DWS Group GmbH & Co. KGaA
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Grün steht hier für ein Unternehmen, dessen Qualität belegt ist: Das Geschäftsmodell trägt seit Jahren, die Zahlen sind testiert (KPMG, uneingeschränkt), die Bilanz ist überwiegend mit Eigenkapital finanziert, die Kosten sinken relativ zu den Erträgen, und der Gewinn stieg 2025 und im ersten Halbjahr 2026 deutlich. Die sinkende Gebührenmarge und das verfehlte Ziel bei alternativen Anlagen sind echte Schwächen, gefährden aber weder die Substanz noch die Profitabilität, solange das Volumen schneller wächst als die Marge fällt. Die Greenwashing-Verfahren sind abgeschlossen. Ob die Aktie nach dem Anstieg auf 72,40 Euro noch günstig ist und ob man einem Großaktionär mit fast 80 Prozent vertraut, sind Fragen des Preises und der Haltung, nicht der Unternehmensqualität. Die Entscheidung liegt bei dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Die DWS ist ein profitabler, kapitalstarker Vermögensverwalter mit Rekordvermögen, sinkenden Kostenquoten und hoher Ausschüttung. Dagegen stehen eine Gebührenmarge, die seit 2022 jedes Jahr sinkt, ein verfehltes Wachstumsziel bei alternativen Anlagen und ein Großaktionär mit 79,49 Prozent, dessen Vorstand der DWS-Chef inzwischen angehört. Keine Anlageberatung.
Wachstum und Gewinn
Verwaltetes Vermögen 1.190 Mrd. € (30.06.2026, Rekord); Vorsteuergewinn 2025 +39 % auf 1.324 Mio. €, erstes Halbjahr 2026 +16 % auf 682 Mio. €; Prognose 2026 bestätigt am 29.07.2026.
Kostendisziplin
Aufwand-Ertrag-Relation von 65,6 % (2024) auf 58,0 % (2025) und 57,2 % (H1 2026); Kosten im Halbjahr unverändert bei 912 Mio. €; Ziel unter 55 % bis 2027.
Gebührenmarge
Von 28,1 Basispunkten (2022) auf 24,7 (H1 2026); Wachstum vor allem aus Indexfonds und Geldmarkt, rund die Hälfte der Halbjahreszuflüsse von 35,8 Mrd. € waren Geldmarktgelder.
Alternative Anlagen
Ziel von mehr als 10 % Wachstum pro Jahr 2022–2025 verfehlt, tatsächlich −1,5 % pro Jahr; 105 Mrd. € zum 30.06.2026; Management will Immobilienkompetenz zukaufen.
Großaktionär Deutsche Bank
Deutsche Bank 79,49 %, Streubesitz 15,51 %; größter Vertriebspartner, aber Personalunion des CEO seit 01.05.2026 und US-Ausnahmegenehmigung wegen Altlasten der Mutter bis 17.04.2027.
Kapital und Ausschüttung
Dividende 3,00 € für 2025, Ausschüttungsquote rund 65 %; Liquidität 3.054 Mio. €; rund 1 Mrd. € Überschusskapital für eine mögliche Sonderdividende 2027.
Zu beachten
Fassung vom 28. September 2026 auf Basis des Halbjahresberichts 2026 (veröffentlicht am 29. Juli 2026), der Quartalsmitteilung und Analystenkonferenz vom 29. Juli 2026, der Geschäftsberichte 2021–2025 und der IR-Mitteilungen bis zum 8. September 2026. Aufhänger ist die Rangliste der meistdiskutierten Werte bei wallstreet-online — ein Aufmerksamkeitssignal, keine Datenquelle.
Die DWS berichtet nicht an die US-Börsenaufsicht SEC; alle Belege stammen aus den Berichten und Mitteilungen des Unternehmens auf group.dws.com. Zitiert wird die englische Originalfassung mit eigener deutscher Übersetzung. Der Halbjahresbericht wurde prüferisch durchgesehen, nicht geprüft.
Die Gebührenmarge ist eine Kennzahl des Unternehmens (Verwaltungsgebühren geteilt durch das durchschnittliche verwaltete Vermögen). Der Wert je Basispunkt und der Börsenwert sind aus den Unternehmensangaben und dem Schlusskurs vom 25. September 2026 selbst berechnet. Nicht zu verwechseln: die DWS Group (Xetra: DWS) mit Publikumsfonds, die den Namen DWS tragen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 28. September 2026. Was sich seitdem bei DWS.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 51,10 € bis 78,00 € · Letzter Kurs: 67,30 € (Stand: 7. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Asset Management
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DWS Group GmbH & Co. KGaA DWS.DE | 13,3 | 13,1 | 9,4 | 48,7 | 20,0 | 8,8 | 34,5 |
| MLP SE MLP.DE | 1,1 | 19,9 | 30,2 | 28,5 | 14,6 | -1,4 | 53,5 |
| Mutares SE & Co. KGaA MUX.DE | 0,5 | – | 3,8 | 39,2 | -4,0 | -8,5 | -10,1 |
| Deutsche Beteiligungs AG DBAN.DE | 0,3 | – | 7,3 | 100,0 | 342,8 | -71,2 | -19,5 |
| Neon Equity AG D77.DE | 0,2 | 12,0 | 7,1 | 100,0 | 732,9 | -51,3 | 7,8 |
| 029 GROUP SE INH O.N. Z29.DE | 0,2 | – | 313,5 | – | 0,0 | -311,5 | 50,4 |
| MPC Münchmeyer Petersen Capital AG MPCK.DE | 0,2 | 7,7 | 4,7 | 88,1 | 66,0 | 0,3 | 7,3 |
| Bitcoin Group SE ADE.DE | 0,1 | – | 82,5 | 99,5 | -25,1 | 7,2 | -29,7 |
| FinLab AG A7A.DE | 0,1 | 1,1 | 1,2 | -608,6 | -4.190,9 | -76,3 | -6,3 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,2 | 12,0 | 7,3 | 68,4 | 14,6 | -8,5 | 7,3 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2.353 | 711 | 452 | 2,26 | -1.013 | 6.479 | 15.363 |
| 2017 | 2.446 | 809 | 747 | 3,74 | -351 | 6.360 | 11.226 |
| 2018 | 2.181 | 641 | 391 | 1,96 | 838 | 6.519 | 10.694 |
| 2019 | 3.440 | 953 | 511 | 2,56 | 436 | 6.830 | 10.952 |
| 2020 | 3.342 | 940 | 556 | 2,78 | 383 | 6.732 | 10.448 |
| 2021 | 3.856 | 1.251 | 780 | 3,90 | 783 | 7.421 | 11.611 |
| 2022 | 3.904 | 1.086 | 594 | 2,97 | 522 | 7.799 | 11.412 |
| 2023 | 3.879 | 865 | 551 | 2,76 | 528 | 7.791 | 11.683 |
| 2024 | 3.985 | 985 | 649 | 3,25 | 705 | 7.471 | 11.871 |
| 2025 | 4.337 | 1.580 | 927 | 4,64 | 571 | 7.460 | 11.775 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q1 | 0,81 | 17,40 | 609 | 4,60 | 24,00 | – | – |
| 2026: Q2 | 1,19 | 11,20 | 2.344 | 70,10 | 21,40 | 474 | 470 |
| 2024: Q2 | 0,85 | 16,40 | 1.291 | -33,40 | 12,50 | 262 | 246 |
| 2024: Q3 | 0,89 | 20,30 | 638 | 2,60 | 26,00 | – | – |
| 2024: Q4 | 1,01 | 20,20 | 2.117 | 9,20 | 16,10 | 443 | 429 |
| 2025: Q1 | 1,00 | 23,50 | 676 | 11,00 | 29,40 | – | – |
| 2025: Q2 | 1,07 | 25,90 | 1.378 | 6,70 | 15,50 | 324 | 323 |
| 2025: Q4 | 1,52 | 50,50 | 2.959 | 39,80 | 17,40 | 247 | 244 |
| 2026: Q1 | 1,32 | 32,00 | 782 | 15,70 | 33,80 | – | – |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 5 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Beste Treffer
Qualität & Bilanz
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 5,25 | 5,08 – 5,55 | 3.299 | 11,6 % | 8 |
| 31.12.2027 | 5,55 | 5,26 – 5,96 | 3.429 | 5,8 % | 8 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sonderfall deutsche KGaA ohne SEC-Filings — eingestuft anhand des testierten Annual Report 2025 (veröffentlicht 12.03.2026, englische und deutsche Fassung), des Half Year Report 2026 (29.07.2026), der Quartalsmitteilungen Q1/Q2 2026 und der Mitschrift der Analystenkonferenz vom 29.07.2026. Die DWS setzt KI nachweislich im eigenen Betrieb ein: generative KI-Plattformen wie M365 Copilot zur Entlastung von manuellen Tätigkeiten, im ersten Halbjahr 2026 unternehmensweit ausgerollt, dazu KI-gestützte Datenplattformen und Tools für Portfoliomanager als Teil der Strategie „Future of Finance“. KI ist keine eigene Umsatzquelle — themenbezogene KI-Fonds und -ETFs sind Anlageprodukte, keine verkauften KI-Dienste. Die KI-Passagen im Risiko- und Ausblicksteil beschreiben Marktrisiken (Bewertungen, Abflüsse aus Fonds), keine konkrete Bedrohung des eigenen Geschäftsmodells — Kategorie „nutzt“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Our teams are using AI productivity tools and Generative AI platforms such as M365 Copilot within Microsoft applications allowing us to reduce manual effort and to free up time for high-value activities."
Unsere Teams nutzen KI-Produktivitätstools sowie generative KI-Plattformen wie M365 Copilot, innerhalb der Microsoft-Anwendungen, um manuelle Tätigkeiten zu reduzieren und Zeit für wertschöpfende Aufgaben freizusetzen.
Annual Report 2025, Ausblick „Chancen und Risiken – Technologie und Infrastruktur“ (Seite 22) · 2026-03-12 · Zum SEC-Bericht
„We have also rolled out Copilot company-wide, thereby significantly broadening the use of artificial intelligence in everyday work."
Zudem haben wir Copilot unternehmensweit ausgerollt und damit den Einsatz von künstlicher Intelligenz im Arbeitsalltag deutlich breiter verankert.
Half Year Report 2026, Konzernzwischenlagebericht „Unsere Strategie – Build“ (Seite 4) · 2026-07-29 · Zum SEC-Bericht
„This involves developing digital asset services around stablecoins and on-chain products, establishing an API-driven ecosystem for embedded investment solutions and leveraging AI to create advanced data platforms and tools for portfolio managers."
Dies beinhaltet die Entwicklung von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte rund um Stablecoins und On-Chain-Produkte, den Aufbau eines API-gesteuerten Ökosystems für integrierte Investmentlösungen und den Einsatz von künstlicher Intelligenz zur Entwicklung fortschrittlicher Datenplattformen und Tools für Portfoliomanager.
Annual Report 2025, Lagebericht „Unser Geschäftsmodell und strategischer Fokus – Unsere Strategie“ (Seite 6) · 2026-03-12 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Annual Report 2025 (englische Fassung, testierter IFRS-Konzernabschluss, KPMG) — Strategie S. 6, Chancen Technologie S. 22 2026-03-12 · Geschäftsbericht 2025 (deutsche Fassung) — gleiche Fundstellen 2026-03-12 · Half Year Report 2026 (1.1.–30.6.2026, prüferische Durchsicht EY) — Copilot-Rollout S. 4 2026-07-29 · Quarterly Statement Q2 2026 — keine KI-Fundstelle 2026-07-29 · Mitschrift der Analystenkonferenz Q2 2026 — KI nur als Vertriebstrend erwähnt 2026-07-29 · Quarterly Statement Q1 2026 — keine KI-Fundstelle 2026-04-29
Eingestuft am 28. September 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 3,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -100,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 21,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 64,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 23,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 863 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -323 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 13,4 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 79,5 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
8/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 7,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -11,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 9,3 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 9,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -0,5x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 30,9 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 23,5 %
- ROCE > 15 % 13,4 %
- Renditeerwartung > 10 % 13,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Die DWS Group GmbH & Co. KGaA bietet Vermögensverwaltungsdienstleistungen in Europa, dem Nahen Osten, Afrika, Amerika und dem Asien-Pazifik-Raum an. Die Produkte und Lösungen des Unternehmens umfassen Aktien, Anleihen, Geldmarkt, Immobilien, Infrastruktur und Private Equity sowie eine Reihe nachhaltiger Anlagen. Im Bereich Private Equity ist das Unternehmen auf Co-Investments, Schwellenländer, kleine und mittlere Unternehmen, direkte Buyouts, Secondaries-Märkte und strukturierte Kapitallösungen für Private-Equity-Gesellschaften spezialisiert. Zu den typischen Private-Equity-Investitionen gehören zusätzliches Eigenkapital zur Finanzierung von Übernahmen bestehender Portfoliounternehmen, Minderheitsbeteiligungen an Portfoliounternehmen zur teilweisen Liquiditätsschaffung sowie flexibles Kapital für Fortführungssituationen rund um einen einzelnen Vermögenswert. Das Unternehmen übernimmt auch Mehrheitsbeteiligungen an seinen Portfoliounternehmen. Im Bereich Private Equity investiert es typischerweise in Nordamerika und Europa in etablierte, ertragsstarke Anlagen. Es bedient private und institutionelle Investoren. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Frankfurt am Main, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 4.602
- Hauptsitz
- Frankfurt am Main, Germany
- Anschrift
- Mainzer Landstrasse 11-17, 60329 Frankfurt am Main, Germany
- Telefon
- 49 69 910 12371
- Website
- dws.com
- ISIN
- DE000DWS1007
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Stefan Hoops | CEO, MD, Head of Executive Division & Chairman of Executive Board | 1980 |
| Markus Kobler Ph.D. | CFO & Member of Management Board | 1967 |
| Dirk Görgen | Chief Commercial Officer & Member of Executive Board | 1981 |
| Karen Kuder | Chief Administrative Officer, Head of CAO Division & Member of Executive Board | 1973 |
| Rafael Otero | Chief Technology & Operations Officer, Head of COO Division and Member of Executive Board | 1973 |
| Manfred Bauer | Chief Product Officer | 1969 |
| Vincenzo Vedda | Chief Investment Officer, Co-Head of Investment Division & Member of Executive Board | 1981 |
| Oliver Flade | Head of Investor Relations | – |
| Sven Wuerttemberger | Head of Distribution -Switzerland | – |
| J. J. Wilczewski | Head of Client Coverage Americas and Global Head of Institutional Clients & Consultants | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 7. Oktober 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.