XPeng Inc (XPEV)
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XPeng hat 2025 abgeliefert, wovon die meisten E-Auto-Herausforderer träumen: 429.445 ausgelieferte Fahrzeuge (+126 Prozent), 76,7 Milliarden Yuan Umsatz (+88 Prozent) — und im vierten Quartal 2025 den ersten Quartalsgewinn seit Gründung 2015. Ein Quartal später standen wieder 1,78 Milliarden Yuan Verlust im Bericht, mehr als in jedem Quartal des Vorjahres. Wir haben den Jahresbericht ausländischer Emittenten (20-F) und die Quartalsmitteilungen (6-K) gelesen — und gefunden, wer den ersten Gewinn wirklich bezahlt hat: ein Meilenstein von Volkswagen, CO₂-Zertifikate und der Endspurt einer auslaufenden Steuerbefreiung. Keine Anlageberatung — nur die Rechnung, was ein Wendepunkt wert ist, der bisher 90 Tage gehalten hat.
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Qualität & Screener
KI-Einstufung
Verkauft KIGeprüft am 20.07.2026 gegen den Jahresbericht ausländischer Emittenten (20-F) für 2025 (eingereicht 16.04.2026), den 20-F für 2024 (16.04.2025) sowie die Zwischenmitteilungen (6-K) vom 20.03.2026 (Q4/FY 2025), 28.05.2026 (Q1 2026) und 02.07.2026 (Auslieferungen Q2 2026) — XPeng ist Foreign Private Issuer und reicht 20-F/6-K statt 10-K/10-Q ein. KI ist bei XPeng nachweislich Umsatzquelle: Der 20-F beschreibt als Produkte „Smart EVs, NEVs and advanced ADAS software system“ — die im eigenen Haus entwickelte Fahrassistenz-Software XNGP wird als Bestandteil der Fahrzeuge verkauft und auf Serienfahrzeugen ausgerollt. Dazu erlöste die Sparte „Services und Sonstiges“ 2025 8.340,8 Mio. RMB (10,9 % des Umsatzes, 68,2 % Bruttomarge), darin technische F&E-Dienste aus der Lizenzierung der eigenen Plattform- und Software-Technologie an einen Autohersteller (Volkswagen, E/E-Architektur-Kooperation). Die 6-K-Mitteilungen 2026 bezeichnen XPeng durchgehend als „a leading global AI mobility technology company“ und machen die Kommerzialisierung von Physical-AI-Anwendungen (Robotaxis, humanoide Roboter) zur erklärten Konzernstrategie. Nach der Vorrang-Regel „Verkauft KI“ — die zugleich vorhandenen Risikohinweise (Preiskrieg, Chip-Exportkontrollen) treten dahinter zurück.
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„Our products include Smart EVs, NEVs and advanced ADAS software system. We design, develop, manufacture and market Smart EVs and NEVs, and we develop full-stack ADAS software system in-house."
Zu unseren Produkten zählen Smart EVs, NEVs und ein fortgeschrittenes ADAS-Softwaresystem. Wir entwerfen, entwickeln, fertigen und vermarkten Smart EVs und NEVs, und wir entwickeln das Full-Stack-ADAS-Softwaresystem im eigenen Haus.
„We license a car manufacturer with right to use our in-house developed platform and technology, and provide technical research and development services to integrate our technology into the car manufacturer’s vehicles and platforms."
Wir lizenzieren einem Autohersteller das Recht zur Nutzung unserer im eigenen Haus entwickelten Plattform und Technologie und erbringen technische Forschungs- und Entwicklungsdienste, um unsere Technologie in die Fahrzeuge und Plattformen des Autoherstellers zu integrieren.
„This year, I am dedicated to leading our team to achieve the mass production of Robotaxis and humanoid robots. We are nurturing a global business ecosystem to transform physical AI technologies into new growth drivers for revenue and profit."
In diesem Jahr widme ich mich der Aufgabe, unser Team zur Serienproduktion von Robotaxis und humanoiden Robotern zu führen. Wir bauen ein globales Geschäfts-Ökosystem auf, um Physical-AI-Technologien in neue Wachstumstreiber für Umsatz und Gewinn zu verwandeln.
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-04-16 · 20-F 2025-04-16 · 6-K 2026-03-20 · 6-K 2026-05-28 · 6-K 2026-07-02
Eingestuft am 20. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -1,36 | 58,20 | 8.111 | 60,20 | -15,80 | – | – |
| 2024: Q3 | -1,62 | 63,90 | 10.102 | 18,40 | -17,90 | – | – |
| 2024: Q4 | -1,47 | 2,60 | 16.105 | 23,40 | -8,30 | – | – |
| 2025: Q1 | -0,45 | 69,00 | 15.811 | 141,50 | -4,20 | – | – |
| 2025: Q2 | -0,20 | 85,30 | 18.274 | 125,30 | -2,60 | – | – |
| 2025: Q3 | -0,16 | 90,10 | 20.381 | 101,80 | -1,90 | – | – |
| 2025: Q4 | 0,52 | 135,40 | 21.947 | 36,30 | 1,70 | – | – |
| 2026: Q1 | -0,27 | 40,00 | 12.955 | -18,10 | -13,70 | – | – |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Auslieferungen +125,9 Prozent auf 429.445 (2025), Umsatz +87,7 Prozent auf 76,72 Milliarden RMB, Bruttomarge von 1,5 auf 18,9 Prozent in zwei Jahren; nach dem Q1-Einbruch (−33,3 Prozent) im Q2 2026 bereits wieder 103.295 Auslieferungen (20-F 2025; 6-K vom 28.05. und 02.07.2026).
Operativer Cashflow 2025 erstmals klar positiv (+8,26 Milliarden RMB), Kasse und Anlagen 42,09 Milliarden RMB (6,10 Milliarden US-Dollar) zum 31.03.2026, Piotroski 7 von 9 — dem stehen 42,77 Milliarden RMB aufgelaufene Verluste seit Gründung gegenüber (20-F 2025).
Der erste Quartalsgewinn (+0,38 Milliarden RMB, Q4 2025) stützte sich auf einen Meilenstein-Nachholeffekt der VW-Technologie-Erlöse, CO₂-Zertifikate und den Subventions-Endspurt; im Folgequartal 1,78 Milliarden RMB Verlust — dazu 1,76 Milliarden RMB „sonstige Erträge" 2025 überwiegend aus Staatszuschüssen (6-K vom 28.05.2026; 20-F 2025).
Services/Technologie: nur 10,9 Prozent des Umsatzes, aber 68,2 Prozent Marge und rund 39 Prozent des Bruttogewinns 2025 — laut 20-F „primarily" von der Volkswagen-Gruppe abhängig, die zugleich 4,9 Prozent hält. Ritterschlag und Klumpenrisiko in einem (20-F 2025).
Gründer Xiaopeng He kontrolliert 69,1 Prozent der Stimmen über Class-B-Aktien (10 Stimmen je Aktie) bei rund 19 Prozent des Kapitals; VIE-Vertragskonstruktionen für Teile des China-Geschäfts, HFCAA-Delisting-Szenario; Related-Party-Käufe wie Dogotix (98,96 Millionen US-Dollar) mahnen zur Aufmerksamkeit (20-F 2025).
Anhaltender Preiskrieg im chinesischen EV-Markt („increasing price competition", „Anti-Involution"-Appelle), NEV-Kaufsteuervorteil seit 2026 halbiert, EU-Zusatzzoll von 20,7 Prozentpunkten auf die Europa-Expansion — Nachfrage und Margen bleiben politik- und rabattgetrieben (20-F 2025).
XPeng hat 2025 geliefert, was Wachstumsanleger sehen wollten: Auslieferungen mehr als verdoppelt, Bruttomarge auf Rekordniveau, operativer Cashflow erstmals klar positiv, Volkswagen als zahlender Technologiekunde und Aktionär — und als Krönung der erste Quartalsgewinn der Firmengeschichte. Aber genau dieser Gewinn hielt der Nachprüfung nur bedingt stand: Er lehnte sich auf Meilenstein-Nachholeffekte, CO₂-Zertifikate und einen auslaufenden Steuervorteil — und das Folgequartal brachte mit 1,78 Milliarden RMB den tiefsten Verlust seit 2024, bevor die Auslieferungen sich erholten. Wer die ADS kauft, kauft echtes Wachstum mit unechter Stimmkraft (69,1 Prozent beim Gründer), VIE-Struktur und einem Gewinnmodell, dessen margenstärkster Teil an einem einzigen Partner hängt. Keine Anlageberatung.
- Auf die Rechercheliste kam XPEV über das KUV-Ranking des hauseigenen Aktien-Scanners (Datenstand 20. Juli 2026). Das dort ausgewiesene KUV von rund 0,18 mischt US-Dollar-Börsenwert und RMB-Umsatz; währungsbereinigt liegt es bei etwa 1,2 — im Artikel wird durchgehend der bereinigte Wert verwendet.
- XPeng ist Foreign Private Issuer: Statt 10-K/10-Q reicht die Firma 20-F und 6-K ein; Altman-Z-Score und NCAV bleiben im Scanner bewusst leer (Währungs-Guard bei RMB-Berichtswährung und USD-Listing). Eine ADS verbrieft zwei Class-A-Aktien — alle Je-ADS-Angaben entsprechend.
- Kurs- und Börsenwert-Angaben (~13,50 US-Dollar, ~13 Milliarden) stammen aus dem Feed vom 17. Juli 2026 und dienen nur als datierter Bewertungsanker; Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument. Die Ergebnisrechnung zum zweiten Quartal 2026 stand zum Redaktionsschluss (20. Juli 2026) noch aus.
Über das Unternehmen
XPeng Inc. designs, develops, manufactures, and markets smart electric vehicles (EVs) in the People's Republic of China and globally. The company offers P7 and P7i, a four-door sports sedan; G9, a smart EV and a mid- to large-sized sport utility vehicle (SUV); G7 for families and individual consumers seeking advanced technology and comfort; G6, a smart EV and a coupe SUV; X9, Smart EV and a large seven-seater multi-purpose vehicle (MPV); MONA M03, an all-electric hatchback coupe; Next P7, an all-new coupe sports sedan; and P7+, smart EV of XPeng series. It also provides XOS Tianji, smart in-car operating system; Powertrain; and SEPA 2.0, a smart electric platform architecture. In addition, the company offers various services, including services embedded in a sales contract, supercharging, maintenance, technical support, technical research and development, and second-hand vehicle sales services; and insurance technology support, and automotive loan referral and auto financing services. XPeng Inc. was founded in 2015 and is headquartered in Guangzhou, the People's Republic of China.
| Börsengang | 2020 |
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Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 20. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.