Sabre Corporation
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Kein Going-Concern-Vermerk und keine großen Fälligkeiten vor 2029 — aber Altman-Z um null, fünf Distress-Flags, negative Zinsdeckung und die offene Existenzfrage, ob die 2029/2030-Mauer von rund 4,1 Milliarden zu tragbaren Zinsen refinanziert werden kann. Wächst das Ergebnis schneller als die Zinslast, hebelt die Schuldenmasse den Börsenwert nach oben; wenn nicht, kann eine Restrukturierung die Aktionäre fast leer ausgehen lassen, während das Netz einfach weiterläuft. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Sabre ist das Gegenteil einer leeren Hülle: ein unverzichtbares Buchungsnetz mit echtem operativem Turnaround und einer KI-Story, die mehr ist als ein Etikett. Aber die Bilanz erzählt die zweite Hälfte: 4,4 Milliarden US-Dollar Schulden zu zweistelligen Kupons, eine Zinslast über dem gesamten Betriebsgewinn, negatives Eigenkapital, negativer operativer Cashflow — und ein 2025er-Gewinn, der allein aus dem Verkauf des Hotelgeschäfts stammt. Die Aktie ist der schmale Hebel-Rest auf einem Unternehmen, das wirtschaftlich zu fünf Sechsteln den Gläubigern gehört. Keine Anlageberatung.
Marktposition & Netzwerk
Eines von drei großen globalen Buchungsnetzen (GDS) mit echtem Netzwerkeffekt: 365,3 Millionen abrechenbare Buchungen und 695,4 Millionen abgefertigte Passagiere im Jahr 2025, transaktionsbasierte wiederkehrende Erlöse, 58 Prozent der Buchungen in Nordamerika (Geschäftsbericht 10-K für 2025).
Operativer Turnaround
Das operative Ergebnis stieg von 32,2 (2023) auf 295,5 Millionen US-Dollar (2025), die Technologiekosten sanken um rund 240 Millionen, das erste Quartal 2026 brachte +8 Prozent Umsatz. Aber das Buchungswachstum lag 2025 nur bei 0,6 Prozent, und der Fortschritt fließt bislang vollständig in die Zinsrechnung.
Verschuldung & Zinslast
4.438,8 Millionen US-Dollar Nennwert (31. März 2026) zu Kupons bis 11,25 Prozent; der Netto-Zinsaufwand (2025: 447,8 Millionen) übersteigt den Betriebsgewinn in jedem Jahr seit 2023; rund 4,1 Milliarden werden 2029/2030 fällig. Der 10-K warnt selbst, der operative Cashflow könnte für Tilgung und Zinsen nicht reichen.
Eigenkapital & Cashflow
Eigenkapital minus 1.036,5 Millionen US-Dollar (31. Dezember 2025), operativer Cashflow 2025 minus 108,9 Millionen und im ersten Quartal 2026 minus 134,2 Millionen; der Konzerngewinn 2025 stammt allein aus dem 822-Millionen-Verkaufsgewinn des an TPG verkauften Hotelgeschäfts — ein nicht wiederholbarer Einmaleffekt.
KI-Story & Eigentümer-Signale
Reale KI-Produkte (SabreMosaic, agentische Schnittstellen, ML-Buchungssysteme) treffen auf ehrliche Risk-Factor-Warnungen: Dritt-KI mit Halluzinationsrisiko, Wettbewerber könnten schneller sein. Constellation Software meldete im März 2026 mehr als 5 Prozent und setzte einen neuen Verwaltungsratssitz durch (Stillhalte-Grenze 15 Prozent) — während Vanguard die Position zuletzt um 17,8 Prozent reduzierte.
Zu beachten
Alle Ergebniszahlen im Artikel beziehen sich, sofern nicht anders vermerkt, auf das fortgeführte Geschäft (ohne das im Juli 2025 verkaufte Hospitality-Solutions-Geschäft, das als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen wird).
Die Schuldenmauer-Grafik zeigt Nennwerte je Endfälligkeit laut Quartalsbericht 10-Q zum 31.03.2026; planmäßige Quartals-Kleinsttilgungen der Term Loans (0,25 Prozent je Quartal) sind darin nicht gesondert dargestellt.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 8. Juli 2026 (rund 1,90 US-Dollar, rund 395 Millionen Aktien); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei SABR geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 0,8176 $ bis 2,30 $ · Letzter Kurs: 2,30 $ (Stand: 17. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 18.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Software - Infrastructure
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sabre Corporation SABR | 0,9 | – | 10,2 | 56,4 | – | -8,5 | 26,1 |
| Microsoft Corporation MSFT | 3.632,6 | 30,8 | 17,6 | 67,9 | 46,3 | 14,9 | -1,6 |
| Oracle Corporation ORCL | 435,3 | 24,7 | 14,8 | 64,0 | 36,2 | 17,4 | -49,5 |
| Palantir Technologies Inc. PLTR | 432,5 | 199,0 | 147,5 | 84,8 | 46,2 | 56,2 | 4,7 |
| Palo Alto Networks Inc PANW | 305,7 | 302,6 | 194,0 | 70,4 | -2,5 | 14,9 | 84,7 |
| Crowdstrike Holdings Inc CRWD | 248,2 | – | 490,1 | 75,2 | -2,2 | 21,7 | 120,6 |
| Fortinet Inc FTNT | 124,2 | 61,8 | 39,6 | 80,2 | 31,3 | 14,2 | 115,0 |
| Cloudflare Inc NET | 115,1 | – | 2.805,8 | 72,6 | -9,7 | 29,9 | 56,1 |
| Synopsys Inc SNPS | 73,0 | 77,0 | 22,3 | 82,9 | 10,4 | 15,1 | -10,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 248,2 | 69,4 | 39,6 | 72,6 | 20,8 | 15,1 | 26,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 3.373 | 460 | 243 | 0,86 | 680 | 623 | 5.725 |
| 2017 | 3.598 | 493 | 243 | 0,87 | 673 | 693 | 5.649 |
| 2018 | 3.867 | 562 | 338 | 1,22 | 723 | 967 | 5.806 |
| 2019 | 3.975 | 363 | 159 | 0,57 | 579 | 939 | 5.690 |
| 2020 | 1.334 | -988 | -1.282 | -4,42 | -773 | 278 | 6.078 |
| 2021 | 1.689 | -665 | -928 | -2,89 | -418 | -509 | 5.291 |
| 2022 | 2.537 | -261 | -435 | -1,33 | -280 | -884 | 4.963 |
| 2023 | 2.908 | 47 | -528 | -1,52 | 56 | -1.388 | 4.672 |
| 2024 | 3.030 | 286 | -279 | -0,73 | 71 | -1.619 | 4.635 |
| 2025 | 2.771 | 351 | 525 | 1,34 | -131 | -1.051 | 4.502 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -0,19 | – | 715 | 4,00 | -10,50 | 83 | 67 |
| 2025: Q1 | 0,08 | – | 702 | -10,30 | 5,10 | -81 | -99 |
| 2025: Q2 | -0,66 | – | 687 | -1,10 | -37,30 | -224 | -245 |
| 2025: Q3 | 1,98 | – | 715 | -6,50 | 118,70 | 37 | 17 |
| 2025: Q4 | -0,26 | – | 667 | -6,70 | -15,50 | 137 | 113 |
| 2026: Q1 | 0,02 | -73,70 | 760 | 8,30 | 1,10 | -135 | -156 |
| 2026: Q2 | -0,09 | 86,40 | 712 | 3,60 | -5,10 | 36 | 10 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 5 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -0,04 | -0,05 – -0,03 | 2.894 | 6,8 % | 3 |
| 31.12.2027 | 0,19 | 0,13 – 0,25 | 3.014 | 620,6 % | 4 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sabre verkauft KI-fähige Produkte als dokumentierte Umsatzquelle: Das transaktionsbasierte Kerngeschäft läuft laut 10-K (Item 1) auf „machine learning based air and hotel shopping systems“, die 2024 gestartete Airline-Plattform SabreMosaic ist ausdrücklich auf einer KI-fähigen offenen Technologiestruktur gebaut, und generative-KI-Fähigkeiten (Chatbots für Airline-Kunden, agentische Schnittstellen zu externen KI-Plattformen) sind Teil des verkauften Produktportfolios. Im 10-Q zum 31.03.2026 positioniert sich Sabre selbst als „AI-native technology leader“. Nach der Vorrang-Regel gewinnt „verkauft“ vor dem ebenfalls belegten Bedroht-Element (Risk Factors warnen, Wettbewerber könnten KI schneller integrieren; genutzte Dritt-KI kann halluzinieren) — KI ist hier zuerst Produkt, dann Risiko.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„In 2024, we launched SabreMosaic TM Airline Technology, a proprietary offer and order retailing platform for airlines that is designed and built on a modular, artificial intelligence („AI“)-enabled open technology structure, enabling airlines to dynamically create, sell and deliver an array of personalized content to travelers."
2024 haben wir SabreMosaic™ Airline Technology gestartet, eine proprietäre Offer-und-Order-Retailing-Plattform für Fluggesellschaften, die auf einer modularen, KI-fähigen offenen Technologiestruktur entworfen und gebaut ist und es Airlines ermöglicht, Reisenden dynamisch eine Palette personalisierter Inhalte zu erstellen, zu verkaufen und bereitzustellen.
10-K · 2026-02-18 · Zum SEC-Bericht
„Additionally, we enable a variety of advanced retailing and servicing capabilities that are generative AI based, such as conversational chatbots for our airline customers and agentic interfaces that enable direct integration with external AI platforms."
Darüber hinaus ermöglichen wir eine Reihe fortgeschrittener Retailing- und Servicing-Fähigkeiten auf Basis generativer KI, etwa Konversations-Chatbots für unsere Airline-Kunden und agentische Schnittstellen, die eine direkte Integration mit externen KI-Plattformen erlauben.
10-K · 2026-02-18 · Zum SEC-Bericht
„Sabre is an AI-native technology leader, backed by one of the world’s largest travel data clouds."
Sabre ist ein KI-nativer Technologieführer, gestützt auf eine der größten Reisedaten-Clouds der Welt.
10-Q · 2026-05-07 · Zum SEC-Bericht
„Our competitors or other third parties may incorporate AI into their products more quickly or more successfully than we do, which could impair our ability to compete effectively and adversely affect our results of operations."
Unsere Wettbewerber oder andere Dritte könnten KI schneller oder erfolgreicher in ihre Produkte integrieren als wir, was unsere Fähigkeit, wirksam zu konkurrieren, beeinträchtigen und unsere Ertragslage negativ beeinflussen könnte.
10-K · 2026-02-18 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2025-11-05 · 10-Q 2025-08-07 · 10-Q 2025-05-07 · 10-K 2026-02-18 · 10-K 2025-02-20
Eingestuft am 13. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 3,0 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 4,1 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 6,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -16,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 56,4 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 53,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 11,7 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 278 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 10,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 16,4 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
0/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % -2,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 4,3 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % -3,0 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -61,9 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 10,4x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 7
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % 10,7 %
- Renditeerwartung > 10 % -70,5 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Sabre Corporation ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften ein Software- und Technologieunternehmen für die Reisebranche in den USA, Europa, im asiatisch-pazifischen Raum und international. Es bietet den Sabre-Mosaic-Marktplatz, einen B2B-Reisemarktplatz, der Reiselösungen bereitstellt…
- Mitarbeiter
- 4.650
- Hauptsitz
- Southlake, TX
- Anschrift
- 3150 Sabre Drive, 76092 Southlake, United States
- Telefon
- 682 605 1000
- Website
- sabre.com
- Börsengang
- 17.04.2014
- ISIN
- US78573M1045
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Kurt J. Ekert | CEO, President & Director | 1971 |
| Michael O. Randolfi CPA | Executive VP & CFO | 1973 |
| Jennifer Catto | Executive VP & Chief Marketing Officer | 1976 |
| Roshan Chanaka Mendis | Executive VP & Chief Commercial Officer - Travel Solutions | 1973 |
| Garry R. Wiseman | Executive VP and Chief Product & Technology Officer - Travel Solutions | 1977 |
| Scott Hortenstine | VP of Global Accounting, Principal Accounting Officer, VP & Controller | – |
| Joseph DiFonzo | Executive VP & Chief Information Officer | 1966 |
| Shawn G. Williams | Executive VP & Chief Administrative Officer | 1974 |
| James F. Mathias | Vice President of Investor Relations | – |
| Rochelle J. Boas | Executive VP & Chief Legal Officer | 1974 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 15.09.2026 Sabre Corp (SABR): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 07.08.2026 Sabre Corp (SABR): Entry into a Material Definitive Agreement; Creation of a Direct Financial Obligation or an Obligation under an Off-Balance Sheet Arrangement of a Registrant; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 06.08.2026 Sabre Corp (SABR): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 17. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.