PennyMac Mortgage Investment Trust
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Der Wert der Aktie hängt nicht am gemeldeten Umsatzsprung, sondern an der Zinskurve und daran, ob der Buchwert je Aktie stabilisiert werden kann. Erst wenn die Ausschüttung wieder aus verdientem Ergebnis gedeckt ist und der Buchwert nicht länger fällt, verdient die hohe Rendite Vertrauen. Bis dahin ist die 14,8-Prozent-Dividende zu einem Teil eine Rückzahlung aus der eigenen Substanz — und die managende Schwesterfirma verdient auch dann, wenn der Trust Verlust macht.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
PMT ist weder eine Wachstumsrakete noch ein sicherer Dividendenhafen, sondern eine Wette auf Zinsen und Buchwert: ein extern gemanagter Hypotheken-REIT, dessen »dreistelliges Umsatzwachstum« ein Fair-Value-Artefakt ist, während die echten Erträge schrumpfen, die 14,8-Prozent-Dividende nicht verdient ist und der Buchwert seit Jahren abschmilzt. Dem stehen ein Abschlag von einem Viertel zum Buchwert, Rückkäufe unter Wert und kaufende Insider gegenüber. Keine Anlageberatung.
Umsatz-»Wachstum«
Das dreistellige Umsatzwachstum im Scanner ist ein Fair-Value-Artefakt: Die Anbieter-»Umsatz«-Reihe stieg nur von der durch Buchverluste auf 14,7 Millionen US-Dollar gedrückten Basis Q4/2024 auf 451,2 Millionen. Die echten GAAP-Nettoerträge schrumpfen seit drei Jahren von 429 auf 307 Millionen US-Dollar.
Dividende & Deckung
Die 14,8-Prozent-Dividende ist nicht verdient: 2025 wurden 1,60 US-Dollar gezahlt bei 0,99 US-Dollar Gewinn; Q1 und Q2 2025 waren Verlustquartale bei voller Ausschüttung; Q1 2026 nur 40 Prozent Deckung. 2023 waren 81 Prozent der Dividende steuerlich Kapitalrückzahlung.
Buchwert (Prüfstein)
Der Buchwert je Aktie fällt: 15,87 (Ende 2024) → 15,25 (Ende 2025) → 14,98 US-Dollar (31.03.2026), seit Ende 2020 rund minus 27 Prozent. Bei einem Mortgage-REIT ist das die Leitkennzahl — die hohe Dividende zehrt an dieser Substanz.
Externes Management
2025 flossen 213,6 Millionen US-Dollar an die Schwesterfirma PFSI — das 2,3-Fache des Stammaktionärs-Gewinns (93,8 Millionen). Die Basis-Gebühr fällt laut Geschäftsbericht (10-K) auch bei Nettoverlust an, die Kündigung kostet eine erhebliche Abfindungsgebühr. Struktureller Interessenkonflikt.
Bewertung & Substanz
27 Prozent Abschlag zum Buchwert (Kurs-Buchwert 0,73), Rückkäufe unter Buchwert und fünf Insider-Käufe ohne Verkauf sprechen für Substanz. Dem stehen eine Eigenkapitalrendite unter der Dividendenrendite, ein zwölffacher Hebel und ein zuletzt negatives Netto-Zinsergebnis gegenüber.
Zu beachten
PMT wird extern von Pennymac Capital Management (PCM) gemanagt und von PennyMac Loan Services (PLS) bedient; beide sind beherrschte Töchter der börsennotierten Schwesterfirma PFSI. Der Trust selbst hat nur rund sieben Mitarbeiter.
Der Scanner-Treffer »dreistelliges Umsatzwachstum« ist datenbank-bestätigt (Stand 8. Juli 2026), obwohl das Kennzahlenfeld sales_growth_qtr negativ ist — der Scanner liest die rohe Quartalsreihe, nicht diese Jahres-Kennziffer. Bei einem Mortgage-REIT zählt ohnehin das Kurs-Buchwert-Verhältnis, nicht das Kurs-Umsatz-Verhältnis.
Im ersten Quartal 2026 standen 276,1 Millionen US-Dollar Zinseinnahmen einem Netto-Zinsergebnis von minus 3,7 Millionen US-Dollar gegenüber; die Bilanzsumme von 22,50 Milliarden US-Dollar bei 1,87 Milliarden Eigenkapital entspricht einem Hebel von rund zwölf.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. August 2026. Was sich seitdem bei PMT geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 7,80 $ bis 13,80 $ · Letzter Kurs: 7,90 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: REIT - Mortgage
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PennyMac Mortgage Investment Trust PMT | 0,7 | – | 5,7 | 82,9 | – | 245,8 | -28,4 |
| Annaly Capital Management, Inc. NLY | 13,9 | 6,2 | 0,0 | 98,0 | 81,0 | 5,4 | 0,7 |
| AGNC Investment Corp. AGNC | 10,1 | 7,0 | 0,0 | 100,0 | 129,8 | -60,8 | -1,5 |
| Starwood Property Trust Inc STWD | 5,1 | 14,1 | 0,0 | 86,5 | 17,4 | -7,9 | -24,9 |
| Rithm Capital Corp. RITM | 5,0 | 8,3 | 0,0 | 95,6 | 13,2 | 20,0 | -13,0 |
| Dynex Capital Inc DX | 2,4 | 5,2 | 0,0 | 100,0 | 136,0 | 67,8 | -0,7 |
| Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. ARI | 2,0 | 18,2 | 0,0 | 86,4 | 41,4 | 1,3 | 53,8 |
| Blackstone Mortgage Trust Inc BXMT | 1,9 | – | 0,0 | 100,0 | -6,1 | -14,0 | -34,4 |
| ARMOUR Residential REIT Inc ARR | 1,7 | 5,5 | 9,8 | 100,0 | 138,9 | 444,1 | 3,6 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 2,4 | 7,0 | 0,0 | 98,0 | 61,2 | 5,4 | -1,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 311 | 117 | 76 | 0,98 | -622 | 1.351 | 6.358 |
| 2017 | 449 | 272 | 118 | 1,58 | 223 | 1.545 | 5.605 |
| 2018 | 410 | 231 | 153 | 2,20 | -574 | 1.566 | 7.813 |
| 2019 | 953 | 668 | 226 | 2,58 | -2.985 | 2.451 | 11.771 |
| 2020 | 109 | 80 | 52 | 0,53 | 672 | 2.297 | 11.516 |
| 2021 | 83 | 45 | 57 | 0,58 | -2.820 | 2.368 | 13.773 |
| 2022 | -146 | -370 | -73 | -0,80 | 1.784 | 1.963 | 13.922 |
| 2023 | 726 | 558 | 200 | 1,79 | 1.340 | 1.957 | 13.114 |
| 2024 | 505 | 331 | 161 | 1,85 | -2.703 | 1.939 | 14.409 |
| 2025 | 1.745 | 1.378 | 128 | 1,47 | -7.213 | 1.887 | 21.347 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,54 | 12,40 | 15 | -95,40 | 317,40 | -1.621 | -1.622 |
| 2025: Q1 | -0,01 | -102,60 | 189 | 84,80 | 5,10 | -594 | -594 |
| 2025: Q2 | -0,04 | -123,50 | 237 | 94,80 | 3,20 | -2.016 | -2.016 |
| 2025: Q3 | 0,55 | 52,80 | 291 | 9,30 | 20,10 | -1.298 | -1.298 |
| 2025: Q4 | 0,60 | 12,30 | 426 | 2.805,10 | 12,30 | -3.306 | -3.306 |
| 2026: Q1 | 0,16 | 1.700,00 | 451 | 138,50 | 5,50 | -2.529 | -2.529 |
| 2026: Q2 | 0,23 | 675,00 | – | – | – | -2.939 | -2.939 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 11 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Qualität & Bilanz
- CEO kauft
- Insider kaufen (netto)
- Institutionelle + Insider bauen auf
- Institutionen + CEO kaufen
- Profis 80%
Ausbruch & Setup
Dividenden
Momentum & Trend
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 1,06 | 0,99 – 1,22 | 348 | 7,2 % | 6 |
| 31.12.2027 | 1,39 | 1,27 – 1,65 | 390 | 30,6 % | 6 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
PennyMac Mortgage Investment Trust ist ein extern gemanagter Mortgage-REIT ohne KI-Umsatzquelle; beide 10-Ks belegen aber ausdrücklich den operativen KI-Einsatz — der Trust und sein externer Manager (PNMAC/PLS) nutzen und integrieren KI-Technologien in Geschäftsprozesse und Services, u. a. über Drittanbieter-KI-Systeme für Kreditproduktion und -Servicing; die KI-Risk-Factors betreffen Risiken aus diesem eigenen Einsatz, nicht eine konkrete Bedrohung des Geschäftsmodells.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We and our Manager currently use and integrate artificial intelligence technologies into our and our Manager’s business processes and services."
Wir und unser Manager nutzen und integrieren derzeit Technologien der künstlichen Intelligenz in unsere und die Geschäftsprozesse und Dienstleistungen unseres Managers.
10-K · 2026-02-18 · Zum SEC-Bericht
„PLS uses artificial intelligence and we believe the development and proliferation of artificial intelligence will have a significant impact in our industry; however, the incipient nature of artificial intelligence presents risks, challenges, and unintended consequences, including potential defects in the design and development of the technologies used to automate processes, misapplication of technologies, the reliance on data, rules or assumptions that may prove inadequate, information security vulnerabilities and failure to meet customer expectations, among others."
PLS setzt künstliche Intelligenz ein, und wir glauben, dass die Entwicklung und Verbreitung künstlicher Intelligenz erhebliche Auswirkungen auf unsere Branche haben wird; die Anfangsphase der künstlichen Intelligenz bringt jedoch Risiken, Herausforderungen und unbeabsichtigte Folgen mit sich, darunter mögliche Mängel bei Design und Entwicklung der zur Prozessautomatisierung eingesetzten Technologien, Fehlanwendungen von Technologien, das Vertrauen auf Daten, Regeln oder Annahmen, die sich als unzureichend erweisen können, Schwachstellen der Informationssicherheit und die Nichterfüllung von Kundenerwartungen.
10-K · 2025-02-20 · Zum SEC-Bericht
„For example, we and our Manager rely on third-party vendors for cloud-based and artificial intelligence systems and for certain mortgage production and servicing applications."
Beispielsweise sind wir und unser Manager bei Cloud- und KI-Systemen sowie bei bestimmten Anwendungen für die Hypothekenproduktion und das Kredit-Servicing auf Drittanbieter angewiesen.
10-K · 2026-02-18 · Zum SEC-Bericht
„We may face significant competition in the market and may be unable to develop, implement and scale artificial intelligence at the same rate to keep pace with our competitors."
Wir könnten erheblichem Wettbewerb im Markt ausgesetzt sein und möglicherweise nicht in der Lage sein, künstliche Intelligenz im gleichen Tempo zu entwickeln, einzuführen und zu skalieren, um mit unseren Wettbewerbern Schritt zu halten.
10-K · 2026-02-18 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-05 · 10-Q 2025-10-29 · 10-Q 2025-07-30 · 10-Q 2025-04-30 · 10-K 2026-02-18 · 10-K 2025-02-20
Eingestuft am 9. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr keine Daten
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 5,9 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -1,7 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -167,6 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 91,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 198,6 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -9.064 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 10,3 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 1,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
2/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 21,1 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -52,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 31,5 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -2,9 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 13,5x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % 10,3 %
- Renditeerwartung > 10 % -988,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Okt 2026 | Hendry Gregory L | Chief Accounting Officer | Verkauf | 2.444 | 7,86 | 19.210 |
| 1. Sep 2026 | Hendry Gregory L | Chief Accounting Officer | Verkauf | 2.444 | 9,27 | 22.656 |
| 3. Aug 2026 | Hendry Gregory L | Chief Accounting Officer | Verkauf | 2.444 | 9,37 | 22.900 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
PennyMac Mortgage Investment Trust investiert über seine Tochtergesellschaft hauptsächlich in hypothekenbezogene Wohnimmobilienanlagen in den USA. Das Unternehmen ist in den Segmenten Credit Sensitive Strategies, Interest Rate Sensitive Strategies und Correspondent Production tätig.
- CEO-Insider-Trades (12 Mon.)
- kauft eigene Aktien
- Mitarbeiter
- 7
- Hauptsitz
- Westlake Village, CA
- Anschrift
- 3043 Townsgate Road, 91361 Westlake Village, United States
- Telefon
- 818 224 7442
- Website
- pmt.pennymac.com
- Börsengang
- 30.07.2009
- ISIN
- US70931T1034
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| David A. Spector | Chairman of the Board & CEO | 1963 |
| Douglas Edward Jones | President, Chief Mortgage Banking Officer & Director | 1957 |
| Daniel Stanley Perotti | Senior MD & CFO | 1981 |
| Derek W. Stark J.D. | Senior MD, Chief Legal Officer & Secretary | 1968 |
| Mark Evan Elbaum | Senior MD & Chief Capital Markets Officer | 1963 |
| Marshall Dulles Sebring | Senior MD & Chief Investment Officer | 1980 |
| Gregory L. Hendry | Chief Accounting Officer | 1961 |
| Kevin Chamberlain | Executive Vice President of Investor Relations | – |
| James Follette | Senior MD & Chief Digital Officer | 1972 |
| Scott Bridges | Senior Managing Director of Consumer Direct Lending Division | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 29.07.2026 PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.