Rafael Holdings, Inc.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Kein Going-Concern-Vermerk, keine Schulden-Mauer und eine Kasse für mindestens zwölf Monate — aber ein binäres Kernrisiko: Der Kurs hängt fast vollständig an einem einzigen Phase-3-Ergebnis, das im 2. Halbjahr 2026 erwartet wird. Fällt es überzeugend aus, ist ein Vielfaches denkbar (abzüglich der dann nötigen Verwässerung); enttäuscht es, bleiben eine schrumpfende Kasse und früh-phasige Beteiligungen. Dazu kommen die Machtkonzentration bei einem Kontrollaktionär und ein Fundamental-Rating im roten Bereich. Wer hier mitgeht, geht bewusst eine Wette ein — die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Rafael Holdings ist ein Lotterielos mit realem Kern: ein echter Wirkstoff gegen eine seltene Kinderkrankheit, kurz vor dem entscheidenden Phase-3-Ergebnis, getragen von einer schuldenfreien Kasse und einem Eigentümer, der mit eigenem Geld einsteht. Die zweite Hälfte der Wahrheit: fast kein Umsatz, 29 Millionen US-Dollar Jahresverlust, eine Kasse, die in neun Monaten um 22 Millionen schmolz und nur noch gut ein Jahr reicht, und ein Konstrukt, das über Super-Voting-Aktien faktisch einem Mann gehört. Alles entscheidet ein einziger Studienausgang im 2. Halbjahr 2026. Keine Anlageberatung.
Produkt & Studie
Ein echter, weit fortgeschrittener Wirkstoff: Trappsol® Cyclo™ gegen die seltene Kinderkrankheit NPC1 hat die pivotale Phase 3 (94 Patienten, 13 Länder) durchlaufen; der letzte Patient absolvierte im Juni 2026 den 96-Wochen-Besuch, ein Zwischenkomitee bescheinigte nach 48 Wochen gute Verträglichkeit. Topline-Ergebnis und Zulassungsantrag sind für das 2. Halbjahr 2026 angekündigt.
Geschäft & Umsatz
Es gibt praktisch kein umsatzbringendes Geschäft: unter 1 Million US-Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2025 gegen 29,2 Millionen operativen Verlust, 252,7 Millionen aufgelaufene Verluste (30. April 2026). Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 158 bepreist fast ausschließlich die Zukunft, nicht die Substanz.
Bilanz & Liquidität
Positiv: 30,5 Millionen US-Dollar Kasse, 23,8 Millionen Working Capital, praktisch keine Bankschulden (30. April 2026), kein Going-Concern-Vermerk. Aber die Kasse schmolz in neun Monaten um 22,3 Millionen (rund 7 bis 8 je Quartal) und reicht nur noch gut ein Jahr; danach ist frisches Kapital nötig — laut eigenem Risk-Factor selbst im Erfolgsfall.
Governance & Kapitalstruktur
Howard S. Jonas kontrolliert über Super-Voting-Aktien rund 51 Prozent der Stimmen und vereint Vorstands-, Aufsichts- und Kontrollrolle in einer Person (controlled company). Er fing die Kapitalerhöhung 2025 zwar selbst auf — verdoppelte damit aber die Class-B-Aktienzahl und verwässerte die Minderheitsaktionäre.
Wette & Momentum
Der Kurs ist im Kern der Preis einer Option auf ein einziges Datenpaket: starkes Momentum (Relative Stärke 94, +167,8 Prozent in sechs Monaten, Weinstein Stage 2) trifft auf ein binäres Kernrisiko. Rafaels eigenes Krebsmittel Devimistat scheiterte 2021 in Phase 3 — späte Studien fallen regelmäßig durch, auch nach guten Zwischendaten.
Zu beachten
Rafael hat ein gebrochenes Geschäftsjahr, das am 31. Juli endet. „Geschäftsjahr 2025“ meint den Zeitraum 1. August 2024 bis 31. Juli 2025; Quartalsangaben („zum 30. April 2026“) beziehen sich auf die entsprechenden Stichtage.
Der Warnscanner „Going Concern (Distress-Proxy)“ ist ein rein rechnerischer Kennzahlen-Proxy (Altman-Z, Zinsdeckung, operativer Cashflow), nicht der Fortbestands-Vermerk eines Wirtschaftsprüfers; einen solchen Vermerk enthalten die Rafael-Filings nicht.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 8. Juli 2026 (rund 2,70 US-Dollar, Börsenwert rund 142 Millionen); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei RFL geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,20 $ bis 3,80 $ · Letzter Kurs: 1,50 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Real Estate Services
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rafael Holdings, Inc. RFL | 0,1 | – | 5,4 | 95,1 | – | 44,0 | 6,5 |
| CBRE Group Inc Class A CBRE | 37,7 | 30,7 | 24,1 | 18,6 | 2,7 | 13,4 | -16,7 |
| Ke Holdings Inc BEKE | 18,2 | 39,2 | 12,9 | 24,0 | 6,7 | 1,2 | -11,7 |
| Jones Lang LaSalle Incorporated JLL | 13,8 | 17,2 | 11,6 | 51,2 | 3,3 | 11,5 | 2,5 |
| CoStar Group Inc CSGP | 11,3 | 428,6 | 28,9 | 78,7 | 0,3 | 18,7 | -67,4 |
| Compass Inc COMP | 6,9 | 462,7 | 97,8 | 14,2 | -5,7 | 23,7 | 18,7 |
| Real Brokerage Inc REAX | 3,5 | – | -13,7 | 8,2 | – | 55,7 | -60,0 |
| Newmark Group Inc NMRK | 3,1 | 15,9 | 9,5 | 100,0 | 3,5 | 21,9 | -30,0 |
| IHS Holding Ltd IHS | 2,9 | 5,2 | 4,1 | 54,0 | 19,3 | -7,6 | 22,5 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 6,9 | 30,7 | 11,6 | 51,2 | 3,3 | 18,7 | -11,7 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 6 | 1 | 1 | 0,06 | 0 | 49 | 64 |
| 2017 | 6 | 0 | 0 | 0,01 | -2 | 53 | 86 |
| 2018 | 4 | -4 | -12 | -0,93 | -2 | 107 | 117 |
| 2019 | 5 | -7 | -5 | -0,37 | -3 | 111 | 142 |
| 2020 | 5 | -8 | -10 | -0,66 | -5 | 131 | 136 |
| 2021 | 1 | -21 | -25 | -1,49 | -16 | 122 | 154 |
| 2022 | 0 | -60 | -125 | -6,31 | -26 | 101 | 118 |
| 2023 | 0 | -15 | -2 | -0,08 | -11 | 100 | 99 |
| 2024 | 1 | -103 | -34 | -1,45 | -8 | 82 | 97 |
| 2025 | 1 | -26 | -31 | -1,04 | -19 | 94 | 114 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025: Q1 | -0,09 | -176,70 | 0 | 13,20 | -6.027,30 | -2 | -2 |
| 2025: Q2 | -0,09 | – | 0 | 7,70 | -1.320,20 | -3 | -3 |
| 2025: Q3 | -0,24 | – | 0 | 112,10 | -3.455,40 | -10 | -10 |
| 2025: Q4 | -0,19 | – | 0 | 87,50 | -4.090,00 | -7 | -7 |
| 2026: Q1 | -0,13 | – | 0 | 174,00 | -3.041,20 | -8 | -8 |
| 2026: Q2 | -0,08 | – | 0 | -50,60 | -2.360,90 | -7 | -7 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 13 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Hohe ADR (≥5%)
- RS-Leader (≥90)
- Stan Weinstein: Checklist
- Stan Weinstein: Stage 2
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Risiko & Schwäche
- Going Concern (Distress-Proxy)
- Insolvenzgefahr-Radar: Kasse bald leer
- Mike Webster: Überreizt (Webby RSI)
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 13.07.2026 gegen die beiden Geschäftsberichte (10-K) für die Geschäftsjahre 2025 (eingereicht 29.10.2025) und 2024 (07.11.2024) sowie die vier jüngsten Quartalsberichte (10-Q) bis zum 30.04.2026: In sämtlichen ausgewerteten SEC-Filings von Rafael Holdings findet sich kein einziger belastbarer KI-Bezug — weder „artificial intelligence“ noch „machine learning“, „generative“ oder „large language model“ tauchen im Geschäftsmodell, in der Segmentberichterstattung oder in den Risk Factors auf. Rafael Holdings ist eine Biotech-Beteiligungs-Holding: Kerngeschäft ist die Entwicklung des Wirkstoffs Trappsol® Cyclo™ gegen die seltene Kinderkrankheit Niemann-Pick Typ C1 (über die 2025 übernommene Cyclo Therapeutics) sowie Minderheits- und Mehrheitsbeteiligungen an weiteren Pharma- und Medizingeräte-Firmen; dazu kommt eine einzige Rest-Immobilie in Jerusalem. KI ist weder Umsatzquelle noch dokumentierter operativer Hebel noch ein im 10-K konkret benanntes Geschäftsrisiko fürs eigene Modell. Nach dem Kriterienkatalog (Vorrang verkauft > bedroht > nutzt > neutral) bleibt es damit klar bei „neutral“ — dokumentierter Negativ-Befund, keine belastbaren Treffer in den geprüften Filings.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-K 2025-10-29 · 10-K 2024-11-07 · 10-Q 2026-06-11 · 10-Q 2026-03-16 · 10-Q 2025-12-12 · 10-Q 2025-06-11
Eingestuft am 13. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 30,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet keine Daten
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 14,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -2.020,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 54,0 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 17,5 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 52 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 29 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -25,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 38,1 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
1/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % -18,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % –
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % –
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 2
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -72,9 %
- ROCE > 15 % -25,5 %
- Renditeerwartung > 10 % –
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 21. Sep 2026 | Polinsky David | Chief Financial Officer | Sonstige | 2.027 | 2,03 | 4.105 |
| 29. Jul 2026 | Jonas Howard S | Exec Chairman, CEO & President | Sonstige | 54.945 | 2,73 | 150.000 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Rafael Holdings, Inc. hält in erster Linie Beteiligungen an Pharmaunternehmen in der klinischen und Frühphase sowie an Medizinprodukten in den USA und Israel.
- Mitarbeiter
- 21
- Hauptsitz
- Newark, NJ
- Anschrift
- 520 Broad Street, 07102 Newark, United States
- Telefon
- 212 658 1450
- Website
- rafaelholdings.com
- Börsengang
- 26.03.2018
- ISIN
- US75062E1064
- Aktien-Split
- 1014:1000 am 09.05.2025
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Howard S. Jonas | CEO, President, Founder & Executive Chairman | 1956 |
| David A. Polinsky Esq. | Chief Financial Officer | 1972 |
| Joshua M. Fine | Chief Operating Officer | 1982 |
| Joyce J. Mason Esq. | Corporate Secretary | 1959 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 30.09.2026 Rafael Holdings, Inc. (RFL): Regulation FD Disclosure; Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.