Sphere Entertainment Co.
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Wer heute kauft, wettet darauf, dass „The Wizard of Oz“ kein Einzeltreffer war, sondern die Blaupause — und dass aus der Kugel ein Franchise-Netzwerk wird, bevor der Sender 2029 seine Rechte verliert und die nächste 100-Millionen-Produktion beweisen muss, dass sie zieht. Wer wartet, prüft in jedem Quartalsbericht (10-Q) drei Zeilen: den Umsatz je Vorstellung der Sphere Experience (hält er das Oz-Niveau?), das bereinigte Betriebsergebnis des Sphere-Segments (bleibt es positiv, wenn die Show altert?) und die Fortschritte samt Gebühren aus Abu Dhabi und National Harbor. Eine Kugel voller Zuschauer ist ein starkes Bild — eine zweite tragende Show wäre ein stärkeres Argument. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Sphere Entertainment ist der seltene Fall, in dem beide Extreme gleichzeitig wahr sind: Die Kugel hat mit „The Wizard of Oz“ bewiesen, dass sie Geld verdienen kann — zwei Quartale operativ im Plus, 261,8 Millionen US-Dollar bereinigtes Betriebsergebnis, verdreifachter Cashflow, Expansion künftig auf fremde Rechnung. Und derselbe Konzern listet fünf Verlustperioden in Serie, erwartet laut eigenem 10-K weitere Verluste, verdankt seinen Nettogewinn einem nicht zurückgezahlten Kredit und schleppt einen schrumpfenden Sender mit, dessen Kronjuwelen 2029 auslaufen. Wer hier investiert, kauft eine einzigartige Venue mit Ein-Show-Risiko zum 4,5-fachen Umsatz — kontrolliert von einer Familie mit 72,3 Prozent der Stimmen. Keine Anlageberatung.
Wende im Kerngeschäft
Q4 2025 (+28,9 Mio.) und Q1 2026 (+7,2 Mio. US-Dollar) erstmals zwei Quartale in Folge operativ im Plus; bereinigtes Betriebsergebnis 2025 +138 Prozent auf 261,8 Millionen, operativer Cashflow 243,3 Millionen (2025) plus 136,2 Millionen (Q1 2026) — getragen von höherem Umsatz je Vorstellung (10-K 2025; 10-Q zum 31.03.2026).
Zugkraft der Kugel
„The Wizard of Oz at Sphere“: über zwei Millionen Tickets in viereinhalb Monaten, 500. Show im März 2026; dazu Residencies (Metallica 24 Shows ab Oktober 2026, Backstreet Boys 56 Nächte) und Mehrjahres-Sponsoren (Anheuser-Busch, Delta, Evian) für die Exosphere (Ergebnismitteilungen 8-K Q4 2025/Q1 2026).
Verlusthistorie & Ergebnisqualität
Fünf Verlustperioden in Serie (operative Verluste 166–341 Millionen US-Dollar jährlich seit GJ 2022, 2025: 229,6 Millionen), 336,4 Millionen Jahresabschreibungen; der 10-K erwartet wörtlich anhaltende erhebliche Betriebsverluste — der Nettogewinn 2025 stammt aus dem 346,1-Millionen-Buchgewinn des Schuldenschnitts.
MSG Networks
Umsatz −15 Prozent (2025), Abonnenten −14,5 bis −16 Prozent, praktisch alle Verbreitungserlöse von vier Distributoren, Goodwill-Abschreibungen 61,2 + 65,4 Millionen US-Dollar; Knicks-/Rangers-Rechte enden nach der Saison 2028-29 — 829,1 Millionen Altschulden wurden 2024 nicht zurückgezahlt (10-K 2025).
Bilanz nach der Restrukturierung
Kasse 630,2 Millionen US-Dollar (31.03.2026) gegen rund 687 Millionen Schulden-Nominal (Wandelanleihe 258,8 Mio. bis 2028, LV-Kredit 275 Mio. bis 2031, MSGN 153,5 Mio. bis 2029); die Wandelanleihe kann die Aktienzahl von 35,7 auf bis zu 46,9 Millionen verwässern (10-K 2025, Note 14; 10-Q zum 31.03.2026).
Kontrolle & Expansion
Dolan-Familie mit ~72,3 Prozent der Stimmrechte (Zwei-Klassen-Struktur) auf beiden Seiten der Rechteverhandlung 2029; Expansion dafür kapitalleicht: Abu-Dhabi-Franchise von DCT finanziert (Startgebühr teilweise erhalten), National Harbor als Absichtserklärung (10-K 2025).
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam SPHR als Platz 6 des hauseigenen Big-Earnings-Surprise-Scanners (US-Auswahl, Stand 18. Juli 2026) — Teil unserer Serie über die Top 20 dieser Auswahl.
Scanner-Kennzahlen (EPS-Überraschungen, Piotroski, Altman-Z, Relative Stärke) rechnen mit gemeldeten Quartalszahlen zum Datenstand 18. Juli 2026; die EPS-Reihe (+3,39/−2,80/+1,38/+0,12 US-Dollar) enthält Sondereffekte — Schuldenschnitt-Gewinn (Q2 2025), Goodwill-Abschreibung (Q3 2025) und einen Steuer-Rückenwind von 42,3 Millionen US-Dollar (Q4 2025).
Kurs- und Börsenwert-Angaben (~160 US-Dollar, ~5,9 Milliarden) aus dem Feed vom 18. Juli 2026, plausibilisiert gegen 36,8 Millionen ausstehende Aktien laut Quartalsbericht 10-Q zum 31. März 2026; Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 19. Juli 2026. Was sich seitdem bei SPHR geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 43,00 $ bis 176,40 $ · Letzter Kurs: 157,30 $ (Stand: 24. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Entertainment
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sphere Entertainment Co. SPHR | – | 64,3 | 28,7 | 54,7 | 2,7 | 0,0 | 270,5 |
| Netflix Inc NFLX | 337,1 | 26,9 | 8,7 | 49,1 | 32,3 | 15,9 | -33,6 |
| Walt Disney Company DIS | 191,5 | 18,0 | 10,7 | 37,2 | 15,5 | 3,4 | -5,6 |
| Warner Bros Discovery Inc WBD | 71,9 | – | 5,4 | 45,8 | 8,6 | -5,2 | 138,2 |
| Live Nation Entertainment Inc LYV | 43,5 | – | 25,3 | 25,8 | -9,9 | 8,8 | 11,4 |
| TKO Group Holdings, Inc. TKO | 36,0 | 71,9 | 12,0 | 59,1 | 21,2 | 68,9 | 5,5 |
| Fox Corp Class A FOXA | 29,4 | 18,7 | 8,7 | 36,8 | 21,4 | 16,6 | 17,6 |
| Liberty Media Corporation (Serie C) FWONK | 26,9 | 46,9 | 18,7 | 32,6 | 9,0 | 22,7 | 3,6 |
| Fox Corp Class B FOX | 26,1 | 16,8 | 8,7 | 36,8 | 21,4 | 16,6 | 14,3 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 39,7 | 26,9 | 10,7 | 37,2 | 15,5 | 15,9 | 11,4 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 711 | -98 | -109 | -4,57 | 96 | 2.408 | 3.713 |
| 2018 | 989 | -31 | 7 | 0,29 | 144 | 2.478 | 3.288 |
| 2019 | 1.049 | -46 | -8 | -0,34 | 101 | 2.572 | 3.316 |
| 2020 | 1.436 | 235 | 182 | 7,57 | 96 | 2.856 | 3.734 |
| 2021 | 648 | 65 | -148 | -6,12 | -289 | 2.169 | 5.290 |
| 2022 | 610 | -166 | -194 | -5,67 | 141 | 1.963 | 5.522 |
| 2023 | 574 | -273 | 503 | 14,39 | 154 | 2.584 | 4.973 |
| 2024 | 1.027 | -341 | -201 | -5,68 | -20 | 2.416 | 4.788 |
| 2025 | 1.027 | -223 | -201 | -5,60 | -20 | 2.416 | 4.788 |
| 2026 | 1.220 | -148 | 33 | 0,74 | 243 | 2.233 | 4.431 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -3,51 | – | 308 | -1,90 | -40,90 | 7 | 25 |
| 2025: Q1 | -2,27 | – | 281 | -12,70 | -29,20 | 6 | -11 |
| 2025: Q2 | 3,39 | – | 283 | 3,40 | 53,70 | -59 | -74 |
| 2025: Q3 | -2,80 | – | 263 | 15,20 | -38,50 | 116 | 111 |
| 2025: Q4 | 1,38 | – | 394 | 27,90 | 16,40 | 180 | 165 |
| 2026: Q1 | 0,12 | – | 386 | 37,70 | 1,20 | 136 | 131 |
| 2026: Q2 | -1,07 | -131,60 | 314 | 10,90 | -12,20 | -34 | -34 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 22 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Earnings & Überraschungen
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Hohe ADR (≥5%)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Mike Webster: Swing Trading List
- Nahe 52-Wochen-Hoch
- Oliver Kell: 52 Week Highs
- Oliver Kell: Strength on Down Day
- Power Trend
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- RS-Leader (≥90)
- RS-Neuhochs
- Stage-2-Leader
- Stan Weinstein: Stage 2
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -1,88 | -1,88 – -1,88 | 1.367 | -168,7 % | 1 |
| 31.12.2027 | -2,14 | -2,14 – -2,14 | 1.382 | -13,8 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sphere Entertainment nutzt KI operativ in der Content-Produktion: „The Wizard of Oz at Sphere“ (Premiere 28.08.2025, Entwicklungskosten laut 10-K über 100 Mio. US-Dollar) ist die erste immersive Originalproduktion des Konzerns mit KI-Einsatz; ein eigener Risk Factor behandelt Rechts- und IP-Risiken des kundenseitigen KI-Einsatzes. KI ist keine eigenständige Umsatzquelle (verkauft wird das Show-Erlebnis, nicht KI). Negativ-Befund übrige Pflicht-Filings: In den vier letzten 10-Qs und im 10-K für das Geschäftsjahr 2024 (per 30.06.2024) keine KI-Treffer.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„The experience uses technologies, including artificial intelligence and visual effects, to bring The Wizard of Oz to Sphere’s 160,000 square foot interior display plane and takes advantage of Sphere Immersive Sound’s 167,000 programmable speakers to direct sound around the venue."
Das Erlebnis nutzt Technologien, darunter Künstliche Intelligenz und visuelle Effekte, um The Wizard of Oz auf Spheres 160.000 Quadratfuß große Innen-Displayfläche zu bringen, und macht sich die 167.000 programmierbaren Lautsprecher von Sphere Immersive Sound zunutze, um den Klang durch die Halle zu lenken.
10-K · 2026-02-12 · Zum SEC-Bericht
„We invested approximately $80 million to develop the first original immersive production, Postcard from Earth, and over $100 million to develop The Wizard of Oz at Sphere (which was our first original immersive production to use artificial intelligence), and there can be no assurances as to the cost of future immersive productions, which we expect to be significant."
Wir haben rund 80 Millionen US-Dollar in die Entwicklung der ersten immersiven Originalproduktion, Postcard from Earth, investiert und über 100 Millionen US-Dollar in die Entwicklung von The Wizard of Oz at Sphere (unserer ersten immersiven Originalproduktion, die Künstliche Intelligenz einsetzt), und es gibt keine Zusicherungen hinsichtlich der Kosten künftiger immersiver Produktionen, die wir als erheblich erwarten.
10-K · 2026-02-12 · Zum SEC-Bericht
„Our use of customer-facing artificial intelligence (“AI”) technologies may expose us to legal, regulatory, intellectual property, and reputational risks, including the risk that AI outputs or the underlying AI tools infringe or are alleged to infringe third-party intellectual property rights, which could result in customer claims, regulatory scrutiny, litigation, or harm to our business and results of operations."
Unser Einsatz kundenseitiger Technologien Künstlicher Intelligenz („KI“) kann uns rechtlichen, regulatorischen, das geistige Eigentum betreffenden und Reputationsrisiken aussetzen — einschließlich des Risikos, dass KI-Ergebnisse oder die zugrunde liegenden KI-Werkzeuge Rechte Dritter am geistigen Eigentum verletzen oder eine solche Verletzung behauptet wird, was zu Kundenansprüchen, aufsichtsrechtlicher Prüfung, Rechtsstreitigkeiten oder Schäden für unser Geschäft und unsere Ertragslage führen könnte.
10-K · 2026-02-12 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-05 · 10-Q 2025-11-04 · 10-Q 2025-08-11 · 10-Q 2025-05-08 · 10-K 2026-02-12 · 10-K 2024-08-14
Eingestuft am 19. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 28,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 1,6 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 9,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 34,5 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 51,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 7,8 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 1,0 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 572 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -4,0 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 6,6 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
3/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 6,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 6,4 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 6,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 2
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 1,8 %
- ROCE > 15 % -4,0 %
- Renditeerwartung > 10 % –
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Sphere Entertainment Co. ist als Live-Unterhaltungs- und Medienunternehmen in den USA tätig.
- Mitarbeiter
- 1.100
- Hauptsitz
- New York, NY
- Anschrift
- Two Pennsylvania Plaza, 10121 New York, United States
- Telefon
- 725 258 0001
- Website
- sphereentertainmentco.com
- Börsengang
- 09.04.2020
- ISIN
- US55826T1025
- Aktien-Split
- 2165:1000 am 21.04.2023
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| James Lawrence Dolan | Executive Chairman & CEO | 1955 |
| Jennifer Koester | President & COO | 1974 |
| Robert Langer | Executive VP, CFO & Treasurer | 1965 |
| Christopher Winters | SVP, Controller & Principal Accounting Officer | 1981 |
| David Granville-Smith | Executive Vice President | 1968 |
| Felicia Yue | Executive VP & CTO | – |
| Ari Danes C.F.A. | Senior Vice President of Investor Relations & Treasury | – |
| Allen Lo | Executive VP & Chief Legal Officer | 1968 |
| Karen Laureano-Rikardsen | Global Head of Corporate Marketing & Communications | – |
| Ryan Thomas Dolan | Executive VP, Head of Event & Interactive Technology and Director | 1990 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 30.07.2026 Sphere Entertainment Co. (SPHR): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 24. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.