Terry Smith Portfolio: Alle Aktien & Käufe/Verkäufe
Stand: Q2 2026 · gemeldet per SEC Form 13F
Kennzahlen des Depots
- Portfoliowert ?Summe aller gemeldeten Positionen zum Stichtag des Quartals, in US-Dollar.
- 13,65 Mrd. $
- Positionen ?Anzahl verschiedener Wertpapiere in der Meldung. Mehrfach gemeldete Titel sind zu einer Position zusammengefasst.
- 41
- Top-10-Anteil ?Anteil der zehn größten Positionen am gemeldeten Depotwert. Je höher, desto konzentrierter die Wetten.
- 52,5 %
- Datenstand ?Das Quartal, auf das sich die Meldung bezieht. Eingereicht wird bis zu 45 Tage nach dem Stichtag.
- Q2 2026
- Depot vs. S&P 500 (5 J.) ?Kumulierte Rendite der Depot-Nachbildung und des S&P 500 über das gerechnete Fenster. Der Satz darunter nennt den Abstand beider Werte in Prozentpunkten — das ist die schlichte Differenz der beiden Prozentzahlen. Nachbildung heißt: die gemeldeten Aktiengewichte je Quartalsstichtag, fortgeschrieben bis zum nächsten Stichtag.
- +25,6 % vs. +86,7 %
Die Nachbildung liegt damit 61,0 Prozentpunkte hinter dem S&P 500.
Wie diese Zahl entsteht — und was sie nicht ist
Das ist NICHT die Rendite des Fonds, sondern die eines Depots, das man erhielte, wenn man das gemeldete US-Aktienpaket zu jedem Quartalsstichtag mit den gemeldeten Gewichten nachbaute und bis zum nächsten Stichtag hielte. Gerechnet wird mit Kursen inklusive Dividenden, verkettet über die Quartale; der S&P 500 läuft auf derselben Grundlage. Was im 13F fehlt, fehlt auch hier: Bargeld, Leerverkäufe, Anleihen und alles außerhalb der USA. Optionen bleiben bewusst draußen — sie stehen im Formular mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien und würden jedes Gewicht verzerren. Zwischen zwei Meldungen ändert ein Investor sein Depot; solche Bewegungen kann eine Quartalsnachbildung nicht sehen.
Gerechneter Zeitraum: Q2 2021 bis Q2 2026, in 19 Quartalsschritten.
Was diese Zahlen zeigen — und was nicht
Grundlage ist das SEC Form 13F, die Pflichtmeldung institutioneller Investoren an die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission). Gemeldet werden gehaltene Positionen in US-notierten Wertpapieren — neben Aktien auch börsengehandelte Optionen und Wandelanleihen; eine Option steht dabei mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien im Formular. Bargeld, Leerverkäufe, gewöhnliche Anleihen und Beteiligungen außerhalb der USA stehen nicht darin. Gemeldet wird einmal je Quartal, eingereicht bis zu 45 Tage nach dem Stichtag. Die Zahlen sind also ein offizieller, aber verzögerter und unvollständiger Ausschnitt — kein Tagesstand des Depots.
Käufe und Verkäufe im Quartal
Verglichen wird die Meldung für Q2 2026 mit der für Q1 2026.
Neu gekauft
- UBER
- 8.943.151 neu
- MA
- 1.245.051 neu
- TSM
- 1.148.449 neu
- NFLX
- 6.990.345 neu
- GEV
- 409.835 neu
- APP
- 696.568 neu
- TJX
- 2.272.592 neu
- NXT
- 2.856.092 neu
- VEEV
- 816.785 neu
- YUM
- 556.107 neu
- FICO
- 17.953 neu
- IDCC
- 60.324 neu
- ORLY
- 162.691 neu
Aufgestockt
- BMI
- 142.491 → 174.627
- CLX
- 257.217 → 271.318
- MANH
- 120.888 → 172.977
- NSSC
- 383.596 → 606.974
Reduziert
- MAR
- 3.370.872 → 2.585.757
- SYK
- 3.061.416 → 2.913.833
- WAT
- 3.212.075 → 2.273.632
- V
- 3.104.090 → 2.019.810
- GOOGL
- 2.956.198 → 1.773.354
- CHD
- 6.641.508 → 6.456.634
- PG
- 4.199.914 → 4.078.371
- MSFT
- 2.079.737 → 1.596.737
- META
- 1.321.375 → 1.051.876
- ADP
- 3.855.105 → 2.601.567
- FTNT
- 6.156.675 → 3.629.938
- IDXX
- 1.465.786 → 1.019.887
- TXN
- 2.623.124 → 1.799.182
- PM
- 5.113.163 → 2.913.693
- MSCI
- 64.788 → 53.580
und 6 weitere
Verkauft
- MTD
- vorher 568.516
- ZTS
- vorher 3.877.559
- OTIS
- vorher 2.731.635
- CPRX
- vorher 844.887
- QLYS
- vorher 226.077
- HD
- vorher 28.611
Alle Positionen im Depot
Waagerecht scrollbar. Kürzel mit Link führen zur Aktienseite mit unseren Kennzahlen.
| # | Kürzel | Unternehmen | Wert | Anteil | Stück | Stücke ggü. Vorquartal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MAR | MARRIOTT INTL INC NEW | 958,3 Mio. $ | 7,02 % | 2.585.757 | -23,3 % |
| 2 | SYK | STRYKER CORPORATION | 917,4 Mio. $ | 6,72 % | 2.913.833 | -4,8 % |
| 3 | WAT | WATERS CORP | 852,7 Mio. $ | 6,25 % | 2.273.632 | -29,2 % |
| 4 | V | VISA INC | 693,0 Mio. $ | 5,08 % | 2.019.810 | -34,9 % |
| 5 | UBER | UBER TECHNOLOGIES INC | 645,3 Mio. $ | 4,73 % | 8.943.151 | neu |
| 6 | MA | MASTERCARD INCORPORATED | 639,5 Mio. $ | 4,69 % | 1.245.051 | neu |
| 7 | GOOGL | ALPHABET INC | 633,7 Mio. $ | 4,64 % | 1.773.354 | -40,0 % |
| 8 | CHD | CHURCH & DWIGHT CO INC | 625,5 Mio. $ | 4,58 % | 6.456.634 | -2,8 % |
| 9 | PG | PROCTER & GAMBLE CO | 598,1 Mio. $ | 4,38 % | 4.078.371 | -2,9 % |
| 10 | MSFT | MICROSOFT CORP | 595,6 Mio. $ | 4,36 % | 1.596.737 | -23,2 % |
| 11 | META | META PLATFORMS INC | 592,5 Mio. $ | 4,34 % | 1.051.876 | -20,4 % |
| 12 | ADP | AUTOMATIC DATA PROCESSING IN | 582,6 Mio. $ | 4,27 % | 2.601.567 | -32,5 % |
| 13 | FTNT | FORTINET INC | 557,6 Mio. $ | 4,09 % | 3.629.938 | -41,0 % |
| 14 | TSM | TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC | 548,5 Mio. $ | 4,02 % | 1.148.449 | neu |
| 15 | IDXX | IDEXX LABS INC | 536,9 Mio. $ | 3,93 % | 1.019.887 | -30,4 % |
| 16 | TXN | TEXAS INSTRS INC | 536,3 Mio. $ | 3,93 % | 1.799.182 | -31,4 % |
| 17 | PM | PHILIP MORRIS INTL INC | 527,1 Mio. $ | 3,86 % | 2.913.693 | -43,0 % |
| 18 | NFLX | NETFLIX INC. | 499,1 Mio. $ | 3,66 % | 6.990.345 | neu |
| 19 | GEV | GE VERNOVA INC | 481,5 Mio. $ | 3,53 % | 409.835 | neu |
| 20 | APP | APPLOVIN CORP | 358,9 Mio. $ | 2,63 % | 696.568 | neu |
| 21 | TJX | TJX COS INC NEW | 344,3 Mio. $ | 2,52 % | 2.272.592 | neu |
| 22 | NXT | NEXTPOWER INC | 340,3 Mio. $ | 2,49 % | 2.856.092 | neu |
| 23 | VEEV | VEEVA SYS INC | 145,0 Mio. $ | 1,06 % | 816.785 | neu |
| 24 | YUM | YUM BRANDS INC | 88,9 Mio. $ | 0,65 % | 556.107 | neu |
| 25 | MSCI | MSCI INC | 30,0 Mio. $ | 0,22 % | 53.580 | -17,3 % |
| 26 | MEDP | MEDPACE HLDGS INC | 27,7 Mio. $ | 0,20 % | 52.372 | -16,4 % |
| 27 | NTNX | NUTANIX INC | 27,4 Mio. $ | 0,20 % | 538.281 | -6,8 % |
| 28 | BMI | BADGER METER INC | 25,9 Mio. $ | 0,19 % | 174.627 | +22,6 % |
| 29 | CLX | CLOROX CO DEL | 25,9 Mio. $ | 0,19 % | 271.318 | +5,5 % |
| 30 | ROL | ROLLINS INC | 25,9 Mio. $ | 0,19 % | 619.935 | unverändert |
| 31 | MANH | MANHATTAN ASSOCIATES INC | 24,1 Mio. $ | 0,18 % | 172.977 | +43,1 % |
| 32 | NSSC | NAPCO SEC TECHNOLOGIES INC | 23,1 Mio. $ | 0,17 % | 606.974 | +58,2 % |
| 33 | FICO | FAIR ISAAC CORP | 21,4 Mio. $ | 0,16 % | 17.953 | neu |
| 34 | SABR | SABRE CORP | 18,8 Mio. $ | 0,14 % | 9.013.783 | unverändert |
| 35 | IDCC | INTERDIGITAL INC | 17,1 Mio. $ | 0,13 % | 60.324 | neu |
| 36 | ORLY | OREILLY AUTOMOTIVE INC | 15,0 Mio. $ | 0,11 % | 162.691 | neu |
| 37 | VRT | VERTIV HOLDINGS CO | 14,0 Mio. $ | 0,10 % | 41.893 | -54,1 % |
| 38 | VRSN | VERISIGN INC | 14,0 Mio. $ | 0,10 % | 55.713 | -50,9 % |
| 39 | ADMA | ADMA BIOLOGICS INC | 13,8 Mio. $ | 0,10 % | 1.649.493 | unverändert |
| 40 | DOCS | DOXIMITY INC | 13,5 Mio. $ | 0,10 % | 653.324 | -5,6 % |
| 41 | PAYC | PAYCOM SOFTWARE INC | 12,7 Mio. $ | 0,09 % | 100.763 | -54,1 % |
Die Spalte „Stücke ggü. Vorquartal“ zeigt, um wie viel Prozent sich die gehaltene Stückzahl gegenüber der vorherigen Quartalsmeldung verändert hat — nicht die Kursentwicklung der Aktie.
Über Terry Smith
Terry Smith gilt als „der englische Buffett“ – Gründer und Chef von Fundsmith, dem 2010 gegründeten Fondshaus aus London. Bevor er eigene Fonds auflegte, machte er sich als schonungsloser Bankenanalyst einen Namen: Sein Buch „Accounting for Growth“ (1992) deckte fragwürdige Bilanzierungspraktiken britischer Konzerne auf und kostete ihn seinerzeit den Job bei seiner Investmentbank.
Sein Anlagestil folgt einer einfachen Formel, die er selbst so zusammenfasst: gute Unternehmen kaufen, nicht zu viel bezahlen, dann nichts tun. Gesucht werden Firmen mit hoher Kapitalrendite, starken Markenrechten oder Netzwerkeffekten, verlässlichen Cashflows und wenig Fremdkapital – und diese werden über Jahre gehalten statt gehandelt. Zyklische Branchen, Rohstoffwerte und stark verschuldete Unternehmen meidet er konsequent.
Diese Seite zeigt automatisch aktualisierte Portfoliodaten aus den Pflichtmeldungen institutioneller Investoren (SEC Form 13F): alle US-Positionen, deren Gewichtung sowie Käufe und Verkäufe im Zeitverlauf.
Wichtig für die Einordnung: Ein 13F-Filing erfasst ausschließlich US-notierte Long-Positionen in Aktien. Da Fundsmith traditionell auch stark in europäische Qualitätswerte investiert, zeigt die Tabelle nur einen Ausschnitt des Gesamtportfolios – den US-Teil. Zudem werden die Daten quartalsweise gemeldet und können bei Veröffentlichung bis zu 45 Tage alt sein. Renditen oder Wertentwicklungen lassen sich aus 13F-Daten nicht ableiten.
Häufige Fragen
Terry Smith setzt traditionell auf eine kleine Zahl von Qualitätsunternehmen aus Bereichen wie Konsumgütern, Software und Gesundheitswesen – Firmen mit hoher Kapitalrendite, starken Marken und wiederkehrenden Umsätzen. Die Tabelle auf dieser Seite zeigt fortlaufend den zuletzt gemeldeten Stand der US-Positionen aus dem SEC Form 13F.
Fundsmith hält Positionen meist über Jahre und verändert sein Portfolio nur selten – Käufe und Verkäufe sind bei diesem Buy-and-hold-Ansatz die Ausnahme, nicht die Regel. Die aktuellen Veränderungen je Quartal, wie sie aus dem jüngsten SEC Form 13F hervorgehen, sind in der Tabelle oben auf dieser Seite aufgeführt.
Terry Smith folgt einem konzentrierten Quality-Growth-Ansatz nach der Formel „gute Unternehmen kaufen, nicht zu viel bezahlen, nichts tun“. Im Zentrum stehen Unternehmen mit hoher Rendite auf das eingesetzte Kapital, geringer Verschuldung, starken Wettbewerbsvorteilen und verlässlichem Cashflow – gehandelt wird bewusst selten.
Ein SEC Form 13F ist eine Pflichtmeldung, die institutionelle Investoren mit mehr als 100 Millionen US-Dollar verwaltetem Vermögen bei der US-Börsenaufsicht SEC vierteljährlich einreichen müssen. Es listet ausschließlich US-notierte Aktien-Long-Positionen auf, wird bis zu 45 Tage nach Quartalsende veröffentlicht und enthält weder Kursziele noch Renditeangaben.
Fundsmith investiert auch außerhalb der USA, etwa in europäische Konsumgüter- und Gesundheitswerte. Da SEC Form 13F nur US-notierte Aktien-Long-Positionen erfasst, bildet diese Seite lediglich den US-Ausschnitt des Gesamtportfolios ab, nicht dessen komplette Zusammensetzung.
Quelle
SEC Form 13F — Pflichtmeldungen institutioneller Investoren an die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission). Eine Meldung je Quartal, eingereicht bis zu 45 Tage nach dem Stichtag; die Werte sind Marktwerte zum Stichtag in US-Dollar.
Diese Seiten bilden gemeldete Bestände ab. Sie sind keine Anlageberatung und keine Kaufempfehlung.