Ellington Financial Inc.
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profitiert — Die US-Notenbank senkt den Leitzins deutlich: Ellington Financial lebt von der Differenz zwischen Anlage- und Finanzierungszins — Zinssenkungen entspannen die Finanzierungsseite.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Der Reiz der Aktie hängt ganz an der Ausschüttung — und deren Deckung ruht zuletzt nur noch auf einer selbstdefinierten Non-GAAP-Kennzahl, während die Analysten-Gewinnschätzungen fallen. Erst wenn die Dividende wieder sauber vom GAAP-Ergebnis getragen wird, der Buchwert je Aktie spürbar steigt (nicht nur die Bilanzsumme) und die Verwässerung durch neue Aktien nachlässt, verdient die 11,5-Prozent-Rendite Vertrauen. Bis dahin gilt: bei diesem Hypotheken-REIT den Buchwert je Aktie und die ADE-Deckung im Blick behalten, nicht die Renditezahl und nicht den Scanner-»Umsatz«.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Ellington Financial ist weder die Gelddruckmaschine, die die 11,5-Prozent-Dividende verspricht, noch ein Luftschloss: ein extern gemanagter, neunfach gehebelter Kredit-Fonds mit echtem, diversifiziertem Portfolio und starker Reverse-Mortgage-Tochter Longbridge — bewertet ungefähr zum Substanzwert (P/B rund 1,0). Das »dreistellige Umsatzwachstum« ist ein Bilanzartefakt, die Dividende war drei Jahre nicht durch den GAAP-Gewinn gedeckt und wurde bereits gekürzt, und über allem verdient ein Manager unabhängig von der Portfolioleistung. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Diversifikation
Ein real diversifiziertes Kreditportfolio (Non-QM, Konsumenten, Gewerbe, CLOs, Umkehrhypotheken) statt Mono-Strategie — mit Longbridge als echtem operativem Geschäft. Zugleich aber ein extern gemanagter, hochgehebelter Fonds ohne eigene Produkte: Der Wert hängt am Kreditbuch und an der Zinslage, nicht an einem wachsenden Geschäft.
Umsatz-»Wachstum«
Die +216 Prozent im Scanner sind ein Bilanzartefakt: Die echten GAAP-Zinserträge wuchsen nur um 29 Prozent, der Buchwert je Aktie nur um 3. Der Sprung entstand, weil die Bilanz per Aktienausgabe (+10,2 Prozent Aktien allein in Q1 2026) und Kredit vergrößert wurde — mehr Kapital, nicht mehr Wert je Aktie.
Dividende & Deckung
Rund 11,5 Prozent Rendite, aber drei Jahre in Folge nicht durch den GAAP-Gewinn gedeckt (2025: 1,56 gegen 1,19 US-Dollar), bereits von 1,80 auf 1,56 gekürzt, 2025 zu 32,5 Prozent steuerlich Kapitalrückzahlung. Die Deckung ruht zuletzt nur auf der Non-GAAP-Kennzahl ADE; kumulierter Bilanzverlust 413 Millionen US-Dollar.
Externes Management
Gebühr von 1,5 Prozent auf das Eigenkapital »regardless of the performance of our portfolio« plus 25 Prozent Erfolgsbeteiligung; 26,3 Millionen US-Dollar allein in Q1 2026. Interessenkonflikt bei der Asset-Bewertung, Anreiz zur Verwässerung und teure Kündigungsklausel (dreifache Jahresgebühr) — die Gebührenuhr läuft in jeder Marktlage.
Bewertung & Hebel
P/B rund 1,0 (Kurs 13,58 / Buchwert 13,56 US-Dollar) — fair bis leicht ambitioniert, kein Wachstums-Aufschlag; anders als beim Umsatz zählt hier der Buchwert. Dem steht ein neunfacher Hebel ohne festes Limit gegenüber, finanziert über 2,9 Milliarden US-Dollar Repos mit Nachschuss-Mechanik und Assets ohne Staatsgarantie.
Zu beachten
Alle »Umsatz«-Zahlen der Quartalsreihe sind ein Fundamentaldaten-Aggregat (Zins- und sonstige Erträge des Kreditportfolios) und lassen sich nicht 1:1 auf einzelne GAAP-Zeilen mappen; im Text sind die GAAP-Zinserträge aus den Filings genannt (Q1 2026: 149,5 Mio. US-Dollar gegen 115,9 Mio. in Q1 2025).
Der starke GAAP-Gewinn je Aktie in Q1 2026 (0,78 US-Dollar, den Stammaktionären zurechenbar) enthielt Einmaleffekte, darunter rund 17 Millionen US-Dollar aus einem Prozessvergleich und Bewertungsgewinne bei Longbridge — der Manager kassierte im selben Quartal 26,3 Millionen US-Dollar Gebühren.
Der Scanner-Treffer im »Inso-Radar: Kasse bald leer« ist ein bekannter Fehlalarm: Der negative operative Cashflow entsteht durch den Ankauf neuer Kredite, nicht durch Insolvenznähe — ein Beispiel dafür, dass Screener-Regeln für Industriefirmen nicht auf Finanzkonzerne passen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. August 2026. Was sich seitdem bei EFC geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 11,30 $ bis 14,00 $ · Letzter Kurs: 11,60 $ (Stand: 2. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 02.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: REIT - Mortgage
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ellington Financial Inc. EFC | 1,5 | – | 0,0 | 100,0 | 59,4 | 139,0 | 0,6 |
| Annaly Capital Management, Inc. NLY | 14,0 | 6,2 | 0,0 | 98,0 | 81,0 | 5,4 | 3,7 |
| AGNC Investment Corp. AGNC | 10,2 | 7,1 | 0,0 | 100,0 | 129,8 | -60,8 | 3,3 |
| Starwood Property Trust Inc STWD | 5,1 | 14,2 | 0,0 | 86,5 | 17,4 | -7,9 | -23,9 |
| Rithm Capital Corp. RITM | 5,0 | 8,3 | 0,0 | 95,6 | 13,2 | 20,0 | -13,4 |
| Dynex Capital Inc DX | 2,4 | 5,3 | 0,0 | 100,0 | 136,0 | 67,8 | 3,6 |
| Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. ARI | 2,0 | 18,2 | 0,0 | 86,4 | 41,4 | 1,3 | 57,3 |
| Blackstone Mortgage Trust Inc BXMT | 1,9 | – | 0,0 | 100,0 | -6,1 | -14,0 | -31,8 |
| ARMOUR Residential REIT Inc ARR | 1,7 | 5,5 | 9,8 | 100,0 | 138,9 | 444,1 | 6,2 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 2,4 | 7,1 | 0,0 | 100,0 | 59,4 | 5,4 | 3,3 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2 | 0 | -16 | -0,48 | 70 | 638 | 2.413 |
| 2017 | 11 | 65 | 6 | 0,19 | -463 | 600 | 2.993 |
| 2018 | 77 | 103 | 47 | 1,52 | -494 | 564 | 3.972 |
| 2019 | 85 | 59 | 58 | 1,81 | 79 | 829 | 4.338 |
| 2020 | 31 | 36 | -10 | -0,22 | 120 | 922 | 3.414 |
| 2021 | 122 | 137 | 82 | 1,68 | 51 | 1.324 | 5.177 |
| 2022 | 43 | -25 | -70 | -1,16 | 43 | 1.196 | 14.086 |
| 2023 | 257 | 89 | 84 | 1,22 | -242 | 1.517 | 15.316 |
| 2024 | 282 | 116 | 146 | 1,68 | -431 | 1.570 | 16.317 |
| 2025 | 675 | 415 | 147 | 1,48 | 509 | 1.834 | 19.353 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,34 | 30,90 | 66 | -16,30 | 45,60 | -141 | -141 |
| 2025: Q1 | 0,35 | 9,40 | 72 | 3,50 | 53,50 | -126 | -126 |
| 2025: Q2 | 0,45 | -27,40 | 86 | 1,10 | 57,90 | -211 | -211 |
| 2025: Q3 | 0,29 | 52,60 | 123 | 101,80 | 29,70 | -290 | -290 |
| 2025: Q4 | 0,22 | -35,50 | 147 | 123,00 | 14,70 | -298 | -298 |
| 2026: Q1 | 0,78 | 122,90 | 229 | 216,50 | 46,00 | 147 | 147 |
| 2026: Q2 | 0,43 | -4,40 | – | – | – | -19 | -19 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 17 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Qualität & Bilanz
- Insider kaufen (netto)
- Institutionelle + Insider bauen auf
- Institutionelle Akkumulation
- U/D-Akkumulation
Ausbruch & Setup
Dividenden
Momentum & Trend
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 2,09 | 1,99 – 2,15 | 681 | 12,4 % | 6 |
| 31.12.2027 | 1,98 | 1,80 – 2,20 | 754 | -5,4 % | 7 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Ellington Financial ist ein extern gemanagter Mortgage- und Kredit-Investor ohne jede KI-Umsatzquelle; das aktuelle 10-K belegt aber operativen KI-Einsatz — das Unternehmen integriert nach eigener Aussage zunehmend KI-Technologien in seine Prozesse, auch bei der Reverse-Mortgage-Tochter Longbridge, und muss die Compliance des eigenen KI-Einsatzes sicherstellen. Die umfangreichen KI-Risikoabsätze bleiben generisches Branchen-Boilerplate („in ways that we cannot predict“) ohne konkrete Bedrohung des eigenen Geschäftsmodells; alle vier geprüften 10-Qs sind komplett ohne KI-Erwähnung.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We are increasingly incorporating AI technologies into our processes, including at Longbridge; however, if we fail to keep pace with rapidly evolving technological developments in AI available in the mortgage space, our competitive position and business results may suffer."
Wir integrieren zunehmend KI-Technologien in unsere Prozesse, auch bei Longbridge; wenn wir jedoch mit den sich schnell entwickelnden technologischen KI-Fortschritten im Hypothekenbereich nicht Schritt halten, könnten unsere Wettbewerbsposition und unsere Geschäftsergebnisse leiden.
10-K · 2026-03-02 · Zum SEC-Bericht
„We will need to ensure that our use of AI remains in compliance with these evolving and potentially conflicting regulatory requirements."
Wir werden sicherstellen müssen, dass unser KI-Einsatz mit diesen sich entwickelnden und möglicherweise widersprüchlichen regulatorischen Anforderungen im Einklang bleibt.
10-K · 2026-03-02 · Zum SEC-Bericht
„The use of AI by us and others, and the overall adoption of AI throughout society, may exacerbate or create new and unpredictable competitive, operational, legal and regulatory risks to our business."
Der Einsatz von KI durch uns und andere sowie die gesamtgesellschaftliche Verbreitung von KI können neue und unvorhersehbare Wettbewerbs-, Betriebs-, Rechts- und Regulierungsrisiken für unser Geschäft verschärfen oder neu entstehen lassen.
10-K · 2025-03-03 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-11 · 10-Q 2025-11-10 · 10-Q 2025-08-11 · 10-Q 2025-05-12 · 10-K 2026-03-02 · 10-K 2025-03-03
Eingestuft am 8. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 150,0 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 7,1 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 17,9 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 214,5 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 84,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 36,5 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -540 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 2,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 2,7 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
5/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 87,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 5,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 123,4 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 15,7 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 40,4x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 8,1 %
- ROCE > 15 % 2,5 %
- Renditeerwartung > 10 % 56,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 9. Sep 2026 | Simon Ronald I | Director | Sonstige | 10.181 | 0,00 | – |
| 9. Sep 2026 | Mumford Lisa | Director | Sonstige | 10.181 | 0,00 | – |
| 5. Aug 2026 | Vranos Michael W | Co-Chief Investment Officer | Sonstige | 6.794 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Ellington Financial Inc. erwirbt und verwaltet über ihre Tochtergesellschaft Ellington Financial Operating Partnership LLC hypothekenbezogene, verbraucherbezogene, unternehmensbezogene und andere Finanzanlagen in den USA.
- Mitarbeiter
- 500
- Hauptsitz
- Old Greenwich, CT
- Anschrift
- 53 Forest Avenue, 06870 Old Greenwich, United States
- Telefon
- 203 409 3575
- Website
- ellingtonfinancial.com
- Börsengang
- 08.10.2010
- ISIN
- US28852N1090
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| J. R. Herlihy | CFO & Treasurer | 1981 |
| Christopher Max Smernoff CPA | Chief Accounting Officer | 1977 |
| Laurence Eric Penn | CEO, President & Director | 1962 |
| Mark Ira Tecotzky | Co-Chief Investment Officer | 1962 |
| Michael William Vranos | Co-Chief Investment Officer | 1961 |
| Daniel Reuven Margolis J.D. | General Counsel | 1973 |
| Vincent Ambrico | Controller | – |
| Alaael-Deen Shilleh | Associate General Counsel & Secretary | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 24.09.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 17.09.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Entry into a Material Definitive Agreement; Creation of a Direct Financial Obligation or an Obligation under an Off-Balance Sheet Arrangement of a Registrant; Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 14.09.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 14.09.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 08.09.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 24.08.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 10.08.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 06.08.2026 Ellington Financial Inc. (EFC): Results of Operations and Financial Condition; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 2. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.