Safe Bulkers Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb, und zwar wegen einer operativen Frage, nicht wegen des Kurses. Für Rot fehlt jeder Anlass: kein Fortführungshinweis, positives und im ersten Halbjahr 2026 gewachsenes Eigenkapital (870,3 Millionen US-Dollar), eine Zinsdeckung vom 7,7-Fachen gegen eine vertragliche Untergrenze von 2,0, 142,9 Millionen Kasse plus 200,1 Millionen zugesagte freie Linien und ein Schrottwert der Flotte von 313,6 Millionen, der die Nettoverschuldung fast allein trägt. Für Grün fehlt dagegen die Verlässlichkeit der Ertragskraft: Das Nettoergebnis schwankte in zehn Jahren zwischen −84,7 und +174,3 Millionen US-Dollar auf einer Flotte, die sich kaum verändert hat, und die Gesellschaft hat diese Schwankung bewusst nicht abgesichert — die durchschnittliche Restlaufzeit der Charterverträge betrug zum 24. Juli 2026 0,4 Jahre, für 2027 waren 10 Prozent der Schiffstage belegt. Dazu tritt eine Kostenzeile, die nicht mitatmet: 24,1 Millionen US-Dollar Managementgebühren im Jahr 2025 an eine vom Vorstandschef kontrollierte Gegenpartei, zahlbar auch in Verlustjahren, mit offenem Ausgang der Vertragsverlängerung im Mai 2027. Das ist kein Substanzrisiko, sondern eine offene operative Frage — und zwischen zwei Stufen gilt die vorsichtigere. Ob die Aktie zu diesem Preis teuer oder billig ist, spielt für diese Einstufung bewusst keine Rolle.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Safe Bulkers betreibt 46 Trockenschüttgut-Frachter mit einer für die Branche konservativen Bilanz: rund 30 Prozent Verschuldung auf Schiffs-Marktwerte, 7,7-fache Zinsdeckung im ersten Halbjahr 2026, Dividende in jedem Quartal seit März 2022. Das Ergebnis bleibt trotzdem unplanbar, weil es fast vollständig an der Charterrate hängt: 35,2 Millionen US-Dollar Quartalsgewinn im zweiten Quartal 2026 nach 1,7 Millionen im Vorjahresquartal, und über zehn Jahre eine Spanne von −84,7 bis +174,3 Millionen. Abgesichert ist davon wenig — die durchschnittliche Restlaufzeit der Charterverträge lag bei 0,4 Jahren, für 2027 waren erst 10 Prozent der Schiffstage verchartert. Dazu kommen 24,1 Millionen US-Dollar fixe Managementgebühren an eine vom Vorstandschef kontrollierte Gegenpartei und eine Kreditklausel, die die Familienkontrolle festschreibt. Keine Anlageberatung.
Bilanz & Finanzierung
Zum 30. Juni 2026 standen 870,3 Millionen US-Dollar Eigenkapital, 142,9 Millionen Kasse und 200,1 Millionen freie zugesagte Kreditlinien in den Büchern; die Verschuldung lag bei rund 30 Prozent der Schiffs-Marktwerte, die Zinsdeckung im ersten Halbjahr 2026 beim 7,7-Fachen bei einer vertraglichen Untergrenze von 2,0. Selbst der reine Schrottwert der Flotte (313,6 Millionen) deckt rund 85 Prozent der Nettoverschuldung von 368,5 Millionen.
Flotte & operative Führung
Durchschnittsalter 10,4 Jahre zum 24. Juli 2026, 14 Schiffe nach den schärfsten IMO-Abgasstufen ab Baujahr 2022, 20 mit Abgaswäschern, zehn Neubauten in Auftrag und 25 nachgerüstete Schiffe. Die Betriebskosten je Schiff und Tag sanken im ersten Halbjahr 2026 ohne Werftaufenthalte um fünf Prozent auf 5.297 US-Dollar.
Ergebnisqualität & Planbarkeit
Das Nettoergebnis schwankte 2016 bis 2025 zwischen −84,7 und +174,3 Millionen US-Dollar und fiel allein 2025 um 60 Prozent auf 38,6 Millionen. Zum 24. Juli 2026 betrug die durchschnittliche Restlaufzeit der Charterverträge 0,4 Jahre; für 2027 waren 10 Prozent der Schiffstage vertraglich belegt, für 2028 3 Prozent.
Kostenstruktur der Betriebsführung
Die Gesellschaft beschäftigt niemanden selbst und zahlte 2025 24,1 Millionen US-Dollar Managementgebühren (2024: 21,4 Millionen) an drei vom Vorstandschef kontrollierte Gesellschaften — rund 62 Prozent des Jahresüberschusses. Die Gebühr fällt laut Jahresbericht unabhängig von Beschäftigung und Ertragslage an; die Verträge enden am 29. Mai 2027, die Nachfolgekonditionen sind offen.
Eigentümerstruktur & Governance
Die Familie Hajioannou hielt zum 15. Mai 2026 47,5 Prozent; die Kreditverträge verlangen dauerhaft 30 bis 35 Prozent Familienbesitz, ein Übernahmeschutz bei zehn Prozent nimmt die Brüder Hajioannou ausdrücklich aus, und als ausländischer Emittent darf die Gesellschaft auf die NYSE-Anforderung eines mehrheitlich unabhängigen Verwaltungsrats verzichten. Ein Kontrollwechsel ist praktisch ausgeschlossen.
Bewertung & Kapitalrückgabe
Beim Ankerkurs von 8,53 US-Dollar (21. August 2026) liegt der Börsenwert bei rund 868,6 Millionen US-Dollar, das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf zwölf Monate bei etwa elf und der Kurs beim 1,13-Fachen des Stammaktien-Buchwerts von 7,56 US-Dollar — rechnerisch unter dem aus den Schiffs-Marktwerten abgeleiteten Substanzwert von grob 11 bis 12,50 US-Dollar. Dividende seit März 2022 in jedem Quartal, zuletzt 7,5 US-Cent.
Zu beachten
Aufhänger war ein Treffer unseres Reddit-Hype-Scanners am 22.08.2026. Eine belastbare Erwähnungszahl aus einer öffentlichen Messquelle lag zum Redaktionsschluss nicht vor; inhaltliche Grundlage der Analyse sind ausschließlich die SEC-Berichte der Gesellschaft und daraus abgeleitete Kennzahlen.
Safe Bulkers ist ein ausländischer Emittent (Foreign Private Issuer) nach dem Recht der Marshallinseln und reicht deshalb kein 10-K und kein 10-Q ein. Grundlage dieser Analyse sind der Jahresbericht auf Formular 20-F für 2025 (eingereicht 04.03.2026), der Zwischenbericht auf Formular 6-K vom 29.07.2026 mit den Zahlen zum 30.06.2026 sowie weitere Formulare 6-K aus 2026. Bilanziert wird nach US-GAAP in US-Dollar, das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.
Verwechslungsgefahr: An der NYSE notieren unter demselben Namen drei Papiere — die Stammaktie SB sowie die Vorzugsaktien SB.PR.C und SB.PR.D mit einem festen Kupon von 8,00 Prozent auf 25 US-Dollar Nennwert. Eine achtprozentige Rendite bezieht sich auf die Vorzugsaktien, nicht auf die Stammaktie. Seit Juni 2026 wird die Stammaktie zusätzlich an der Euronext Athen unter demselben Kürzel gehandelt (ISIN MHY7388L1039).
Bewertungsangaben datiert und evergreen: Der Kurs-Anker von 8,53 US-Dollar ist der Schlusskurs vom 21.08.2026; multipliziert mit 101.833.473 Aktien (Stand 24.07.2026) ergibt das 868,6 Mio. US-Dollar und deckt sich mit dem Börsenwert aus den Fundamentaldaten. Der abgeleitete Substanzwert von grob 11 bis 12,50 US-Dollar je Aktie ist eine eigene Rückrechnung aus der Unternehmensangabe „Verschuldung rund 30 Prozent auf Schiffs-Marktwerte“ und reagiert empfindlich auf diese Rundung — er ist eine Größenordnung, kein Kursziel.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei SB geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 4,10 $ bis 9,20 $ · Letzter Kurs: 8,80 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Marine Shipping
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Safe Bulkers Inc SB | 0,9 | – | 7,2 | 63,6 | – | -10,4 | 103,1 |
| Kirby Corporation KEX | 7,5 | 21,1 | 10,4 | 33,2 | 13,3 | 3,0 | 68,6 |
| Matson Inc MATX | 7,0 | 16,8 | 8,4 | 23,0 | 7,8 | -2,3 | 131,9 |
| Hafnia Limited HAFN | 5,2 | 11,5 | 5,8 | 31,9 | 22,3 | -18,1 | 91,3 |
| ZIM Integrated Shipping Services Ltd ZIM | 3,5 | 36,2 | 3,8 | 31,0 | -1,0 | -18,1 | 118,3 |
| Okeanis Eco Tankers Corp. ECO | 3,5 | 8,2 | 7,2 | 72,3 | 75,0 | -0,4 | 261,8 |
| Star Bulk Carriers Corp SBLK | 3,4 | 12,1 | 8,3 | 47,3 | 39,7 | -17,6 | 78,1 |
| Danaos Corporation DAC | 3,2 | 5,6 | 3,7 | 70,8 | 48,4 | 2,8 | 92,7 |
| Navios Maritime Partners LP NMM | 2,6 | 7,9 | 4,1 | 90,3 | 34,3 | 0,8 | 109,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 3,5 | 11,8 | 7,2 | 47,3 | 28,3 | -2,3 | 103,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 110 | -12 | -56 | -0,66 | 14 | 579 | 1.174 |
| 2017 | 148 | 24 | -85 | -0,84 | 49 | 456 | 1.035 |
| 2018 | 193 | 56 | 28 | 0,27 | 85 | 483 | 1.076 |
| 2019 | 198 | 45 | 16 | 0,16 | 58 | 490 | 1.115 |
| 2020 | 198 | 11 | -13 | -0,13 | 63 | 445 | 1.106 |
| 2021 | 329 | 172 | 174 | 1,53 | 217 | 679 | 1.094 |
| 2022 | 350 | 185 | 173 | 1,43 | 218 | 772 | 1.246 |
| 2023 | 284 | 94 | 77 | 0,68 | 122 | 793 | 1.340 |
| 2024 | 308 | 112 | 97 | 0,91 | 130 | 832 | 1.403 |
| 2025 | 276 | 69 | 39 | 0,37 | 102 | 831 | 1.403 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,18 | -26,40 | 72 | -13,10 | 27,10 | 27 | -14 |
| 2025: Q1 | 0,07 | -69,90 | 64 | -21,20 | 11,30 | 30 | 30 |
| 2025: Q2 | 0,02 | -93,60 | 66 | -16,30 | 2,60 | 19 | 19 |
| 2025: Q3 | 0,17 | -26,10 | 73 | -3,70 | 24,30 | 20 | 20 |
| 2025: Q4 | 0,12 | -36,50 | 73 | 1,50 | 16,30 | 33 | -9 |
| 2026: Q1 | 0,22 | 215,20 | 74 | 15,60 | 29,90 | 33 | -9 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 14 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Power Trend
- Stan Weinstein: Checklist
- Stan Weinstein: Stage 2
- Stärke an Stresstagen
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 1,04 | 0,96 – 1,11 | 322 | 223,4 % | 2 |
| 31.12.2027 | 0,70 | 0,58 – 0,82 | 291 | -32,4 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 12,9 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 30,0 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 881,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 101,2 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 60,5 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 36,1 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Safe Bulkers verchartert Trockenschüttgut-Frachter; in sechs durchgesehenen SEC-Einreichungen (20-F 2025 und 2024, vier Formulare 6-K aus 2026) beschreibt die Gesellschaft weder ein KI-Produkt noch einen eigenen KI-Einsatz — die einzige Nennung von „AI“ steht im 20-F 2025 in einer zitierten BIMCO-Marktprognose über die weltweite Investitionslage, nicht über das Unternehmen selbst.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-03-04 · 20-F 2025-03-10 · 6-K 2026-07-29 · 6-K 2026-06-18 · 6-K 2026-05-11 · 6-K 2026-04-16
Eingestuft am 22. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -7,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -10,6 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -5,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 11,5 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 35,9 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2,9 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 142 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 5,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 47,5 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
3/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 10,8 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 2,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 36,8 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 5,6x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 80,9 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 4,6 %
- ROCE > 15 % 5,2 %
- Renditeerwartung > 10 % 46,1 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11. Sep 2026 | Hajioannou Polys | Chief Executive Officer | Sonstige | 1.500.000 | – | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Safe Bulkers, Inc. , together with its subsidiaries, provides marine drybulk transportation services internationally.
- Mitarbeiter
- 10
- Hauptsitz
- Monaco, Monaco
- Anschrift
- Les Acanthes, 98000 Monaco, Monaco
- Telefon
- 30 2 111 888 400
- Website
- safebulkers.com
- Börsengang
- 29.05.2008
- ISIN
- MHY7388L1039
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Polys Hajioannou | Chairman & CEO | 1967 |
| Loukas Barmparis | President, Secretary & Director | 1963 |
| Konstantinos Adamopoulos | CFO, Treasurer & Director | 1963 |
| Ioannis Foteinos | COO & Director | 1959 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.