Wistron Corp
🔔 Aktie beobachten
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das Geschäftsmodell funktioniert und die Wachstumsstory ist mit Zahlen belegt — aber eine wesentliche operative Frage ist offen: Trägt der Cashflow das Wachstum, sobald die Vorfinanzierung nicht mehr durch immer neue Kredite gedeckt werden kann, und wie stark trifft die noch unbezifferte Patentklage das Kerngeschäft? Das sind offene operative Fragen, kein belegtes Substanzrisiko — die Entscheidung liegt bei dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Wistron reitet den KI-Server-Boom mit realem, belegtem Umsatzwachstum — bezahlt dafür aber mit einem tief negativen operativen Cashflow, einer auf das 3,5-Fache gestiegenen Nettoverschuldung, einer offenen Patentklage im Kerngeschäft und einer bevorstehenden Verwässerung durch die geplante Kapitalerhöhung. Keine Anlageberatung.
Wachstum
Umsatz 2025 mehr als verdoppelt (plus 108 % auf 2.186,5 Mrd. Taiwan-Dollar), getragen von dreistelligem Wachstum bei KI- und General-Purpose-Servern; H1 2026 mit weiterem Rekordtempo (Umsatz plus 94 %, Gewinn nach Steuern plus 106,6 %).
Profitabilität
Nettogewinn 2025 auf 27,41 Mrd. Taiwan-Dollar gestiegen, aber Bruttomarge nur 6,1 % und operative Marge 3,6 % — typisch für Auftragsfertigung, ohne nennenswerten Preispuffer.
Cashflow & Bilanz
Operativer Cashflow 2025 bei minus 105,81 Mrd. Taiwan-Dollar trotz Gewinn, Nettoverschuldung binnen eines Jahres auf das 3,5-Fache (202,45 Mrd.) gestiegen, Eigenkapitalquote von 22,5 auf 16,2 % gesunken.
Rechtliche Risiken
Seit Januar 2026 anhängige Patentklage von Vicor samt ITC-Section-337-Verfahren, ausdrücklich betreffend Server und Netzteile — mit theoretischem Endpunkt eines US-Importverbots.
Transparenz
Keine Kundennamen trotz hoher Konzentration auf KI-Server für globale Cloud-Betreiber laut eigener Telefonkonferenz; die eigene "kein wesentliches Konzentrationsrisiko"-Aussage lässt sich mangels Namen nicht unabhängig prüfen.
Kapitalstruktur
Geplante GDR-Kapitalerhöhung um bis zu 7,9 % der Aktien (Beschluss 04.08.2026) zur Finanzierung der Kapazitätserweiterung — Preis und Zeitpunkt offen, Effekt auf Altaktionäre ungewiss.
Zu beachten
Aufhänger: laufende Abdeckung großer Auftragsfertiger im Nvidia-getriebenen KI-Server-Boom, keine externe Einsendung.
Datenstand 29. August 2026; kein SEC-Filer, Primärquelle ist der Jahresbericht 2025 der Taiwan Stock Exchange.
Nicht zu verwechseln mit der 2019 verselbstständigten Wistron-Tochter Wiwynn Corporation (TWSE: 6669), die separat analysiert ist.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 29. August 2026. Was sich seitdem bei 3231.TW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 1. Dez 2025, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Computer Hardware
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. NT$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Wistron Corp 3231.TW | 586,7 | 15,0 | 6,7 | 5,9 | 3,7 | 108,4 | 51,9 |
| Quanta Computer Inc 2382.TW | 1.387,7 | 15,0 | 11,1 | 5,5 | 3,3 | 50,5 | 24,5 |
| Wiwynn Corp 6669.TW | 1.179,2 | 7,2 | 15,0 | 8,2 | 7,3 | 163,7 | -31,3 |
| Asustek Computer Inc 2357.TW | 707,9 | 17,2 | 10,0 | 15,7 | 5,7 | 25,9 | 48,2 |
| Lite-On Technology Corp 2301.TW | 651,4 | 42,6 | 19,5 | 24,1 | 15,6 | 21,1 | 68,5 |
| Advantech Co Ltd 2395.TW | 620,0 | 45,4 | 32,3 | 38,8 | 19,6 | 18,6 | 120,8 |
| Pegatron Corp 4938.TW | 244,9 | 21,1 | 4,6 | 4,3 | 1,2 | -0,7 | 26,8 |
| Gigabyte Technology Co Ltd 2376.TW | 242,2 | 17,7 | 11,8 | 10,4 | 7,1 | 27,1 | 34,8 |
| Inventec Corp 2356.TW | 214,9 | 23,0 | 10,8 | 4,8 | 1,8 | 7,0 | 38,5 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 620,0 | 17,7 | 11,1 | 8,2 | 5,7 | 25,9 | 38,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. NT$
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. NT$) | EBIT (Mio. NT$) | Nettogewinn (Mio. NT$) | GpA (NT$) | Operativer Cashflow (Mio. NT$) | Eigenkapital (Mio. NT$) | Bilanzsumme (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 659.908 | 6.012 | 2.961 | 1,10 | 45.358 | 67.245 | 282.756 |
| 2017 | 836.081 | 5.914 | 3.886 | 1,41 | -13.139 | 65.126 | 326.653 |
| 2018 | 889.536 | 10.766 | 4.908 | 1,63 | 4.156 | 68.945 | 339.103 |
| 2019 | 878.255 | 17.587 | 9.726 | 3,38 | 18.596 | 73.951 | 344.176 |
| 2020 | 845.012 | 19.194 | 12.908 | 4,50 | -10.669 | 71.566 | 428.822 |
| 2021 | 862.083 | 21.114 | 14.728 | 5,13 | -21.536 | 77.917 | 497.298 |
| 2022 | 984.619 | 30.699 | 19.018 | 6,54 | 53.440 | 96.382 | 432.908 |
| 2023 | 867.057 | 27.390 | 11.472 | 3,98 | 48.219 | 104.224 | 452.391 |
| 2024 | 1.049.256 | 38.979 | 17.446 | 5,99 | 5.750 | 132.787 | 589.841 |
| 2025 | 2.186.523 | 78.554 | 27.408 | 4,29 | -105.810 | 177.579 | 1.097.726 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. NT$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. NT$) | FCF (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 1,53 | 34,20 | 240.207 | 15,80 | 1,80 | -1.567 | -4.476 |
| 2026: Q2 | 4,72 | 114,50 | 895.443 | 62,40 | 1,70 | -110.751 | -125.244 |
| 2024: Q3 | 1,47 | -12,00 | 272.542 | 25,60 | 1,50 | -13.981 | -17.706 |
| 2024: Q4 | 1,85 | 56,80 | 297.182 | 28,90 | 1,80 | 18.170 | 10.100 |
| 2025: Q1 | 1,85 | 49,20 | 346.485 | 44,80 | 1,50 | -27.224 | -31.460 |
| 2025: Q2 | 2,20 | 43,80 | 551.292 | 129,50 | 1,20 | -110.874 | -121.270 |
| 2025: Q3 | 2,36 | 60,50 | 567.805 | 108,30 | 1,30 | -38.550 | -52.574 |
| 2025: Q4 | 2,05 | 10,80 | 720.941 | 142,60 | 1,10 | 70.839 | 59.158 |
| 2026: Q1 | 3,00 | 62,20 | 846.303 | 144,30 | 1,10 | -140.606 | -149.669 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 10 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
- Dreistelliges Umsatzwachstum
- GpA-Beschleunigung
- Hohes Umsatzwachstum
- Martin Zweig: Wachstum mit Vernunft
Qualität & Bilanz
Aktien.Guide
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (NT$) | GpA-Spanne (NT$) | Umsatz erwartet (Mio. NT$) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 17,09 | 16,14 – 18,14 | 4.073.354 | 103,4 % | 12 |
| 31.12.2027 | 23,73 | 17,75 – 31,99 | 6.021.158 | 38,8 % | 16 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Wistron nennt „AI computing devices“ im Jahresbericht 2025 als eigenen Hauptgeschäftsbereich und benennt im Letter to Shareholders dreistelliges Umsatzwachstum bei KI- und General-Purpose-Servern ausdrücklich als Haupttreiber des gesamten Konzernwachstums 2025.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Server, workstation, AI computing devices and other components"
Server, Workstations, KI-Computergeräte und weitere Komponenten.
Jahresbericht 2025 (Annual Report translation), Abschnitt 4.1.1 Main areas of business operations · 2026-03-31 · Zum SEC-Bericht
„Last year, Wistron's performance across its major product lines saw triple-digit percentage growth in revenue from AI and general-purpose servers, becoming the key drivers for the overall increase in operating scale and profitability."
Im vergangenen Jahr verzeichneten Wistrons wichtigste Produktlinien ein dreistelliges prozentuales Umsatzwachstum bei KI- und General-Purpose-Servern, die damit zum Haupttreiber des gesamten Skalen- und Ertragswachstums wurden.
Jahresbericht 2025 (Annual Report translation), Letter to Shareholders · 2026-03-31 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Jahresbericht 2025 (Annual Report translation) 2026-03-31 · Pressemitteilung Halbjahreszahlen 2026 2026-08-04
Eingestuft am 29. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 30,5 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -53,9 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 30,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 101,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 6,1 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,1 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2,1 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -108.166 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 21,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 6,6 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 14,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 65,9 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 33,1 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 135,2 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 2,5x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 10,8 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 15,8 %
- ROCE > 15 % 21,5 %
- Renditeerwartung > 10 % 76,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Wistron Corporation ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften im Design, in der Herstellung und dem Verkauf von IT-Produkten in den Vereinigten Staaten, Europa, China und international tätig. Das Unternehmen ist in der Forschung, Entwicklung und dem Testen von Produkten und Halbfertigprodukten sowie deren Peripheriegeräten und Komponenten tätig, darunter Desktop- und tragbare Computer, Mainboards, Server, Systemplattformen, Multiprozessor-Computersysteme, Multimedia-Computer, Netzwerkcomputer, Verbraucher- und Spezialcomputer, Mikroprozessoren, CD-ROMs, PDAs, Tablet-Computer, Taschencomputer sowie Schnittstellenkarten. Es bietet zudem Video- und Internettelefone sowie Videokonferenz- und Telekommunikationsanlagen an; digitale Satelliten-TV-Receiver, Set-Top-Boxen, digitale Videodecoder sowie Multimedia-Haushaltsgeräte; Digitalkameras, CD-Player sowie digitale CD-Player; drahtlose Empfangsprodukte einschließlich Mobiltelefone, WLAN-Karten und Bluetooth-Kommunikationsmodule; sowie LCD-Fernseher und weitere elektronische Audio- und Videoprodukte. Darüber hinaus entwirft und vertreibt das Unternehmen Computersoftware und -programme; recycelt Elektronikschrott; und bietet In-vitro-Diagnosegeräte, therapeutische Anlagen, intelligente Hilfsgeräte, diagnostische Röntgengeräte, physiologische Signaldiagnosegeräte sowie medizinische Datensysteme an. Ferner ist es in der Herstellung, Verarbeitung und dem Verkauf elektronischer Automobilprodukte tätig; in der Wartung und Reinigung elektronischer Produkte; im Import- und Exporthandel; im Verkauf und der Wartung von Computerprodukten sowie zugehörigen Teilen und Komponenten, Datenspeicheranlagen und digitalen Überwachungssystemen; in der Entwicklung von Internetplattformen; in der Bereitstellung und dem Verkauf von Anwendungsdiensten und Beratung; sowie in der Reparatur elektronischer Produkte. Wistron Corporation wurde 2001 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Taipeh, Taiwan.
- Hauptsitz
- Taipei, Taiwan
- Anschrift
- No. 158, Xingshan Road, 11469 Taipei, Taiwan
- Telefon
- 886 2 6616 9999
- Website
- wistron.com
- ISIN
- TW0003231007
- Aktien-Split
- 736:715 am 01.08.2018
- Aktien-Split
- 1078:1047 am 02.08.2017
- Aktien-Split
- 3443:3343 am 09.08.2016
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Hsien-Ming Lin | Chairman | 1953 |
| Jiann-Shiun Lin | President, CEO & Director | – |
| Stone Shih | Chief Financial Officer | 1962 |
| Christine Hsu | Co-Chief Operating Officer | – |
| Robert Lin | Co-Chief Operating Officer | – |
| Cong Min Qiu | Accounting Supervisor | – |
| David Shen | EVP, Chief Infrastructure Officer & Chief Technology Officer | 1967 |
| Kevin Fong | Chief Information Officer | – |
| Mike Liang | Executive Director of PR/Investor Relation & Treasury Management Division | – |
| Ping Lam Wu | Chief Legal Officer | 1982 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 24. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.