Nano Labs Ltd
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Rot, weil gleich zwei der harten Substanzbefunde belegt sind und nicht nur vermutet werden. Erstens der dauerhaft negative operative Cashflow trotz Gewinnausweis: In den Jahren 2023, 2024 und 2025 flossen aus dem laufenden Geschäft 133,5, 139,3 und 108,3 Millionen Yuan ab — auch 2025, dem Jahr mit dem ausgewiesenen Gewinn von 125,9 Millionen Yuan. Der Jahresbericht knüpft die Fortführung im Abschnitt „Liquidity" selbst daran, dass das Management den Geschäftsplan umsetzt und „weiterhin Unterstützung aus externen Finanzierungsquellen" erhält. Zweitens die Kassenreichweite: Zum 30. Juni 2026 lagen 9,0 Millionen Yuan (1,3 Millionen US-Dollar) in der Kasse, während allein die Barkosten für Vertrieb, Verwaltung und Entwicklung im vorangegangenen Halbjahr 35,4 Millionen Yuan betrugen — das reicht nicht für zwei Monate, geschweige denn für vier Quartale. Dazu kommt die Abhängigkeit von einer einzigen Gegenpartei auf der Umsatzseite: 59,0 Prozent des Umsatzes 2025 von einem Kunden. Ausdrücklich nicht ampelrelevant sind die Punkte, die man hier vermuten könnte: dass die Aktie mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von rund 0,93 optisch billig aussieht, dass sie in zwölf Monaten zwischen 1,58 und 6,10 US-Dollar schwankte, dass der Streubesitz eng und die Leerverkaufsquote hoch ist. Das sind Preis- und Handelsargumente, die weder Rot begründen noch Grün ausschließen. Zur Fairness gehört die Gegenseite: Der Abschlussprüfer MaloneBailey LLP hat das Testat für 2025 ohne Hinweis auf Zweifel an der Unternehmensfortführung erteilt, das Eigenkapital ist mit 400,2 Millionen Yuan klar positiv, die Eigenkapitalquote lag zum 30. Juni 2026 bei rund 52 Prozent, und die Kryptoreserve ist ein liquider Vermögenswert, der sich verkaufen lässt. Gelb käme wieder in Betracht, sobald ein vollständiger Berichtszeitraum einen positiven operativen Cashflow zeigt und die Kasse die laufenden Betriebskosten eines Jahres deckt — ohne Verkauf von Reservewerten.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Nano Labs führt drei Schilder über derselben Tür: Chipentwickler, Krypto-Reserve-Unternehmen und seit März 2026 Anbieter von KI-Agenten-Hardware. Die Berichte an die US-Börsenaufsicht SEC zeigen, was dahinter steht: 27,0 Millionen Yuan Jahresumsatz 2025 und 2,8 Millionen im ersten Halbjahr 2026, beide Male mit Bruttoverlust; ein Konzernergebnis, das dem BNB-Kurs folgt (2025: +125,9 Millionen Yuan, erstes Halbjahr 2026: −316,7 Millionen); drei Jahre in Folge Mittelabfluss aus dem Betrieb, gedeckt vom Kapitalmarkt; und zum 30. Juni 2026 eine Kasse von 1,3 Millionen US-Dollar gegen 51,5 Millionen US-Dollar Verbindlichkeiten. Dem stehen echte Patente, eine nicht überschuldete Bilanz und eine liquide Kryptoreserve gegenüber. Keine Anlageberatung.
Operatives Geschäft
Der Umsatz fiel drei Jahre in Folge von 78,3 (2023) über 40,6 (2024) auf 27,0 Millionen Yuan (2025) und im ersten Halbjahr 2026 auf 2,8 Millionen Yuan. In beiden zuletzt berichteten Zeiträumen lagen die Herstellkosten über dem Umsatz — Bruttoverlust 39,8 Millionen Yuan (2025) und 5,8 Millionen (erstes Halbjahr 2026). Die Forschungsausgaben sanken von 88,6 auf 8,1 Millionen Yuan.
Ergebnisqualität
Das ausgewiesene Ergebnis misst den BNB-Kurs, nicht das Geschäft: 2025 trug die Zeitwertänderung der Kryptobestände 178,6 Millionen Yuan zum Gewinn von 125,9 Millionen bei; im ersten Halbjahr 2026 kostete dieselbe Zeile 250,5 Millionen Yuan und führte zu einem Verlust von 316,7 Millionen Yuan. Dazu kommen Derivate aus Decumulator-Verträgen über 41,7 Millionen Yuan.
Liquidität & Finanzierung
Zum 30. Juni 2026 lagen 9,0 Millionen Yuan (1,3 Millionen US-Dollar) in der Kasse, gegen 35,4 Millionen Yuan Barkosten allein im vergangenen Halbjahr und 351,1 Millionen Yuan Verbindlichkeiten. Der operative Cashflow war 2023 bis 2025 durchgehend negativ (−133,5 / −139,3 / −108,3 Millionen Yuan); die Lücke füllte der Kapitalmarkt (+199,5 / +376,0 / +382,4 Millionen).
Abhängigkeiten
Ein einziger Kunde stand 2025 für 59,0 Prozent des Umsatzes, die fünf größten für 84,0 Prozent — 2024 waren es noch 13,0 beziehungsweise 53,0 Prozent. Zugleich hängt mehr als die Hälfte der Bilanzsumme (393,4 von 736,7 Millionen Yuan zum 30. Juni 2026) am Kurs einer einzigen Kryptowährung, teils verpfändet und teils über Derivate gehebelt.
Bilanzsubstanz & Bewertung
Die Bilanz ist nicht überschuldet: 736,7 Millionen Yuan Bilanzsumme gegen 351,1 Millionen Verbindlichkeiten, Eigenkapitalquote rund 52 Prozent; der Kurs liegt mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von rund 0,93 knapp unter dem ausgewiesenen Buchwert (Stand 11. September 2026). Dieser Buchwert besteht allerdings mehrheitlich aus Kryptowährung, die im vergangenen Halbjahr rund die Hälfte ihres Werts verlor.
Aktionärsstruktur
Class-B-Aktien tragen 50 Stimmen je Stück: Vorstand und Aufsichtsgremium hielten zum Jahresbericht 34,9 Prozent der Aktien und 90,7 Prozent der Stimmen. Das genehmigte Kapital umfasst 1.097.141.091 Class-A-Aktien bei 20.712.924 ausgegebenen; die gewichtete Aktienzahl stieg trotz einer 20:1-Zusammenlegung von 5,9 Millionen (2023) auf 22,7 Millionen (erstes Halbjahr 2026).
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam Nano Labs über die Marktbeobachtung, nicht über einen Qualitätsfilter: 52-Wochen-Spanne 1,58 bis 6,10 US-Dollar, Beta 3,47, Leerverkäufe 9,7 Prozent des Streubesitzes von rund 8,4 Millionen Aktien, Zinsdeckung minus 6,28, Piotroski-Punktzahl 5 von 9 (Datenstand 11. September 2026). Kein Altman-Z und kein Netto-Umlaufvermögenswert, weil die Bilanz in Yuan gegen eine Dollar-Notierung steht.
Aktualitätsstand: Jüngster Periodenbericht ist der Jahresbericht 20-F für 2025, eingereicht am 13. April 2026. Als Foreign Private Issuer legt Nano Labs keinen Quartalsbericht (10-Q) vor; die jüngsten Zahlen stammen aus der Zwischenmeldung 6-K vom 28. August 2026 (Halbjahr zum 30. Juni 2026). Alle vier 6-K nach dem 13. April 2026 wurden ausgewertet; zusätzlich durchgesehen wurden acht Insider-Meldungen (Form 4) und zwei Form-144-Anzeigen, die das Bild nicht verändern.
Verwechslungsgefahr und Währung: Das Kürzel „NA" steht an anderen Handelsplätzen für andere Gesellschaften; hier geht es ausschließlich um Nano Labs Ltd mit der SEC-Kennnummer CIK 0001872302. Die Bilanz wird nach US-GAAP in chinesischen Yuan geführt, die Aktie notiert in US-Dollar; Dollar-Angaben in diesem Artikel stammen aus den Umrechnungen des Unternehmens (7,0288 Yuan je US-Dollar zum 31.12.2025, 6,8109 zum 30.06.2026).
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 18. September 2026. Was sich seitdem bei NA geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,60 $ bis 5,90 $ · Letzter Kurs: 2,20 $ (Stand: 17. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 17.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Semiconductors
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nano Labs Ltd NA | 0,1 | – | 1,3 | -10,7 | -1.483,9 | -33,5 | -53,1 |
| NVIDIA Corporation NVDA | 5.540,3 | 30,4 | 22,4 | 74,7 | 65,6 | 65,5 | 29,1 |
| Broadcom Inc AVGO | 1.652,3 | 55,2 | 33,7 | 75,5 | 49,0 | 23,9 | 1,1 |
| Micron Technology Inc MU | 1.269,8 | 20,7 | 15,8 | 72,6 | 80,4 | 48,9 | 512,0 |
| Advanced Micro Devices Inc AMD | 943,2 | 177,7 | 77,8 | 55,7 | 14,4 | 34,3 | 242,5 |
| Intel Corporation INTC | 546,8 | – | 145,4 | 38,9 | 6,9 | -0,5 | 337,0 |
| Arm Holdings plc ARM | 282,9 | 267,6 | 221,2 | 97,5 | 7,6 | 22,8 | 58,6 |
| Texas Instruments Incorporated TXN | 234,9 | 39,7 | 26,1 | 58,3 | 37,8 | 13,1 | 46,9 |
| Marvell Technology Group Ltd MRVL | 232,5 | 79,7 | 45,0 | 52,2 | 14,5 | 42,1 | 239,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 546,8 | 55,2 | 33,7 | 58,3 | 14,5 | 23,9 | 58,6 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. CNY
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. CNY) | EBIT (Mio. CNY) | Nettogewinn (Mio. CNY) | GpA (CNY) | Operativer Cashflow (Mio. CNY) | Eigenkapital (Mio. CNY) | Bilanzsumme (Mio. CNY) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | – | -11 | -11 | -0,28 | 9 | -11 | 22 |
| 2020 | 2 | -37 | -38 | -0,73 | -3 | -49 | 61 |
| 2021 | 39 | -179 | -175 | -3,37 | 72 | -25 | 910 |
| 2022 | 983 | 21 | 31 | 0,58 | -275 | 164 | 367 |
| 2023 | 78 | -261 | -253 | -4,29 | -133 | -15 | 350 |
| 2024 | 41 | -99 | -113 | -1,67 | -139 | 231 | 616 |
| 2025 | 27 | -107 | 135 | 5,74 | -108 | 749 | 1.120 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. CNY) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. CNY) | FCF (Mio. CNY) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023: Q2 | – | – | 26 | -86,30 | -257,00 | -17 | -60 |
| 2023: Q3 | – | – | 13 | -97,80 | -460,50 | -49 | -59 |
| 2024: Q1 | – | – | 12 | -52,70 | -231,30 | -38 | -55 |
| 2024: Q2 | – | – | 12 | -52,70 | -231,30 | -38 | -55 |
| 2024: Q3 | – | – | 8 | -39,20 | -352,90 | -31 | -33 |
| 2025: Q1 | -6,00 | – | 4 | -66,50 | -85,20 | -25 | -26 |
| 2025: Q2 | -0,43 | – | 4 | -66,50 | -85,20 | -25 | -26 |
| 2025: Q3 | – | – | 9 | 18,10 | 761,20 | -29 | -29 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 4 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Nano Labs verkauft seit März 2026 mit dem iPollo ClawPC A1 Mini eine eigene KI-Hardware-Produktlinie für das OpenClaw-Agentensystem; der Jahresbericht 20-F für 2025 führt sie im Geschäftsmodell-Kapitel als neues Geschäftsfeld, weist dafür aber noch keinen nennenswerten Umsatzbeitrag aus.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We launched the iPollo ClawPC A1 Mini in March 2026, a dedicated hardware solution designed to support the OpenClaw AI Agent System."
Wir haben im März 2026 den iPollo ClawPC A1 Mini auf den Markt gebracht, eine eigens entwickelte Hardware-Lösung zur Unterstützung des OpenClaw-KI-Agentensystems.
20-F · 2026-04-13 · Zum SEC-Bericht
„The OpenClaw product line represents a new business initiative that involves the development of both hardware and software solutions for AI agent applications."
Die OpenClaw-Produktlinie ist eine neue Geschäftsinitiative, die die Entwicklung von Hardware- und Software-Lösungen für KI-Agenten-Anwendungen umfasst.
20-F · 2026-04-13 · Zum SEC-Bericht
„The Parties intend to explore the potential establishment of AI data center infrastructure in North America, including evaluation of compute infrastructure requirements for agentic AI workloads, deployment architecture, security considerations, and cost structure and commercialization pathways."
Die Parteien beabsichtigen, den möglichen Aufbau einer KI-Rechenzentrums-Infrastruktur in Nordamerika zu prüfen, einschließlich der Bewertung des Rechenbedarfs für agentische KI-Lasten, der Einsatzarchitektur, der Sicherheitsfragen sowie der Kostenstruktur und der Wege zur Vermarktung.
6-K · 2026-04-24 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-04-13 · 6-K 2026-08-31 · 6-K 2026-08-28 · 6-K 2026-08-05 · 6-K 2026-04-24 · 6-K 2026-03-30
Eingestuft am 13. September 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -69,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet keine Daten
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -23,9 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -434,5 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion -147,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA verfehlt
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -151 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -11,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 56,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
2/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 66,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % –
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % –
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 1
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 19,3 %
- ROCE > 15 % -11,7 %
- Renditeerwartung > 10 % –
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20. Apr 2026 | Nan Hu | Director | Verkauf | 4.092 | 2,71 | 11.089 |
| 17. Apr 2026 | Nan Hu | Director | Verkauf | 1.633 | 2,86 | 4.670 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Nano Labs Ltd engages in the design and sale of fabless integrated circuit and product solutions in the People's Republic of China, Hong Kong, Singapore, the United States, and internationally. The company develops HTC chips and HPC chips. It offers Cuckoo 1.0, Cuckoo 2.0, and Cuckoo 3.0 which target the ASIC-resistant mining algorithms of cryptocurrencies, such as Ethereum Classic and Grin; and Darkbird 1.0 HPC chips. The company serves enterprises and individual buyers. Nano Labs Ltd was founded in 2019 and is headquartered in Hangzhou, the People's Republic of China.
- Mitarbeiter
- 67
- Hauptsitz
- Hangzhou, China
- Anschrift
- China Yuangu Hanggang Tech Bldg, 310000 Hangzhou, China
- Telefon
- 86 571 8665 6957
- Website
- nano.cn
- Börsengang
- 12.07.2022
- ISIN
- KYG6391Y1281
- Aktien-Split
- 1:10 am 04.11.2024
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jianping Kong | Chairman & CEO | 1986 |
| Bing Chen | CFO & Senior VP | 1969 |
| Yang Can | SVP of Nano bit HK Limited | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 17. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.