Battalion Oil Corp (BATL)
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Battalion Oil sah lange nach einem Sanierungsfall aus: negatives Eigenkapital, eine Frist der NYSE American, keine freie Kreditlinie. Der Quartalsbericht zum 31. März 2026 dreht das Bild — 157,1 Millionen US-Dollar Eigenkapital statt minus 32,8 Millionen. Der Grund steht im Kleingedruckten: Am 25. März 2026 verloren die Vorzugsaktionäre die Mehrheit im Verwaltungsrat, deshalb wanderten 234,6 Millionen Vorzugskapital buchhalterisch ins Eigenkapital. Verdient wurde davon nichts — im ersten Quartal 2026 blieb für die Stammaktionäre ein Verlust von 64,8 Millionen. Dazu kommt eine gelungene Refinanzierung (162,5 Millionen zu SOFR plus 6,50 Prozent bis Ende 2029) und ein neuer Abschlussprüfer. Was bleibt, ist die alte Frage: Wer steht in der Schlange vor dir?
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Qualität & Screener
KI-Einstufung
NeutralGeprüft am 25.07.2026: Die beiden vollständigen Geschäftsberichte (10-K) für 2025 und 2024 enthalten null Treffer für „artificial intelligence“, „machine learning“, „automation“, „algorithm“, „digital“ oder „data analytics“ — Battalion Oil ist ein reiner Onshore-Öl- und Gasförderer im Delaware Basin mit 40 Beschäftigten; „technology“ erscheint ausschließlich im Sinn von Bohr-, Fracking- und Reservoirtechnik, weder in Item 1 (Geschäft) noch in Item 1A (Risiken) noch in Item 1C (Cybersecurity) gibt es einen KI-Bezug.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-03-23 · 10-K 2025-03-31 · 10-Q 2026-05-13 · 10-Q 2025-11-13 · 10-Q 2025-08-14 · 10-Q 2025-05-14
Eingestuft am 25. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,53 | -50,90 | 49 | -9,50 | -0,20 | 30 | 9 |
| 2024: Q3 | 0,34 | 146,20 | 45 | -16,30 | 47,80 | -5 | -12 |
| 2024: Q4 | -1,88 | – | 50 | 5,10 | -44,70 | 7 | -6 |
| 2025: Q1 | -1,88 | -214,80 | 48 | -4,80 | 12,70 | 13 | -7 |
| 2025: Q2 | -0,65 | -23,10 | 43 | -12,80 | 11,20 | 10 | -23 |
| 2025: Q3 | -0,96 | -384,50 | 43 | -4,20 | -1,70 | 28 | -25 |
| 2025: Q4 | -0,76 | 59,50 | 32 | -35,00 | 5,60 | -12 | -17 |
| 2026: Q1 | -3,72 | -98,30 | 39 | -17,70 | -144,60 | 2 | -2 |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Das Eigenkapital lag zum 31. März 2026 bei +157,1 Millionen US-Dollar nach −32,8 Millionen zum 31. Dezember 2025 — die Schwelle der NYSE American von höchstens 4,0 Millionen ist damit weit übererfüllt. Verdient wurde davon nichts: 234,6 Millionen wanderten aus dem Mezzanine ins Eigenkapital, weil die Vorzugsaktionäre am 25. März 2026 die Mehrheit im Verwaltungsrat verloren. Eine förmliche Feststellung der Börse, dass der Mangel behoben ist, liegt bis zum 1. Juli 2026 nicht vor.
Die Refinanzierung ist geglückt: neuer Kreditvertrag vom 30. Juni 2026 über 162,5 Millionen US-Dollar (vorher 208,1 Millionen) mit Laufzeit bis 31. Dezember 2029, festem Aufschlag von 6,50 Prozent auf den Referenzzins SOFR statt 7,75 bis 8,50 Prozent, Tilgungsbeginn erst im zweiten Quartal 2027 und einer zusätzlichen — allerdings unverbindlichen — Abrufzusage über bis zu 175,0 Millionen. Die Kasse stieg von 28,0 auf 46,4 Millionen.
Vor den Stammaktionären stehen zum 31. März 2026 rund 384 Millionen US-Dollar: 162,5 Millionen Schulden und 221,2 Millionen Vorzugskapital, das mangels Barzahlung mit 16,0 Prozent pro Jahr weiterwächst. Je Stammaktie sind das 10,77 US-Dollar Vorrang — bei rund 80,7 Millionen dokumentiertem Börsenwert der gesamten Firma. Aus der Wandlung der Vorzugsaktien können 26.437.848 neue Stammaktien entstehen, mehr als heute existieren.
Der Konzerngewinn 2025 von 11,9 Millionen US-Dollar war kein Betriebsgewinn: Das Betriebsergebnis lag bei −6,6 Millionen, gedreht hat allein die Zeile mit 45,3 Millionen Gewinnen aus Sicherungsgeschäften, davon 29,4 Millionen reine Bewertungsgewinne. Wie wenig belastbar das ist, zeigte das erste Quartal 2026: 48,0 Millionen Verlust auf dieselben Geschäfte, Nettoverlust 56,5 Millionen, für die Stammaktionäre −64,8 Millionen bzw. −3,72 US-Dollar je Aktie.
Die Aktienzahl stieg von 16.456.563 (31. Dezember 2025) auf 22.018.849 (8. Mai 2026) — über Privatplatzierung, vorausbezahlte Bezugsrechte, einen Flächenzukauf gegen Aktien und eine Vorzugswandlung. Seit dem 5. Mai 2026 läuft zusätzlich ein Verkaufsprogramm über bis zu 150,0 Millionen US-Dollar; die ersten 550.013 Aktien brachten netto 1,6 Millionen, also rechnerisch knapp 3 US-Dollar je Stück nach 5,50 US-Dollar im März.
Die Reserven von 59,7 Millionen Fass Öläquivalent reichen rund 13,5 Jahre, sinken aber das zweite Jahr in Folge; der amtliche Barwert PV-10 fiel binnen eines Jahres um 23 Prozent auf 351,7 Millionen US-Dollar, abzüglich West Quito bleiben rund 315,5 Millionen. Nach Abzug von Schulden und Vorzugskapital sind das −68,2 Millionen; vor der Refinanzierung waren es −82,6 Millionen. Der West-Quito-Verkauf brachte dagegen das 1,66-Fache des amtlichen Barwerts.
Ein einziges Fördergebiet, zwei Abnehmer mit rund vier von fünf verkauften Fässern (der Geschäftsbericht widerspricht sich bei diesen Prozentzahlen selbst: 86/79 im Geschäftsteil, 83/86 im Anhang), Gas mit negativem Erlös (Gasumsatz im ersten Quartal 2026: −1,5 Millionen US-Dollar) und ein Aufbereiter, der am 11. August 2025 über Nacht schloss. Dazu ist der CEO zugleich Finanzvorstand, und der Abschluss 2026 wird erstmals von BDO USA geprüft.
Battalion Oil ist der Lehrfall für zwei Verwechslungen: die von Preis und Wert — und die von Buchung und Verdienst. Das Eigenkapital sprang von −32,8 Millionen US-Dollar (31. Dezember 2025) auf +157,1 Millionen (31. März 2026), aber nicht durch Gewinn: 234,6 Millionen Vorzugskapital wanderten buchhalterisch aus dem Mezzanine ins Eigenkapital, weil die Vorzugsaktionäre am 25. März 2026 die Mehrheit im Verwaltungsrat verloren. Real gelungen sind die Entschuldung von 208,1 auf 162,5 Millionen und eine Refinanzierung bis Ende 2029 zu SOFR plus 6,50 Prozent. Real geblieben ist die Vorzugslast: 221,2 Millionen, 16 Prozent pro Jahr, 10,77 US-Dollar Vorrang je Aktie und bis zu 26.437.848 Aktien aus einer Wandlung. Im ersten Quartal 2026 verloren die Stammaktionäre 64,8 Millionen. Keine Anlageberatung.
- Auf die Rechercheliste kam Battalion Oil nicht über einen Kennzahlen-Scanner, sondern über den Reddit-Hype-Scanner: Rang 62, 8 Erwähnungen in 24 Stunden und 32 Upvotes (ApeWisdom, Stand 25. Juli 2026) — 24 Stunden zuvor noch Rang 42 mit 15 Erwähnungen. Die Aufmerksamkeit kühlt ab, während die Firma über das Aktienverkaufsprogramm weiter Stücke abgibt.
- Datengrundlage sind der Quartalsbericht (10-Q) zum 31. März 2026, die Geschäftsberichte (10-K) für 2024 und 2025 sowie sämtliche SEC-Einreichungen bis zum 1. Juli 2026. Jede Aussage im Präsens ist gegen das jüngste Dokument geprüft, das den betreffenden Zustand nennt. Die Ist-Werte der Kreditauflagen werden von der Firma nicht beziffert — eine Aussage über deren Einhaltung ist daraus nicht ableitbar.
- Bewusst nicht verwendet: ein in Datendiensten ausgewiesener Börsenwert von rund 38 Millionen US-Dollar, der sich mit dem Filing-Kurs von 3,93 US-Dollar (29. April 2026) und 20.541.563 Aktien nicht in Einklang bringen lässt; ebenso ein ausgewiesenes 52-Wochen-Hoch von 29,70 US-Dollar und ein „Kursziel“ von 18,60 US-Dollar ohne hinterlegte Analystenschätzung. Analysen sind evergreen — Tageskurse sind kein Kaufargument.
- Bemerkenswerter Nebenbefund: Am 18. Juni 2026 beschloss der Verwaltungsrat einen Bonustopf von 5,0 Millionen US-Dollar, der ausschließlich bei einem Kontrollwechsel ausgezahlt wird, dazu ein Programm mit 10 bis 20 Prozent Beteiligung am Wertzuwachs ab dem 1. Mai 2026 — und bestätigte das Fälligwerden von 35.419 Aktienoptionen aus 2020 wegen eines eingetretenen Kontrollwechsel-Ereignisses. Der Quartalsbericht nennt „den Verkauf des Unternehmens“ ausdrücklich als Liquiditätsalternative.
Über das Unternehmen
Battalion Oil Corporation, an independent energy company, engages in the acquisition, production, exploration, and development of onshore oil and natural gas assets in the United States. The company holds interests in the Delaware Basin located in Pecos, Reeves, Ward, and Winkler counties in Texas. It also sells crude oil, natural gas, and natural gas liquids primarily to independent marketers, oil and natural gas companies, and gas pipeline companies. The company was formerly known as Halcón Resources Corporation and changed its name to Battalion Oil Corporation in January 2020. Battalion Oil Corporation was founded in 1987 and is headquartered in Houston, Texas.
| Börsengang | 2019 |
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Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 25. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.