Realty Income Corporation
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Grün beurteilt das Unternehmen, nicht den Kurs. Die Substanz ist belegt: 98,8 Prozent Belegung, breite Streuung über 1.798 Mieter, ein AFFO, der in jedem Jahr seit 2021 um 27 bis 34 Prozent über der gezahlten Dividende lag, eine Zinsdeckung von rund 4,4 und ein A-Rating. Die Schwächen dieser Analyse — Verwässerung, kleine Dividendenschritte, das neue Kreditgeschäft — betreffen das Wachstum je Aktie, nicht den Bestand des Unternehmens. Ob dir rund zwölfmal AFFO für so wenig Wachstum reichen, ist eine Preisfrage. Die Entscheidung liegt bei dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Realty Income ist ein breit aufgestellter, voll vermieteter Net-Lease-Vermieter mit A-Rating und einer seit Jahrzehnten pünktlichen Monatsdividende. Dagegen stehen ein Wachstum, das zu großen Teilen mit neuen Aktien bezahlt wurde, Dividendenerhöhungen im Zehntelprozent-Bereich, ein schnell wachsendes Kreditgeschäft und teurere Anschlussfinanzierungen. Keine Anlageberatung.
Portfolio und Mieter
15.588 Immobilien, 1.798 Mieter, Belegung 98,8 %, Neuvermietung 2,7 % über alter Miete (30.06.2026); aber 52,0 % der Jahresmiete von Einzelhändlern ohne Investment-Grade-Rating.
Dividende
673 Monatsdividenden in Folge (05.08.2026), Ausschüttung bei rund 75 % des AFFO (2025); Erhöhungen zuletzt nur 0,0005 USD je Monat und Quartal.
Wachstum je Aktie
Umsatz 2021–2025 plus 176 %, Aktienzahl plus 120 %, AFFO je Aktie nur plus 19 % (3,59 → 4,28 USD); 22,5 Mio. Termin-Aktien offen (05.08.2026).
Bilanz und Bonität
Fitch-Rating A (03.08.2026), Nettoschulden/EBITDAre 5,4x, Zinsdeckung rund 4,4-fach (eigene Rechnung, Q2 2026), 3,5 Mrd. USD verfügbare Liquidität.
Kreditgeschäft
Kreditbestand in sechs Monaten von 1,68 auf 3,30 Mrd. USD, davon 1,24 Mrd. unbesichert/Mezzanine (Buchwerte); Risikovorsorge 46,4 Mio. USD im ersten Halbjahr 2026 (Vorjahr 20,3 Mio.).
Refinanzierung
2,39 Mrd. USD (2026) und 2,90 Mrd. USD (2027) festverzinsliche Schulden zu 4,09 bzw. 2,80 % laufen aus; neue Dollar-Anleihe 2033 effektiv 5,047 %; Zinsaufwand Q2 2026 plus 10,0 %.
Zu beachten
Fassung vom 4. Oktober 2026 auf Basis der Geschäftsberichte 10-K 2021 bis 2025, des Quartalsberichts 10-Q zum 30.06.2026 (jüngster Periodenbericht, eingereicht am 06.08.2026), der Ergebnismitteilung samt Supplement vom 05.08.2026 und der Pflichtmeldungen 8-K vom 11.08., 12.08., 14.08. und 25.08.2026. Anlass war die Rangliste von wallstreet-online (Stand 04.10.2026), kein Treffer im Kennzahlen-Scanner.
FFO und AFFO sind Kennzahlen der Gesellschaft, keine Größen der US-Rechnungslegung. Indexwerte (2021 = 100), Kurs-AFFO-Verhältnis, Dividendenrendite, Zinsdeckung und die vereinfachte Spannen-Rechnung zu neuen Aktien sind eigene Rechnungen. Die Aktienzahl im Mehrjahresvergleich ist der gewichtete verwässerte Durchschnitt laut Geschäftsbericht.
Kursanker ist der Schlusskurs von 54,13 US-Dollar am 02.10.2026 (Quelle: Fundamentaldaten). Gegenprobe des Börsenwerts mit dem Filing-Kurs von 61,89 US-Dollar (8-K, 11.08.2026): 58,6 gegen 51,2 Mrd. US-Dollar; die Abweichung entspricht dem Kursrückgang bis Anfang Oktober 2026.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. Oktober 2026. Was sich seitdem bei O geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 53,50 $ bis 67,60 $ · Letzter Kurs: 53,80 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: REIT - Retail
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Realty Income Corporation O | 49,6 | 45,4 | 16,3 | 92,7 | 45,5 | 9,1 | -6,1 |
| Simon Property Group Inc SPG | 76,5 | 14,2 | 11,4 | 81,4 | 43,4 | 6,7 | 13,7 |
| Kimco Realty Corporation KIM | 14,4 | 25,9 | 16,0 | 68,9 | 34,4 | 5,1 | 7,5 |
| Regency Centers Corporation REG | 13,3 | 25,3 | 16,0 | 71,5 | 40,7 | 3,4 | 3,6 |
| Federal Realty Investment Trust FRT | 9,3 | 18,7 | 13,9 | 68,1 | 34,1 | 6,4 | 11,2 |
| Brixmor Property BRX | 8,2 | 19,3 | 12,5 | 75,1 | 37,8 | 6,7 | 5,1 |
| Agree Realty Corporation ADC | 7,8 | 36,3 | 18,3 | 87,7 | 48,7 | 16,4 | -3,0 |
| NNN REIT, Inc. NNN | 7,5 | 19,9 | 14,8 | 96,1 | 60,6 | 6,6 | -0,3 |
| Macerich Company MAC | 7,0 | – | 24,4 | 54,9 | 9,1 | 10,6 | 31,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 9,3 | 22,6 | 16,0 | 75,1 | 40,7 | 6,7 | 5,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 1.103 | 538 | 316 | 1,23 | 804 | 6.767 | 13.153 |
| 2017 | 1.216 | 589 | 319 | 1,16 | 876 | 7.372 | 14.058 |
| 2018 | 1.328 | 638 | 364 | 1,25 | 941 | 8.089 | 15.260 |
| 2019 | 1.488 | 739 | 436 | 1,38 | 1.069 | 9.774 | 18.555 |
| 2020 | 1.647 | 792 | 395 | 1,15 | 1.116 | 11.018 | 20.740 |
| 2021 | 2.080 | 952 | 359 | 0,87 | 1.322 | 25.053 | 43.138 |
| 2022 | 3.344 | 1.309 | 869 | 1,42 | 2.564 | 28.713 | 49.673 |
| 2023 | 4.079 | 1.722 | 872 | 1,26 | 2.959 | 33.107 | 57.779 |
| 2024 | 5.271 | 2.321 | 861 | 0,98 | 3.573 | 38.841 | 68.835 |
| 2025 | 5.749 | 1.627 | 1.059 | 1,17 | 3.995 | 39.439 | 72.796 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,23 | -24,50 | 1.340 | 24,50 | 14,90 | 972 | 936 |
| 2025: Q1 | 0,28 | 76,80 | 1.381 | 9,50 | 18,10 | 788 | 788 |
| 2025: Q2 | 0,22 | -26,90 | 1.410 | 5,30 | 14,00 | 1.061 | 1.061 |
| 2025: Q3 | 0,35 | 11,70 | 1.471 | 10,50 | 21,50 | 943 | 943 |
| 2025: Q4 | 0,33 | 44,20 | 1.488 | 11,00 | 19,90 | 1.203 | 1.203 |
| 2026: Q1 | 0,34 | 23,10 | 1.549 | 12,20 | 20,10 | 875 | 848 |
| 2026: Q2 | 0,37 | 68,20 | 1.548 | 9,70 | 23,90 | 1.145 | 1.145 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
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Beste Treffer
Qualität & Bilanz
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Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 1,51 | 1,41 – 1,64 | 5.772 | 36,7 % | 8 |
| 31.12.2027 | 1,55 | 1,22 – 1,76 | 6.155 | -4,3 % | 3 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 9,5 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 2,18 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 49,60 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 5,38 Mrd. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 57,2 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 29,1 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Realty Income setzt laut Geschäftsbericht (10-K) 2025 maschinelles Lernen operativ ein: Eine eigene Plattform für „predictive analytics“ mit Modellen, die auf den Finanz- und Mietdaten von mehr als 15.500 Immobilien trainiert sind, steuert Ankauf, Portfoliopflege und Verkaufsentscheidungen; gebaut und betreut wird sie von eigenen Teams für Datenwissenschaft und Machine-Learning-Entwicklung. Eine KI-Umsatzquelle gibt es nicht — der Konzern verdient an Mieten und Zinsen. Auch die drei Rechenzentren (25,0 Mio. US-Dollar Jahresmiete zum 30.06.2026), das Gemeinschaftsunternehmen für Hyperscale-Rechenzentren und Kredite zur Finanzierung von Rechenzentren sind Immobilien- und Kreditgeschäft, kein Verkauf von KI-Produkten. KI erscheint in den Risikofaktoren nur als Werkzeug von Cyber-Angreifern (Boilerplate), nicht als Bedrohung des Geschäftsmodells. Nach der Vorrang-Regel lautet die Einstufung „nutzt“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Our predictive analytics platform uses machine learning models trained on proprietary financial and leasing data across more than 15,500 properties, combined with millions of external data points stored in our data warehouse."
Unsere Plattform für vorausschauende Datenanalyse nutzt Machine-Learning-Modelle, die mit eigenen Finanz- und Mietdaten von mehr als 15.500 Immobilien trainiert wurden, kombiniert mit Millionen externer Datenpunkte aus unserem Data Warehouse.
10-K · 2026-02-25 · Zum SEC-Bericht
„These tools are built and supported by dedicated data science, machine learning engineering, and business analysis teams, enabling us to convert large volumes of data into actionable insights."
Diese Werkzeuge werden von eigenen Teams für Datenwissenschaft, Machine-Learning-Entwicklung und Geschäftsanalyse gebaut und betreut, sodass wir große Datenmengen in umsetzbare Erkenntnisse verwandeln können.
10-K · 2026-02-25 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-08-06 · 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2025-11-04 · 10-Q 2025-08-07 · 10-K 2026-02-25 · 10-K 2025-02-25
Eingestuft am 4. Oktober 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 19,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 6,2 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 13,9 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 76,3 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 89,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 6,8 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 9,1 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 7.735 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 2,3 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,1 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
6/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 20,1 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 3,5 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 13,1 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 15,2 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 19,9x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 29,9 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 3,1 %
- ROCE > 15 % 2,3 %
- Renditeerwartung > 10 % 24,5 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10. Sep 2026 | McLaughlin Gregory | Director | Verkauf | 3.475 | 60,15 | 209.022 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Realty Income Corporation ist ein S&P-500-Unternehmen und Immobilienpartner für weltweit führende Unternehmen. Es betreut seine Kunden als Full-Service-Anbieter von Immobilienkapital.
- Mitarbeiter
- 544
- Hauptsitz
- San Diego, CA
- Anschrift
- 11995 El Camino Real, 92130 San Diego, United States
- Telefon
- (858) 284-5000
- Website
- realtyincome.com
- Börsengang
- 18.10.1994
- ISIN
- US7561091049
- Aktien-Split
- 1032:1000 am 15.11.2021
- Aktien-Split
- 2:1 am 03.01.2005
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Sumit Roy | President, CEO & Director | 1970 |
| Jonathan Pong C.F.A., CPA | Executive VP, CFO & Treasurer | – |
| Mark E. Hagan J.D. | Executive VP & Chief Investment Officer | 1968 |
| Neil M. Abraham | President of Realty Income International, Executive VP & Chief Strategy Officer | 1972 |
| Gregory J. Whyte | Executive VP & COO | 1961 |
| Neale W. Redington CPA | Senior VP & Chief Accounting Officer | 1967 |
| Alexander John Waters | Vice President of Investor Relations | – |
| Andrea Behr | Director of Corporate Communications | – |
| Shannon Kehle | Executive VP & Chief People Officer | 1974 |
| Ross Edwards | Senior Vice President of Asset Management | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 25.08.2026 REALTY INCOME CORP (O): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 14.08.2026 REALTY INCOME CORP (O): Creation of a Direct Financial Obligation or an Obligation under an Off-Balance Sheet Arrangement of a Registrant; Unregistered Sales of Equity Securities; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 12.08.2026 REALTY INCOME CORP (O): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 11.08.2026 REALTY INCOME CORP (O): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 05.08.2026 REALTY INCOME CORP (O): Results of Operations and Financial Condition; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 13.07.2026 REALTY INCOME CORP (O): Entry into a Material Definitive Agreement; Termination of a Material Definitive Agreement; Creation of a Direct Financial Obligation or an Obligation under an Off-Balance Sheet Arrangement of a Registrant; Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.