Renk Group AG (R3NK.DE)
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RENK baut Getriebe für Kampfpanzer und Kriegsschiffe — der Auftragsbestand ist von 4,64 Milliarden Euro (Ende 2023) auf 6,9 Milliarden Euro (31. März 2026) gewachsen, rechnerisch rund fünf Jahresumsätze. Ein Börsenbrief feierte die Aktie im November 2025 im Rückblick für Kursgewinne zwischen 100 und 300 Prozent — doch schon der Konzern selbst zeigt zwei verschiedene EBIT-Zahlen für dasselbe Jahr, und eine Steuerquote von nur 6,7 Prozent hat das jüngste Neun-Monats-Ergebnis kräftig nach oben gehievt. Keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung — nur der Unterschied zwischen der Zahl, die in der Überschrift steht, und der Zahl, die dahinter im Bericht steht.
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
KI-Einstufung
–– Europaeischer Emittent ohne SEC-Registrierung (Prime Standard, Frankfurter Wertpapierboerse) - kein 10-K, kein 10-Q, keine EDGAR-CIK (edgar.sh cik RENK und cik R3NK liefern beide leer). Nach der harten Regel werden .DE-Ticker ohne SEC-Filings nicht eingestuft, um keine Kategorie auf duennerer Beleglage (Jahres-/Quartalsmitteilung nach Par. 53 Boersenordnung FWB, ohne SEC-Aufsicht) zu raten. · So entsteht die Einstufung
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,24 | – | 273 | 26,10 | 3,80 | 6 | 1 |
| 2024: Q3 | 0,14 | – | 268 | 10,50 | -0,20 | 25 | 12 |
| 2024: Q4 | 0,52 | 116,70 | 362 | 32,80 | 12,80 | 105 | 100 |
| 2025: Q1 | 0,10 | 438,30 | 273 | 14,70 | 0,20 | -13 | -18 |
| 2025: Q2 | 0,30 | 26,50 | 348 | 27,50 | 8,70 | 49 | 43 |
| 2025: Q3 | 0,35 | 150,00 | 308 | 14,80 | 7,80 | 25 | 20 |
| 2025: Q4 | 0,55 | 5,80 | 438 | 21,10 | 10,30 | 71 | 49 |
| 2026: Q1 | 0,15 | 47,80 | 284 | 4,00 | 5,40 | 6 | 1 |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Umsatz 2025 plus 19,8 Prozent auf 1.366,2 Millionen Euro, bereinigtes EBIT plus 21,7 Prozent auf 230,0 Millionen. Der Auftragsbestand ist von 4,64 Milliarden Euro (Ende 2023) auf 6,9 Milliarden Euro (31. März 2026) gewachsen — rechnerisch rund fünf Jahresumsätze bereits gesichert.
Das bereinigte EBIT liegt regelmäßig deutlich über dem ausgewiesenen (9M 2025: 140.969 gegenüber 95.547 Tausend Euro, Lücke 45.422 Tausend Euro). Zusätzlich hievte eine Steuerquote von nur 6,7 Prozent (Vorjahr: 71,7 Prozent) das Neun-Monats-Ergebnis 2025 kräftig nach oben — ein Effekt, der sich nicht dauerhaft wiederholen dürfte.
Mehr als ein Zehntel des Konzernumsatzes 2024 kam von einem einzigen Kunden im VMS-Segment (127,155 Millionen Euro, nahe der Südkorea-Umsatzzahl). Wie real solche Abhängigkeiten werden können, zeigte das deutsche Rüstungsexport-Embargo gegen Israel von August bis November 2025.
Netto-Finanzschulden zu bereinigtem EBITDA sank von 2,4x (Ende 2024) auf 1,5x (31. März 2026). Die Eigenkapitalquote liegt mit rund 28,7 Prozent (31.03.2026) moderat, ohne erkennbare Covenant- oder Liquiditätsprobleme.
Der IPO-Ankeraktionär Triton ist seit Ende August 2025 vollständig ausgestiegen. KNDS hielt zeitweise 15,84 Prozent, reduzierte im Mai 2026 aber auf rund 10 Prozent. Die Aktie ist damit heute breiter im Streubesitz gehandelt als zum Börsenstart 2024.
Die Aktie steht am 24. Juli 2026 bei 45,26 Euro, rund die Hälfte unter ihrem Allzeithoch von rund 90 Euro (Oktober 2025). Bei einem KGV von rund 39,7 liegen die Analystenkursziele zwischen 53 Euro (MWB Research) und 76 Euro (Berenberg).
RENK liefert operativ, was ein wachsender Antriebstechnik-Zulieferer für Verteidigung liefern soll: zweistelliges Umsatz- und EBIT-Wachstum, ein Auftragsbestand, der rechnerisch rund fünf Jahresumsätze abdeckt, und sinkende Verschuldung. Doch die Ergebnisqualität ist nicht restlos geklärt: Ein großer, wiederkehrender Abstand zwischen bereinigtem und ausgewiesenem EBIT sowie eine außergewöhnlich niedrige Steuerquote haben das jüngste Ergebnis spürbar geschönt, und mehr als ein Zehntel des Umsatzes 2024 hing an einem einzigen Kunden. Keine Anlageberatung.
- Aufhänger dieser Analyse ist Ausgabe 24 des Börsenbriefs „Hot Stocks Europe" vom 28. November 2025 (B-Inside International Media GmbH, Freiburg), der RENK nur im redaktionellen Rückblick auf Seite 1 nennt („Kursgewinne zwischen 100 und 300 Prozent" im Jahr 2025, gemeinsam mit Hensoldt) — keine Unternehmenszahl, kein Kursziel. Der Brief weist auf Seite 8 standardmäßig darauf hin, dass Verlag, Autor oder nahestehende Dritte Longpositionen in besprochenen Werten eingegangen sein können und diese bei steigenden Kursen veräußern wollen (Marktmissbrauchsverordnung EU Nr. 596/2014).
- Alle Unternehmenszahlen stammen aus der Quartalsmitteilung 9M 2025 (veröffentlicht 13. November 2025), dem Geschäftsbericht 2024 (27. März 2025) und den verifizierten Pressemitteilungen zu Geschäftsjahr 2025 und Q1 2026, nicht aus dem Börsenbrief. Das FY2025-Bericht-PDF und die Q1-2026-Quartalsmitteilung selbst waren aus der Arbeitsumgebung dieser Analyse technisch nicht erreichbar (ir.renk.com blockt automatisierte Zugriffe vollständig) — für diese beiden Perioden werden deshalb ausschließlich die verifizierten Pressemitteilungszahlen zitiert, nie eine geschätzte EBIT-Brücke. Datenstand der Kurs- und Bewertungskennzahlen: 24. bis 26. Juli 2026.
- Die Presseberichte zum Israel-Exportembargo (Axios, Al Jazeera, ad-hoc-news.de, jpost.com) sind externe, namentlich benannte Quellen mit Datum — sie stammen nicht aus RENKs eigenen Geschäftsberichten und werden in dieser Analyse entsprechend gekennzeichnet.
Über das Unternehmen
Die RENK Group AG befasst sich mit Konstruktion, Entwicklung, Produktion, Prüfung und Wartung kundenspezifischer Antriebssysteme in Asien, Deutschland, den USA, Afrika, Australien, Ozeanien sowie weiteren europäischen Ländern und EU-Staaten. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Vehicle Mobility Solutions, Marine & Industry und Slide Bearings. Es bietet Ein- und Zweimotoren-Getriebe; Schiffsgetriebe, Kupplungen und Lager; Wellengeneratoren; Hybrid-, Elektro- und Bordnetzlösungen; Getriebe, Motoren, Endantriebe, Federungssysteme und Kettenspannung; sowie Elektrifizierungs- und Hybridmobilitätslösungen. Das Unternehmen liefert außerdem Stirnrad-, Planeten-, Integral-, Vakuum- und Schaltgetriebe; Systeme mit variabler Drehzahl; und Industriegetriebe für Mühlen, Extruder und Wasserkraftwerke. Darüber hinaus bietet es Gleitlager, Kupplungen und Prüfsysteme. Ferner erbringt das Unternehmen Engineering-, Zustandsüberwachungs-, Wartungs- und Modernisierungs- sowie Ersatzteilmanagement-Dienstleistungen; mechanische Fertigung und Verzahnungsfertigung, Härterei- und Messtechnik-Dienstleistungen; Marine-Dienstleistungen einschließlich Bewertung und Auslegung von Antriebssystemen sowie Stromverteilungs- und Netzauslegung; Federungsauslegung für Militärfahrzeuge; und Ersatzteilmanagement, Auftragsfertigung und Prüfsysteme. Das Unternehmen bedient die Bereiche Militärfahrzeuge, Marine, zivile Schifffahrt, Zement- und Kunststoffproduktion sowie Öl und Gas, außerdem Kunden in den Anwendungsfeldern Wasserstoff, Energieerzeugung, CO2-Abscheidung, -Nutzung und -Speicherung sowie industrielle Wärmepumpen. Die RENK Group AG wurde 1873 gegründet und hat ihren Sitz in Augsburg, Deutschland.
| Mitarbeiter | 4.460 |
|---|---|
| Hauptsitz | Augsburg, Germany |
| Website | renk.com |
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Alexander Sagel | Chairman of Management Board & CEO | 1971 |
| Anja Manz-Siebje | CFO & Member of Management Board | 1971 |
| Emmerich Schiller | Member of the Management Board & COO | 1966 |
| Michael Masur | Chief Executive Officer of Vehicle Mobility Solutions Division RENK GmbH | – |
| Christian Weiss | Senior Manager of Investor Relations | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 24. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.