The Payments Group Holding GmbH & Co KGaA
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Rot steht hier wegen eines belegten Substanzrisikos, nicht wegen des niedrigen Kurses: Der Abschlussprüfer vermerkt im Geschäftsbericht 2025 eine wesentliche Unsicherheit über die Fortführung, die Geschäftsführung selbst spricht von bestandsgefährdenden Risiken, und die liquiden Mittel von 201.000 Euro zum Jahresende reichen bei einem Mittelabfluss von 2,41 Millionen Euro im Jahr 2025 nicht annähernd für vier Quartale. Ob das Unternehmen weiterläuft, hängt an Zahlungen eines Schuldners, der eine Aufrechnung mit Gegenforderungen geltend macht, an Beteiligungsverkäufen oder am Verkauf eigener Aktien zu jedem erzielbaren Kurs. Der große Abschlag auf den Buchwert ist ein Preisargument und ändert an dieser Einstufung nichts. Die Entscheidung liegt bei dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Die German Tech Holding hat Beteiligungen und Forderungen, die auf dem Papier ein Mehrfaches des Börsenwerts ausmachen, und keine Bankschulden. Die Berichte liefern aber auch mögliche Erklärungen dafür, dass der Markt nur ein Fünftel des Buchwerts bezahlt: 201.000 Euro Kasse, ein Prüfervermerk zur Fortführung, 6,1 Millionen Euro umstrittene Forderungen, 34,9 Millionen verkaufsbereite eigene Aktien und eine Führungsvergütung von 1,07 Millionen Euro im Jahr 2025. Keine Anlageberatung.
Bilanzwerte und Abschlag
Eigenkapital 11,78 Mio. € (1,03 € je umlaufender Aktie) und Finanzanlagen 5,94 Mio. € zum 31.12.2025 gegenüber rund 2,1 Mio. € Börsenwert am 30.09.2026; keine Bankschulden.
Liquidität und Fortführung
201.000 € liquide Mittel zum 31.12.2025 bei 2,41 Mio. € Mittelabfluss aus dem laufenden Geschäft 2025; der Abschlussprüfer vermerkt eine wesentliche Unsicherheit über die Fortführung, das Management spricht von bestandsgefährdenden Risiken.
Forderungen gegen die SGT-Gruppe
Rund 6,1 Mio. € gegen die frühere Großaktionärin, die eine Aufrechnung behauptet; Zahlungsfähigkeit laut Einschätzung des Unternehmens anscheinend überwiegend vom Utimaco-Verkauf abhängig, Vergleichsgespräche laut Mitteilung vom 11.09.2026 bis auf Weiteres eingestellt.
Verwässerung
34,9 Mio. eigene Aktien gegenüber 11,4 Mio. umlaufenden, Verkauf laut Geschäftsbericht zu jedem erzielbaren Kurs möglich; Pflichtwandelanleihe zu 0,20 € je Aktie; neues Genehmigtes und Bedingtes Kapital von je bis zu 23,15 Mio. Aktien (HV 19.08.2026).
Kosten und Governance
Vergütung der Komplementärin 2025: 1,07 Mio. €, rund die Hälfte des Börsenwerts vom 30.09.2026; dazu 25 % Gewinnvorab; der Geschäftsbericht nennt zwei Rücktrittsdaten, widerspricht sich beim Umsatz und schreibt beim Verlust je Aktie „Cent“ statt Euro.
Ergebnistrend und Beteiligungen
Konzernverlust von −81,5 Mio. € (2023) über −4,3 Mio. € (2024) auf −1,8 Mio. € (2025); Beteiligungsergebnis 2025 +0,52 Mio. €; Prognose 2026 bis zu 1 Mio. € Gewinn, abhängig von 2,0 Mio. € Ergebnis nach Steuern im Beteiligungsportfolio.
Zu beachten
Aufhänger ist die Liste der meistgesuchten Werte bei wallstreet-online, in der die Aktie noch unter dem alten Namen The Payments Group Holding auftauchte — ein Aufmerksamkeitssignal, keine Datenquelle.
Datenstand 1. Oktober 2026. Unternehmenszahlen aus dem Geschäftsbericht 2025 (30.06.2026) und den Vorjahresberichten; Pressemitteilungen bis 16.09.2026 durchgesehen. Der Halbjahresbericht 2026 ist für Oktober 2026 angekündigt und noch nicht ausgewertet.
Technisch ist diese Analyse noch unter dem alten Börsenkürzel PGH.DE verknüpft (Kurs- und Datenanbindung); seit der Umfirmierung am 19.08.2026 handelt Xetra die Aktie unter GTH. ISIN DE000A1MMEV4 und WKN A1MMEV sind unverändert.
Die German Tech Holding ist kein SEC-Filer und notiert im Freiverkehr (Scale); Halbjahresberichte sind ungeprüft, der Konzernabschluss wurde freiwillig geprüft.
Angaben zu Forderungen, Rechtsstreitigkeiten und Finanzzielen der Beteiligungen stammen aus Mitteilungen der Gesellschaft und geben deren Sicht wieder; die Gegenseite (SGT-Gruppe) hat sich in diesen Dokumenten nicht geäußert.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 1. Oktober 2026. Was sich seitdem bei PGH.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 0,135 € bis 0,67 € · Letzter Kurs: 0,156 € (Stand: 9. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 15.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Asset Management
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| The Payments Group Holding GmbH & Co KGaA PGH.DE | 0,0 | – | 1,2 | 52,4 | -231,0 | – | -76,6 |
| DWS Group GmbH & Co. KGaA DWS.DE | 13,1 | 12,9 | 9,4 | 48,7 | 20,0 | 8,8 | 25,5 |
| MLP SE MLP.DE | 1,1 | 19,9 | 30,5 | 28,5 | 14,6 | -1,4 | 48,0 |
| Mutares SE & Co. KGaA MUX.DE | 0,6 | – | 3,8 | 39,2 | -4,0 | -8,5 | -5,2 |
| Deutsche Beteiligungs AG DBAN.DE | 0,3 | – | 7,3 | 100,0 | 342,8 | -71,2 | -20,3 |
| Neon Equity AG D77.DE | 0,2 | 11,7 | 7,1 | 100,0 | 732,9 | -51,3 | 6,9 |
| 029 GROUP SE INH O.N. Z29.DE | 0,2 | – | 313,5 | – | 0,0 | -311,5 | 3,5 |
| MPC Münchmeyer Petersen Capital AG MPCK.DE | 0,2 | 7,6 | 4,7 | 88,1 | 66,0 | 0,3 | 7,3 |
| Bitcoin Group SE ADE.DE | 0,1 | – | 82,5 | 99,5 | -25,1 | 7,2 | -32,8 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,2 | 12,3 | 7,3 | 70,3 | 14,6 | -5,0 | 3,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 11 | -4 | -3 | -0,29 | -1 | 28 | 41 |
| 2017 | 12 | 2 | 2 | 0,14 | -2 | 29 | 37 |
| 2018 | 13 | 2 | -1 | -0,05 | 0 | 29 | 40 |
| 2019 | 14 | -2 | 3 | 0,26 | 0 | 30 | 34 |
| 2020 | 1 | 0 | -1 | -0,07 | -2 | 28 | 29 |
| 2021 | 12 | 16 | 14 | 0,42 | -6 | 42 | 116 |
| 2022 | 14 | 14 | 7 | 0,16 | 11 | 99 | 106 |
| 2023 | 0 | -82 | -82 | -1,76 | -3 | 17 | 21 |
| 2024 | -1 | -5 | -4 | -0,28 | -4 | 13 | 14 |
| 2025 | 1 | -2 | -2 | -0,18 | -2 | 12 | 13 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021: Q4 | – | – | 11 | 6.105,90 | 63,20 | -4 | -4 |
| 2025: Q4 | – | – | 1 | 19,10 | -233,30 | -1 | -1 |
| 2022: Q2 | – | – | 10 | 846,80 | 169,40 | -1 | -1 |
| 2022: Q4 | – | – | 4 | -60,10 | -216,20 | 12 | 12 |
| 2023: Q2 | – | – | 5 | -50,40 | 4,30 | -3 | -3 |
| 2023: Q4 | – | – | 0 | -93,60 | -28.626,10 | 0 | 0 |
| 2024: Q2 | – | – | 1 | -81,10 | -70,00 | -3 | -3 |
| 2024: Q4 | – | – | 0 | 37,00 | -939,60 | -2 | -2 |
| 2025: Q2 | – | – | 0 | -70,20 | -272,60 | -1 | -1 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 2 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -0,09 | -0,09 – -0,09 | 0 | 50,0 % | 1 |
| 31.12.2027 | -0,07 | -0,07 – -0,07 | 0 | 22,2 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Noch nicht eingestuft — wir zeigen erst dann eine Kategorie, wenn eine SEC-belegte Akte mit mindestens zwei Zitaten vorliegt.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -62,7 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -86,4 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -37,5 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") keine Daten
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 53,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 78 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -18,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 7,1 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
0/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % -25,9 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -48,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -48,0 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 4
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -15,5 %
- ROCE > 15 % -18,2 %
- Renditeerwartung > 10 % -110,5 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Die SGT German Private Equity GmbH & Co. KGaA erwirbt, fördert und veräußert Beteiligungen an etablierten Unternehmen. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Asset Management und Investment. Das Segment Asset Management bietet Investitionen, Wertsteigerungsinitiativen und Veräußerungen für selbst aufgelegte Private-Equity-Fonds, an denen sich institutionelle Investoren beteiligen. Das Segment Investment umfasst den Erwerb, das Halten, die Verwaltung und die Förderung von Beteiligungen an Start-up-Unternehmen, die bei Vertrieb, Marketing, Finanzierung sowie allgemeinen organisatorischen und Managementfragen unterstützt werden, sowie die Unterstützung bei der Finanzierung von Portfoliounternehmen. Das Unternehmen hieß zuvor German Startups Group GmbH & Co. KGaA. Die SGT German Private Equity GmbH & Co. KGaA wurde 2012 gegründet und hat ihren Sitz in Frankfurt am Main, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 3
- Hauptsitz
- Frankfurt am Main, Germany
- Anschrift
- Senckenberganlage 21, 60325 Frankfurt am Main, Germany
- Telefon
- 49 693 4869 0520
- Website
- sgt-germanpe.com
- ISIN
- DE000A1MMEV4
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Christoph Gerlinger | Founder, MD & CEO | 1967 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 9. Oktober 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.