Materion Corporation
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Wer heute kauft, wettet darauf, dass die Themen kritische Rohstoffe und Halbleiter/Rechenzentren zünden, bevor die fallende Wertschöpfung den Markt einholt — und zahlt dafür das 82-Fache des nachlaufenden Gewinns. Wer wartet, verpasst vielleicht den nächsten Momentum-Schub, kann aber in jedem Quartalsbericht (10-Q) die entscheidende zweite Zahl prüfen: nicht den Nettoumsatz, sondern die Wertschöpfung — und ob Performance Materials nach dem precision-clad-strip-Unfall wieder wächst. Dreht die Wertschöpfung nach oben, wird die Story real; bleibt sie unten, bezahlt man eine Erzählung. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Materion ist ein profitabler Industriekonzern mit einem seltenen Rohstoff-Asset — der weltgrößten Bertrandit-Mine in Utah — und einer soliden Bilanz. Aber der gefeierte Rekordumsatz besteht 2025 zu 41 Prozent aus nur durchgereichtem Metall, und die Zahl, die wirklich der Firma gehört (die Wertschöpfung), fällt seit drei Jahren; dazu haben zwei operative Unfälle in Serie (Optik-Abschreibung 2024, Qualitätsproblem beim Beryllium-Band 2025) das Ergebnis belastet. Beim 82-fachen nachlaufenden Gewinn bezahlt der Markt die Rohstoff-Fantasie, nicht die schrumpfende Gegenwart. Keine Anlageberatung.
Umsatzqualität & Wertschöpfung
Der Rekord-Nettoumsatz trügt: 740,4 Millionen US-Dollar (41 Prozent) waren 2025 nur durchgereichte Metallkosten, und die Wertschöpfung ohne diese Kosten fällt seit drei Jahren (1.127 → 1.098 → 1.046 Millionen). Im ersten Quartal 2026 sprang der Nettoumsatz um 31 Prozent, davon 132,6 Millionen reiner Metallpreis-Durchlauf — die Wertschöpfung stagnierte (10-K 2025 / 10-Q Q1 2026).
Herzstück Performance Materials
Das margenstärkste Segment schwächelt: Wertschöpfung 2025 minus 10 Prozent auf 618,1 Millionen, Q1 2026 nochmals minus 13 Prozent — ausgelöst durch ein Qualitätsproblem beim Vorzeige-Produkt precision clad strip, das Materion zwang, Fertigungslinien stillzulegen (25,7 Millionen Belastung, 10-K 2025).
Strategisches Asset (Beryllium/Utah-Mine)
Materion betreibt die weltgrößte Bertrandit-Mine in Utah und ist vertikal integriert vom Erz bis zum Bauteil für Luftfahrt, Verteidigung und Energie — im Zeitalter kritischer Rohstoffe und heimischer Lieferketten ein schwer zu ersetzendes Asset (10-K 2025, Item 1). Die Berylliose-Altlast (CBD) ist real, zum 31.12.2025 aber ohne anhängiges Verfahren.
Bilanz & Kapitalpolster
943,3 Millionen Eigenkapital, Altman-Z um 8,4, operativer Cashflow 103,2 Millionen, Dividende seit Jahren — solide. Aber die Kasse ist mit 13,7 Millionen dünn, rund 526 Millionen Edelmetalle liegen nur auf Konsignation (Gebühren steigen mit dem Metallpreis), und 2024 belasteten 73,2 Millionen Abschreibungen die Kapitalallokations-Bilanz (10-K 2024/2025).
Bewertung & Markttechnik
Starkes Momentum (Stan-Weinstein-Stage-2, RS 95, rund +114 Prozent seit Jahresbeginn, Joshua-Rang 3) trifft auf ein nachlaufendes KGV um 82, ein EPS-Rating von 57 und Piotroski 5 von 9 (Datenstand 10.–14. Juli 2026). Der Markt bezahlt eine Rohstoff-/Halbleiter-Fantasie, die die fallende Wertschöpfung derzeit nicht deckt.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam MTRN über Rang 3 von 75 im hauseigenen Joshua-Growth-Scanner (Stand 17. Juli 2026); dessen Umsatzwachstums-Kriterium misst am Nettoumsatz (Q1 2026: +30,8 Prozent) — der zu großen Teilen aus durchgereichten Metallpreisen besteht. Das ist kein Fehler des Scanners, aber ein Grund, unter das Wachstums-Etikett zu schauen.
Scanner-Kennzahlen (KGV, EPS-Rating, Piotroski, Altman-Z) rechnen mit nachlaufenden Zwölf-Monats-Zahlen; der 2024er-Gewinneinbruch (Abschreibungen) und die 2025er-Sonderlast (25,7 Millionen) stecken darin, ein möglicher Rohstoff-/Halbleiter-Schub naturgemäß nicht.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 10.–14. Juli 2026 (rund 281,80 US-Dollar, rund 6,1 Milliarden US-Dollar Börsenwert); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument. Materions Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei MTRN geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 111,50 $ bis 319,20 $ · Letzter Kurs: 312,20 $ (Stand: 6. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Other Industrial Metals & Mining
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Materion Corporation MTRN | 6,8 | 83,5 | 29,0 | 16,0 | 5,7 | 6,1 | 157,4 |
| MP Materials Corp MP | 8,8 | – | 132,6 | 42,3 | -7,9 | 35,1 | -34,5 |
| Skeena Resources Limited SKE | 4,1 | – | -3,7 | – | 0,0 | – | 73,2 |
| Almonty Industries Inc. ALM | 3,8 | – | 40,7 | 49,8 | 8,8 | 12,8 | 117,9 |
| USA Rare Earth, Inc. USAR | 3,5 | – | 28,0 | -9,7 | -643,7 | -99,9 | -47,4 |
| Sunshine Silver Mining & Refining Company SSMR | 2,2 | – | 0,0 | -7.081,9 | -9.263,4 | 421,8 | – |
| TMC the metals company Inc TMC | 2,1 | – | -2,1 | – | 0,0 | – | -46,8 |
| Nexa Resources SA NEXA | 1,7 | 6,3 | 2,6 | 28,1 | 19,8 | 8,2 | 146,8 |
| Evolution Metals & Technologies Corp. EMAT | 1,3 | – | 0,0 | 9,4 | -332,9 | – | – |
| Median der gezeigten Unternehmen | 3,5 | – | 2,6 | 16,0 | 0,0 | 10,5 | 73,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 969 | 29 | 26 | 1,27 | 67 | 494 | 741 |
| 2017 | 1.139 | 40 | 11 | 0,56 | 68 | 495 | 791 |
| 2018 | 1.208 | 62 | 21 | 1,01 | 76 | 554 | 800 |
| 2019 | 1.185 | 71 | 53 | 2,59 | 99 | 646 | 898 |
| 2020 | 1.176 | 8 | 15 | 0,75 | 101 | 656 | 1.058 |
| 2021 | 1.511 | 77 | 72 | 3,50 | 90 | 720 | 1.607 |
| 2022 | 1.757 | 120 | 86 | 4,14 | 116 | 800 | 1.692 |
| 2023 | 1.665 | 136 | 96 | 4,58 | 144 | 885 | 1.763 |
| 2024 | 1.685 | 47 | 6 | 0,28 | 88 | 869 | 1.698 |
| 2025 | 1.787 | 116 | 75 | 3,58 | 103 | 943 | 1.803 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -2,33 | -351,10 | 437 | 3,70 | -11,20 | 76 | 57 |
| 2025: Q1 | 0,85 | 32,40 | 420 | 9,10 | 4,20 | 16 | -6 |
| 2025: Q2 | 1,21 | 32,60 | 432 | 1,40 | 5,80 | 47 | 33 |
| 2025: Q3 | 1,22 | 14,20 | 445 | 1,90 | 5,70 | 18 | -5 |
| 2025: Q4 | 0,31 | – | 490 | 12,10 | 1,30 | 20 | -1 |
| 2026: Q1 | 0,92 | 9,00 | 550 | 30,80 | 3,50 | -4 | -20 |
| 2026: Q2 | 1,84 | 52,10 | 614 | 42,20 | 6,30 | 75 | 75 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 19 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Mike Webster: Power-Trend-Leader
- Nahe 52-Wochen-Hoch
- Qullamaggie: Trend Intensity (13/65)
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- RS-Leader (≥90)
- RS-Neuhochs
- Stage-2-Leader
- Stan Weinstein: Checklist
- Stan Weinstein: Stage 2
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 7,02 | 6,65 – 7,25 | 2.383 | 29,0 % | 6 |
| 31.12.2027 | 8,43 | 7,87 – 9,10 | 2.602 | 20,1 % | 6 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 40,0 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 34,1 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 6,81 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 985,5 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 76,3 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 8,1 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
In den sechs ausgewerteten Filings (2×10-K für 2025 und 2024, 4×10-Q Q1 2025 bis Q1 2026) findet sich kein einziger Beleg für künstliche Intelligenz: kein KI-Produkt und keine KI-Umsatzquelle (also kein „verkauft“), keine Risk-Factor-Passage, die KI als konkretes Geschäftsrisiko für Materions Materialgeschäft benennt (kein „bedroht“), und keine Erwähnung eines operativen KI-Einsatzes wie interner Effizienz- oder Produkt-KI (kein „nutzt“). Der einzige KI-nahe Bezug ist rein indirekt: Materion beliefert als Werkstoffhersteller unter anderem den Endmarkt „telecom and data center“ (Volumen 2025 +24 %) sowie die Halbleiterindustrie — beides KI-getriebene Nachfragefelder, aber Materion verkauft dort Materialien, keine KI. Damit ist keine der drei positiven Kategorien belegt; dokumentierter Negativ-Befund → neutral.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-02-12 · 10-K 2025-02-19 · 10-Q 2026-04-29 · 10-Q 2025-10-30 · 10-Q 2025-07-30 · 10-Q 2025-05-01
Eingestuft am 17. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 0,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 7,2 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 8,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 16,7 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 15,6 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 3,3 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 159 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 7,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 1,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
6/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 7,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 20,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 16,7 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 53,5 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 5,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 88,3 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 13,4 %
- ROCE > 15 % 7,5 %
- Renditeerwartung > 10 % 54,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4. Sep 2026 | Prevost Patrick M. | Director | Sonstige | 10 | 0,00 | – |
| 4. Sep 2026 | Liggett Emily M | Director | Sonstige | 1 | 0,00 | – |
| 4. Sep 2026 | Phillippy Robert J | Director | Sonstige | 7 | 0,00 | – |
| 4. Sep 2026 | Khilnani Vinod M | Director | Sonstige | 12 | 0,00 | – |
| 4. Sep 2026 | Shular Craig S | Director | Sonstige | 31 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Liggett Emily M | Director | Verkauf | 1.012 | 232,42 | 235.210 |
| 31. Aug 2026 | Khilnani Vinod M | Director | Verkauf | 2.000 | 235,16 | 470.322 |
| 31. Aug 2026 | Toth Robert B | Director | Sonstige | 28.832 | 0,00 | – |
| 21. Aug 2026 | Liggett Emily M | Director | Sonstige | 1.609 | 0,00 | – |
| 10. Aug 2026 | Toth Robert B | Director | Sonstige | 28.832 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Materion Corporation produziert gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften fortschrittliche technische Werkstoffe in den USA, Asien, Europa und international. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Performance Materials, Electronic Materials, Precision Optics und Other.
- CEO-Insider-Trades (12 Mon.)
- verkauft eigene Aktien
- Mitarbeiter
- 3.000
- Hauptsitz
- Mayfield Heights, OH
- Anschrift
- 6070 Parkland Boulevard, 44124 Mayfield Heights, United States
- Telefon
- 216 486 4200
- Website
- materion.com
- Börsengang
- 07.09.1984
- ISIN
- US5766901012
- Aktien-Split
- 2:1 am 25.06.1984
- Aktien-Split
- 3:2 am 21.01.1983
- Aktien-Split
- 2:1 am 01.10.1979
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jugal K. Vijayvargiya | CEO, President & Director | 1968 |
| Shelly M. Chadwick | CFO & VP of Finance | 1972 |
| Gregory R. Chemnitz | VP, General Counsel & Secretary | 1958 |
| Melissa A. Fashinpaur | Chief Accounting Officer | 1979 |
| Pankaj Lahoti | Chief Information Officer | – |
| Kyle Kelleher | Director of Investor Relations & Corporate FP&A | – |
| Sam Fulton | Vice President of Strategy & Corporate Development | – |
| Allen F. Reid | Chief Human Resources Officer | – |
| Jason Moore | President of Precision Optics | – |
| Alfonso T. Lubrano | President & CEO of Technical Materials Inc | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 05.08.2026 MATERION Corp (MTRN): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 6. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.