Howard Marks Portfolio: Alle Aktien & Käufe/Verkäufe
Stand: Q2 2026 · gemeldet per SEC Form 13F
Kennzahlen des Depots
- Portfoliowert ?Summe aller gemeldeten Positionen zum Stichtag des Quartals, in US-Dollar.
- 7,21 Mrd. $
- Positionen ?Anzahl verschiedener Wertpapiere in der Meldung. Mehrfach gemeldete Titel sind zu einer Position zusammengefasst.
- 145
- Top-10-Anteil ?Anteil der zehn größten Positionen am gemeldeten Depotwert. Je höher, desto konzentrierter die Wetten.
- 54,6 %
- Datenstand ?Das Quartal, auf das sich die Meldung bezieht. Eingereicht wird bis zu 45 Tage nach dem Stichtag.
- Q2 2026
- Depot vs. S&P 500 (4,8 J.) ?Kumulierte Rendite der Depot-Nachbildung und des S&P 500 über das gerechnete Fenster. Der Satz darunter nennt den Abstand beider Werte in Prozentpunkten — das ist die schlichte Differenz der beiden Prozentzahlen. Nachbildung heißt: die gemeldeten Aktiengewichte je Quartalsstichtag, fortgeschrieben bis zum nächsten Stichtag.
- +125,0 % vs. +62,1 %
Die Nachbildung liegt damit 62,9 Prozentpunkte vor dem S&P 500.
Wie diese Zahl entsteht — und was sie nicht ist
Das ist NICHT die Rendite des Fonds, sondern die eines Depots, das man erhielte, wenn man das gemeldete US-Aktienpaket zu jedem Quartalsstichtag mit den gemeldeten Gewichten nachbaute und bis zum nächsten Stichtag hielte. Gerechnet wird mit Kursen inklusive Dividenden, verkettet über die Quartale; der S&P 500 läuft auf derselben Grundlage. Was im 13F fehlt, fehlt auch hier: Bargeld, Leerverkäufe, Anleihen und alles außerhalb der USA. Optionen bleiben bewusst draußen — sie stehen im Formular mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien und würden jedes Gewicht verzerren. Zwischen zwei Meldungen ändert ein Investor sein Depot; solche Bewegungen kann eine Quartalsnachbildung nicht sehen.
Gerechneter Zeitraum: Q2 2021 bis Q1 2026, in 18 Quartalsschritten.
Der Zeitraum weicht vom üblichen Fünf-Jahres-Fenster ab: Oaktree Capital Management hat zuletzt für Q1 2026 gemeldet. Ohne neue Meldung gibt es keine Gewichtung, die sich fortschreiben ließe — die Rechnung endet deshalb dort. Der Vergleichswert des S&P 500 bezieht sich auf genau denselben Zeitraum.
Was diese Zahlen zeigen — und was nicht
Grundlage ist das SEC Form 13F, die Pflichtmeldung institutioneller Investoren an die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission). Gemeldet werden gehaltene Positionen in US-notierten Wertpapieren — neben Aktien auch börsengehandelte Optionen und Wandelanleihen; eine Option steht dabei mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien im Formular. Bargeld, Leerverkäufe, gewöhnliche Anleihen und Beteiligungen außerhalb der USA stehen nicht darin. Gemeldet wird einmal je Quartal, eingereicht bis zu 45 Tage nach dem Stichtag. Die Zahlen sind also ein offizieller, aber verzögerter und unvollständiger Ausschnitt — kein Tagesstand des Depots.
Warum der Portfoliowert hier größer wirkt, als er ist
Rund 26 % des gemeldeten Werts entfallen auf Optionen. Eine Option wird im 13F mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien angesetzt, nicht mit dem Geld, das der Investor dafür bezahlt hat. Der ausgewiesene Portfoliowert liegt deshalb deutlich über dem tatsächlichen Einsatz. Betroffene Zeilen sind in der Tabelle als Put- oder Call-Option gekennzeichnet.
Käufe und Verkäufe im Quartal
Verglichen wird die Meldung für Q2 2026 mit der für Q1 2026.
Neu gekauft
- SPY Put-Option
- 1.355.000 neu
- SE
- 635.443 neu
- VSAT
- 630.280 neu
- MMYT
- 983.068 neu
- MATW
- 1.925.992 neu
- VC Put-Option
- 400.000 neu
- ENOVIS CORP
- 39.207.000 neu
- QMCO
- 2.011.678 neu
- SGRY
- 862.588 neu
- WORKIVA INC
- 14.970.000 neu
- ETSY INC
- 11.974.000 neu
- STARWOOD PROPERTY TRUST INC
- 11.894.933 neu
- BTDR Call-Option
- 750.000 neu
- CLOUDFLARE INC
- 8.050.000 neu
- FRESHPET INC
- 7.913.000 neu
und 25 weitere
Aufgestockt
- QQQN Put-Option
- 570.000 → 885.000
- TDS
- 4.292.243 → 5.282.905
- CORZ Call-Option
- 3.500.000 → 5.000.000
- B
- 2.624.859 → 3.206.087
- OAKTREE SPECIALTY LENDING CORP
- 1.852.456 → 7.872.199
- PEBBLEBROOK HOTEL TRUST
- 57.736.000 → 63.534.000
- BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC
- 55.985.000 → 64.025.000
- SEA LTD
- 47.886.000 → 62.567.000
- ETSY INC
- 61.196.000 → 66.836.000
- LILAK
- 5.748.780 → 7.559.083
- ENPHASE ENERGY INC
- 56.620.000 → 61.820.000
- DEXCOM INC
- 40.423.000 → 61.148.000
- BLCO
- 3.382.739 → 3.441.042
- MARRIOTT VACATIONS WORLDWIDE CORP
- 52.119.000 → 56.893.000
- DRAFTKINGS INC
- 44.355.000 → 58.501.000
und 36 weitere
Reduziert
- TRMD
- 23.839.575 → 20.329.874
- GTX
- 14.594.816 → 7.594.816
- ANGLOGOLD ASHANTI PLC
- 3.223.092 → 3.179.092
- INDV
- 6.984.102 → 6.127.212
- CORZ
- 9.350.708 → 4.993.708
- ITUB
- 12.188.995 → 11.977.665
- FCX
- 1.220.122 → 1.201.122
- RIOT PLATFORMS INC
- 79.664.000 → 26.000.000
- XP
- 3.172.009 → 3.116.809
- TAC
- 6.415.253 → 3.000.000
- ERJ
- 447.606 → 439.706
- USM
- 724.444 → 696.858
- SHAZ
- 1.000.000 → 289.456
- SPECTRUM BRANDS HOLDINGS INC
- 26.126.000 → 23.452.000
- TX
- 582.924 → 572.324
und 18 weitere
Verkauft
- XOP Put-Option
- vorher 1.000.000
- PBR
- vorher 6.089.413
- JETBLUE AIRWAYS CORP
- vorher 95.093.000
- NOK
- vorher 11.200.308
- CBL
- vorher 2.153.717
- AMERICAN WATER CAPITAL CORP
- vorher 55.921.000
- COINBASE GLOBAL INC
- vorher 52.633.000
- CRDO
- vorher 539.000
- TLNE Call-Option
- vorher 150.000
- OKTA INC
- vorher 46.973.000
- Q2 HOLDINGS INC
- vorher 41.053.000
- BLOCK INC
- vorher 37.779.000
- PROGRESS SOFTWARE CORP
- vorher 36.154.000
- ECVT
- vorher 2.393.791
- CRACKER BARREL OLD COUNTRY STORE INC
- vorher 26.175.000
und 27 weitere
Alle Positionen im Depot
Waagerecht scrollbar. Kürzel mit Link führen zur Aktienseite mit unseren Kennzahlen.
| # | Kürzel | Unternehmen | Wert | Anteil | Stück | Stücke ggü. Vorquartal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SPY | STATE STREET CORP Put-Option | 1,01 Mrd. $ | 14,04 % | 1.355.000 | neu |
| 2 | QQQN | INVESCO QQQ TRUST SERIES 1 Put-Option | 651,7 Mio. $ | 9,04 % | 885.000 | +55,3 % |
| 3 | TRMD | TORM PLC | 524,3 Mio. $ | 7,28 % | 20.329.874 | -14,7 % |
| 4 | CHK | EXPAND ENERGY CORP | 477,6 Mio. $ | 6,63 % | 5.237.477 | unverändert |
| 5 | GTX | GARRETT MOTION INC | 275,2 Mio. $ | 3,82 % | 7.594.816 | -48,0 % |
| 6 | – | ANGLOGOLD ASHANTI PLC | 257,2 Mio. $ | 3,57 % | 3.179.092 | -1,4 % |
| 7 | INDV | INDIVIOR PHARMACEUTICALS INC | 251,4 Mio. $ | 3,49 % | 6.127.212 | -12,3 % |
| 8 | TDS | TELEPHONE AND DATA SYSTEMS INC | 195,5 Mio. $ | 2,71 % | 5.282.905 | +23,1 % |
| 9 | VNOM | VIPER ENERGY INC | 160,8 Mio. $ | 2,23 % | 3.791.432 | unverändert |
| 10 | CORZ | CORE SCIENTIFIC INC Call-Option | 128,0 Mio. $ | 1,78 % | 5.000.000 | +42,9 % |
| 11 | CORZ | CORE SCIENTIFIC INC | 127,8 Mio. $ | 1,77 % | 4.993.708 | -46,6 % |
| 12 | TLNE | TALEN ENERGY CORP | 127,2 Mio. $ | 1,77 % | 331.117 | unverändert |
| 13 | B | BARRICK MINING CORP | 117,8 Mio. $ | 1,63 % | 3.206.087 | +22,1 % |
| 14 | ITUB | ITAU UNIBANCO HOLDING SA | 97,9 Mio. $ | 1,36 % | 11.977.665 | -1,7 % |
| 15 | – | LIBERTY GLOBAL LTD | 97,2 Mio. $ | 1,35 % | 8.551.191 | unverändert |
| 16 | – | OAKTREE SPECIALTY LENDING CORP | 94,0 Mio. $ | 1,30 % | 7.872.199 | +325,0 % |
| 17 | FCX | FREEPORT-MCMORAN INC | 75,5 Mio. $ | 1,05 % | 1.201.122 | -1,6 % |
| 18 | – | GRUPO AEROMEXICO SAB DE CV | 71,4 Mio. $ | 0,99 % | 3.968.686 | unverändert |
| 19 | KRC | KILROY REALTY CORP | 69,3 Mio. $ | 0,96 % | 1.850.011 | unverändert |
| 20 | – | PEBBLEBROOK HOTEL TRUST Anleihe | 63,1 Mio. $ | 0,88 % | 63.534.000 Nennbetrag | +10,0 % |
| 21 | – | BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC Anleihe | 62,4 Mio. $ | 0,87 % | 64.025.000 Nennbetrag | +14,4 % |
| 22 | – | SEA LTD Anleihe | 62,1 Mio. $ | 0,86 % | 62.567.000 Nennbetrag | +30,7 % |
| 23 | – | ETSY INC Anleihe | 61,2 Mio. $ | 0,85 % | 66.836.000 Nennbetrag | +9,2 % |
| 24 | SE | SEA LTD | 60,9 Mio. $ | 0,85 % | 635.443 | neu |
| 25 | LILAK | LIBERTY LATIN AMERICA LTD | 58,9 Mio. $ | 0,82 % | 7.559.083 | +31,5 % |
| 26 | – | ENPHASE ENERGY INC Anleihe | 57,6 Mio. $ | 0,80 % | 61.820.000 Nennbetrag | +9,2 % |
| 27 | – | DEXCOM INC Anleihe | 57,1 Mio. $ | 0,79 % | 61.148.000 Nennbetrag | +51,3 % |
| 28 | BLCO | BAUSCH LOMB CORP | 57,0 Mio. $ | 0,79 % | 3.441.042 | +1,7 % |
| 29 | VSAT | VIASAT INC | 56,6 Mio. $ | 0,79 % | 630.280 | neu |
| 30 | – | ECHOSTAR CORP Anleihe | 56,3 Mio. $ | 0,78 % | 18.000.001 Nennbetrag | unverändert |
| 31 | – | MARRIOTT VACATIONS WORLDWIDE CORP Anleihe | 56,0 Mio. $ | 0,78 % | 56.893.000 Nennbetrag | +9,2 % |
| 32 | – | DRAFTKINGS INC Anleihe | 54,5 Mio. $ | 0,76 % | 58.501.000 Nennbetrag | +31,9 % |
| 33 | – | CONMED CORP Anleihe | 52,5 Mio. $ | 0,73 % | 53.645.000 Nennbetrag | +48,2 % |
| 34 | MMYT | MAKEMYTRIP LTD | 52,4 Mio. $ | 0,73 % | 983.068 | neu |
| 35 | – | RIOT PLATFORMS INC Anleihe | 52,3 Mio. $ | 0,73 % | 26.000.000 Nennbetrag | -67,4 % |
| 36 | – | TELADOC HEALTH INC Anleihe | 52,3 Mio. $ | 0,73 % | 53.624.000 Nennbetrag | +62,2 % |
| 37 | – | BENTLEY SYSTEMS INC Anleihe | 52,2 Mio. $ | 0,72 % | 54.264.000 Nennbetrag | +15,5 % |
| 38 | MATW | MATTHEWS INTERNATIONAL CORP | 51,8 Mio. $ | 0,72 % | 1.925.992 | neu |
| 39 | XP | XP INC | 50,7 Mio. $ | 0,70 % | 3.116.809 | -1,7 % |
| 40 | – | UNITY SOFTWARE INC Anleihe | 48,6 Mio. $ | 0,68 % | 49.426.000 Nennbetrag | +37,5 % |
| 41 | – | FIVE9 INC Anleihe | 47,4 Mio. $ | 0,66 % | 53.306.000 Nennbetrag | +145,2 % |
| 42 | LYB | LYONDELLBASELL INDUSTRIES NV Put-Option | 47,4 Mio. $ | 0,66 % | 900.000 | +80,0 % |
| 43 | – | SHIFT4 PAYMENTS INC Anleihe | 46,3 Mio. $ | 0,64 % | 48.444.000 Nennbetrag | +77,6 % |
| 44 | YPF | YPF SA | 45,1 Mio. $ | 0,63 % | 991.346 | +11,8 % |
| 45 | TAC | TRANSALTA CORP | 41,5 Mio. $ | 0,58 % | 3.000.000 | -53,2 % |
| 46 | VC | VISTEON CORP Put-Option | 39,7 Mio. $ | 0,55 % | 400.000 | neu |
| 47 | RWAY | RUNWAY GROWTH FINANCE CORP | 39,4 Mio. $ | 0,55 % | 7.029.667 | unverändert |
| 48 | – | ENOVIS CORP Anleihe | 37,8 Mio. $ | 0,52 % | 39.207.000 Nennbetrag | neu |
| 49 | – | AMPHASTAR PHARMACEUTICALS INC Anleihe | 37,2 Mio. $ | 0,52 % | 40.880.000 Nennbetrag | +7,5 % |
| 50 | – | AFFIRM HOLDINGS INC Anleihe | 34,3 Mio. $ | 0,48 % | 34.815.000 Nennbetrag | +201,8 % |
| 51 | – | ARRAY TECHNOLOGIES INC Anleihe | 31,6 Mio. $ | 0,44 % | 33.985.000 Nennbetrag | +9,5 % |
| 52 | ERJ | EMBRAER SA | 28,1 Mio. $ | 0,39 % | 439.706 | -1,8 % |
| 53 | – | SNAP INC Anleihe | 26,7 Mio. $ | 0,37 % | 28.018.000 Nennbetrag | +41,9 % |
| 54 | USM | ARRAY DIGITAL INFRASTRUCTURE INC | 25,3 Mio. $ | 0,35 % | 696.858 | -3,8 % |
| 55 | – | RICE ACQUISITION CORP 3 | 25,2 Mio. $ | 0,35 % | 2.400.000 | unverändert |
| 56 | SHAZ | SHARONAI HOLDINGS INC | 24,5 Mio. $ | 0,34 % | 289.456 | -71,1 % |
| 57 | – | SPECTRUM BRANDS HOLDINGS INC Anleihe | 24,5 Mio. $ | 0,34 % | 23.452.000 Nennbetrag | -10,2 % |
| 58 | TX | TERNIUM SA | 24,4 Mio. $ | 0,34 % | 572.324 | -1,8 % |
| 59 | QMCO | QUANTUM CORP | 22,1 Mio. $ | 0,31 % | 2.011.678 | neu |
| 60 | – | WINNEBAGO INDUSTRIES INC Anleihe | 18,7 Mio. $ | 0,26 % | 20.074.000 Nennbetrag | +114,1 % |
| 61 | – | BLOCK INC Anleihe | 17,1 Mio. $ | 0,24 % | 17.983.000 Nennbetrag | +63,7 % |
| 62 | – | SNAP INC Anleihe | 16,1 Mio. $ | 0,22 % | 17.474.000 Nennbetrag | +191,2 % |
| 63 | SMPL | SIMPLY GOOD FOODS CO/THE | 16,0 Mio. $ | 0,22 % | 1.203.889 | +6,6 % |
| 64 | – | COGENT BIOSCIENCES INC Anleihe | 14,8 Mio. $ | 0,21 % | 11.890.000 Nennbetrag | +16,3 % |
| 65 | SGRY | SURGERY PARTNERS INC | 14,5 Mio. $ | 0,20 % | 862.588 | neu |
| 66 | – | BLACKSTONE MORTGAGE TRUST INC Anleihe | 14,1 Mio. $ | 0,20 % | 14.064.000 Nennbetrag | +8,5 % |
| 67 | – | UPWORK INC Anleihe | 14,0 Mio. $ | 0,20 % | 14.154.000 Nennbetrag | +13,2 % |
| 68 | – | WORKIVA INC Anleihe | 14,0 Mio. $ | 0,20 % | 14.970.000 Nennbetrag | neu |
| 69 | – | ETSY INC Anleihe | 13,9 Mio. $ | 0,19 % | 11.974.000 Nennbetrag | neu |
| 70 | – | REDFIN CORP Anleihe | 13,5 Mio. $ | 0,19 % | 14.041.000 Nennbetrag | +52,7 % |
| 71 | – | STARWOOD PROPERTY TRUST INC Anleihe | 12,1 Mio. $ | 0,17 % | 11.894.933 Nennbetrag | neu |
| 72 | BTDR | BITDEER TECHNOLOGIES GROUP Call-Option | 11,9 Mio. $ | 0,17 % | 750.000 | neu |
| 73 | – | SNOWFLAKE INC Anleihe | 11,9 Mio. $ | 0,17 % | 7.147.000 Nennbetrag | +346,7 % |
| 74 | – | NABORS INDUSTRIES LTD Anleihe | 11,3 Mio. $ | 0,16 % | 11.880.000 Nennbetrag | -26,4 % |
| 75 | – | AEROVIRONMENT INC Anleihe | 11,3 Mio. $ | 0,16 % | 11.799.000 Nennbetrag | +14,4 % |
| 76 | – | ITRON INC Anleihe | 11,2 Mio. $ | 0,16 % | 11.216.000 Nennbetrag | +8,4 % |
| 77 | – | ZIFF DAVIS INC Anleihe | 11,1 Mio. $ | 0,15 % | 11.230.000 Nennbetrag | +11,3 % |
| 78 | MFGCD | MAYFAIR GOLD CORP | 11,1 Mio. $ | 0,15 % | 4.500.000 | unverändert |
| 79 | – | ARROWHEAD PHARMACEUTICALS INC Anleihe | 11,0 Mio. $ | 0,15 % | 9.146.000 Nennbetrag | -17,3 % |
| 80 | MOON.V | BLUE MOON METALS INC | 10,7 Mio. $ | 0,15 % | 1.685.000 | unverändert |
| 81 | – | ENVISTA HOLDINGS CORP Anleihe | 10,3 Mio. $ | 0,14 % | 10.206.000 Nennbetrag | -36,1 % |
| 82 | – | CLOUDFLARE INC Anleihe | 10,2 Mio. $ | 0,14 % | 8.050.000 Nennbetrag | neu |
| 83 | – | RAPID7 INC Anleihe | 9,7 Mio. $ | 0,14 % | 10.061.000 Nennbetrag | +503,2 % |
| 84 | – | FRESHPET INC Anleihe | 9,2 Mio. $ | 0,13 % | 7.913.000 Nennbetrag | neu |
| 85 | – | ALPHATEC HOLDINGS INC Anleihe | 9,1 Mio. $ | 0,13 % | 9.177.000 Nennbetrag | neu |
| 86 | SMRT | SMARTRENT INC | 8,9 Mio. $ | 0,12 % | 7.505.294 | unverändert |
| 87 | – | UPSTART HOLDINGS INC Anleihe | 8,3 Mio. $ | 0,12 % | 8.312.000 Nennbetrag | +70,7 % |
| 88 | – | SITIME CORP Anleihe | 8,1 Mio. $ | 0,11 % | 7.300.000 Nennbetrag | neu |
| 89 | – | REDWOOD TRUST INC Anleihe | 8,0 Mio. $ | 0,11 % | 7.881.000 Nennbetrag | -4,4 % |
| 90 | – | DOORDASH INC Anleihe | 8,0 Mio. $ | 0,11 % | 8.089.000 Nennbetrag | neu |
| 91 | – | JD.COM INC Anleihe | 7,9 Mio. $ | 0,11 % | 8.065.000 Nennbetrag | -27,0 % |
| 92 | – | ALARM.COM HOLDINGS INC Anleihe | 7,8 Mio. $ | 0,11 % | 8.171.000 Nennbetrag | +710,6 % |
| 93 | – | PENNYMAC MORTGAGE INVESTMENT TRUST Anleihe | 7,3 Mio. $ | 0,10 % | 7.101.000 Nennbetrag | +78,8 % |
| 94 | – | CERENCE INC Anleihe | 7,2 Mio. $ | 0,10 % | 7.887.000 Nennbetrag | +32,7 % |
| 95 | – | CELCUITY INC Anleihe | 7,1 Mio. $ | 0,10 % | 6.250.000 Nennbetrag | neu |
| 96 | MX | MAGNACHIP SEMICONDUCTOR CORP | 7,1 Mio. $ | 0,10 % | 1.500.000 | -47,4 % |
| 97 | – | WORKIVA INC Anleihe | 7,1 Mio. $ | 0,10 % | 7.100.000 Nennbetrag | neu |
| 98 | – | CRACKER BARREL OLD COUNTRY STORE INC Anleihe | 6,9 Mio. $ | 0,10 % | 6.708.000 Nennbetrag | neu |
| 99 | – | ETSY INC Anleihe | 6,9 Mio. $ | 0,10 % | 7.233.000 Nennbetrag | neu |
| 100 | – | PAGERDUTY INC Anleihe | 6,7 Mio. $ | 0,09 % | 7.125.000 Nennbetrag | +20,1 % |
| Weitere 45 Positionen (zusammen 1,8 % des Depots) | ||||||
Die Spalte „Stücke ggü. Vorquartal“ zeigt, um wie viel Prozent sich die gehaltene Stückzahl gegenüber der vorherigen Quartalsmeldung verändert hat — nicht die Kursentwicklung der Aktie. Bei Anleihen (Kennzeichnung „Anleihe“) steht in der Mengenspalte der Nennbetrag statt einer Stückzahl.
Über Howard Marks
Howard Marks ist Mitgründer und Co-Chairman von Oaktree Capital Management, einer der weltweit größten Adressen für notleidende Kredite (Distressed Debt) und Unternehmensanleihen. Seit der Gründung im Jahr 1995 hat sich Oaktree auf Kreditmärkte spezialisiert – Bereiche, in denen andere Investoren selten hinschauen. Bekannt wurde Marks vor allem durch seine Memos, die er seit den frühen 1990er-Jahren regelmäßig veröffentlicht und die selbst Warren Buffett als Pflichtlektüre bezeichnet hat. Seine Kernidee: Erfolgreiche Investments entstehen nicht durch das Erraten der Zukunft, sondern durch das Verstehen, wo sich Märkte gerade im Zyklus befinden, und durch diszipliniertes Risikomanagement statt Renditejagd. In seinen Büchern „The Most Important Thing" und „Mastering the Market Cycle" beschreibt er dieses sogenannte Second-Level Thinking – die Fähigkeit, tiefer zu denken als die Konsensmeinung.
Wichtig für diese Seite: Oaktrees eigentliches Geschäft liegt in notleidenden Krediten, Hochzinsanleihen und privaten Kreditmärkten – also in Anlageklassen, die in keinem 13F-Filing auftauchen. Die SEC Form 13F, eine Pflichtmeldung institutioneller Investoren gegenüber der US-Börsenaufsicht, erfasst ausschließlich US-Aktien-Long-Positionen, wird nur einmal pro Quartal eingereicht und kann bei Veröffentlichung bis zu 45 Tage alt sein. Die Tabelle auf dieser Seite zeigt daher nur einen kleinen, nicht repräsentativen Ausschnitt aus Oaktrees Portfolio: Wandelanleihen stehen darin (mit dem Nennbetrag statt einer Stückzahl), Kredite, gewöhnliche Anleihen, Short-Positionen und Renditen bleiben unsichtbar.
Häufige Fragen
Über sein Unternehmen Oaktree Capital hält Howard Marks eine überschaubare Zahl an US-Aktien, häufig aus zyklischen Branchen oder mit Bezug zu Unternehmen, die zuvor Restrukturierungen durchlaufen haben – passend zu Oaktrees Fokus auf Kredit- und Distressed-Situationen. Die vollständige, aktuelle Liste mit allen Positionen und ihrer Gewichtung zeigt die Tabelle oben auf dieser Seite, sie basiert stets auf dem neuesten gemeldeten Stand.
Die jüngsten Käufe und Verkäufe von Oaktree Capital sind direkt in der Portfoliotabelle auf dieser Seite hinterlegt und werden nach jeder neuen SEC-Pflichtmeldung aktualisiert. Da 13F-Filings nur einmal pro Quartal eingereicht und bis zu 45 Tage verzögert veröffentlicht werden, zeigen sie stets einen zurückliegenden Stand, keine Echtzeit-Transaktionen.
Howard Marks' Ansatz beruht auf dem Verständnis von Marktzyklen und dem sogenannten Second-Level Thinking – der Fähigkeit, tiefer und anders zu denken als die Masse der Anleger. Statt auf Prognosen setzt er auf Risikobewusstsein, Geduld und antizyklisches Handeln: Käufe dort, wo andere Investoren aus Angst verkaufen, und Zurückhaltung, wenn Euphorie die Preise treibt.
Ein 13F-Filing, offiziell SEC Form 13F, ist eine Pflichtmeldung, die institutionelle Investoren mit mehr als 100 Millionen US-Dollar verwaltetem Vermögen bei der US-Börsenaufsicht SEC einreichen müssen. Es listet ausschließlich US-Aktien-Long-Positionen zum Quartalsende auf, wird bis zu 45 Tage nach Quartalsende veröffentlicht und enthält weder Kredite, Anleihen noch Short-Positionen oder Renditeangaben.
Weil Oaktree Capital in erster Linie ein Kreditinvestor ist: Der Großteil des verwalteten Vermögens steckt in notleidenden Krediten, Hochzinsanleihen und privaten Kreditfonds. Diese Anlageklassen fallen nicht unter die 13F-Meldepflicht, die sich ausschließlich auf US-Aktien bezieht. Die Aktienpositionen, die auf dieser Seite erscheinen, sind daher nur ein kleiner Randbereich von Oaktrees eigentlichem Geschäft.
Quelle
SEC Form 13F — Pflichtmeldungen institutioneller Investoren an die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission). Eine Meldung je Quartal, eingereicht bis zu 45 Tage nach dem Stichtag; die Werte sind Marktwerte zum Stichtag in US-Dollar.
Diese Seiten bilden gemeldete Bestände ab. Sie sind keine Anlageberatung und keine Kaufempfehlung.