Xp Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das Kerngeschäft trägt: R$18.399 Millionen Erlöse und R$5.169 Millionen Nettogewinn im Jahr 2025, eine Nettomarge von 28,1 Prozent, R$1.491 Milliarden verwahrtes Kundenvermögen und 4,76 Millionen aktive Kunden. Für Rot fehlt jeder Substanzbefund: kein Verlust, kein Zweifel an der Fortführung, keine Auflagenfrage, kein Berichtsrückstand. Für Grün fehlt dreierlei. Erstens die Dynamik: Der Nettozufluss fiel zwei Jahre in Folge auf R$94,3 Milliarden, die Take-Rate von 1,29 auf 1,25 Prozent — das Kundenvermögen wuchs um rund 16 Prozent, die Erlöse nur um 8 Prozent. Zweitens die Mitsprache: Class-B-Aktien tragen zehn Stimmen, 71,09 Prozent der Stimmrechte liegen bei 13 Personen; Außenstehende haben bei Übernahme, Kapitalmaßnahme und Dividende nichts zu entscheiden. Drittens das Währungs- und Länderrisiko: Das Geschäft verdient in Real, die Aktie notiert in Dollar — ein schwächerer Real drückt jedes Dollar-Ergebnis unabhängig vom operativen Verlauf. Der Aufhänger unserer eigenen Liste trägt zudem nicht: Das angezeigte Verhältnis von 0,6 ist ein Währungsfehler, sauber gerechnet sind es rund 3,0.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
XP ist ein profitables, wachsendes Finanzunternehmen mit starker Marktstellung in Brasilien — aber der Grund, aus dem es auf unserer Liste ganz oben steht, hält der Nachrechnung nicht stand. Das angezeigte Kurs-Cashflow-Verhältnis von 0,6 mischt US-Dollar und brasilianische Real; in einer Währung sind es rund 3,0. Und auch dann misst die Kennzahl Kundengeld statt verteilbaren Überschuss. Wer XP kauft, kauft ein normales Unternehmen zu einem normalen Preis — nicht das Schnäppchen, das die Zahl verspricht. Keine Anlageberatung.
Aufhänger hält nicht
Das angezeigte Kurs-Free-Cashflow-Verhältnis von 0,6 entsteht, indem ein Börsenwert in US-Dollar (8,29 Mrd.) durch einen Mittelzufluss in brasilianischen Real (R$15.049 Mio.) geteilt wird. Mit dem Kurs aus dem 20-F selbst (R$5,502 je US-Dollar, 31.12.2025) ergeben sich rund 3,0. Platz 10 der US-Auswahl ist ein Artefakt (Messung 27.07.2026).
Kennzahl misst Kundengeld
Auch währungsbereinigt trägt der Nenner nicht: XP nennt im 20-F 2025 (Item 5.B) Wertpapierbestände, Float-Guthaben und Altersvorsorge-Gelder als treibende Größen des operativen Mittelzuflusses von R$12.045 Mio. Der Wert war 2025 in zwei von vier Quartalen negativ.
Operatives Geschäft
Erlöse R$18.399 Mio. (plus 8 Prozent) und Nettogewinn R$5.169 Mio. (plus 14 Prozent) im Jahr 2025, Nettomarge 28,1 Prozent, Gewinn je Aktie R$9,80. Größte unabhängige Investmentplattform Brasiliens mit R$1.491 Mrd. Kundenvermögen (31.12.2025).
Nachlassende Dynamik
Der Nettozufluss fiel von R$108,8 Mrd. (2024) auf R$94,3 Mrd. (2025), die Take-Rate von 1,29 auf 1,25 Prozent. Das Kundenvermögen wuchs um rund 16 Prozent, die Erlöse nur um 8 Prozent — diese Schere ist die offene Frage der kommenden Jahre.
Mitsprache und Bilanz
Class-B-Aktien tragen zehn Stimmen; Vorstand und Aufsichtsrat halten 71,09 Prozent der Stimmrechte (20-F 2025, Item 7.A). Die Eigenkapitalquote liegt bei 5,9 Prozent (R$23.548 Mio. Eigenkapital, R$396.528 Mio. Bilanzsumme) — für eine Broker- und Bankgruppe der Normalfall, aber kein Puffer für Überraschungen.
Zu beachten
Aufhänger: hauseigener Aktien-Scanner, K-FCF-Ranking, US-Auswahl (545 Treffer), Platz 10 bei angezeigtem Wert 0,6 — gemessen am 27. Juli 2026 auf beiden Marken identisch. Die Listen werden täglich neu berechnet.
Alle Ergebnis- und Bilanzzahlen stehen in brasilianischen Real (Berichtswährung laut 20-F 2025, Note 2), der Börsenwert in US-Dollar. Beide Größen wurden im Artikel nicht vermischt; wo umgerechnet wird, steht der Kurs R$5,502 je US-Dollar (Zentralbank, 31.12.2025) dabei.
Kein Altman-Z als Bonitätsurteil: Die Formel ist für Industrieunternehmen gebaut und bei einer Broker- und Bankgruppe ohne Aussage. Der Datenbestand führt 2,72; der Wert wird bewusst nicht verwendet.
Verwechslungsgefahr: XP Inc. (Kaimaninseln, Nasdaq: XP) ist nicht die brasilianische Tochter XP Investimentos S.A. und nicht die Betreibergesellschaft XP CCTVM, die im Jahresbericht getrennt ausgewiesen wird.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei XP geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 14,90 $ bis 28,20 $ · Letzter Kurs: 29,70 $ (Stand: 6. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Capital Markets
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Xp Inc XP | 15,6 | 16,0 | 15,6 | 69,2 | 30,0 | -8,2 | 66,1 |
| Morgan Stanley MS | 301,3 | 16,5 | 0,0 | 87,6 | 40,6 | 11,5 | 25,3 |
| Goldman Sachs Group Inc GS | 264,7 | 16,4 | 0,0 | 82,1 | 38,6 | -1,4 | 18,1 |
| Charles Schwab Corp SCHW | 166,3 | 19,7 | 0,0 | 97,5 | 49,4 | 6,5 | 5,7 |
| Interactive Brokers Group Inc IBKR | 153,7 | 39,1 | 3,4 | 93,0 | 76,8 | 9,8 | 25,0 |
| Robinhood Markets Inc HOOD | 102,1 | 54,2 | 49,5 | 91,9 | 38,5 | 51,6 | -22,6 |
| Nomura Holdings Inc NMR | 28,6 | 11,6 | 0,0 | 78,0 | 30,8 | 5,6 | 39,2 |
| LPL Financial Holdings Inc LPLA | 26,8 | 28,9 | 12,1 | 29,9 | 11,1 | 37,2 | 5,9 |
| Tradeweb Markets Inc TW | 23,7 | 26,9 | 12,4 | 93,2 | 46,5 | 18,9 | -2,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 102,1 | 19,7 | 3,4 | 87,6 | 38,6 | 9,8 | 18,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 1.176 | 354 | 177 | 0,32 | 5 | 1.045 | 4.240 |
| 2017 | 1.997 | 685 | 429 | 0,78 | 262 | 1.144 | 7.136 |
| 2018 | 3.157 | 807 | 489 | 0,89 | -457 | 2.085 | 17.724 |
| 2019 | 5.167 | 1.607 | 1.048 | 2,05 | 1.527 | 7.153 | 43.623 |
| 2020 | 8.596 | 2.591 | 2.093 | 3,74 | 1.511 | 10.895 | 96.029 |
| 2021 | 12.974 | 4.154 | 3.731 | 6,50 | -4.020 | 14.417 | 139.340 |
| 2022 | 14.180 | 4.049 | 3.707 | 6,47 | 1.804 | 17.036 | 192.035 |
| 2023 | 14.817 | 4.545 | 3.836 | 7,05 | 8.127 | 19.449 | 249.041 |
| 2024 | 19.870 | 6.596 | 5.177 | 9,44 | 11.179 | 20.044 | 347.457 |
| 2025 | 18.238 | 5.914 | 5.068 | 9,53 | 12.045 | 23.547 | 396.528 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 2,18 | 18,00 | 4.244 | 3,60 | 27,80 | 3.820 | 3.793 |
| 2025: Q1 | 2,25 | 17,60 | 4.319 | 3,30 | 28,20 | -2.634 | -2.654 |
| 2025: Q2 | 2,38 | 9,50 | 4.382 | -6,00 | 29,10 | 4.756 | 4.650 |
| 2025: Q3 | 2,42 | 13,50 | 4.592 | 5,50 | 28,10 | 12.307 | 12.146 |
| 2025: Q4 | 2,53 | 15,80 | 5.063 | 19,30 | 26,00 | -2.385 | -2.441 |
| 2026: Q1 | 2,45 | 8,50 | 4.616 | 6,90 | 27,80 | 746 | 694 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 11 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
- Gajjala: Daytrading-Tagesauswahl
- Gap-Up (≥3%)
- Inside Day
- Oliver Kell: Gappers
- Pradeep Bonde: $ Breakout Bullish
- Qullamaggie: Episodic Pivot
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 10,79 | 10,44 – 11,08 | 20.051 | 9,9 % | 7 |
| 31.12.2027 | 12,18 | 11,45 – 13,18 | 22.430 | 12,9 % | 7 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Mit diesen Annahmen (Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %) erklärt kein Wachstum zwischen -20,0 % und 60,0 % pro Jahr den heutigen Börsenwert — die Rückrechnung ergibt hier keine sinnvolle Zahl.
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 21,52 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 15,61 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | – |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | – |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 57,6 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
XP setzt künstliche Intelligenz im eigenen Betrieb ein — für personalisierte Kundenansprache aus dem eigenen Datenbestand und für maschinelles Erkennen von Auffälligkeiten in Kundendaten; ein KI-Produkt wird nicht verkauft und es gibt keinen ausgewiesenen KI-Umsatz.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„we leverage big data analytical tools and artificial intelligence technology to help create an increasingly personalized experience that helps retain clients"
Wir nutzen Werkzeuge zur Auswertung großer Datenmengen und Technik der künstlichen Intelligenz, um ein zunehmend personalisiertes Erlebnis zu schaffen, das hilft, Kunden zu halten.
20-F · 2026-04-29 · Zum SEC-Bericht
„conduct our big data analytics and artificial intelligence initiatives, such as our online customer behavior monitoring and our machine learning techniques to identify deviations in customer information"
Wir betreiben unsere Vorhaben zu Massendatenauswertung und künstlicher Intelligenz, etwa die Beobachtung des Online-Kundenverhaltens und unsere Verfahren des maschinellen Lernens, um Abweichungen in Kundendaten zu erkennen.
20-F · 2026-04-29 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-04-29 · 20-F 2025-04-24 · 6-K 2026-05-29 · 6-K 2026-05-26 · 6-K 2026-05-18 · 6-K 2026-05-18
Eingestuft am 27. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 8,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 13,4 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -2,5 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 56,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 67,4 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,5 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 12,0 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 17.269 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 1,9 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,5 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
8/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 35,6 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 10,9 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 36,7 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 13,0 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 12,7x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 10,3 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 24,4 %
- ROCE > 15 % 1,9 %
- Renditeerwartung > 10 % 103,3 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 16. Sep 2026 | Dos Santos Bruno Constantino Alexandre | Director | Verkauf | 123.257 | 19,58 | 2.413.865 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
XP Inc. befasst sich mit der Bereitstellung von Finanzprodukten und -dienstleistungen in Brasilien.
- Hauptsitz
- George Town, Cayman Islands
- Anschrift
- 20, Genesis Close, KY1-1208 George Town, Cayman Islands
- Telefon
- 55 (11) 3075-0429
- Website
- xpinc.com
- Börsengang
- 11.12.2019
- ISIN
- KYG982391099
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Guilherme Dias Fernandes Benchimol | Founder & Executive Chairman | 1978 |
| Thiago Maffra | CEO & Director | 1985 |
| Gustavo Alejo Viviani | Chief Financial Officer | 1975 |
| Andre Parize | Chief Investor Relations Officer | – |
| Fabrício Cunha de Almeida | General Counsel | 1982 |
| Marco Goncalves | Head of M&A | – |
| Gabriel Dos Santos | Head of Recruitment & Selection | – |
| Jose de Menezes Berenguer Neto | CEO of Banco XP S.A. & Director | 1966 |
| Antonio Guimarães | Investor Relations Officer | – |
| Ygor Gomes Altero | Equity Research Analyst | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 6. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.