TRX Gold Corporation
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die operative Substanz ist real und wächst — Produktion, Marge und Kasse belegen das mit Originaldokumenten, und mit der 45-auf-16-Prozent-Verhandlung existiert sogar ein struktureller Werthebel, den der Markt greifbar machen könnte. Zugleich beruht der Gewinnsprung vollständig auf einem Rekord-Goldpreis, die Expansion kostet erst noch Geld, und die drei offenen Fragen — Goldpreis, Ausbau-Finanzierung, Staatsquote — beantwortet kein Quartalsbericht allein. Beobachtbare Wegmarken: die vollständigen Q3-Zahlen (Mitte Juli 2026), die Bestellung der neuen Mühle samt Finanzierung, ATM-Nutzung — und jede Meldung zur STAMICO-Umwandlung. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
TRX Gold ist die seltene Reddit-Entdeckung, bei der die Fundamentaldaten glänzen: Rekordproduktion, 62 Prozent Bruttomarge, volle Kasse, drittes profitables Geschäftsjahr in Folge. Aber der Glanz hat Miteigentümer: 45 Prozent der einzigen Mine gehören der tansanischen Staatsbehörde STAMICO, der Gewinnsprung hängt an einem Goldpreis auf Rekordniveau, die Aktienzahl wuchs in sechs Monaten um 14 Prozent, und über die künftige Staatsquote wird mit offenem Ausgang verhandelt. Rund 264 Millionen US-Dollar Börsenwert (15. Juli 2026) bezahlen also einen Verstärker auf den Goldpreis — mit Staat, Verwässerung und Ein-Minen-Risiko als Gegengewicht. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Projekt
Reiner Ein-Minen-Förderer: Buckreef (Tansania) mit Tagebau, 2.000-Tonnen-Anlage und beschlossenem Ausbau auf 3.500+ Tonnen pro Tag; 893.000 Unzen gut belegte Ressourcen plus 726.000 Unzen Potenzialkategorie (April 2025). Einfach zu verstehen, aber ohne jede Diversifikation über Mine, Land oder Produkt (40-F für 2025).
Operative Entwicklung
Rekorde in Serie: Quartalsproduktion plus 36 bis 148 Prozent (Q1–Q3 2026 ggü. Vorjahr), Ausbeute von 67 auf 84,6 Prozent, H1-2026-Umsatz von 59,2 Millionen US-Dollar über dem gesamten Rekordjahr 2025 (57,6 Millionen), Jahresziel 25.000–30.000 Unzen am 5. Juni 2026 bekräftigt — die Mine liefert messbar.
Bilanz & Finanzierung
26,0 Millionen US-Dollar Kasse und Current Ratio ~2,4 (28. Februar 2026), keine Warrants mehr, nur kleine Kreditlinien — aber der Jahresbericht warnt selbst vor möglichem zusätzlichem Kapitalbedarf für den Ausbau, und das ATM-Programm über 25 Millionen liegt einsatzbereit; die Kasse betrug am 31. August 2025 erst 7,8 Millionen.
Staatspartner & Tansania-Risiko
STAMICO hält 45 Prozent des Betreiber-Joint-Ventures, der Staat kassiert 7,35/4,35 Prozent Förderabgabe, kauft pflichtweise mindestens 20 Prozent der Produktion (Zentralbank) und hat sich 2022 per Verordnung 16 Prozent Gratisbeteiligung an jedem Bergbauvorhaben zusichern lassen; die Umwandlungsgespräche (45 → 16 Prozent) sind laut 40-F ungewiss — Chance und Klumpenrisiko zugleich.
Kapitalhistorie & Verwässerung
Aktienzahl plus 14 Prozent in sechs Monaten (284,9 auf 325,7 Millionen bis 28. Februar 2026), 145,8 Millionen US-Dollar aufgelaufene Verluste aus fast zwei Jahrzehnten und drei Firmennamen; die Warrant-Neubewertung drehte das Rekordquartal Q2 2026 in einen IFRS-Verlust von 13,8 Millionen (20,4 Millionen zulasten der Aktionäre).
Goldpreis-Hebel
Cash Cost um 1.500 US-Dollar gegen erlöste 4.655 US-Dollar je Unze (Q2 2026) — der Hebel erklärt die Rekordgewinne vollständig und wirkt bei fallendem Goldpreis ebenso stark abwärts; der Q3-2026-Durchschnittspreis von rund 4.731 US-Dollar (plus 52 Prozent zum Vorjahr) ist die stille Hauptannahme jeder Fortschreibung.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam TRX über unseren Reddit-Hype-Scanner (ApeWisdom-Daten): 6 Erwähnungen in 24 Stunden, Stand 15. Juli 2026. Forum-Erwähnungen sind Stimmungs-, keine Qualitätssignale. In unseren fundamentalen Scannern (Russell-3000-Universum) ist der kanadische Titel systembedingt nicht enthalten.
TRX Gold ist kanadischer Emittent und reicht statt 10-K/10-Q die Formulare 40-F (Jahresbericht, für das Geschäftsjahr 2025 eingereicht am 1. Dezember 2025) und 6-K (Zwischenmeldungen) ein; das Geschäftsjahr endet am 31. August. Die Q3-2026-Produktionszahlen (Meldung vom 5. Juni 2026) sind vorläufig und ungeprüft; die vollständigen Q3-Zahlen sind für Mitte Juli 2026 angekündigt.
Börsenwert-Angabe datiert auf den 15. Juli 2026 (rund 264 Millionen US-Dollar); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument. Alle Beträge in US-Dollar (Berichtswährung von TRX Gold).
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei TRX geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 0,51 $ bis 2,20 $ · Letzter Kurs: 1,30 $ (Stand: 17. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 18.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Gold
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TRX Gold Corporation TRX | 0,5 | – | 13,2 | 63,8 | -22,0 | 4,9 | 142,3 |
| Newmont Goldcorp Corp NEM | 132,8 | 16,0 | 7,9 | 68,0 | 61,4 | 19,1 | 59,6 |
| Barrick Mining Corporation B | 72,0 | 12,3 | 5,0 | 56,3 | 56,3 | 31,2 | 50,6 |
| AngloGold Ashanti plc AU | 53,3 | 15,0 | 7,8 | 54,8 | 56,1 | 70,8 | 59,1 |
| Coeur Mining Inc CDE | 22,1 | 15,6 | 12,6 | 56,3 | 43,1 | 96,4 | 25,0 |
| Royal Gold Inc RGLD | 21,4 | 30,6 | 16,9 | 86,8 | 63,8 | 44,6 | 34,8 |
| SSR Mining Inc SSRM | 7,5 | 14,0 | 6,6 | 55,0 | 52,5 | 66,6 | 66,1 |
| Aura Minerals Inc. AUGO | 7,4 | 24,9 | 12,5 | 60,0 | 51,4 | 55,1 | 180,7 |
| Osisko Gold Ro OR | 6,9 | 24,7 | 18,8 | 96,9 | 77,0 | 47,5 | 1,5 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 21,4 | 15,8 | 12,5 | 60,0 | 56,1 | 47,5 | 59,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 0 | -2 | -10 | -0,09 | -1 | 27 | 38 |
| 2017 | 0 | -4 | -5 | -0,04 | -3 | 29 | 41 |
| 2018 | 0 | -4 | -5 | -0,04 | -1 | 26 | 41 |
| 2019 | 0 | -4 | -23 | -0,17 | -3 | 13 | 29 |
| 2020 | 0 | -8 | -12 | -0,07 | -7 | 25 | 38 |
| 2021 | 0 | -12 | -5 | -0,02 | -9 | 60 | 71 |
| 2022 | 20 | 1 | -8 | -0,03 | 4 | 84 | 123 |
| 2023 | 70 | 19 | 4 | 0,01 | 23 | 99 | 168 |
| 2024 | 75 | 20 | -1 | 0,00 | 21 | 100 | 185 |
| 2025 | 79 | 22 | 1 | 0,00 | 16 | 108 | 222 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,01 | -200,00 | 19 | 11,50 | -26,00 | 4 | 0 |
| 2024: Q3 | 0,01 | 0,00 | 25 | 51,20 | 15,10 | 8 | 1 |
| 2024: Q4 | 0,01 | 100,00 | 18 | 1,00 | 7,80 | 3 | -2 |
| 2025: Q1 | -0,01 | -370,30 | 13 | -9,70 | -27,70 | 3 | 0 |
| 2025: Q2 | 0,00 | 93,00 | 17 | -9,10 | -1,70 | 5 | -1 |
| 2025: Q3 | 0,02 | 115,00 | 24 | -6,50 | 10,40 | 16 | 3 |
| 2025: Q4 | 0,03 | 200,00 | 35 | 99,70 | -16,60 | 4 | 1 |
| 2026: Q1 | 0,04 | 500,00 | 47 | 253,60 | -59,80 | 12 | -4 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 3 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Ausbruch & Setup
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.08.2027 | 0,17 | 0,10 – 0,24 | 275 | 666,7 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Mit diesen Annahmen (Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %) erklärt kein Wachstum zwischen -20,0 % und 60,0 % pro Jahr den heutigen Börsenwert — die Rückrechnung ergibt hier keine sinnvolle Zahl.
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 620,1 Tsd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 499,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | – |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | – |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 15.07.2026 gegen die beiden jüngsten Jahresberichte 40-F (TRX Gold ist kanadischer MJDS-Emittent, CIK 0001173643 — statt 10-K/10-Q gelten 40-F/6-K; Geschäftsjahresende 31. August) und die vier jüngsten quartalsbezogenen 6-K-Einreichungen: In den ausgewerteten SEC-Filings von TRX Gold findet sich kein einziger Treffer zu „artificial intelligence“, „machine learning“ oder „AI“ — weder im 40-F für 2025 (samt Annual Information Form, Konzernabschluss und MD&A) noch im 40-F für 2024 noch in den 6-K-Zwischenberichten zu Q1 2026, Q2 2026, den vorläufigen Q3-2026-Produktionszahlen oder dem Q3-2025-Bericht (Volltext-Suche über alle Dokumente, 0 Treffer). TRX Gold ist ein reiner Ein-Minen-Goldförderer (Buckreef, Tansania): keine KI-Umsatzquelle, kein dokumentierter operativer KI-Einsatz, kein KI-Bezug in den Risk Factors — die Risiken der Firma heißen Goldpreis, Staatspartner STAMICO und Verwässerung, nicht KI. Nach dem Kriterienkatalog dokumentierter Negativ-Befund → „neutral“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 40-F 2025-12-01 · 40-F 2024-11-29 · 6-K 2026-06-05 · 6-K 2026-04-15 · 6-K 2026-01-14 · 6-K 2025-07-15
Eingestuft am 15. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 58,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 127,6 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 3,4 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 8,1 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 41,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 9 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 56 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 12,4 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 1,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
5/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % –
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 248,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 5.212,5 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -0,4x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 4
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 0,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 0,9 %
- ROCE > 15 % 12,4 %
- Renditeerwartung > 10 % 5.239,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
TRX Gold Corporation engages in the exploration, development, and production of mineral property in Tanzania. Its flagship project is the Buckreef Gold Project in Tanzania. The company was formerly known as Tanzanian Gold Corporation and changed its name to TRX Gold Corporation in May 2022. The company was incorporated in 1990 and is based in Oakville, Canada.
- Mitarbeiter
- 336
- Hauptsitz
- Oakville, ON
- Anschrift
- 277 Lakeshore Road East, L6J 6J3 Oakville, Canada
- Telefon
- 437 224 5241
- Website
- trxgold.com
- Börsengang
- 12.05.2005
- ISIN
- CA87283P1099
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Stephen Mullowney B.B.A., C.A., C.F.A., CPA | CEO & Director | 1977 |
| Michael P. Leonard C.A., CPA | Chief Financial Officer | 1976 |
| Richard Boffey | Chief Operating Officer | – |
| Khalaf Rashid | Senior Vice President of Tanzania | 1970 |
| Christina Lalli | Vice President of Investor Relations | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 17. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.