Hartford Financial Services Group
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Die Substanz ist belegt und breit abgestützt. The Hartford verdient in drei voneinander unabhängigen Sparten Geld und hat in den Jahren 2023 bis 2025 durchgehend Gewinne von 2.483, 3.090 und 3.815 Millionen US-Dollar für die Stammaktionäre ausgewiesen — auch 2023, als das Privatkundengeschäft mit einer Schaden-Kosten-Quote von 107,5 Prozent tief in den roten Zahlen steckte und konzernweit netto sogar nachreserviert werden musste. Genau das ist der Härtetest, den ein Versicherer bestehen muss, und er hat ihn bestanden. Die Bilanz trägt es mühelos: 63.999 Millionen US-Dollar Kapitalanlagen gegen 4.374 Millionen Schulden, eine Verschuldung von 18 Prozent des Gesamtkapitals, Eigenkapital von 16.447 über 18.979 auf 19.633 Millionen gewachsen, dazu drei Rating-Heraufstufungen im Jahr 2025 (Moody’s Aa3, S&P AA−, A.M. Best „a") mit durchweg stabilem Ausblick. Die naheliegende Einwendung ist die Asbest-Altlast — und sie wiegt hier schwerer als bei Travelers, weil die Rückversicherung ausgeschöpft ist und der Vertragspartner die Zahlungen eingestellt hat. Sie begründet trotzdem kein Substanzrisiko: Die Netto-Reserven für den Abwicklungsbestand betragen 281 Millionen US-Dollar, die jährliche Nachreservierung rund 200 Millionen — gegen 19.633 Millionen Eigenkapital und einen Jahresgewinn von 3.815 Millionen ist beides tragbar. Auch der strittige abgegrenzte Ertrag von 814 Millionen ist eine Forderung, kein Loch: Er steht als Verbindlichkeit in der Bilanz und würde erst dann zu Gewinn, wenn Geld fließt. Verliert The Hartford das Schiedsverfahren vollständig, entgeht ihm ein künftiger Ertrag; ein bereits gebuchter Wert bricht nicht weg. Für Gelb müsste eine wesentliche operative Frage offen sein. Die belegten Schwächen — schrumpfende Reserveauflösungen (im Gewerbe 22 statt 229 Millionen im Halbjahr), fallende Erneuerungsaufschläge, ein um 131.000 Policen kleinerer Kfz-Bestand und eine von 68,5 auf 74,8 Prozent gestiegene Berufsunfähigkeits-Schadenquote — sind real und im Text beziffert. Sie stellen die Ertragskraft aber nicht in Frage: Bei einer Grundquote von 89,3 Prozent im Gewerbe und 85,7 Prozent bei den Privatkunden verdient dieses Haus auch ohne Reservehilfe und ohne ruhiges Wetter Geld. Es sind Zyklus- und Bewertungsfragen, keine Substanzfragen.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
The Hartford Insurance Group ist ein solider US-Versicherer mit einer Besonderheit: drei voneinander unabhängige Ertragsquellen, darunter mit Employee Benefits eine, die nicht am Wetter hängt. Das Gewerbegeschäft wuchs seit 2023 von 2.085 auf 2.780 Millionen US-Dollar Ergebnis, das Privatkundengeschäft drehte von 107,5 auf 91,9 Prozent Schaden-Kosten-Quote, alle drei Ratingagenturen stuften 2025 herauf, und für 2026 bis 2028 stehen 4,2 Milliarden US-Dollar Rückkäufe an. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,1 hält der Normalisierung stand — es wird zu 10,2. Die offene Flanke steht in Anhang 9 des Quartalsberichts: Die Asbest-Deckung bei National Indemnity ist seit Ende 2025 aufgebraucht, und der Rückversicherer hat Anfang 2026 die Zahlungen eingestellt — 814 Millionen US-Dollar hängen an einem Schiedsverfahren mit offenem Ausgang. Dazu schrumpfen die Reserveauflösungen und die Preisaufschläge. Keine Anlageberatung.
Bilanz & Finanzstärke
Zum 30. Juni 2026 standen 19.633 Millionen US-Dollar Eigenkapital und 63.999 Millionen Kapitalanlagen nur 4.374 Millionen Schulden gegenüber — eine Verschuldung von 22 Prozent des Eigenkapitals und 18 Prozent des Gesamtkapitals. Alle drei großen Ratingagenturen haben 2025 heraufgestuft: Moody’s auf Aa3 für die Sachversicherungstöchter, S&P auf AA− für die Kerntöchter, A.M. Best auf „a" für die Anleihen; alle Ausblicke stabil. Der Konzern erwartete für 2026 rund 2,2 Milliarden US-Dollar Nettodividenden aus den Sachversicherungstöchtern und weitere 580 Millionen aus der Personenversicherungstochter.
Altlasten & Rückversicherung
Die Deckung für Asbest- und Umweltschäden bei National Indemnity (Berkshire Hathaway) ist mit ihrem Gesamtlimit von 1,5 Milliarden US-Dollar zum 31. Dezember 2025 ausgeschöpft; die Navigators-Deckung bereits seit 31. Dezember 2023. Zusätzlich stellte der Rückversicherer im ersten Quartal 2026 jede weitere Zahlung ein — Schiedsverfahren, Ausgang und Zeitpunkt laut Bericht unbekannt, mögliche Auswirkungen auf Zahlungsströme und Ergebnis. Der abgegrenzte Ertrag von 814 Millionen US-Dollar (4,1 Prozent des Eigenkapitals) fließt bis auf Weiteres nicht. Die jährliche Nachreservierung von rund 200 Millionen trägt der Konzern seit 2025 allein.
Diversifikation
Drei Segmente statt zwei: Gewerbe (2.780 Millionen US-Dollar Ergebnis 2025), Employee Benefits (557 Millionen) und Privatkunden (447 Millionen). Employee Benefits trägt Sterblichkeits- und Invaliditätsrisiko und ist damit vom Wetterzyklus des Sachgeschäfts unabhängig — es lieferte in den Jahren 2023 bis 2025 konstant 535, 561 und 557 Millionen. Genau diese Struktur ist der Grund, warum das Kurs-Gewinn-Verhältnis normalisiert kaum steigt: weniger Wetteranteil im Ergebnis als bei reinen Sachversicherern.
Ertragsqualität
Der Gewinnsprung im zweiten Quartal 2026 auf 1.293 Millionen US-Dollar (plus 31 Prozent) ist zu großen Teilen nicht operativ: 251 Millionen davon sind ein einmaliger Steuervorteil aus dem Verkauf von Hartford Funds im aufgegebenen Geschäft, weitere 101 Millionen kommen aus dem Sprung der alternativen Kapitalanlagen von 13 auf 114 Millionen. Das Zeichnungsergebnis der Sachversicherung fiel dagegen um 93 Millionen vor Steuern. Positiv: Über zwölf Monate normalisiert bleibt ein Gewinn von rund 3.711 Millionen — der Abstand zum Berichtswert ist kleiner als bei jedem anderen Versicherer unserer Serie.
Reserven
Die Auflösungen schrumpfen dort, wo sie zuletzt getragen haben. Im zweiten Quartal 2026 löste die Sachversicherung netto 111 Millionen US-Dollar auf, nach 187 Millionen im Vorjahresquartal; im Gewerbegeschäft fiel der Halbjahresbeitrag von 229 auf 22 Millionen, in Quotenpunkten von 4,3 auf 1,4. Nachreserviert wurde ausgerechnet bei allgemeiner Haftpflicht und gewerblicher Kfz-Haftpflicht — den Sparten mit steigenden Anwaltsquoten und höheren Urteilssummen. Zur Erinnerung: 2023 stand konzernweit unter dem Strich eine Nachreservierung von 10 Millionen, keine Auflösung.
Preiszyklus & Bestand
Die Erneuerungsaufschläge fallen fast überall: Kleingewerbe von 6,0 auf 4,1 Prozent, Mittelstand von 6,1 auf 3,5 Prozent, Privatkunden-Kfz von 13,9 auf 5,5 Prozent (jeweils zweites Quartal 2026 gegen Vorjahresquartal). Gleichzeitig steigt die Quote des Grundgeschäfts im Gewerbe von 88,0 auf 89,3 Prozent, und der Zeichnungsgewinn des größten Segments fiel um 29 Prozent auf 316 Millionen US-Dollar. Der Privatkundenbestand schrumpfte um 131.000 Kfz-Policen auf 990.000 — profitable Sanierung, aber die Basis wird kleiner.
Bewertung & Kapitalrückgabe
Bei 37,9 Milliarden US-Dollar Börsenwert und 270.872.002 Aktien liegt das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei 1,96 (bereinigt um zinsbedingte Bewertungsverluste 1,75). Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,1 wird normalisiert zu 10,2 — der kleinste Zyklus-Aufschlag, den wir bei einem US-Versicherer gemessen haben. Dazu ein Rückkaufprogramm über 4,2 Milliarden US-Dollar für 2026 bis 2028 (rund 11 Prozent des Börsenwerts), 900 Millionen bereits im ersten Halbjahr 2026 zurückgekauft und 655 Millionen Dividende.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam HIG über den QARP-Scanner „Qualität zum fairen Preis" (Rang 35 unter den US-Treffern, Datenstand 28. Juli 2026). The Hartford erfüllt alle fünf Bedingungen: Piotroski F-Score 9 von 9 (verlangt ≥ 7), Eigenkapitalrendite 22,7 Prozent (≥ 15 %), EBIT-Marge rund 17,5 Prozent (≥ 10 %), Verschuldungsgrad 0,22 (zwischen 0 und 1) und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,1 (positiv bis 20). Fundamental-Rating 60 Punkte (Note B), Börsenwert 37,9 Milliarden US-Dollar. Der Piotroski-Höchstwert misst Verbesserung gegenüber dem Vorjahr, nicht Niveau — bei einem Versicherer im günstigen Zyklusjahr ist er deshalb eher ein Momentum-Signal als ein Qualitätssiegel.
Börsenwert-Gegenprobe: 37,9 Milliarden US-Dollar geteilt durch 270.872.002 Aktien (Deckblatt des Quartalsberichts, Stand 22.07.2026) ergibt einen rechnerischen Kurs von 139,92 US-Dollar. Der letzte in einem Filing dokumentierte Kurs ist der Durchschnittspreis der eigenen Rückkäufe im Juni 2026 mit 129,60 US-Dollar (April 139,22, Mai 134,96). Die Abweichung von 7,9 Prozent nach oben liegt unter der Verwerfungsschwelle von einem Fünftel; der Scanner-Wert wird deshalb verwendet, unterstellt aber einen Kurs am oberen Rand der belegten Spanne.
Das Altman-Z″-Modell (Krisenzone unter 1,1, sicherer Bereich über 2,6) wird hier bewusst nicht gedeutet: Es wurde an Industrieunternehmen kalibriert und rechnet mit Betriebskapital, Umlaufvermögen und Umsatz je Bilanzsumme. Eine Versicherungsbilanz besteht aus Kapitalanlagen und Schadenrückstellungen, kennt kein Working Capital im industriellen Sinn, und ihre Bilanzsumme wird von den Rückstellungen für künftige Schäden bestimmt — die Formel trägt für Versicherer nicht.
Zur Firmierung: Der Konzern heißt seit Anfang 2025 The Hartford Insurance Group, Inc.; der Vorgängername The Hartford Financial Services Group, Inc. lief im Register der US-Börsenaufsicht bis zum 30. Januar 2025. Kennnummer des Emittenten und Börsenkürzel blieben unverändert. Ältere Quellen und Datenbanken führen die Aktie deshalb weiterhin unter dem alten Namen.
Versicherer-Kennzahlen folgen einer eigenen Logik: Entscheidend sind die Schaden-Kosten-Quote (unter 100 Prozent = versicherungstechnischer Gewinn), vor allem aber ihre Variante ohne Katastrophen und Reserveeffekte, dazu Buchwert je Aktie, Reserveentwicklung aus Vorjahren und das Kapitalanlage-Ergebnis. Alle Zahlen tragen den Stichtag ihres Filings; das Geschäftsjahr von The Hartford endet am 31. Dezember.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. August 2026. Was sich seitdem bei HIG geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 122,40 $ bis 145,70 $ · Letzter Kurs: 126,20 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Insurance - Diversified
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hartford Financial Services Group HIG | 34,1 | 9,3 | 0,0 | 37,9 | 15,3 | 7,1 | -3,5 |
| Berkshire Hathaway Inc BRK-A | 1.081,1 | 12,7 | 0,0 | 30,3 | 32,6 | 0,0 | 1,4 |
| Berkshire Hathaway Inc BRK-B | 1.079,5 | 13,0 | 0,0 | 30,3 | 32,6 | 0,0 | 1,4 |
| American International Group Inc AIG | 39,7 | 13,4 | 0,0 | 35,1 | 18,6 | -1,8 | -3,6 |
| Arch Capital Group Ltd. ACGL | 32,4 | 7,7 | 0,0 | 38,8 | 25,3 | 14,3 | 5,1 |
| Aegon NV AEG | 12,6 | 12,3 | 0,0 | 45,7 | 0,3 | 37,6 | 13,3 |
| Pelagos Insurance Capital Ltd PLGO | 2,3 | 6,9 | 0,0 | 25,2 | 19,3 | 2,9 | 40,9 |
| Exzeo Group, Inc. XZO | 1,4 | 14,4 | 11,8 | 100,0 | 51,7 | 62,0 | – |
| International General Insurance Holdings Ltd IGIC | 1,1 | 9,9 | 0,0 | 43,4 | 15,3 | -1,8 | 11,3 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 32,4 | 12,3 | 0,0 | 37,9 | 19,3 | 2,9 | 3,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 16.291 | 447 | 896 | 2,27 | 2.066 | 16.903 | 223.432 |
| 2017 | 17.162 | 723 | -3.131 | -8,45 | 2.186 | 13.494 | 225.260 |
| 2018 | 18.750 | 1.753 | 1.807 | 4,96 | 2.843 | 13.101 | 62.307 |
| 2019 | 20.508 | 2.560 | 2.085 | 5,71 | 3.489 | 16.270 | 70.817 |
| 2020 | 20.320 | 2.120 | 1.737 | 4,82 | 3.871 | 18.556 | 74.111 |
| 2021 | 21.649 | 2.905 | 2.371 | 6,70 | 4.093 | 17.843 | 76.578 |
| 2022 | 21.854 | 2.262 | 1.819 | 5,52 | 4.008 | 13.631 | 73.022 |
| 2023 | 24.330 | 3.088 | 2.504 | 8,04 | 4.220 | 15.327 | 70.096 |
| 2024 | 26.384 | 3.849 | 3.111 | 10,42 | 5.909 | 16.447 | 80.917 |
| 2025 | 28.258 | 4.760 | 3.836 | 13,39 | 5.922 | 18.979 | 85.997 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 2,87 | 13,50 | 6.800 | 7,50 | 12,50 | 1.874 | 1.900 |
| 2025: Q1 | 2,17 | -12,90 | 6.810 | 6,40 | 9,30 | 985 | 947 |
| 2025: Q2 | 3,46 | 40,50 | 6.716 | 3,50 | 14,80 | 1.291 | 1.251 |
| 2025: Q3 | 3,79 | 47,00 | 7.232 | 7,70 | 14,90 | 1.838 | 1.793 |
| 2025: Q4 | 4,00 | 39,60 | 7.312 | 7,50 | 15,50 | 1.808 | 1.762 |
| 2026: Q1 | 3,03 | 39,80 | 7.226 | 6,10 | 11,80 | 1.045 | 1.014 |
| 2026: Q2 | 4,68 | 35,30 | 7.263 | 8,10 | 17,90 | 1.189 | 1.304 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 15 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Beste Treffer
Wachstum
Qualität & Bilanz
- Buffett-Kriterien (Buffettology)
- Buffett: Owner-Earnings-Rendite
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- Profis 80%
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Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
Recherche
Value & GARP
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 12,76 | 12,14 – 13,19 | 28.879 | -4,9 % | 19 |
| 31.12.2027 | 13,68 | 13,18 – 14,41 | 29.915 | 7,2 % | 23 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -9,8 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 5,87 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 34,12 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 2,09 Mrd. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 32,3 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 8,9 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
The Hartford setzt künstliche Intelligenz operativ in Zeichnung, Angebotserstellung und Schadenbearbeitung ein — über das hauseigene Angebotswerkzeug ICON werden nach eigenen Angaben mehr als 75 Prozent der neuen Gewerbepolicen ohne menschliches Zutun quotiert, und „Beschleunigung der KI-Befähigung“ steht als eigener Punkt in der Strategieliste des Geschäftsberichts; KI ist dabei keine Umsatzquelle, sondern Werkzeug, und die im Risikoteil genannte mögliche Nachfragewirkung auf Arbeiterunfall- und Employee-Benefits-Produkte bleibt allgemein gehalten.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Through its industry-leading ICON quoting tool, The Hartford quotes over 75% of new business policies from admitted markets without human intervention."
Über sein branchenführendes Angebotswerkzeug ICON quotiert The Hartford mehr als 75 Prozent der neuen Gewerbepolicen aus zugelassenen Märkten ohne menschliches Zutun.
10-K · 2026-02-20 · Zum SEC-Bericht
„Accelerating artificial intelligence enablement and responsibly leveraging data, analytics, and digital capabilities to deliver smarter, faster outcomes across the businesses;"
Beschleunigung der Befähigung zu künstlicher Intelligenz und verantwortungsvolle Nutzung von Daten, Analytik und digitalen Fähigkeiten, um in allen Geschäftsbereichen klügere und schnellere Ergebnisse zu liefern;
10-K · 2026-02-20 · Zum SEC-Bericht
„Increased use of advanced analytics (e.g., artificial intelligence) and automation in the workplace could potentially affect the demand for workers' compensation and employee benefits products over time."
Der zunehmende Einsatz fortgeschrittener Analytik (zum Beispiel künstlicher Intelligenz) und von Automatisierung am Arbeitsplatz könnte im Laufe der Zeit die Nachfrage nach Arbeiterunfall- und Employee-Benefits-Produkten beeinflussen.
10-K · 2026-02-20 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-07-23 · 8-K 2026-07-23 · 8-K 2026-07-15 · 8-K 2026-06-03 · 10-Q 2026-04-23 · 10-K 2026-02-20
Eingestuft am 28. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Telefonkonferenzen
Was die Conference Calls verraten
Zehn Wortprotokolle von 2024-Q1 bis 2026-Q2 zeigen ein Management, das seine Ertragsziele meist liefert und seine Wachstumsversprechen deutlich seltener. Die Sanierung der Autoversicherung wurde schneller erreicht als angekuendigt, das Prämienziel im Sachgeschäft und die Sechs-Milliarden-Marke im Kleingewerbe wurden gehalten, die Kernrendite stieg von 16,6 Prozent (2024-Q1) auf 20,3 Prozent (2026-Q1). Auf der anderen Seite steht ein 2024 für erledigt erklärtes Reserveproblem in der Haftpflicht, das nach fünf sauberen Quartalen in 2026-Q2 mit derselben Begründung zurückkam, ein nie eingelöstes Bestandswachstum im Privatkundengeschäft und ein Kostenziel, dessen Zwischenstand im Privatkundengeschäft im Sommer 2026 in die falsche Richtung lief. Die Antworten im Q&A sind bei Gesamtgrössen offen, bei der Aufschlüsselung einzelner Ergebnistreiber über Jahre hinweg ausweichend.
Auto-Sanierung übertroffen, Wachstumszusage gerissen
Im Call zu 2024-Q1 kündigte das Management für die Autoversicherung 5 bis 6 Punkte bessere Schadenquote in 2024 an, Zielmargen ab 2025 und einen ab 2025 moderat, ab 2026 deutlich wachsenden Vertragsbestand. Der Margenteil wurde übertroffen: 2024-Q4 wurden 7,3 Punkte gemeldet, nach eigener Aussage über einen Punkt besser als das obere Ende der Erwartung, 2025-Q2 lag die Auto-Schaden-Kosten-Quote bei 95,2, und 2025-Q4 bestätigte das Unternehmen die erreichte Zielrendite. Der Wachstumsteil wurde nicht geliefert. In 2025-Q2 bekräftigte der Vorstandschef die Zusage noch ausdrücklich, der Autobestand werde 2026 auf Wachstum drehen; in 2025-Q4 grenzte das Management das Ziel dann offen auf den Agenturkanal ein, für den Direktkanal hiess es, das Wachstum bleibe herausfordernd. In 2026-Q1 und 2026-Q2 sank die Autoprämie jeweils um 10 Prozent gegenüber Vorjahr, das gesamte Privatkundengeschäft um 6 beziehungsweise 7 Prozent.
Haftpflichtreserven: Entwarnung hielt fünf Quartale
Nach kleineren Nachreservierungen in der allgemeinen Haftpflicht in 2024-Q1 (17 Mio. USD), 2024-Q2 (32 Mio.) und 2024-Q3 (32 Mio.) folgte in 2024-Q4 eine Erhöhung um 130 Mio. USD mit ausdrücklich geänderter Methodik. Der Vorstandschef sagte dazu: 'I feel highly confident that we put a good, if not all, a good chunk of this behind us.' Fünf Quartale hielt das: 2025-Q1 wurde explizit betont, es habe keinerlei Erhöhung bei Haftpflicht und Gewerbe-Kfz gegeben, auch 2025-Q2 bis 2025-Q4 blieb es dabei. Die 70 Mio. USD in 2026-Q1 zählen nicht dagegen: Sie betrafen laut Protokoll Missbrauchsfälle aus den 1970er und 1980er Jahren samt einer Rückstellung für einen Insolvenzvergleich und damit einen anderen Sachverhalt als die 2024 angesprochene Schadentrendlücke. Gebrochen wurde die Entwarnung in 2026-Q2: 46 Mio. USD Haftpflicht im Quartal plus Gewerbe-Kfz, verteilt über die Unfalljahre 2017 bis 2019 und 2022/23. Die Begründung war sinngemäss dieselbe wie 2024: steigende Anwaltsquote und Time-Limit-Demands. Auf die Analystenfrage, ob diesmal etwas anders sei, antwortete die Finanzchefin: 'No. I would not call out anything being different.'
Betriebliche Leistungen: Marge stark, Verkaufszusage verfehlt
In 2024-Q4 stellte das Management für 2025 einen moderaten Anstieg der Neuverkäufe in Aussicht und erklärte, man sei gut gestartet. Geliefert wurde das nicht: 2025-Q3 waren Prämien und Verkäufe unverändert zum Vorjahr, in 2025-Q4 räumte der Bereichsleiter selbst ein, die Verkäufe seien 2025 schwach gewesen. Ursache war eine eigene Fehleinschätzung, die der Vorstandschef in 2025-Q2 offen einräumte: Man habe beim Preis für Lebensversicherungen rückblickend eine zu konservative Sterblichkeitsannahme angesetzt und damit die eigenen Verkäufe gedämpft. Die Marge lag derweil dauerhaft über der selbst gesetzten Spanne von 6 bis 7 Prozent (2024: 8,2 Prozent, 2025: 8,2 Prozent). Erst 2026 drehte das Bild: 2026-Q1 stiegen die Verkäufe um 53 Prozent, gleichzeitig fiel die Marge auf 6,9 Prozent und in 2026-Q2 auf 7,4 Prozent bei einer um 6,3 Punkte höheren Berufsunfähigkeits-Schadenquote.
KI-Erzählung ohne belastbare Kennzahlen
Vor 2025 kam künstliche Intelligenz in den Calls praktisch nicht vor. In 2025-Q1 versprach der Vorstandschef, man werde die KI-Einführung der Branche anführen, und bat um Geduld. Seither steigt die Frequenz: 2025-Q3 wurden ein IT-Budget von 1,3 Mrd. USD und gut 500 Mio. USD Investitionsanteil genannt, 2025-Q4 folgten Formulierungen wie AI-first-Denken und Spielveränderer sowie Kostenquotenziele von unter 30 Prozent im Gewerbegeschäft und unter 25 Prozent im Privatkundengeschäft bis Ende 2027. Messbar ist davon bislang nichts: In 2026-Q2 sagte der P&C-Chef ausdrücklich, man habe zu Schaden und Underwriting keine Kennzahlen veröffentlicht und werde das auch nicht tun. Die Kostenquoten selbst sind bislang nicht besser geworden: im Gewerbegeschäft 30,7 nach 30,6 Prozent im Vorjahresquartal, im Privatkundengeschäft 26,3 nach 25,1 Prozent. Das Unternehmen erklärt den Anstieg im Privatkundengeschäft im selben Call mit gesunkenen verdienten Prämien und höheren Provisionen durch mehr Agenturgeschäft und bezeichnet den Gewerbewert als erwartungsgemäss und auf Kurs zu den Zielen für Ende 2027.
Jahresansage für 2025, für 2026 keine mehr
In 2024-Q4 gab der Vorstandschef eine klare Jahresansage: Die Schaden-Kosten-Quote im Gewerbegeschäft werde 2025 konsistent zu 87,9 bleiben, eine Überleitung nach Produktlinien lehnte er zugleich ab. 2025 endete bei 88,5, die 0,3 Punkte Abweichung nach sechs Monaten wischte er in 2025-Q2 mit dem Hinweis beiseite, man solle nicht über 30 Basispunkte streiten. Für 2026 gab es dieselbe Ansage nicht mehr: In 2025-Q4 verweigerte er ausdrücklich konkrete Zahlen oder Bandbreiten. Als eine Analystin die Kostenziele in 2026-Q2 als Guidance bezeichnete, korrigierte er: 'We are not providing guidance. These are goals... We are not in the guidance game.' Eine nachträgliche Herabstufung ist das nicht, denn die Ziele waren in 2025-Q4 ohnehin nur als persönliche Einschätzung in der Fragerunde gefallen ('I could see it getting below 30%'), und im selben Call 2026-Q2 bestätigte das Haus, man liege auf Kurs zu den Zielen für Ende 2027. Auffällig bleibt der Zeitpunkt: Der Satz fiel in dem Quartal, in dem sich die Kostenquote im Privatkundengeschäft verschlechterte und er den Zielpfad dort selbst als deutlich höhere Hürde bezeichnete.
Was verlässlich geliefert wurde
Nicht alles ist Kritik. Das in 2024-Q2 und 2024-Q3 genannte Ziel von 3 Mrd. USD Sachprämie wurde laut 2024-Q4 punktgenau erreicht, 2025 folgten gut 3,3 Mrd. USD. Die ab 2025-Q1 angekündigte Sechs-Milliarden-Marke im Kleingewerbe wurde 2025 erreicht (2025-Q4). Der Rollout des Agenturprodukts Prevail lief schneller als zugesagt: 2025-Q2 waren 6 Bundesstaaten bis Jahresende versprochen, geliefert wurden 10 (2025-Q4), 15 (2026-Q1) und 23 (2026-Q2), das Ziel von rund 30 bis Anfang 2027 ist damit in Reichweite. Auch die Kapitalrückgabe folgte dem angekündigten Pfad: Aktienrückkäufe von 350 Mio. USD je Quartal (2024-Q1) über 400 und 450 auf 475 Mio. USD ab 2026-Q3, dazu Dividendenerhöhungen um 11 Prozent (2024-Q3) und 15 Prozent (2025-Q3).
Zusagen des Managements
- 2024-Q1 — Die Schadenquote in der Autoversicherung verbessert sich 2024 um 5 bis 6 Punkte, Zielmargen werden 2025 erreicht. Übertroffen. 2024-Q4 meldete 7,3 Punkte, 2025-Q2 lag die Quote bei 95,2, und 2025-Q4 bestätigte die erreichte Zielrendite. eingehalten
- 2024-Q1 — Der Vertragsbestand in der Autoversicherung wächst ab 2025 moderat und ab 2026 deutlicher. Nicht geliefert. In 2025-Q4 wurde das Ziel auf den Agenturkanal eingegrenzt, in 2026-Q1 und 2026-Q2 fiel die Autoprämie jeweils um 10 Prozent. gebrochen
- 2024-Q3 — Die Sachprämie im Gewerbegeschäft erreicht 2024 die Marke von 3 Mrd. USD. Erfüllt. 2024-Q4 wurde das Jahresziel als erreicht gemeldet, 2025 folgten gut 3,3 Mrd. USD. eingehalten
- 2024-Q4 — Die Reservelücke in der allgemeinen Haftpflicht ist zu einem guten Teil, wenn nicht ganz, abgearbeitet. Hielt fünf Quartale bis einschliesslich 2026-Q1; die 70 Mio. USD dort betrafen Missbrauchsfälle aus den 1970er und 1980er Jahren, also einen anderen Sachverhalt. Gebrochen in 2026-Q2 mit 46 Mio. USD Haftpflicht plus Gewerbe-Kfz und derselben Begründung wie 2024. gebrochen
- 2024-Q4 — Die Neuverkäufe im Geschäft mit betrieblichen Leistungen steigen 2025 moderat an. Verfehlt. 2025-Q3 waren Prämien und Verkäufe unverändert, in 2025-Q4 nannte das Management die Verkäufe 2025 selbst schwach. gebrochen
- 2024-Q4 — Die Schaden-Kosten-Quote im Gewerbegeschäft bleibt 2025 konsistent zum Wert von 87,9. Knapp erfüllt. 2025 endete bei 88,5, also 0,6 Punkte schwächer; das Management verteidigte die Abweichung in 2025-Q2 und 2025-Q3 aktiv statt sie zu kassieren. eingehalten
- 2025-Q2 — Das neue Agenturprodukt Prevail ist bis Jahresende 2025 in 6 Bundesstaaten und bis Anfang 2027 in rund 30 Bundesstaaten verfügbar. Übertroffen beziehungsweise auf Kurs: 10 Staaten in 2025-Q4, 15 in 2026-Q1, 23 in 2026-Q2. eingehalten
- 2025-Q4 — Die Kostenquote sinkt im Gewerbegeschäft bis Ende 2027 unter 30 Prozent und im Privatkundengeschäft unter 25 Prozent, mit sichtbarem Rückgang bereits 2026. Frist läuft bis Ende 2027, ein Rückgang ist im ersten Halbjahr 2026 aber noch nicht sichtbar: im Gewerbegeschäft lag die Quote auf Vorjahresniveau, im Privatkundengeschäft in 2026-Q1 unverändert und in 2026-Q2 1,2 Punkte darüber. Das Management hält in 2026-Q2 am Ziel für Ende 2027 fest, nennt den Weg im Privatkundengeschäft aber eine deutlich höhere Hürde. offen
Grundlage: öffentliche Wortprotokolle der Earnings Calls. Ausgewertet: 10 Wortprotokolle 2024-Q1 bis 2026-Q2.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 8,9 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 4,3 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -4,6 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 27,5 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 46,1 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 2,2 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 115 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 6.600 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 5,6 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,4 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
7/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 6,3 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 2,9 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 30,1 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 1,1 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 0,0x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 22,1 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 23,2 %
- ROCE > 15 % 5,6 %
- Renditeerwartung > 10 % 18,1 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 7. Aug 2026 | Swift Christopher | Chairman and CEO | Sonstige | 35.088 | 0,00 | – |
| 27. Jul 2026 | Ruesterholz Virginia P | Director | Sonstige | 1.356 | 140,14 | 190.030 |
| 27. Jul 2026 | Roseborough Teresa Wynn | Director | Sonstige | 1.356 | 140,14 | 190.030 |
| 27. Jul 2026 | Rippert Annette | Director | Sonstige | 1.356 | 140,14 | 190.030 |
| 27. Jul 2026 | De Shon Larry D | Director | Sonstige | 1.356 | 140,14 | 190.030 |
| 27. Jul 2026 | Bartlett Thomas A | Director | Sonstige | 1.356 | 140,14 | 190.030 |
| 27. Jul 2026 | Fetter Trevor | Director | Sonstige | 1.177 | 140,14 | 164.945 |
| 27. Jul 2026 | Fetter Trevor | Director | Sonstige | 1.356 | 140,14 | 190.030 |
| 27. Jul 2026 | Dominguez Carlos | Director | Sonstige | 821 | 140,14 | 115.055 |
| 27. Jul 2026 | Dominguez Carlos | Director | Sonstige | 1.356 | 140,14 | 190.030 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
The Hartford Insurance Group, Inc. bietet mit ihren Tochtergesellschaften Versicherungs- und Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden in den USA, dem Vereinigten Königreich und international an.
- Mitarbeiter
- 19.200
- Hauptsitz
- Hartford, CT
- Anschrift
- One Hartford Plaza, 06155 Hartford, United States
- Telefon
- (860) 547-5000
- Website
- thehartford.com
- Börsengang
- 20.12.1995
- ISIN
- US4165151048
- Aktien-Split
- 2:1 am 16.07.1998
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Christopher Jerome Swift CPA | Chairman & CEO | 1961 |
| Adin Morris Tooker | President | 1970 |
| Beth A. Costello CPA | Executive VP & CFO | 1968 |
| Amy Marie Stepnowski | Executive VP & Chief Investment Officer | 1969 |
| Donald Christian Hunt J.D. | Executive VP & General Counsel | 1971 |
| Jeffery Hawkins | Chief Data, AI & Operations Officer | – |
| Allison Gayle Niderno | Senior VP, Controller & Principal Accounting Officer | 1980 |
| Shekar Pannala | Executive VP & Chief Information Officer | 1971 |
| Kate Jorens | SVP, Treasurer & Head of Investor Relations | – |
| Claire H. Burns | Chief Marketing & Customer Officer | 1969 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 30.09.2026 HARTFORD INSURANCE GROUP, INC. (HIG): Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers: Compensatory Arrangements of Certain Officers; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 25.09.2026 HARTFORD INSURANCE GROUP, INC. (HIG): Termination of a Material Definitive Agreement; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 11.08.2026 HARTFORD INSURANCE GROUP, INC. (HIG): Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers: Compensatory Arrangements of Certain Officers; Regulation FD Disclosure SEC ↗
- 23.07.2026 HARTFORD INSURANCE GROUP, INC. (HIG): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 15.07.2026 HARTFORD INSURANCE GROUP, INC. (HIG): Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers: Compensatory Arrangements of Certain Officers SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.