ON Semiconductor Corporation
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die Bilanz ist kerngesund, es gibt keinen Governance- oder Bilanzbruch und keine existenzielle Abhängigkeit von einer einzelnen Gegenpartei — die Kanzlei-„Investigations“ sind Routine ohne eingereichte Klage. Ein Substanzrisiko liegt damit nicht vor. Offen ist aber eine zentrale operative Frage: Trägt die begonnene Margen- und Wachstumswende auch dann, wenn sich der Auto-Zyklus länger schwach hält, wie Texas Instruments gerade angedeutet hat — und wird die rund 12-prozentige Verwässerung aus der Synaptics-Übernahme durch reale Synergien aufgewogen? Solange diese beiden Fragen unbeantwortet sind und das GAAP-Ergebnis noch weit unter dem alten Niveau liegt, ist das Urteil über die Unternehmensqualität „offen, mit belegtem Aufwärtstrend“ — nicht „belegt gesund“ und nicht „gefährdet“. Die Zahlen vom 3. August 2026 sind der nächste Beleg in diese oder jene Richtung.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
onsemi zeigt zum Datenstand 2. August 2026 zwei parallele, beide belegte Geschichten: eine operative Wende mit Rekord-Free-Cashflow, steigender Marge und zurückgekehrtem Wachstum — und ein GAAP-Gewinnbild, das durch Restrukturierung auf 0,29 US-Dollar je Aktie eingebrochen ist, dazu eine Bewertung, die an der Auto-Chip-Erholung und am Erfolg der Synaptics-Integration hängt. Die Zahlen zum zweiten Quartal am 3. August 2026 sind der nächste harte Datenpunkt für beide Seiten dieser Geschichte. Keine Anlageberatung.
Bilanz & Liquidität
Kasse und kurzfristige Anlagen von 2.547,6 Mio. US-Dollar (31.12.2025) gegen 2.980,5 Mio. US-Dollar Gesamtschulden, keine Fälligkeit vor Mai 2027, eine ungezogene 1,5-Mrd.-Kreditlinie und 2025 ein netto positiver Zinssaldo (95,1 Mio. Zinserträge gegen 70,9 Mio. Zinsaufwand).
Operative Wende
Q1 2026 erstes Wachstumsquartal nach zwei Abschwungjahren (+5 % Umsatz), Bruttomarge das dritte Quartal in Folge gestiegen (38,5 %), Auslastung 77 % mit Hebel nach oben; Rekord-Free-Cashflow 2025 von 1.418,6 Mio. US-Dollar (24 % Marge).
Ergebnisqualität
GAAP-EPS brach von 4,89 (2023) über 3,63 (2024) auf 0,29 US-Dollar (2025) ein; der 2026er-Konsens (rund 3,09 US-Dollar) liegt weiterhin rund 40 % unter dem 2023er-Niveau — die Erholung ist eine Erwartung, kein bereits gelieferter Zustand.
Zyklus- und Wettbewerbsrisiko
51 % des Umsatzes hängen am Auto-Zyklus, den Texas Instruments zuletzt gedämpft hat; chinesische Siliziumkarbid-Anbieter drücken strukturell den Preis in onsemis wichtigstem Wachstumsfeld, während ST und Infineon Kapazität ausbauen.
Integrationsrisiko Synaptics
Rund 12 % Verwässerung durch den Aktientausch sind sicher, die 200 Mio. US-Dollar Kostensynergien und die „Physical AI“-Umsatzstory sind es zum Datenstand nicht. Der Deal ist weder gescheitert noch abgeschlossen und bleibt bis Mitte 2027 ein Überhang.
Rechtliches Sentiment-Risiko
Mehrere Kanzlei-„Investigations“ nach dem Kurssturz sind zum 2. August 2026 reine Mandantenwerbung ohne eingereichte Klage mit konkretem Vorwurf — Belastung fürs Sentiment, kein aktuell bezifferbares Risiko.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse: der Absturz vom Allzeithoch 134,92 US-Dollar (03.06.2026) auf 81,61 US-Dollar (31.07.2026, −39,5 %) unmittelbar vor den Q2-2026-Zahlen am 03.08.2026 nachbörslich — ein Zeitpunkt, an dem operative Wende und Gewinneinbruch gleichzeitig sichtbar sind.
Aktualitätsstand: Diese Analyse verarbeitet die Faktenlage bis zum 2. August 2026, einschließlich der Terminankündigung vom 16.07.2026 und der Kanzlei-Investigations von Anfang Juli 2026. Die Zahlen zum zweiten Quartal 2026 selbst waren zum Zeitpunkt der Veröffentlichung noch nicht bekannt und werden hier bewusst nicht vorweggenommen.
Börsenwert-Gegenprobe: 389,19 Mio. Aktien × 81,61 US-Dollar ≈ 31,76 Mrd. US-Dollar — deckt sich mit der ausgewiesenen Marktkapitalisierung von 31,76 Mrd. US-Dollar.
Die Ampel bewertet das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt: Ob 81,61 US-Dollar teuer oder günstig ist, hängt von den morgigen Zahlen und deinem eigenen Bewertungsmaßstab ab, nicht von dieser Ampel.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei ON geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 44,90 $ bis 133,90 $ · Letzter Kurs: 85,90 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Semiconductors
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ON Semiconductor Corporation ON | 34,6 | 62,4 | 18,8 | 42,8 | 18,2 | -15,4 | 74,2 |
| NVIDIA Corporation NVDA | 6.035,5 | 33,1 | 23,2 | 74,7 | 65,6 | 65,5 | 24,2 |
| Broadcom Inc AVGO | 1.724,6 | 57,6 | 33,9 | 75,5 | 49,0 | 23,9 | 5,8 |
| Micron Technology Inc MU | 1.382,2 | 22,5 | 17,8 | 80,7 | 80,4 | 48,9 | 485,9 |
| Advanced Micro Devices Inc AMD | 1.093,2 | 206,0 | 92,8 | 55,7 | 14,4 | 34,3 | 273,5 |
| Intel Corporation INTC | 584,0 | – | 182,0 | 38,9 | 6,9 | -0,5 | 219,9 |
| Arm Holdings plc ARM | 323,5 | 306,0 | 304,3 | 97,5 | 7,6 | 22,8 | 102,1 |
| Texas Instruments Incorporated TXN | 268,4 | 45,3 | 26,5 | 58,3 | 37,8 | 13,1 | 65,3 |
| Marvell Technology Group Ltd MRVL | 261,9 | 89,8 | 36,9 | 52,2 | 14,5 | 42,1 | 216,6 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 584,0 | 60,0 | 33,9 | 58,3 | 18,2 | 23,9 | 102,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 3.907 | 282 | 182 | 0,43 | 581 | 1.823 | 6.924 |
| 2017 | 5.543 | 716 | 811 | 1,89 | 1.094 | 2.779 | 7.195 |
| 2018 | 5.878 | 858 | 627 | 1,44 | 1.274 | 3.172 | 7.588 |
| 2019 | 5.518 | 633 | 212 | 0,51 | 695 | 3.302 | 8.426 |
| 2020 | 5.255 | 349 | 234 | 0,56 | 884 | 3.539 | 8.668 |
| 2021 | 6.740 | 1.288 | 1.010 | 2,27 | 1.782 | 4.585 | 9.626 |
| 2022 | 8.326 | 2.360 | 1.902 | 4,24 | 2.633 | 6.189 | 11.979 |
| 2023 | 8.253 | 2.539 | 2.184 | 4,89 | 1.978 | 7.783 | 13.215 |
| 2024 | 7.082 | 1.768 | 1.573 | 3,63 | 1.906 | 8.796 | 14.090 |
| 2025 | 5.995 | 748 | 121 | 0,29 | 1.760 | 7.673 | 12.524 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,88 | -30,90 | 1.723 | -14,60 | 22,10 | 580 | 435 |
| 2025: Q1 | -1,15 | -211,20 | 1.446 | -22,40 | -33,60 | 602 | 455 |
| 2025: Q2 | 0,41 | -47,40 | 1.469 | -15,40 | 11,60 | 184 | 106 |
| 2025: Q3 | 0,62 | -32,80 | 1.551 | -12,00 | 16,40 | 419 | 645 |
| 2025: Q4 | 0,45 | -48,90 | 1.530 | -11,20 | 11,90 | 555 | 485 |
| 2026: Q1 | -0,08 | – | 1.513 | 4,70 | -2,20 | 239 | 218 |
| 2026: Q2 | 0,56 | 36,60 | 1.604 | 9,20 | 14,10 | 460 | 425 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 15 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Momentum & Trend
- Ameet Rai: Daily Liquidity
- CANSLIM Type RS
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Hohe ADR (≥5%)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Mike Webster: Swing Trading List
- Oliver Kell: Doublers
- Oliver Kell: Strength on Down Day
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- RS-Leader (≥90)
- Stage-2-Leader
- Stan Weinstein: Checklist
- Stan Weinstein: Stage 2
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 3,20 | 3,08 – 3,33 | 6.560 | 36,3 % | 31 |
| 31.12.2027 | 4,53 | 3,98 – 5,40 | 7.416 | 41,4 % | 31 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 7,4 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 1,77 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 34,58 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 3,61 Mrd. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 55,0 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 28,8 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Noch nicht eingestuft — wir zeigen erst dann eine Kategorie, wenn eine SEC-belegte Akte mit mindestens zwei Zitaten vorliegt.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -10,4 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 11,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -2,8 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 8,3 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 32,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 13,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 1,0 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 1.766 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 6,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,3 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
6/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 4,9 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 11,2 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 11,4 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 292,6 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 1,2x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 70,6 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 2,1 %
- ROCE > 15 % 6,7 %
- Renditeerwartung > 10 % 308,7 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2. Okt 2026 | Mascarenas Paul Anthony | Director | Sonstige | 126 | 84,89 | 10.696 |
| 1. Okt 2026 | Gopalswamy Sudhir | Group President, AMG & ISG | Verkauf | 15.578 | 80,00 | 1.246.240 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
ON Semiconductor Corporation bietet intelligente Sensor- und Leistungslösungen in Hongkong, Singapur, dem Vereinigten Königreich, den USA und international an. Es ist in drei Segmenten tätig: Power Solutions Group, Analog and Mixed-Signal Group und Intelligent Sensing Group.
- CEO-Insider-Trades (12 Mon.)
- verkauft eigene Aktien
- Mitarbeiter
- 22.600
- Hauptsitz
- Scottsdale, AZ
- Anschrift
- 5701 North Pima Road, 85250 Scottsdale, United States
- Telefon
- 602 244 6600
- Website
- onsemi.com
- Börsengang
- 28.04.2000
- ISIN
- US6821891057
- Aktien-Split
- 10:1 am 11.03.2014
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Hassane S. El-Khoury | President, CEO & Director | 1980 |
| Thad Trent | Executive VP, CFO, Treasurer & Principal Accounting Officer | 1968 |
| Sudhir Gopalswamy | Group President of Intelligent Sensing & Analog and Mixed Signal Group | 1970 |
| Wei-Chung Wang Ph.D. | Executive Vice President of Operations | – |
| Parag Agarwal | Vice President of Investor Relations & Corporate Development | – |
| Paul Dutton | Senior VP, Chief Legal Officer & Secretary | – |
| Krystal Heaton | Director & Head of Public Relations | – |
| Felicity Carson | Senior VP & Chief Marketing Officer | – |
| Jon Imperato | Senior Vice President of Sales & Applications | 1973 |
| Bert Somsin | Senior VP & Chief Human Resources Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 01.10.2026 ON SEMICONDUCTOR CORP (ON): Entry into a Material Definitive Agreement; Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 13.08.2026 ON SEMICONDUCTOR CORP (ON): Other Events SEC ↗
- 03.08.2026 ON SEMICONDUCTOR CORP (ON): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.