Atlanticus Holdings Corporation
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Anders als bei vielen Scanner-»Raketen« verdient Atlanticus real Geld — deshalb ist die Aktie kein reiner Warnfall, sondern ein Beobachtungsfall. Der Wert hängt nicht am gemeldeten Umsatzsprung, sondern daran, ob die hohe Eigenkapitalrendite die nächste Ausfallwelle und den nächsten Regulierungsvorstoß übersteht. Entscheidend sind die Ausfallquote und die Netto-Zinsmarge der kommenden Quartale sowie jeder konkrete Schritt beim 10-Prozent-Zinsdeckel. Erst wenn sich die Kreditqualität stabilisiert und die Marge hält, verdient die Wachstumsstory über den reinen Momentum-Handel hinaus Vertrauen.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Atlanticus ist keine 404-Prozent-Rakete, sondern ein seit sechs Jahren profitabler Subprime-Kreditgeber mit rund 21 Prozent Eigenkapitalrendite — verpackt in eine Wachstumszahl, die ein reiner Messfehler ist (Brutto gegen Netto gemischt; real +96,9 Prozent, davon zwei Drittel zugekauft). Dem echten Ertrag stehen steigende Ausfälle (17,1 Prozent), ein fast zehnfacher Schuldenhebel und ein Regulierungsrisiko gegenüber, das das Preismodell im Kern treffen könnte. Keine Anlageberatung.
Profitabilität
Sechs Gewinnjahre in Folge (94 bis 178 Millionen US-Dollar pro Jahr seit 2020), Eigenkapitalrendite rund 21 Prozent — auch im Zins-Schock 2022 bis 2024 nie rote Zahlen. Anders als bei vielen Scanner-Treffern steht hier ein echtes, tragfähiges Geschäft dahinter.
Umsatz-»Wachstum«
Die +404,6 Prozent im Scanner sind ein Datenartefakt: Die Reihe mischt Brutto- und Netto-Erlöse. Real wuchs der Gesamtertrag um 96,9 Prozent brutto, davon zwei Drittel aus der Mercury-Übernahme; gegenüber dem Vorquartal fiel er um 7,5 Prozent. Auf sauberer Datenbasis wäre die 2×-Bedingung des Scanners nicht erfüllt.
Kreditqualität
406 Millionen US-Dollar Brutto-Abschreibungen in einem Quartal, annualisierte Ausfallquote auf 17,1 Prozent gestiegen, 7,0 Prozent des Portfolios über 90 Tage überfällig. Die Netto-Zinsmarge fiel binnen eines Quartals von 12,1 auf 9,3 Prozent — die Ausfälle wachsen mit dem Buch mit.
Verschuldung
Rund 6,3 Milliarden US-Dollar Finanzschulden auf nur 0,65 Milliarden Eigenkapital (etwa 9,8-fach); neue Senior Notes kosten 9,25 bis 9,75 Prozent, der Zinsaufwand stieg im ersten Quartal 2026 um rund 158 Prozent. Das Wachstum muss laufend teuer nachfinanziert werden.
Regulierung & Aktienstruktur
Ein 10-Prozent-Zinsdeckel (Gesetzentwürfe im Kongress) und das »True Lender«-Prozessrisiko könnten das Modell im Kern treffen; Kredite könnten in einzelnen Staaten »void and unenforceable« werden. Insider halten 65,5 Prozent, der Streubesitz umfasst nur 5,4 Millionen Aktien bei 22,9 Prozent Short-Quote — sehr volatil.
Zu beachten
Die Scanner-Kennzahl »+404,6 Prozent Umsatzwachstum« beruht auf einer Datenreihe, die Brutto- und Netto-Erlöse mischt; auf konsistenter Bruttobasis wären es +96,9 Prozent (YoY) bzw. −7,5 Prozent (gegenüber dem Vorquartal). Die 2×-Bedingung des Filters wäre sauber gerechnet nicht erfüllt.
Mercury Financial wurde am 11. September 2025 übernommen (rund 3,08 Milliarden US-Dollar Forderungen). Verhältniszahlen zur Kreditqualität sind seither periodenweise verzerrt, weil das Mercury-Buch mit einbezogen wird — das Unternehmen weist selbst darauf hin.
Q4-Quartalswerte 2024 und 2025 sind aus dem Jahreswert minus der Neun-Monats-Summe hergeleitet. Alle Kreditqualitäts-Prozentsätze sind Non-GAAP-Kennzahlen des Unternehmens auf Basis der »managed receivables«.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 7. August 2026. Was sich seitdem bei ATLC geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 48,00 $ bis 111,80 $ · Letzter Kurs: 93,10 $ (Stand: 6. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Credit Services
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Atlanticus Holdings Corporation ATLC | 1,4 | – | 0,0 | 73,0 | – | 53,3 | 63,7 |
| Visa Inc. Class A V | 700,8 | 33,2 | 23,7 | 97,7 | 67,4 | 11,3 | 5,1 |
| Mastercard Inc MA | 501,5 | 33,9 | 22,8 | 100,0 | 60,8 | 16,4 | -3,8 |
| American Express Company AXP | 208,6 | 19,0 | 0,0 | 62,3 | 21,3 | 8,4 | -7,4 |
| Capital One Financial Corporation COF | 120,6 | 60,3 | 0,0 | 100,0 | 28,6 | 28,4 | -7,5 |
| PayPal Holdings Inc PYPL | 47,1 | 10,4 | 6,5 | 40,5 | 17,0 | 4,3 | -22,6 |
| Affirm Holdings Inc AFRM | 25,2 | 67,9 | 24,3 | 48,9 | 8,5 | 38,8 | -0,1 |
| Synchrony Financial SYF | 24,5 | 7,5 | 0,0 | 100,0 | 48,0 | -7,9 | 3,8 |
| SoFi Technologies Inc. SOFI | 19,9 | 33,8 | 0,0 | 83,7 | 18,3 | 82,6 | -36,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 47,1 | 33,5 | 0,0 | 83,7 | 24,9 | 16,4 | -3,8 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 76 | -12 | -6 | -0,45 | 39 | 6 | 364 |
| 2017 | 100 | -47 | -41 | -2,93 | -26 | -36 | 426 |
| 2018 | 192 | 3 | 8 | 0,56 | 43 | -22 | 583 |
| 2019 | 408 | 32 | 26 | 1,73 | 100 | 40 | 936 |
| 2020 | 392 | 114 | 94 | 4,68 | 213 | 117 | 1.207 |
| 2021 | 454 | 220 | 178 | 8,51 | 212 | 328 | 1.944 |
| 2022 | 374 | 149 | 136 | 7,00 | 346 | 365 | 2.388 |
| 2023 | 366 | 129 | 103 | 5,45 | 459 | 395 | 2.706 |
| 2024 | 460 | 139 | 111 | 5,92 | 469 | 493 | 3.271 |
| 2025 | 705 | 160 | 122 | 6,37 | 638 | 609 | 7.623 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 2,07 | 19,00 | 133 | 35,50 | 23,50 | 123 | 121 |
| 2025: Q1 | 2,08 | 20,40 | 135 | 28,60 | 23,40 | 132 | 129 |
| 2025: Q2 | 2,02 | 25,90 | 143 | 40,40 | 21,30 | 133 | 131 |
| 2025: Q3 | 1,65 | -15,50 | 179 | 49,70 | 14,00 | 108 | 107 |
| 2025: Q4 | 2,32 | 12,20 | 248 | 85,70 | 14,20 | 266 | 266 |
| 2026: Q1 | 2,92 | 40,10 | 680 | 404,60 | 6,50 | 286 | 286 |
| 2026: Q2 | 2,50 | 23,80 | 744 | 419,40 | 6,70 | 277 | 277 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 25 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Hohe ADR (≥5%)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Nahe 52-Wochen-Hoch
- Power Trend
- Qullamaggie: Trend Intensity (13/65)
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- RS-Leader (≥90)
- RS-Neuhochs
- Stan Weinstein: Checklist
- Stan Weinstein: Stage 2
- Über 50- & 200-SMA
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 9,63 | 9,25 – 10,07 | 3.018 | 61,6 % | 4 |
| 31.12.2027 | 13,35 | 12,29 – 14,86 | 3.433 | 38,6 % | 4 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Mit diesen Annahmen (Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %) erklärt kein Wachstum zwischen -20,0 % und 60,0 % pro Jahr den heutigen Börsenwert — die Rückrechnung ergibt hier keine sinnvolle Zahl.
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 936,5 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 1,38 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | – |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | – |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 24,5 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Atlanticus setzt KI operativ ein — die Kredit-Entscheidungsplattform ist laut 10-K/10-Q durch künstliche Intelligenz und Machine Learning gestützt und das Unternehmen investiert in Large Language Models für Kundenservice und Inkasso —, erzielt aber keinen Umsatz mit KI-Produkten; die KI-Risikoabsätze sind generisches Branchen-Boilerplate ohne konkrete Bedrohung des eigenen Geschäftsmodells.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Atlanticus’ decisioning platform is enhanced by artificial intelligence and machine learning, enabling fast, sound decision-making when it matters most."
Die Entscheidungsplattform von Atlanticus wird durch künstliche Intelligenz und Machine Learning verbessert und ermöglicht schnelle, fundierte Entscheidungen, wenn es am meisten darauf ankommt.
10-K · 2026-03-12 · Zum SEC-Bericht
„We continually assess our collection strategies as new technologies and practices evolve and anticipate that further investments in large language models will enable us to refine our customer-centric approach to customer service and collections."
Wir überprüfen unsere Inkasso-Strategien fortlaufend, während sich neue Technologien und Verfahren entwickeln, und erwarten, dass weitere Investitionen in Large Language Models es uns ermöglichen werden, unseren kundenzentrierten Ansatz bei Kundenservice und Forderungseinzug zu verfeinern.
10-K · 2026-03-12 · Zum SEC-Bericht
„Using our technology and proprietary predictive analytics, lenders can make instant credit decisions utilizing hundreds of inputs from multiple sources and thereby offer credit to consumers overlooked by many providers of financing that focus exclusively on consumers with higher FICO scores. Atlanticus’ decisioning platform is enhanced by artificial intelligence and machine learning, enabling fast, sound decision-making when it matters most."
Mithilfe unserer Technologie und proprietären prädiktiven Analytik können Kreditgeber sofortige Kreditentscheidungen auf Basis hunderter Eingangsgrößen aus mehreren Quellen treffen und so Verbrauchern Kredit anbieten, die von vielen Finanzierungsanbietern übersehen werden, die sich ausschließlich auf Verbraucher mit höheren FICO-Scores konzentrieren. Die Entscheidungsplattform von Atlanticus wird durch künstliche Intelligenz und Machine Learning verbessert und ermöglicht schnelle, fundierte Entscheidungen, wenn es am meisten darauf ankommt.
10-Q · 2026-05-07 · Zum SEC-Bericht
„We anticipate that further investments in large language models will enable us to refine our customer-centric approach to customer service and collections."
Wir erwarten, dass weitere Investitionen in Large Language Models es uns ermöglichen werden, unseren kundenzentrierten Ansatz bei Kundenservice und Forderungseinzug zu verfeinern.
10-K · 2025-03-13 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2025-11-10 · 10-Q 2025-08-07 · 10-Q 2025-05-08 · 10-K 2026-03-12 · 10-K 2025-03-13
Eingestuft am 7. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 23,5 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 13,2 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,3 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 143,1 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 56,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 34,9 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 1.230 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 2,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 65,5 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
6/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 28,1 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 120,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 44,8 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 37,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 8
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 41,4 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 21,1 %
- ROCE > 15 % 2,2 %
- Renditeerwartung > 10 % 111,1 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 14. Aug 2026 | Saunders Mitchell | Chief Accounting Officer | Sonstige | 1.500 | 0,00 | – |
| 18. Mai 2026 | Paulson Blake | Director | Sonstige | 1.050 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Atlanticus Holdings Corporation, ein Finanztechnologieunternehmen, bietet Produkte und Dienstleistungen für Kreditgeber in den USA an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Credit as a Service (CaaS) und Auto Finance.
- Mitarbeiter
- 576
- Hauptsitz
- Atlanta, GA
- Anschrift
- Five Concourse Parkway, 30328 Atlanta, United States
- Telefon
- 770 828 2000
- Website
- atlanticus.com
- Börsengang
- 23.04.1999
- ISIN
- US04914Y1029
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| David G. Hanna | Executive Chairman | 1965 |
| Jeffrey A. Howard | President, CEO & Director | 1970 |
| William R. McCamey | Chief Financial Officer | 1969 |
| Mitchell C. Saunders | Chief Accounting Officer | 1973 |
| Linda Brooks | Chief Technology Officer | – |
| Kas Naderi | Chief Information Officer & Senior VP of Technology Systems | – |
| Rosalind T. Drakeford | Managing Counsel, Chief Compliance Officer & Corporate Secretary | – |
| Matt Zalubowski | Senior Vice President of Marketing | – |
| David Caruso | Chief Commercial Officer | – |
| Brian Stone | Chief Data Science & Risk Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
Datenstand: 6. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.