Scilex Holding Company
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Solange der Abschluss einen Going-Concern-Vermerk trägt, das Eigenkapital bei minus 249 Millionen US-Dollar liegt, Tilgungen in Warrants und Pflaster-Kartons bezahlt werden und die Kasse trotz Bitcoin-Bestands nur 3,4 Millionen beträgt, ist Scilex keine Beteiligung, sondern ein Lottoschein auf Refinanzierung, Bitcoin und die SEMDEXA-Zulassung 2027. Wer das Momentum handeln will, sollte es als das behandeln — mit striktem Ausstiegsplan, nicht als Investment.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Scilex ist zwei Firmen in einer Aktie: ein erodierendes Schmerzmittel-Geschäft mit echter Phase-3-Perle — und eine hochgehebelte Krypto-/Beteiligungs-Wette unter Going-Concern-Vermerk, die sich mit Verwässerung über Wasser hält. Die 95-Prozent-Rally preist die Wetten, nicht das Geschäft. Keine Anlageberatung.
Pipeline
SEMDEXA (SP-102) hat eine erfolgreiche pivotale Phase-3-Studie gegen Ischias-Schmerz plus FDA-Fast-Track; zweite Phase-3-Studie seit September 2025, geplanter Marktstart 2027 — ein echter, seltener Vermögenswert in der nicht-opioiden Schmerztherapie.
Produkte & Cash-Disziplin
Drei zugelassene Produkte; Q1 2026 mit +72 Prozent Umsatz gegenüber dem schwachen Vorjahresquartal, und der operative Cashflow war 2024 (+19,3 Mio.) und 2025 (+3,8 Mio. US-Dollar) trotz hoher Buchverluste positiv.
Momentum
Plus 95 Prozent in drei Monaten, plus 121 Prozent binnen Jahresfrist (Stand Anfang Juli 2026); Dual Momentum, Kurs über der 50- und der 200-Tage-Linie und Weinstein-Stage 3 im hauseigenen Scanner — der Markt spielt die Katalysator-Kette aktiv.
Überlebensfrage
Going-Concern-Vermerk: negatives Working Capital von 445,3 Millionen US-Dollar, 3,4 Millionen Kasse (31. März 2026), Eigenkapital −249,2 Millionen, Verbindlichkeiten 547,7 Millionen; Tilgungen wurden gegen Warrants gestundet oder in ZTlido-Kartons beglichen.
Kerngeschäft
Netto-Umsatz 2025 −46 Prozent auf 30,3 Millionen US-Dollar bei 77 Prozent Brutto-zu-Netto-Abzügen; das ZTlido-Generikum von Aveva ist seit März 2025 zugelassen, der Patentprozess ging in erster Instanz verloren (Berufung läuft).
Krypto-Pivot & Verwässerung
„Krypto statt Kasse“ als erklärte Strategie: 42,4 Millionen US-Dollar Bitcoin-Verlust 2025, Datavault-Beteiligung binnen eines Quartals halbiert und als Bahamas-Kreditpfand gebunden, 140 Millionen Transaktionskosten für die Semnur-Abspaltung; Aktienzahl +22 Prozent in elf Monaten, weitere +78 Prozent angekündigt, Insider halten nur 4,5 Prozent, Klage gegen den CEO.
Zu beachten
Reverse Split 1:35 zum 15. April 2025 (Rettung der Nasdaq-Notiz); alle historischen Kurse und die meisten älteren Kursziele sind dadurch nur split-bereinigt vergleichbar.
KI-Einstufung „Neutral“: KI kommt im eigenen Geschäft praktisch nicht vor — die KI-Anmutung entsteht über den Namen der Finanzbeteiligung Datavault AI (rund 48 Prozent, verpfändet).
Extreme Marktenge: nur gut 5 Millionen Aktien im Streubesitz, durchschnittliche Tagesschwankung rund 14 Prozent — Nachrichten können den Kurs in beide Richtungen zweistellig bewegen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei SCLX geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 3,80 $ bis 22,50 $ · Letzter Kurs: 4,00 $ (Stand: 6. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Drug Manufacturers - General
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Scilex Holding Company SCLX | 0,0 | – | -2,6 | 55,5 | – | -46,5 | -61,1 |
| Eli Lilly and Company LLY | 1.032,2 | 44,6 | 25,7 | 83,4 | 49,4 | 44,7 | 40,3 |
| Johnson & Johnson JNJ | 593,4 | 31,2 | 19,9 | 68,1 | 27,4 | 6,1 | 40,8 |
| AbbVie Inc ABBV | 465,0 | 139,1 | 27,3 | 72,8 | 32,2 | 8,6 | 14,6 |
| Merck & Company Inc MRK | 338,4 | 42,0 | 17,5 | 75,9 | 38,6 | 1,2 | 65,9 |
| Amgen Inc AMGN | 215,9 | 28,7 | 14,9 | 71,9 | 33,8 | 9,9 | 39,3 |
| Gilead Sciences Inc GILD | 178,8 | 20,2 | 117,8 | 79,6 | 39,3 | 2,4 | 34,2 |
| Novo Nordisk A/S NVO | 163,1 | 9,2 | 8,2 | 82,0 | 42,5 | 6,4 | -33,3 |
| Pfizer Inc PFE | 161,8 | 22,2 | 15,7 | 74,7 | 31,6 | -1,7 | 9,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 215,9 | 29,9 | 17,5 | 74,7 | 36,2 | 6,1 | 34,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 21 | -139 | -179 | -44,30 | -60 | – | – |
| 2020 | 24 | -35 | -48 | -11,79 | -31 | -142 | 82 |
| 2021 | 31 | -36 | -88 | -23,30 | -29 | -224 | 78 |
| 2022 | 38 | -51 | -23 | -6,09 | -21 | 36 | 87 |
| 2023 | 47 | -105 | -114 | -30,71 | -21 | -173 | 101 |
| 2024 | 57 | -83 | -73 | -10,47 | 19 | -193 | 93 |
| 2025 | 30 | -272 | -359 | -32,51 | 4 | -208 | 365 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -0,92 | – | 15 | 10,70 | -43,40 | 3 | 2 |
| 2025: Q1 | -3,71 | – | 5 | -54,00 | -521,20 | 6 | 6 |
| 2025: Q2 | -12,24 | – | 10 | -39,50 | -869,70 | 7 | 7 |
| 2025: Q3 | -36,58 | – | 11 | -26,80 | -2.435,90 | 8 | 9 |
| 2025: Q4 | -4,71 | – | 5 | -67,80 | -690,80 | -18 | -18 |
| 2026: Q1 | -6,15 | – | 9 | 72,10 | -502,40 | -1 | -4 |
| 2026: Q2 | -16,65 | -36,00 | 8 | -23,20 | -1.513,20 | -7 | -7 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 8 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Momentum & Trend
Recherche
Risiko & Schwäche
- Going Concern (Distress-Proxy)
- Insolvenz-Studie: gestapelte Warnsignale
- Insolvenzgefahr-Radar: Kasse bald leer
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -0,89 | -0,89 – -0,89 | 0 | 95,7 % | 1 |
| 31.12.2027 | 0,73 | 0,73 – 0,73 | 189 | 182,0 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Scilex verkauft nicht-opioide Schmerzmittel; im eigenen Geschäft kommt KI nicht vor: keine KI-Umsatzquelle, kein belegter operativer KI-Einsatz. Der 10-K 2025 enthält nur den generischen Risikoabschnitt »Risks Related to Artificial Intelligence« ohne konkreten Bezug zum eigenen Geschäftsmodell (zählt laut Kriterienkatalog nicht als »bedroht«); der 10-Q Q1 2026 nennt lediglich ein unverbindliches Term Sheet über eine KI-Apotheken-Plattform eines Partners (Wellgistics/DelivMeds AI). Die KI-Anmutung der Aktie stammt allein aus dem Namen der Finanzbeteiligung Datavault AI (~48 Prozent, per Bitcoin bezahlt) — eine Beteiligung ist kein KI-Produktumsatz. Negativ-Befund per Volltext-Prüfung von 2×10-K und 4×10-Q auf »artificial intelligence«, »machine learning«, »generative«: in den Filings vor GJ 2025 null Treffer (alle »generative«-Funde sind »regenerative/degenerative«-Fehltreffer aus der Medizin).
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-20 · 10-Q 2025-11-14 · 10-Q 2025-08-13 · 10-Q 2025-05-14 · 10-K 2026-04-10 · 10-K 2025-03-31
Eingestuft am 8. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -7,3 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 186,3 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 42,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -34,4 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 49,7 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 3,7 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA verfehlt
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 548 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen keine Daten
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 17,6 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 6,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 150,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 150,0 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 0
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % –
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % –
- Renditeerwartung > 10 % 178,7 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20. Aug 2026 | Scilex Holding Co | 10% Owner | Sonstige | 50.000.000 | 0,3151 | 15.755.000 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Scilex Holding Company konzentriert sich auf Erwerb, Entwicklung und Vermarktung nicht-opioider Schmerzmanagementprodukte zur Behandlung akuter und chronischer Schmerzen. Zu den kommerziellen Produkten gehört ZTlido (Lidocain-topisches System) 1.
- Mitarbeiter
- 34
- Hauptsitz
- Palo Alto, CA
- Anschrift
- 960 San Antonio Road, 94303 Palo Alto, United States
- Telefon
- 650 516 4310
- Website
- scilexholding.com
- Börsengang
- 05.03.2021
- ISIN
- US80880W2052
- Aktien-Split
- 1606:1000 am 16.06.2026
- Aktien-Split
- 1:35 am 15.04.2025
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Henry H. Ji Ph.D. | CEO, President & Executive Chairman | 1964 |
| Stephen Ma | Senior VP, CFO, COO, Corporate Secretary & Director | 1973 |
| Suketu D. Desai Ph.D. | Interim Chief Technical Officer & Senior VP | 1965 |
| Gigi DeGuzman | VP & Chief People Officer | – |
| Suresh K. Khemani | Senior VP, Chief Commercial Officer & GM of Scilex Pharma | 1960 |
| Dmitri V. Lissin M.D. | Senior VP of Clinical Development and Medical Affairs & Interim Chief Medical Officer | 1959 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 29.09.2026 Scilex Holding Co (SCLX): Entry into a Material Definitive Agreement; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 12.08.2026 Scilex Holding Co (SCLX): Entry into a Material Definitive Agreement; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 22.07.2026 Scilex Holding Co (SCLX): Entry into a Material Definitive Agreement; Completion of Acquisition or Disposition of Assets; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 6. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.