachfolge liefen wie angekündigt; offen sind nur das Bruttomargen-Ziel von über 47 Prozent und die langfristige Verschuldungs-Zielmarke.
Neun Quartale in Folge Prognose erreicht oder übertroffen
Von 2024-Q1 bis 2026-Q1 lag der Umsatz in jedem einzelnen Quartal mindestens auf dem Mittelwert der eigenen Prognose, meist am oberen Ende oder darüber: 2024-Q1 868 Mio. Dollar (Prognosemitte 840), 2025-Q2 973 Mio. (über dem oberen Ende von 965), 2026-Q1 1,08 Mrd. (oberes Ende der Spanne). Der Gewinn je Aktie übertraf das obere Ende der Spanne in 2024-Q1, 2024-Q2, 2024-Q3, 2025-Q1 und 2026-Q1. Das Management prognostiziert bewusst nur ein Quartal voraus und legt die Latte erkennbar konservativ – ein Muster, das über den gesamten Zeitraum stabil blieb.
Der eine Schwenk 2024: offen erklärt und am Ende doch geliefert
Im 2023-Q4- und im 2024-Q1-Call stellte das Management für die zweite Jahreshälfte 2024 einen leicht höheren Umsatz als im ersten Halbjahr in Aussicht. Im 2024-Q2-Call wurde das auf 'etwa gleichauf' zurückgenommen – mit klarer Begründung: Die Branchenerholung verschiebe sich, man hüpfe 'etwas länger am Boden entlang als gedacht'. Im 2024-Q3-Call wurde die Erwartung wieder auf ein Plus im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich angehoben, und genau so kam es: Das zweite Halbjahr lag rund 4 Prozent über dem ersten. Ein Zickzack in der Erwartung, aber kein gebrochenes Versprechen – und jederzeit transparent kommuniziert.
Entschuldung wie angekündigt, Zielmarke aber unscharf
Die seit 2023-Q4 wiederholte Zusage, überschüssigen freien Cashflow in den Schuldenabbau zu stecken, wurde konsequent eingelöst: 426 Mio. Dollar freiwillige Tilgung 2024, 400 Mio. 2025, insgesamt über 1 Mrd. seit Februar 2024; der Verschuldungsgrad sank von 4,7x (2023-Q4) auf 3,5x (2026-Q1). Auffällig ist nur eine Unschärfe bei der Zielmarke: Im 2024-Q4-Call nannte CFO Mayampurath '2x netto' als Ziel, im 2025-Q3-Call bestätigte er auf die Analystenfrage nach '2x bis 2027' dann '2,5' als Netto-Zielwert – ohne dass der Wechsel erklärt wurde. Ein Termin für das Ziel wurde nie zugesagt.
Zölle: Prognose leicht verfehlt, Gegenmaßnahmen geliefert
Im 2025-Q1-Call bezifferte das Management die Zollbelastung der Bruttomarge auf 'bis zu 100 Basispunkte'; real wurden es in 2025-Q2 115 Basispunkte – die Überschreitung wurde im Folgecall selbst eingeräumt. Danach lief der angekündigte Abbau planmäßig: 80 Basispunkte in 2025-Q3, rund 50 ab 2025-Q4 mit Dollar-für-Dollar-Ausgleich, 30 bis 40 in 2026-Q1. Das im 2025-Q1-Call abgegebene Bekenntnis zu langfristig über 47 Prozent Bruttomarge ist noch nicht eingelöst: 2025 endete bei 46,7 Prozent, 2026-Q1 erreichte wieder genau 47,0 Prozent – das 'plus' steht aus, das Ziel wurde aber in jedem Call bekräftigt.
Konsequente Nicht-Antworten statt Ausweichen
Fragen nach WFE-Jahresprognosen und dem Zeitpunkt der NAND-Erholung beantwortete CEO Lee über alle Calls hinweg grundsätzlich nicht mit Zahlen ('Könnte ich das, müsste ich diesen Job nicht machen', 2025-Q1) – das ist erklärte Politik, kein situatives Ausweichen, und wurde nie gebrochen. Beim AI-Umsatzanteil verbesserte sich die Auskunft sogar messbar: 2024-Q4 hieß es noch, eine Aufschlüsselung sei 'schwierig', ab 2025-Q3 lieferte das Management konkrete Zahlen (Chemie-Umsatzanteil AI von 5 Prozent 2024 auf 10 Prozent 2025, Richtung 15 Prozent in 2026-Q1). Wiederholtes Ausweichen bei derselben konkreten Frage haben wir nicht gefunden.
Zusagen des Managements
- 2023-Q4 — Atotech-Kostensynergien von 55 Mio. Dollar bis Ende 2024-Q2 erreichen. Bereits im 2024-Q1-Call als übertroffen gemeldet – ein Quartal früher als zugesagt und am frühen Ende des ursprünglichen 18-bis-36-Monats-Fensters. eingehalten
- 2023-Q4 — Nachfolger für den scheidenden CFO Seth Bagshaw benennen und den Markt auf dem Laufenden halten. In jedem Zwischen-Call Statusmeldung; im 2024-Q3-Call wurde Ram Mayampurath als neuer CFO vorgestellt (Antritt Oktober 2024). eingehalten
- 2024-Q1 — Umsatz im zweiten Halbjahr 2024 leicht über dem ersten Halbjahr. Im 2024-Q2-Call vorübergehend auf 'gleichauf' gesenkt, im 2024-Q3-Call wieder angehoben; tatsächlich lag H2 rund 4 Prozent über H1 – die ursprüngliche Aussage traf am Ende zu. eingehalten
- 2024-Q4 — Nettoverschuldung mit überschüssigem freien Cashflow weiter abbauen, Zielmarke 2x netto. Der Abbau läuft nachweislich (4,3x Ende 2024 auf 3,5x in 2026-Q1, über 1 Mrd. Dollar getilgt seit Februar 2024); die Zielmarke selbst wurde im 2025-Q3-Call allerdings mit 2,5x statt 2x benannt, ein Termin wurde nie zugesagt. offen
- 2025-Q1 — Langfristig Bruttomarge von über 47 Prozent trotz Zollbelastung. 2025 endete bei 46,7 Prozent (Zölle, Gerätemix), 2026-Q1 erreichte wieder 47,0 Prozent und die Q2-Prognose hält das Niveau; das 'plus' steht noch aus, das Ziel wird in jedem Call bekräftigt. offen
- 2025-Q3 — Zollkosten ab 2025-Q4 Dollar für Dollar ausgleichen, Restbelastung der Bruttomarge rund 50 Basispunkte. Im 2025-Q4-Call als weitgehend erreicht bestätigt (Rest rund 50 Basispunkte), in 2026-Q1 nur noch 30 bis 40 Basispunkte – wie angekündigt abgebaut. eingehalten
Grundlage: öffentliche Wortprotokolle der Earnings Calls. Ausgewertet: 10 Wortprotokolle 2023-Q4 bis 2026-Q1.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 3,5 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 15,1 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 4,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 22,3 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 40,5 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 29,3 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 4,7 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 2.848 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 7,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,5 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
5/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 13,1 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 24,9 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 15,3 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 101,3 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 7,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % 7,2 %
- Renditeerwartung > 10 % 106,1 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Sep 2026 | Mora Elizabeth | Director | Verkauf | 300 | 250,96 | 75.288 |
| 14. Aug 2026 | Lee John Tseng-Chung | President & CEO | Verkauf | 10.000 | 302,01 | 3.020.100 |
| 3. Aug 2026 | Williams John Edward | EVP & GM, PSD | Verkauf | 457 | 288,31 | 131.758 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
MKS Inc. bietet grundlegende Technologielösungen für die Halbleiterfertigung, Elektronik und Packaging sowie spezielle industrielle Anwendungen in den USA, China, Südkorea, Japan, Taiwan, Singapur und international an.
- Mitarbeiter
- 10.200
- Hauptsitz
- Andover, MA
- Anschrift
- 2 Tech Drive, 01810 Andover, United States
- Telefon
- 978 645 5500
- Website
- mks.com
- Börsengang
- 26.03.1999
- ISIN
- US55306N1046
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| John T. C. Lee Ph.D. | President, CEO & Director | 1963 |
| Ramakumar Mayampurath | Executive VP & CFO | 1964 |
| James Alan Schreiner | Executive VP & COO | 1962 |
| David Philip Henry | EVP, Global Strategic Marketing & GM of Materials Solutions Division | 1972 |
| Michelle M. McCarthy | VP & Chief Accounting Officer | 1981 |
| Madhuri A. Andrews | Executive VP & Chief Information Officer | 1967 |
| Paretosh Misra C.F.A., Ph.D. | Vice President of Investor Relations | – |
| Renee M. Donlan | Executive VP, General Counsel & Chief Compliance Officer | – |
| Sally Ann Bouley | Executive VP & Chief Human Resources Officer | – |
| Eric Robert Taranto | Executive VP & GM of Vacuum Solutions Division | 1968 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 05.08.2026 MKS INC (MKSI): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.