Bitdeer Technologies Group
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Solange das operative Geschäft pro Quartal mehr verbrennt, als in der Kasse liegt, bleibt Bitdeer vom Wohlwollen des Kapitalmarkts abhängig — jede Finanzierungsrunde verwässert oder verschuldet weiter, und der Bitcoin-Preis samt Halving 2028 entscheidet über den Grundumsatz. Wird der Tydal-Colocation-Vertrag wirksam und liefern KI-Mieten planbare Erlöse, ändert sich das Bild; bis dahin ist die Aktie eine hochvolatile Wette auf eine bereits teuer bezahlte Umwandlung. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Bitdeer ist die wohl ambitionierteste Baustelle der Mining-Branche: eigene Chips, 3 Gigawatt Strom, KI-Cloud auf NVIDIA-Basis — und belegtes Wachstum auf allen Ebenen. Bezahlt ist davon noch nichts: 2025 flossen operativ 1.738,7 Millionen US-Dollar ab, bereinigt steht der größte Verlust der Firmengeschichte, und die Kasse lebt von Wandelanleihen, Aktienverkäufen und Krediten aus dem Imperium des Gründers, der 69,5 Prozent der Stimmen kontrolliert und zugleich Verwahrer der Firmen-Bitcoin ist. Die Börse bezahlt mit rund 4 Milliarden US-Dollar bereits die fertige Plattform — geliefert ist bislang die Baustelle. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & vertikale Integration
Als einziger großer Miner mit eigener ASIC-Entwicklung (SEALMINER A4: 16,4 J/TH, fast halbierter Stromverbrauch binnen eines Jahres), eigenen Rechenzentren und 3.003,5 Megawatt Strom-Portfolio auf drei Kontinenten; Rig-Verkäufe 2025 bereits zweitgrößte Erlösquelle (Jahresbericht 20-F für 2025, 6-K vom 14. Mai 2026).
Wachstum & operative Ausführung
Umsatz 2025 plus 77 Prozent auf 620,3 Millionen US-Dollar, Q1 2026 plus 169 Prozent; Schürf-Rechenleistung versechsfacht, Bitcoin-Produktion plus 370 Prozent (Mai 2026), bereinigtes EBITDA im Q1 2026 wieder positiv (+14,4 Millionen).
Kasse & Finanzierung
Operativer Geldabfluss von 1.738,7 Millionen US-Dollar 2025 und 346,9 Millionen im Q1 2026 bei 297,7 Millionen Kasse (31. März 2026); die Lücke schließen 1,55 Milliarden Wandelanleihen, ATM-Aktienverkäufe und Kredite der Gründer-nahen BIT Group — der Insolvenzgefahr-Radar schlägt genau darauf an.
Gewinnqualität & Verwässerung
Der Nettogewinn 2025 (65,6 Millionen US-Dollar) stammt aus 444,9 Millionen Derivate-Buchertrag; bereinigt Rekordverlust von 229,9 Millionen, Bruttomarge Q1 2026 minus 20,7 Prozent, gewichtete Aktienzahl plus 23 Prozent in einem Jahr, Zinslast versechsfacht.
Governance & Verflechtung
Jihan Wu kontrolliert 69,5 Prozent der Stimmen über Zehnfach-Stimmrechtsaktien; „im Wesentlichen alle“ Kryptobestände, zwei Kreditfazilitäten und eine 6.000-Bitcoin-Leihe laufen über seine BIT Group (ex Matrixport) — laut Jahresbericht ein konzentriertes Kontrahentenrisiko; Tether-Gesellschaften halten 19,3 Prozent der A-Aktien fast ohne Stimmgewicht.
KI-Story & Momentum
Rund 69 Millionen US-Dollar annualisierte KI-Cloud-Erlöse bei 90 Prozent Auslastung und der (noch nicht wirksame) Tydal-Mietvertrag sind echte Fortschritte — aber 2025 trug die KI erst 6,8 Millionen Umsatz (~1 Prozent); dazu RS-Rating 89, plus 89,5 Prozent in drei Monaten, rund 10 Prozent Tagesschwankung und 41 Prozent Abstand zum 52-Wochen-Hoch (Datenstand 8. Juli 2026).
Zu beachten
Auf unsere Rechercheliste kam BTDR als Treffer des Warnscanners „Insolvenzgefahr-Radar: Kasse bald leer“; zum Datenstand 8. Juli 2026 war die Zugehörigkeit entfallen, am 14. Juli 2026 stand die Aktie wieder im Radar — Bitdeer pendelt an der Schwelle des Kriteriums. Scanner-Zugehörigkeiten sind Momentaufnahmen und wandern täglich.
Bitdeer ist als Foreign Private Issuer registriert und reicht statt 10-K/10-Q die Formulare 20-F (Jahresbericht) und 6-K (Zwischenberichte) ein; seit 1. Januar 2026 bilanziert die Firma nach US-GAAP statt IFRS, Vorjahreszahlen wurden umgerechnet.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 8. Juli 2026 (Börsenwert rund 4,0 Milliarden US-Dollar); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei BTDR geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 7,30 $ bis 25,90 $ · Letzter Kurs: 10,90 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Software - Application
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bitdeer Technologies Group BTDR | 2,7 | – | 13,2 | 0,7 | -43,4 | 77,3 | -43,7 |
| Salesforce.com Inc CRM | 184,2 | 22,9 | 13,6 | 77,3 | 21,8 | 9,6 | -0,9 |
| Uber Technologies Inc UBER | 141,5 | 18,5 | 19,1 | 40,8 | 14,6 | 18,3 | -29,5 |
| ServiceNow Inc NOW | 136,1 | 80,9 | 42,7 | 74,8 | 13,3 | 20,9 | -26,2 |
| Snowflake Inc. SNOW | 115,6 | – | -76,6 | 67,0 | -22,2 | 29,2 | 41,8 |
| Automatic Data Processing Inc ADP | 104,1 | 24,0 | 16,0 | 48,7 | 30,2 | 7,1 | -8,5 |
| Datadog Inc DDOG | 98,8 | 740,0 | 307,4 | 79,5 | 0,8 | 27,7 | 82,9 |
| Cadence Design Systems Inc CDNS | 97,5 | 81,1 | 37,2 | 85,9 | 29,7 | 14,1 | 1,2 |
| Adobe Systems Incorporated ADBE | 93,7 | 13,5 | 9,4 | 89,3 | 35,3 | 10,5 | -32,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 104,1 | 24,0 | 16,0 | 74,8 | 14,6 | 18,3 | -8,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 89 | -31 | -28 | 0,00 | -57 | – | – |
| 2020 | 186 | -63 | -56 | -0,50 | -109 | 146 | 853 |
| 2021 | 395 | 131 | 83 | 0,74 | -52 | 288 | 647 |
| 2022 | 333 | -57 | -60 | -0,54 | -268 | 318 | 651 |
| 2023 | 369 | -56 | -57 | -0,51 | -272 | 333 | 639 |
| 2024 | 350 | -89 | -599 | -4,36 | -622 | 277 | 1.558 |
| 2025 | 620 | -185 | 66 | 0,28 | -1.739 | 868 | 2.805 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -3,22 | – | 69 | -39,90 | -770,70 | -325 | -373 |
| 2025: Q1 | 0,46 | 8.799,30 | 70 | -41,30 | 150,20 | -284 | -352 |
| 2025: Q2 | -0,76 | – | 156 | 56,80 | -95,00 | -335 | -446 |
| 2025: Q3 | -1,28 | – | 170 | 173,60 | -157,10 | -520 | -580 |
| 2025: Q4 | 0,26 | – | 225 | 225,80 | 31,40 | -600 | -650 |
| 2026: Q1 | -0,68 | -248,30 | 189 | 169,40 | -84,40 | -347 | -441 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 10 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- Hohe ADR (≥5%)
- Mike Webster: Swing Trading List
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -1,58 | -1,76 – -1,45 | 933 | -61,5 % | 5 |
| 31.12.2027 | -0,37 | -0,94 – 0,18 | 1.556 | 76,5 % | 4 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 14.07.2026 gegen den Jahresbericht ausländischer Emittenten (20-F) für 2025 (eingereicht 30.04.2026), den 20-F für 2024 (21.04.2025) und die Zwischenberichte (6-K) vom 14.05., 18.06. und 29.06.2026 — Bitdeer ist Foreign Private Issuer und reicht 20-F/6-K statt 10-K/10-Q ein. KI ist bei Bitdeer ein verkauftes Produkt mit eigener Umsatzzeile: Der 20-F beschreibt in Item 4 das Geschäftsfeld „AI Infrastructure and AI Cloud Business“ — eine der ersten KI-Cloud-Plattformen Asiens auf Basis von NVIDIA DGX SuperPOD H100/H200/B200 und GB200 NVL72, mit ausgewiesenen Erlösen von unter 0,1 Mio. (2023), 3,5 Mio. (2024) und 6,8 Mio. US-Dollar (2025). Der 6-K vom 14.05.2026 weist für Q1 2026 KI-Cloud-Umsatz von 3,7 Mio. aus, der 6-K vom 18.06.2026 meldet rund 69 Mio. US-Dollar annualisierte KI-Cloud-Erlöse bei 90 % GPU-Auslastung sowie den Umbau von Mining-Standorten zu KI-Rechenzentren (Tydal, Norwegen). Nach der Vorrang-Regel damit „Verkauft KI“ — die zugleich vorhandenen Risikohinweise (Kundenmissbrauch von GPU-Ressourcen, Umwidmung von Mining-Kapazität) treten dahinter zurück; der Umsatzanteil ist mit rund 1–2 % noch klein, die Erlösquelle aber ausdrücklich belegt.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We operate one of the first cloud service platforms in Asia that offers AI cloud services powered by NVIDIA DGX SuperPOD H100, H200 and B200 systems and the recently deployed NVIDIA GB200 NVL72 system."
Wir betreiben eine der ersten Cloud-Service-Plattformen in Asien, die KI-Cloud-Dienste auf Basis von NVIDIA-DGX-SuperPOD-H100-, H200- und B200-Systemen sowie dem kürzlich in Betrieb genommenen NVIDIA-GB200-NVL72-System anbietet.
20-F · 2026-04-30 · Zum SEC-Bericht
„Our AI infrastructure and AI cloud business generated revenue of less than US$0.1 million in 2023, US$3.5 million in 2024, and US$6.8 million in 2025, reflecting rapid and significant year-over-year growth."
Unser Geschäft mit KI-Infrastruktur und KI-Cloud erzielte Umsätze von weniger als 0,1 Millionen US-Dollar 2023, 3,5 Millionen 2024 und 6,8 Millionen 2025 — ein schnelles und deutliches Wachstum von Jahr zu Jahr.
20-F · 2026-04-30 · Zum SEC-Bericht
„AI Cloud ARR held at approximately $69 million at 90% GPU utilization, with GB300 NVL72 cluster deployment and Nemotron 3 availability reinforcing our enterprise-grade capabilities."
Die annualisierten wiederkehrenden Erlöse der KI-Cloud hielten sich bei rund 69 Millionen Dollar bei 90 Prozent GPU-Auslastung, wobei die Inbetriebnahme von GB300-NVL72-Clustern und die Verfügbarkeit von Nemotron 3 unsere Unternehmenstauglichkeit weiter stärken.
6-K · 2026-06-18 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-04-30 · 20-F 2025-04-21 · 6-K 2026-05-14 · 6-K 2026-06-18 · 6-K 2026-06-29
Eingestuft am 14. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 23,0 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 46,8 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 28,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -246,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 9,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 1,3 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 3,0 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -2.042 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -14,4 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 33,5 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
3/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 38,3 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 58,4 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 58,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 1
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 8,9 %
- ROCE > 15 % -14,4 %
- Renditeerwartung > 10 % -60,1 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 14. Aug 2026 | Basit Haris Fozan | Chief Strategy Officer | Kauf | 25.000 | 8,84 | 221.000 |
| 12. Aug 2026 | Potter Michael G | Chief Financial Officer | Kauf | 25.000 | 9,04 | 226.000 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Bitdeer Technologies Group ist als Technologieunternehmen für Blockchain und High-Performance-Computing (HPC) in Singapur, den USA, Bhutan, Norwegen, Finnland, Äthiopien, Kanada und international tätig. Das Unternehmen bietet Hashrate-Sharing-Lösungen, darunter Cloud-Hashrate und Hashrate-…
- Mitarbeiter
- 471
- Hauptsitz
- Singapore, Singapore
- Anschrift
- No. 09-03/04, Aperia tower 1, 339509 Singapore, Singapore
- Telefon
- 65 6282 8220
- Website
- bitdeer.com
- Börsengang
- 13.04.2023
- ISIN
- KYG114481008
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jihan Wu | Founder, Chairman & CEO | 1987 |
| Michael G. Potter | Chief Financial Officer | 1967 |
| Benjamin Su | Executive Vice President of Operations | – |
| Yuling Ma | Chief Technology Officer | 1968 |
| Alexia Wang | General Counsel | – |
| Ross Gan | Head of Communications | – |
| Xiaojun Fan | Vice President of Sales & Marketing | – |
| Jianchun Liu | Chief Financial Officer of Business Operations | 1978 |
| Haris Basit | Chief Strategy Officer | 1962 |
| Lars Eivind Haugnes Naas | VP of Global Data Center Operations & Director | 1972 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.