ServiceNow Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Wer heute kauft, wettet darauf, dass der Gewinn wieder zum Umsatz aufschließt — dass also KI-Stufen und Zukäufe mehr bringen, als Aktienvergütung, Abschreibungen und Zinsen kosten. Wer wartet, prüft in jedem Quartalsbericht (10-Q) drei Zeilen: die Abo-Umsätze (bleibt das Wachstum über 20 Prozent?), das Verhältnis von aktienbasierter Vergütung zum operativen Gewinn (schließt sich die Schere?) und die Fußnoten zu Federal-Partner und Term-Loan-Refinanzierung (bis 16. Oktober 2026). Und ein Blick auf die Insider-Käufe verrät, wann die Menschen mit dem besten Einblick der eigenen Wende trauen. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
ServiceNow ist der ungewöhnliche Fall eines Turnaround-Kandidaten ohne operative Krise: Das Abo-Geschäft wächst um gut 20 Prozent, verlängert 98 Prozent seiner Verträge und hat 28,2 Milliarden US-Dollar Umsatz vertraglich sicher — abgestürzt ist allein die Bewertung, von 215 auf rund 89,5 Milliarden US-Dollar Börsenwert. Dahinter stehen reale Gründe: ein stagnierender GAAP-Gewinn, eine Aktienvergütung über dem operativen Gewinn, ein Bundes-Klumpenrisiko und eine 11-Milliarden-Einkaufstour, die mit einem Halbjahres-Kredit endet. Wer hier investiert, kauft ein erstklassiges Geschäft und trägt dafür die offene KI-Frage, die Integrationslast und ein KGV um 58 auf den ausgewiesenen Gewinn. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Kundenbindung
Abo-Modell mit 97 Prozent wiederkehrenden Umsätzen, Verlängerungsquote 98 Prozent drei Jahre in Folge, RPO 28,2 Milliarden US-Dollar (+27 Prozent zum 31.12.2025) und 603 Kunden über 5 Millionen US-Dollar Jahresvertragswert — die Substanz eines der stabilsten Software-Geschäfte der Börse (10-K 2025).
Wachstum
Umsatz 2025 +21 Prozent auf 13,278 Milliarden US-Dollar, Q1 2026 +22 Prozent auf 3,770 Milliarden — ohne erkennbaren Bruch in der Reihe; der Konzern erwartet laut 10-K auch für 2026 absolut steigende Abo-Umsätze.
Gewinnqualität
Nettogewinn Q1 2026 nur +2 Prozent (469 Millionen US-Dollar) trotz +22 Prozent Umsatz; aktienbasierte Vergütung 2025 mit 1,955 Milliarden über dem operativen Gewinn von 1,824 Milliarden; Abo-Bruttomarge unter Druck durch KI-Rechenkosten (Kosten der Abo-Umsätze Q1 2026: +46 Prozent).
Kapitalallokation
Zukäufe von ~11,4 Milliarden US-Dollar in elf Monaten, darunter Armis für 7,8 Milliarden bar mit 4-Milliarden-Term-Loan (fällig 16.10.2026); ASR-Rückkäufe zu durchschnittlich 107,97 US-Dollar — rund 20 Prozent über dem Kursniveau vom 18. Juli 2026 — bei kaum sinkender Aktienzahl (10-Q zum 31.03.2026).
Klumpenrisiko
Ein einziger US-Federal-Channel-Partner stand im Q1 2026 für 12 Prozent der Gesamtumsätze und 19 Prozent des Forderungsbestands (31.03.2026) — die wichtigste einzelne Umsatzquelle hängt am US-Bundeshaushalt (10-Q, Note 2).
Turnaround-Signale
Wende-Check 7 von 8 (Rang 2 der US-Auswahl, Datenstand 18. Juli 2026): Umsatz, Margen-Richtung, Cashflow, Zinsdeckung, 50-Tage-Linie, relative Stärke und institutionelle Käufe positiv — aber Insider verkauften netto (14 Verkäufe, 6 Käufe in zwölf Monaten), und das KGV um 58 (nachlaufend) ist auch nach der Halbierung kein Schnäppchen-Preis.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam NOW als Rang 2 des hauseigenen Turnaround-Scanners (US-Auswahl, Wende-Check 7 von 8, Stand 18. Juli 2026) — Teil unserer Serie über die Top 20 dieser Auswahl.
Scanner-Kennzahlen (KGV, KUV, KBV, Piotroski, Altman-Z, relative Stärke, Insider-/Institutionen-Daten) rechnen mit nachlaufenden Zwölf-Monats-Zahlen zum Datenstand 18. Juli 2026.
Kurs- und Börsenwert-Angaben (~89,50 US-Dollar, ~89,5 Milliarden) aus dem Feed vom 18. Juli 2026, plausibilisiert gegen 1.035 Millionen gewichtete Aktien laut Quartalsbericht 10-Q zum 31. März 2026; Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei NOW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 83,00 $ bis 946,30 $ · Letzter Kurs: 134,40 $ (Stand: 2. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Software - Application
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ServiceNow Inc NOW | 134,4 | 79,9 | 42,7 | 74,8 | 13,3 | 20,9 | -26,2 |
| Salesforce.com Inc CRM | 188,1 | 23,4 | 13,6 | 77,3 | 21,8 | 9,6 | -0,9 |
| Uber Technologies Inc UBER | 138,6 | 18,2 | 19,1 | 40,8 | 14,6 | 18,3 | -29,5 |
| Snowflake Inc. SNOW | 116,2 | – | -76,6 | 67,0 | -22,2 | 29,2 | 41,8 |
| Automatic Data Processing Inc ADP | 103,0 | 23,7 | 16,0 | 48,7 | 30,2 | 7,1 | -8,5 |
| Datadog Inc DDOG | 99,0 | 742,1 | 307,4 | 79,5 | 0,8 | 27,7 | 82,9 |
| Cadence Design Systems Inc CDNS | 96,9 | 80,6 | 37,2 | 85,9 | 29,7 | 14,1 | 1,2 |
| Adobe Systems Incorporated ADBE | 93,3 | 13,5 | 9,4 | 89,3 | 35,3 | 10,5 | -32,4 |
| Intuit Inc INTU | 77,2 | 18,0 | 11,1 | 81,0 | 47,0 | 15,6 | -58,3 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 103,0 | 23,6 | 16,0 | 77,3 | 21,8 | 15,6 | -8,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 1.391 | -423 | -452 | -0,55 | 160 | 387 | 2.034 |
| 2017 | 1.933 | -101 | -149 | -0,17 | 643 | 779 | 3.550 |
| 2018 | 2.609 | -42 | -27 | -0,03 | 811 | 1.111 | 3.879 |
| 2019 | 3.460 | 42 | 627 | 0,64 | 1.236 | 2.128 | 6.022 |
| 2020 | 4.519 | 199 | 119 | 0,12 | 1.787 | 2.834 | 8.715 |
| 2021 | 5.896 | 257 | 230 | 0,23 | 2.191 | 3.695 | 10.798 |
| 2022 | 7.245 | 355 | 325 | 0,32 | 2.723 | 5.032 | 13.299 |
| 2023 | 8.971 | 762 | 1.731 | 1,68 | 3.398 | 7.628 | 17.387 |
| 2024 | 10.984 | 1.364 | 1.425 | 1,37 | 4.267 | 9.609 | 20.383 |
| 2025 | 13.278 | 1.824 | 1.748 | 1,67 | 5.444 | 12.964 | 26.038 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,37 | 28,90 | 2.957 | 21,30 | 13,00 | 1.635 | 1.382 |
| 2025: Q1 | 0,44 | 31,50 | 3.088 | 18,60 | 14,90 | 1.677 | 1.472 |
| 2025: Q2 | 0,37 | 45,90 | 3.215 | 22,40 | 12,00 | 716 | 526 |
| 2025: Q3 | 0,48 | 15,40 | 3.407 | 21,80 | 14,70 | 813 | 578 |
| 2025: Q4 | 0,38 | 4,20 | 3.568 | 20,70 | 11,20 | 2.238 | 2.000 |
| 2026: Q1 | 0,45 | 2,60 | 3.770 | 22,10 | 12,40 | 1.670 | 1.529 |
| 2026: Q2 | 0,29 | -21,60 | 3.987 | 24,00 | 7,50 | 587 | 473 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 3 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Aktien.Guide
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 4,07 | 3,84 – 4,36 | 16.218 | 15,9 % | 44 |
| 31.12.2027 | 5,01 | 4,35 – 5,57 | 19.264 | 23,1 % | 44 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 12,9 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 4,58 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 134,37 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 15,44 Mrd. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 60,5 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 27,6 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
ServiceNow verkauft KI als kostenpflichtige Produktstufen: Now Assist und AI Agents sind laut 10-K 2025 integrale, teils verbrauchsabhängig bepreiste Bestandteile des Abo-Angebots quer durch alle Produktlinien.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„AI. Our Platform's integrated AI offering, Now Assist, empowers organizations to boost productivity by providing a range of AI tools. These tools operate autonomously with human oversight and adhere to predefined guardrails."
KI. Das integrierte KI-Angebot unserer Plattform, Now Assist, versetzt Organisationen in die Lage, ihre Produktivität mit einer Reihe von KI-Werkzeugen zu steigern. Diese Werkzeuge arbeiten autonom unter menschlicher Aufsicht und halten sich an vordefinierte Leitplanken.
10-K · 2026-01-29 · Zum SEC-Bericht
„In addition to subscription offerings, certain AI and data solutions include a consumption-based pricing component that governs when customer usage exceeds the fixed number of service credits available under the customer's subscription agreement."
Zusätzlich zu den Abo-Angeboten enthalten bestimmte KI- und Datenlösungen eine verbrauchsabhängige Preiskomponente, die greift, wenn die Nutzung eines Kunden die feste Zahl der in seinem Abo-Vertrag enthaltenen Service-Guthaben übersteigt.
10-K · 2026-01-29 · Zum SEC-Bericht
„Our ambition to become the defining AI enterprise software company of the 21st century is the driving force behind our overall business strategy"
Unser Anspruch, das prägende KI-Unternehmenssoftware-Unternehmen des 21. Jahrhunderts zu werden, ist die treibende Kraft hinter unserer gesamten Geschäftsstrategie
10-K · 2026-01-29 · Zum SEC-Bericht
Eingestuft am 19. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 22,4 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 18,6 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 1,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 55,4 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 77,5 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 13,7 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 3.881 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 8.205 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 11,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
7/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 28,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 20,5 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 73,2 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -2,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 7
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 0,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 21,1 %
- ROCE > 15 % 11,7 %
- Renditeerwartung > 10 % 79,0 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31. Aug 2026 | Fipps Paul | President, Global Customer Ops | Verkauf | 2.034 | 147,87 | 300.777 |
| 28. Aug 2026 | Canney Jacqueline P | Chief People & AI Enblmt. Off. | Verkauf | 7.847 | 138,00 | 1.082.886 |
| 27. Aug 2026 | Chamberlain Paul Edward | Director | Verkauf | 2.700 | 135,50 | 365.851 |
| 17. Aug 2026 | Fontaine Danielle | Principal Accounting Officer | Sonstige | 168 | 117,70 | 19.774 |
| 17. Aug 2026 | Fontaine Danielle | Principal Accounting Officer | Sonstige | 485 | 0,00 | – |
| 17. Aug 2026 | Fipps Paul | President, Global Customer Ops | Sonstige | 120 | 117,70 | 14.124 |
| 17. Aug 2026 | Fipps Paul | President, Global Customer Ops | Sonstige | 300 | 0,00 | – |
| 17. Aug 2026 | Fipps Paul | President, Global Customer Ops | Sonstige | 136 | 117,70 | 16.007 |
| 17. Aug 2026 | Fipps Paul | President, Global Customer Ops | Sonstige | 340 | 0,00 | – |
| 17. Aug 2026 | Canney Jacqueline P | Chief People & AI Enblmt. Off. | Sonstige | 496 | 117,70 | 58.379 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
ServiceNow, Inc. bietet eine cloudbasierte Lösung für digitale Workflows in Nordamerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika, dem asiatisch-pazifischen Raum und international an.
- Mitarbeiter
- 29.187
- Hauptsitz
- Santa Clara, CA
- Anschrift
- 2225 Lawson Lane, 95054 Santa Clara, United States
- Telefon
- 408 501 8550
- Website
- servicenow.com
- Börsengang
- 29.06.2012
- ISIN
- US81762P1021
- Aktien-Split
- 5:1 am 18.12.2025
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| William R. McDermott | Chairman & CEO | 1962 |
| Gina M. Mastantuono | President & CFO | 1970 |
| Amit K. Zavery | President, Chief Product Officer & COO | 1972 |
| Frederic B. Luddy | Founder & Director | 1955 |
| Jacqueline P. Canney | Chief People & AI Enablement Officer | 1968 |
| Paul Fipps | President of Global Customer Operations | 1973 |
| Hossein Nowbar | President, Secretary & Chief Legal Officer | – |
| Danielle Fontaine | CAO & Corporate Controller | – |
| Pat Casey | Executive VP & CTO | – |
| Darren Yip | Head of Investor Relations | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 22.07.2026 ServiceNow, Inc. (NOW): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 2. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.