Caterpillar Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Wer heute kauft, wettet darauf, dass aus dem 62,7-Milliarden-Auftragsbuch über Jahre steigende Gewinne werden, bevor Zölle, Preisdruck oder der Zyklus die Bewertung um das 50-Fache des Gewinns einholen — die Dividende selbst ist bei 32 Prozent Ausschüttungsquote nicht der Engpass. Wer wartet, prüft in jedem Quartalsbericht (10-Q) drei Zeilen: den festen Auftragsbestand (wächst er weiter über 62,7 Milliarden hinaus?), die Zoll-Ist-Kosten gegen die 2,6-Milliarden-Prognose und die Preisrealisierung (bleibt sie positiv wie im Q1 2026?). Ein Aristokrat verliert seinen Titel selten über Nacht — eine Überbewertung kann sich dagegen schnell korrigieren. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Caterpillar ist der seltene Fall, in dem das Etikett stimmt und trotzdem in die Irre führen kann: Die 32-jährige Dividendenserie ist SEC-dokumentiert, mit rund 32 Prozent Ausschüttungsquote konservativ finanziert und um ein Auftragsbuch von 62,7 Milliarden US-Dollar ergänzt, das der Strombedarf der KI-Rechenzentren füllt. Dagegen stehen ein 2025er-Gewinnrückgang um 15 Prozent, eine erwartete Zoll-Last von 2,6 Milliarden für 2026, eine eingebaute Absatzbank mit 8-facher Hebelung — und eine Bewertung um das 50-Fache des Gewinns bei 0,6 Prozent Dividendenrendite. Wer hier investiert, kauft nicht die Dividende, sondern die Fortsetzung des Power-&-Energy-Booms zum vollen Preis. Keine Anlageberatung.
Dividenden-Qualität
32 Jahre in Folge höhere Jahresdividenden, Quartalsdividende seit 1933, Erhöhung vom 10. Juni 2026 um 8 Prozent auf 1,63 US-Dollar je Quartal — bei einer Ausschüttungsquote von nur rund 32 Prozent des Gewinns 2025 und 29 Prozent des MP&E-Free-Cashflows (8-K vom 11.06.2026; 10-K 2025).
Auftragslage & KI-Strombedarf
Fester Auftragsbestand von 30,0 (31.12.2024) über 51,2 (31.12.2025) auf 62,7 Milliarden US-Dollar (31.03.2026) mehr als verdoppelt; Haupttreiber laut 10-K ist die Stromnachfrage der Rechenzentren für Cloud und generative KI im Segment Power & Energy (Segmentgewinn 2025: 6,4 Milliarden, +12 Prozent).
Gewinnentwicklung & Zölle
2025 fiel der Gewinn je Aktie von 22,05 auf 18,81 US-Dollar (−15 Prozent), die operative Marge von 20,2 auf 16,5 Prozent — wegen Zöllen (~1,8 Milliarden US-Dollar) und Preiszugeständnissen (817 Millionen); für 2026 erwartet der Konzern rund 2,6 Milliarden Zoll-Last, ohne Gegenmaßnahmen bis zu 20 Prozent mehr (10-K 2025). Q1 2026 drehte mit +22 Prozent Umsatz und 5,47 US-Dollar je Aktie wieder nach oben.
Bewertung
KGV um 50, Kurs-Umsatz um 7, Kurs-Buchwert um 25, Dividendenrendite um 0,6 Prozent (Datenstand 18. Juli 2026) — der Zykliker wird wie eine Wachstumsaktie bepreist; historisch lag das KGV meist beim 10- bis 20-Fachen.
Bilanz & Cat Financial
Industriegeschäft mit 9,5 Milliarden US-Dollar Free Cashflow (2025), Piotroski 8 von 9, Altman-Z um 7 und erklärtem Mid-A-Rating-Ziel — aber die Absatzbank Cat Financial trägt 41,6 der 95,6 Milliarden Bilanzsumme mit Covenant-Hebel 8,03:1 und Zinsdeckung 1,53:1 (10-Q zum 31.03.2026).
Kapitalallokation
Rückkäufe von 5,2 Milliarden (2025) plus 5,0 Milliarden allein im ersten Quartal 2026 zu Monatsdurchschnittskursen von 627 bis 700 US-Dollar halbierten die Kasse auf 4,1 Milliarden; die Aktienzahl sank binnen Jahresfrist um gut 2 Prozent — je Aktie ein Turbo, im Zyklus-Abschwung ein teurer Einstandspreis.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam CAT als Rang 1 des hauseigenen Dividenden-Aristokraten-Scanners (US-Auswahl, Stand 18. Juli 2026) — Auftakt unserer Serie über die Top 20 dieser Auswahl.
Scanner-Kennzahlen (KGV, KUV, KBV, Piotroski, Altman-Z, Eigenkapitalrendite) rechnen mit nachlaufenden Zwölf-Monats-Zahlen zum Datenstand 18. Juli 2026; die hohe Eigenkapitalrendite um 51 Prozent ist auch Folge des durch Rückkäufe verkleinerten Eigenkapitals (18,7 Milliarden US-Dollar zum 31.03.2026).
Kurs- und Börsenwert-Angaben (~1.050 US-Dollar, ~500 Milliarden) aus dem Feed vom 18. Juli 2026, plausibilisiert gegen 460,6 Millionen ausstehende Aktien laut Quartalsbericht 10-Q zum 31. März 2026; Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei CAT geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 486,70 $ bis 1.064,90 $ · Letzter Kurs: 863,40 $ (Stand: 6. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Farm & Heavy Construction Machinery
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caterpillar Inc CAT | 413,8 | 41,0 | 24,5 | 29,7 | 18,2 | 4,3 | 73,9 |
| Deere & Company DE | 186,9 | 38,4 | 20,4 | 25,2 | 17,5 | -11,6 | 50,5 |
| PACCAR Inc PCAR | 57,5 | 23,6 | 17,9 | 13,7 | 10,4 | -15,5 | 13,4 |
| CNH Industrial N.V. CNH | 17,1 | 42,3 | 18,5 | 17,8 | 2,7 | -8,8 | 23,1 |
| AGCO Corporation AGCO | 8,4 | 11,1 | 9,7 | 25,3 | 3,9 | -13,6 | 8,1 |
| Oshkosh Corporation OSK | 8,4 | 14,8 | 8,6 | 15,9 | 3,6 | -2,9 | 2,5 |
| Federal Signal Corporation FSS | 7,2 | 26,7 | 15,2 | 29,2 | 16,0 | 17,1 | -1,2 |
| Terex Corporation TEX | 6,6 | 27,1 | 14,4 | 16,8 | -3,9 | 5,7 | 9,4 |
| Alamo Group Inc ALG | 2,0 | 19,6 | 9,8 | 24,2 | 10,1 | -1,5 | -14,6 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 8,4 | 26,7 | 15,2 | 24,2 | 10,1 | -2,9 | 9,4 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 38.537 | 1.162 | -67 | -0,11 | 5.639 | 13.213 | 74.704 |
| 2017 | 45.462 | 4.460 | 754 | 1,26 | 5.706 | 13.766 | 76.962 |
| 2018 | 54.722 | 8.293 | 6.147 | 10,26 | 6.558 | 14.080 | 78.509 |
| 2019 | 53.800 | 8.290 | 6.093 | 10,74 | 6.912 | 14.588 | 78.453 |
| 2020 | 41.748 | 4.553 | 2.998 | 5,46 | 6.327 | 15.331 | 78.324 |
| 2021 | 50.971 | 6.878 | 6.489 | 11,83 | 7.198 | 16.516 | 82.793 |
| 2022 | 59.427 | 7.904 | 6.705 | 12,64 | 7.766 | 15.869 | 81.943 |
| 2023 | 67.060 | 12.966 | 10.335 | 20,12 | 12.885 | 19.494 | 87.476 |
| 2024 | 64.809 | 13.072 | 10.792 | 22,05 | 12.035 | 19.491 | 87.764 |
| 2025 | 67.589 | 11.210 | 8.873 | 18,92 | 11.739 | 21.318 | 98.585 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 5,73 | 8,60 | 16.215 | -5,00 | 17,20 | 3.393 | 2.356 |
| 2025: Q1 | 4,20 | -27,00 | 14.249 | -9,80 | 14,10 | 1.289 | 371 |
| 2025: Q2 | 4,62 | -15,60 | 16.569 | -0,70 | 13,20 | 3.122 | 2.167 |
| 2025: Q3 | 4,86 | -3,90 | 17.638 | 9,50 | 13,00 | 3.737 | 4.589 |
| 2025: Q4 | 5,12 | -10,70 | 19.133 | 18,00 | 12,50 | 3.591 | 3.147 |
| 2026: Q1 | 5,47 | 30,30 | 17.415 | 22,20 | 14,60 | 1.870 | 1.547 |
| 2026: Q2 | 7,77 | 68,20 | 20.543 | 24,00 | 17,50 | 4.371 | 3.784 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 8 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Beste Treffer
Wachstum
Qualität & Bilanz
Aktien.Guide
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 27,19 | 24,26 – 29,15 | 79.153 | 42,6 % | 27 |
| 31.12.2027 | 32,38 | 28,58 – 36,23 | 88.053 | 19,1 % | 27 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 19,1 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 8,99 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 413,81 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 51,47 Mrd. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 65,5 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 12,1 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Caterpillar verkauft keine KI — der Umsatz stammt aus Bau- und Bergbaumaschinen, Motoren, Turbinen und der Absatzfinanzierung (Cat Financial). In den sechs geprüften Filings (10-K 2025 und 2024, vier 10-Q bis zum 31.03.2026) erscheint Künstliche Intelligenz je Bericht höchstens ein einziges Mal — stets nur als externer Nachfrage-Treiber für die Stromerzeugungs-Sparte (Rechenzentrums-Ausbau für Cloud-Computing und generative KI füllt das Power-&-Energy-Auftragsbuch); das 10-Q zum 31.03.2025 nennt KI gar nicht. Es gibt weder eine KI-Umsatzquelle (Motoren und Turbinen sind keine KI-Produkte) noch dokumentierten operativen KI-Einsatz noch ein konkretes KI-Geschäftsrisiko in den Risk Factors — nach dem Kriterienkatalog dokumentierter Negativ-Befund, daher Neutral.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„In Power & Energy, we anticipate growth in Power Generation for both reciprocating engines and turbines and turbine-related services in 2026, driven by increasing energy demand to support data center build-out related to cloud computing and generative Artificial Intelligence (AI)."
In Power & Energy erwarten wir für 2026 Wachstum in der Stromerzeugung sowohl bei Hubkolbenmotoren als auch bei Turbinen und turbinenbezogenen Dienstleistungen, getrieben von der steigenden Energienachfrage zur Unterstützung des Rechenzentrums-Ausbaus im Zusammenhang mit Cloud-Computing und generativer Künstlicher Intelligenz („KI“).
10-K · 2026-02-13 · Zum SEC-Bericht
„Demand remains robust, driven by data center growth related to cloud computing and generative Artificial Intelligence (AI)."
Die Nachfrage bleibt robust, getrieben vom Rechenzentrums-Wachstum im Zusammenhang mit Cloud-Computing und generativer Künstlicher Intelligenz („KI“).
10-Q · 2025-11-03 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-06 · 10-Q 2025-11-03 · 10-Q 2025-08-06 · 10-Q 2025-05-07 · 10-K 2026-02-13 · 10-K 2025-02-14
Eingestuft am 18. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Telefonkonferenzen
Was die Conference Calls verraten
Zwischen 2023-Q4 und 2026-Q1 wandelte sich Caterpillar in den Calls vom Baumaschinenkonzern zum Energie- und KI-Profiteur: Rekordumsätze, ein Auftragsbestand, der von 27,5 auf 63 Mrd. US-Dollar wuchs, und mehrfach erhöhte Kapazitätsziele für Großmotoren. Operativ lieferte das Management bei Marge und Cashflow meist über Plan, und die Zollbelastung wurde offen beziffert. Auffällig sind dagegen ein stillschweigend beerdigtes Serviceumsatz-Ziel, die in Etappen einkassierte Umsatzprognose 2024 und wiederholtes Ausweichen bei Margenfragen zum wichtigsten Wachstumssegment.
Services-Ziel 2026 stillschweigend kassiert
Von 2023-Q4 bis 2024-Q2 bekräftigte das Management in jedem Call das Ziel, bis 2026 einen Serviceumsatz von 28 Mrd. US-Dollar zu erreichen; in 2024-Q3 blieb die Zahl bereits unerwähnt. Im Call zu 2024-Q4 wurde daraus ohne Erklärung ein bloß noch erstrebenswertes 'aspirational target', ab 2025-Q1 tauchte die Zahl in den vorbereiteten Bemerkungen gar nicht mehr auf. In 2025-Q2 hieß es nur noch, der Serviceumsatz 2025 werde 'etwa flach' bei rund 24 Mrd. US-Dollar liegen, und im Call zu 2025-Q4 ersetzte ein neues Ziel von 30 Mrd. US-Dollar bis 2030 das alte. Ein Eingeständnis, dass das 2026er-Ziel klar verfehlt wird, gab es in keinem der zehn Calls.
Umsatzprognose 2024 in Etappen einkassiert
In 2023-Q4 stellte das Management für 2024 einen Umsatz 'broadly similar' zum Rekordjahr 2023 in Aussicht und bestätigte dies in 2024-Q1. In 2024-Q2 wurde die Prognose auf einen leichten Rückgang gesenkt, in 2024-Q3 nochmals nach unten angepasst; am Ende standen minus 3 Prozent bei 64,8 Mrd. US-Dollar. Auch die eigenen Händlerbestands-Annahmen verfehlte der Konzern zweimal: Für 2024 war kein wesentlicher Abbau angekündigt, tatsächlich sanken die Maschinenbestände um rund 700 Mio.; für 2025 sollte es etwa flach bleiben, tatsächlich minus 500 Mio. US-Dollar. Bemerkenswert ist die Gegenbewegung bei der Profitabilität: Die Margenprognose wurde in 2024-Q2 über das obere Ende des Zielbands angehoben und mit 20,7 Prozent auch geliefert; 2025 kippte das Muster, als aus dem prognostizierten leichten Umsatzrückgang plus 4 Prozent und ein Rekordumsatz wurden.
Margenfragen mit OPACC-Formel abgeblockt
In 2024-Q1, 2024-Q2 und 2024-Q3 fragten Analysten, allen voran Jamie Cook, wiederholt nach dem strukturellen Margenpotenzial des Segments Energy and Transportation angesichts der milliardenschweren Kapazitätsinvestitionen. Eine konkrete Zahl gab es nie; stattdessen verwies das Management wiederholt (2024-Q1, 2024-Q3) auf das Wachstum der 'absolute OPACC dollars' als Steuerungsgröße, in 2024-Q2 blieb es bei einem unbezifferten 'da ist Potenzial'. In 2024-Q3 sagte der CEO wörtlich, er werde das 'at this point' nicht quantifizieren, und auch die Höhe des Investitionsbudgets für den Großmotoren-Ausbau blieb dort unbeziffert. Auch in 2025-Q1, 2025-Q2 und 2026-Q1 blieben Fragen zu Margenband und Pull-through des Segments ohne konkrete Zahl. Dieselbe Frage wurde über mehr als zwei Jahre nie beziffert beantwortet, sondern auf Investorentage verschoben.
Zollkosten: steigende Schätzungen, neue Messlatte
Die Zollschätzungen für 2025 stiegen im Jahresverlauf von 250 bis 350 Mio. US-Dollar pro Quartal (2025-Q1) über 1,3 bis 1,5 Mrd. (2025-Q2) auf 1,6 bis 1,75 Mrd. US-Dollar (2025-Q3); tatsächlich wurden es netto 1,7 Mrd. Im Call zu 2025-Q4 stellte der CFO die Kennzahl um: Statt eines Netto-Impacts inklusive Kostenkontrollen werden seither nur noch absolute Zollkosten berichtet, nachvollziehbar begründet, aber ein Bruch in der Vergleichbarkeit. In 2026-Q1 folgte zudem eine günstige nachträgliche Korrektur der 2025er-Zollberechnung von rund 200 Mio. US-Dollar, die das Quartals-EPS um 0,31 US-Dollar stützte. Parallel wurde in 2026-Q1 der Händlerbestands-Ausweis beschnitten (der Maschinen-Gesamtwert entfällt) und das Segment Energy and Transportation zu 'Power and Energy' umgebaut, die Bahnsparte nach Resource Industries verschoben; alles erklärt, in Summe aber weniger Vergleichbarkeit genau dort, wo der Druck am größten ist.
Tonwechsel: Nachhaltigkeit raus, KI-Rekorde rein
Bis 2024-Q4 hatte jeder Call einen festen Abschnitt zur 'sustainability journey'; mit dem CEO-Wechsel zu Joe Creed ab 2025-Q1 verschwand das Thema aus den vorbereiteten Bemerkungen. An seine Stelle traten Datacenter, generative KI, die 'invisible layer of the tech stack' und Rekordmeldungen zu Backlog und Umsatz. Bemerkenswert auch 2025-Q1: Der CFO erklärte beiläufig, das untere Ende des offiziellen Margenzielbands von 10 Prozent sei 'probably no longer really valid'. Eine informelle Aufweichung des Zielrahmens, der formal unverändert blieb.
Zusagen des Managements
- 2023-Q4 — Serviceumsatz von 28 Mrd. US-Dollar bis 2026 (im Call als 2026-Ziel bekräftigt). Services stagnierten 2024 und 2025 bei rund 24 Mrd. US-Dollar. Das Ziel wurde in 2024-Q4 zu 'aspirational' abgestuft und in 2025-Q4 ohne Eingeständnis durch das neue Ziel von 30 Mrd. bis 2030 ersetzt. gebrochen
- 2023-Q4 — Umsatz 2024 'broadly similar' zum Rekordniveau von 2023 (67,1 Mrd. US-Dollar). In 2024-Q2 und 2024-Q3 schrittweise gesenkt; das Jahr endete mit minus 3 Prozent bei 64,8 Mrd. US-Dollar. Die Margenzusage (obere Hälfte des Zielbands) wurde dagegen übertroffen. gebrochen
- 2024-Q1 — Mehrjährige Verdopplung der Produktionskapazität für Großmotoren und Ersatzteile gegenüber 2023 (Zeitraum rund vier Jahre). Laut 2025-Q4 und 2026-Q1 auf Kurs bzw. vor Plan; in 2024-Q3 auf plus 125 Prozent erhöht, in 2026-Q1 auf knapp das Dreifache des 2024er-Niveaus ausgeweitet. Abschluss erst 2027 bis 2029. offen
- 2023-Q4 — Dividende steigt bis einschließlich 2025 jährlich mindestens im hohen einstelligen Prozentbereich; im Wesentlichen der gesamte ME&T-Free-Cashflow geht an die Aktionäre zurück. Geliefert: plus 8 Prozent in 2024-Q2, plus 7 Prozent in 2025-Q2 (fünftes Jahr in Folge); Ausschüttungen von 10,3 Mrd. (2024) und 7,9 Mrd. US-Dollar (2025) belegen die Cash-Zusage. eingehalten
- 2024-Q4 — Umsatz 2025 leicht unter dem Niveau von 2024. Deutlich übertroffen: plus 4 Prozent auf den Rekord von 67,6 Mrd. US-Dollar trotz 1,7 Mrd. Netto-Zollbelastung. Kein Bruch, aber ein Beleg, wie konservativ die jüngsten Jahresprognosen angesetzt waren. eingehalten
Grundlage: öffentliche Wortprotokolle der Earnings Calls. Ausgewertet: 10 Wortprotokolle 2023-Q4 bis 2026-Q1.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 4,4 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 10,5 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -4,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 15,3 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 32,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 5,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2,3 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 6.659 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 18,1 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 6,4 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 14,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 28,6 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 30,8 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 3,0x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 45,1 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 56,3 %
- ROCE > 15 % 18,1 %
- Renditeerwartung > 10 % 33,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 4.831 | 813,72 | 3.931.081 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 1.280 | 812,09 | 1.039.475 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 5.035 | 811,31 | 4.084.946 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 3.041 | 810,31 | 2.464.153 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 2.137 | 809,08 | 1.729.004 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 2.639 | 808,20 | 2.132.840 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 6.135 | 807,41 | 4.953.460 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 3.382 | 806,31 | 2.726.940 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 1.351 | 805,36 | 1.088.041 |
| 28. Aug 2026 | Creed Joseph E | Chief Executive Officer | Verkauf | 520 | 803,86 | 418.007 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Caterpillar Inc. liefert Bau- und Bergbaumaschinen, Diesel- und Erdgasmotoren für den Geländeeinsatz, Industriegasturbinen und dieselelektrische Lokomotiven in den USA und international.
- Mitarbeiter
- 118.000
- Hauptsitz
- Irving, TX
- Anschrift
- 5205 N. O'Connor Boulevard, 75039 Irving, United States
- Telefon
- 972 891 7700
- Website
- caterpillar.com
- Börsengang
- 02.01.1962
- ISIN
- US1491231015
- Aktien-Split
- 2:1 am 14.07.2005
- Aktien-Split
- 2:1 am 14.07.1997
- Aktien-Split
- 2:1 am 06.09.1994
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Joseph E. Creed CPA | Chairman & CEO | 1976 |
| Christine M. Pambianchi | Chief Human Resources Officer | 1968 |
| Denise C. Johnson | Group President of Resource Industries | 1966 |
| Bob De Lange | Group President of Services, Distribution & Digital | 1970 |
| Kyle J. Epley | Chief Financial Officer | 1973 |
| William E. Schaupp | VP & Chief Accounting Officer | 1972 |
| Jaime Mineart | Senior VP & CTO | – |
| Jamie L. Engstrom | Senior VP & Chief Information Officer | 1978 |
| Alex Kapper | Vice President of Investor Relations | – |
| Derek R. Owens | Chief Legal Officer & General Counsel | 1974 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 01.09.2026 CATERPILLAR INC (CAT): Entry into a Material Definitive Agreement; Creation of a Direct Financial Obligation or an Obligation under an Off-Balance Sheet Arrangement of a Registrant; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 04.08.2026 CATERPILLAR INC (CAT): Results of Operations and Financial Condition; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 6. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.