FatPipe, Inc.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Zwei existenznahe Funde zugleich: Der anonyme „Partner A“ steht für 60,73 Prozent des Umsatzes ohne erkennbare Absicherung — weder Identität noch Laufzeiten noch Mindestabnahmen offengelegt, sein Q4-Auftrag stellte rund 90 Prozent des Rekordquartals, ohne ihn sank der Umsatz 2026 um 12 Prozent. Und der Gewinn ist bislang nur Papier: fünf Gewinnjahre, fünfmal negativer operativer Cashflow (kumuliert rund −3,0 Millionen US-Dollar bei 14,7 Millionen ausgewiesenem Gewinn), 22,2 Millionen US-Dollar Vertragsforderungen (64 Prozent der Bilanzsumme) bei verdreifachter Wertminderung und angeschlagenem Beneish-M-Score — dazu ist mit Shelf und ATM-Programm (20 plus 10 Millionen US-Dollar bei rund 73 Millionen Börsenwert) bis zu rund 40 Prozent Verwässerung eingefädelt. Die belegten Stärken (Margen, Insiderkäufe) heilen das nicht: Neu bewerten lässt sich die Lage erst, wenn ein Jahresabschluss den Gewinn auch als operativen Cashflow zeigt — oder Partner A offengelegt und vertraglich gebunden ist.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
FatPipe ist der seltene Fall eines profitablen, patentstarken Micro-Cap-Software-Hauses zum moderaten Preis — dessen Gewinne aber seit fünf Jahren nicht als Geld ankommen und dessen Wachstum zu 61 Prozent an einer einzigen, anonymen Gegenpartei hängt. Solange die Kapitalflussrechnung den Gewinn nicht bestätigt und Partner A ein Phantom bleibt, ist die günstige Optik trügerisch. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell
Echtes, profitables Software-Geschäft: 91 Prozent Bruttomarge, rund 30 Prozent operative Marge, 13 US-Patente, über 2.500 Endkunden ohne Einzelkunden-Klumpen — in einem Markt, der sich laut den im 10-K zitierten Studien bis 2030 fast vervierfachen soll; dazu frische Vertriebshebel (TD SYNNEX, NASA SEWP/Equalis, SATBoost).
Scanner-Befund
14 Treffer-Scanner inkl. „Thomas Lieblinge“ (nur 10 Aktien), Fundamental-Note A 76 von 100, Piotroski 7 von 9, Relative Stärke 97, Weinstein-Stage 2 — Qualität und Momentum zugleich (Datenstand 7. Juli 2026).
Eigentümer & Insider
Gründer-Ehepaar hält rund 46 Prozent, bürgt privat für den Firmenkredit — und hat seit dem Börsengang ausschließlich gekauft: CEO 20.000 Aktien zu 1,45 US-Dollar (März 2026), Präsidentin 4.500 Stück (Januar 2026); keine einzige Verkaufs-Transaktion, auch nicht nach Lock-up-Ablauf. In fünf Jahren Berichts-Historie zudem kein einziges formales Liquiditäts-Warnsignal.
Klumpenrisiko
Der zentrale Befund der Tiefenanalyse: 60,73 Prozent des Umsatzes (11,67 Millionen US-Dollar) über einen einzigen, nicht namentlich offengelegten „Partner A“ — sein Q4-Auftrag stellte rund 90 Prozent des Rekord-Schlussquartals, ohne ihn sank der Umsatz 2026 um 12 Prozent. Weder Identität noch Laufzeiten noch Mindestabnahmen offengelegt; die 22,2 Millionen Vertragsforderungen werden nicht nach Gegenparteien aufgeschlüsselt.
Cash-Umwandlung
Fünf Gewinnjahre, fünfmal negativer operativer Cashflow (kumuliert rund −3,0 Millionen US-Dollar bei 14,7 Millionen Gewinn); 22,2 Millionen US-Dollar Vertragsforderungen (64 Prozent der Bilanzsumme) offen, 7 Prozent Ausfälle einkalkuliert, Wertminderung verdreifacht — der Beneish-M-Score (−1,22) schlägt genau deshalb an.
Gewinnqualität
Vor Steuern nur +6 Prozent: Die „Gewinnverdopplung“ 2026 stammt großteils aus einem Steuer-Einmalertrag von 1,48 Millionen US-Dollar (zweite Hälfte für 2027 angekündigt); normalisiert etwa 2,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,19 US-Dollar je Aktie — KGV eher 27 statt 15 (Stand 8. Juli 2026); 38 Prozent des Jahresumsatzes hingen an einem einzigen Quartal.
Verwässerung, Governance & Marktenge
Shelf über 20 plus ATM-Programm über 10 Millionen US-Dollar (Juli 2026) bei rund 73 Millionen Börsenwert; widersprüchliche Konzentrationszahlen und vergessene Platzhalter im 10-K, Mini-Prüfer ohne Kontroll-Testat, kein Proxy-Statement bisher; Mini-Float mit rund 10 Prozent Tagesschwankung, Kursziele nur von konfliktbehafteten Absendern.
Zu beachten
Geschäftsjahr endet am 31. März — „GJ 2026“ ist April 2025 bis März 2026, das erste volle Börsenjahr (IPO: 9. April 2025 zu 5,75 US-Dollar). Prüfzeitraum dieser Tiefenanalyse: Geschäftsjahre 2022 bis 2026; die Vor-IPO-Jahre wurden aus Börsenprospekt (S-1/424B4) und vertraulicher Erstregistrierung (DRS) rekonstruiert.
Datengrundlage: Tiefenanalyse über den kompletten EDGAR-Bestand — 61 Filings gesichtet, 26 im Volltext oder strukturiert ausgewertet (beide Geschäftsberichte (10-K) vollständig, drei Quartalsberichte (10-Q), der Börsenprospekt (424B4), sechs Ad-hoc-Meldungen (8-K), elf Insider-Formulare (Form 3/4) als XML, die Shelf-Registrierung (S-3)) plus zwölf externe Quellen; ausgewertet am 9. Juli 2026.
KI-Einstufung „Neutral“: In keinem der geprüften SEC-Filings kommt künstliche Intelligenz vor — weder als Produkt noch als Risikofaktor.
Sehr enge Aktie: Nur rund die Hälfte der 14 Millionen Aktien im Streubesitz; 52-Wochen-Spanne 1,31 bis 10,77 US-Dollar, Kurs 5,19 US-Dollar zum 8. Juli 2026 — Tagesschwankungen um 10 Prozent sind normal.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei FATN geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,50 $ bis 8,00 $ · Letzter Kurs: 5,50 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Software - Infrastructure
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FatPipe, Inc. FATN | 0,1 | 15,5 | 18,0 | 90,7 | – | 17,9 | -22,8 |
| Microsoft Corporation MSFT | 3.832,6 | 32,5 | 17,7 | 67,9 | 46,3 | 14,9 | 1,2 |
| Palantir Technologies Inc. PLTR | 465,0 | 213,9 | 169,6 | 84,8 | 46,2 | 56,2 | 0,9 |
| Oracle Corporation ORCL | 411,9 | 23,4 | 14,9 | 64,0 | 36,2 | 17,4 | -50,2 |
| Palo Alto Networks Inc PANW | 331,5 | 328,2 | 230,9 | 70,4 | -2,5 | 14,9 | 92,7 |
| Crowdstrike Holdings Inc CRWD | 275,4 | – | 624,9 | 75,2 | -2,2 | 21,7 | 117,4 |
| Fortinet Inc FTNT | 132,5 | 65,9 | 44,4 | 80,2 | 31,3 | 14,2 | 109,7 |
| Cloudflare Inc NET | 123,9 | – | 3.227,4 | 72,6 | -9,7 | 29,9 | 65,9 |
| Synopsys Inc SNPS | 93,5 | 98,7 | 22,9 | 82,9 | 10,4 | 15,1 | 4,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 275,4 | 65,9 | 44,4 | 75,2 | 20,8 | 17,4 | 4,0 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 12 | 0 | 0 | 0,04 | 0 | 7 | 11 |
| 2023 | 16 | 3 | 3 | 0,21 | -2 | 9 | 16 |
| 2024 | 18 | 6 | 4 | 0,29 | 0 | 14 | 21 |
| 2025 | 16 | 3 | 2 | 0,15 | -1 | 16 | 28 |
| 2026 | 19 | 4 | 5 | 0,35 | -1 | 25 | 35 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,01 | -85,30 | 3 | -21,50 | 2,70 | 0 | 0 |
| 2025: Q1 | -0,03 | – | 3 | -41,50 | 2,70 | 0 | 0 |
| 2025: Q2 | 0,05 | 18,60 | 4 | 5,00 | 18,80 | -1 | -1 |
| 2025: Q3 | 0,00 | -106,90 | 4 | 5,60 | -1,10 | 0 | 0 |
| 2025: Q4 | 0,02 | 270,20 | 4 | 29,80 | 7,60 | 0 | 0 |
| 2026: Q1 | 0,28 | 1.033,30 | 7 | 129,40 | 54,80 | -1 | -1 |
| 2026: Q2 | 0,09 | 80,00 | 5 | 28,20 | 24,00 | -1 | -1 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 13 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- Hohe ADR (≥5%)
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- RS-Leader (≥90)
- Stan Weinstein: Stage 2
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.03.2027 | 0,44 | 0,33 – 0,54 | 23 | -4,9 % | 4 |
| 31.03.2028 | 0,52 | 0,39 – 0,75 | 28 | 18,3 % | 4 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
FatPipe verkauft SD-WAN-/Netzwerk- und Cybersecurity-Software; in sämtlichen seit dem IPO im April 2025 existierenden SEC-Berichten (2 Jahresberichte 10-K, 3 Quartalsberichte 10-Q — mehr gibt es nicht) kommt künstliche Intelligenz schlicht nicht vor: keine KI-Umsatzquelle, kein KI-Geschäftsrisiko in den Risk Factors, kein belegter operativer KI-Einsatz. Negativ-Befund per Volltext-Prüfung aller fünf Filings auf »artificial intelligence«, »machine learning«, »AI«, »deep learning«, »generative«, »neural«, »LLM«, »GPT« — null belastbare Treffer (die einzigen »LLM«-Fundstellen sind Zeichenfolgen-Fehltreffer in Kreditabsätzen zur Fortis-Bank).
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-02-02 · 10-Q 2025-11-03 · 10-Q 2025-07-30 · 10-K 2026-05-18 · 10-K 2025-06-30
Eingestuft am 8. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 6,7 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 33,7 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,6 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 13,6 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 91,0 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 0,1 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -13 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 11,9 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 54,9 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
7/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 11,6 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 20,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 20,8 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 0,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 4
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 38,5 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 20,3 %
- ROCE > 15 % 11,9 %
- Renditeerwartung > 10 % 19,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13. Jul 2026 | Turgeon Jean Pierre | Director | Sonstige | 1.000 | 0,00 | – |
| 13. Jul 2026 | Tandon Ajay Hari | Director | Sonstige | 1.000 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
FatPipe, Inc. entwickelt anwendungsbewusste, sichere Software-Defined-Wide-Area-Network-, Secure-Access-Service-Edge- und Network-Monitoring-Service-(NMS-)Softwarelösungen in den USA, Indien und international.
- Mitarbeiter
- 172
- Hauptsitz
- Salt Lake City, UT
- Anschrift
- 392 East Winchester Street, 84107 Salt Lake City, United States
- Telefon
- 801 281 3434
- Website
- fatpipe.com
- Börsengang
- 08.04.2025
- ISIN
- US3119211007
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Ragula Bhaskar Ph.D. | Co-Founder, Chairman & CEO | 1959 |
| Sanchaita Datta | Co-Founder, President, CTO & Director | 1964 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 15.09.2026 Fatpipe Inc/UT (FATN): Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers: Compensatory Arrangements of Certain Officers; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 30.07.2026 Fatpipe Inc/UT (FATN): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 23.07.2026 Fatpipe Inc/UT (FATN): Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 21.07.2026 Fatpipe Inc/UT (FATN): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.