Here Group Limited
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Eine wesentliche operative Frage bleibt offen: Ob das Sammelfiguren-Geschäft aus eigener Kraft profitabel werden kann, ist nach drei Verlustquartalen mit steigendem operativem Verlust und einer um rund ein Fünftel gesenkten Jahresprognose nicht belegt – zumal rund 62 Prozent des Umsatzes im Quartal bis 31. März 2026 an einer einzigen Figur hingen. Ein Substanzrisiko sehen wir dagegen nicht: Zum 31. März 2026 standen 670,3 Millionen Yuan Liquidität ohne Bankschulden in der Bilanz. Das ist ein Qualitätsurteil zum Unternehmen, kein Urteil über den aktuellen Kurs.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Here Group hat sich in weniger als zwei Jahren vom Anbieter von Online-Kursen zur Sammelfiguren-Firma umgebaut und dabei eine gut gefüllte Kasse ohne Bankschulden behalten. Das neue Geschäft trägt sich bislang aber nicht selbst: In jedem der drei Quartale des Geschäftsjahres 2026 stand ein Verlust, der operative Verlust wuchs von Quartal zu Quartal, rund 62 Prozent des Umsatzes hängen an einer einzigen Figur, und die Jahresprognose wurde nach zweimaliger Bestätigung um rund ein Fünftel gesenkt. Keine Anlageberatung.
Prognosetreue
Die Spanne 750 bis 800 Mio. Yuan wurde am 17.09.2025 gesetzt, am 02.12.2025 und am 12.03.2026 bestätigt, obwohl nach zwei Quartalen erst 304,4 Mio. standen und die eigene Q3-Prognose bei 140 bis 150 Mio. lag. Am 05.06.2026 folgte die Senkung auf 600 bis 610 Mio.
Umsatzkonzentration
Im Quartal bis 31.03.2026 kamen 102,4 von 164,7 Mio. Yuan aus einer einzigen Figur (WAKUKU) – rund 62 Prozent, nach rund 73 Prozent im Vorquartal. Der Umsatz dieser Figur fiel binnen eines Quartals um rund 21 Prozent.
Kostenstruktur
Im Quartal bis 31.03.2026 lagen allein die Marketingausgaben mit 57,722 Mio. Yuan über dem gesamten Bruttogewinn von 56,860 Mio.; der operative Verlust stieg von 29,128 (Q1) über 38,215 (Q2) auf 43,960 Mio. Yuan.
Bilanz und Liquidität
Zum 31.03.2026 standen 670,295 Mio. Yuan (97,2 Mio. US-Dollar) an Zahlungsmitteln, verfügungsbeschränkten Mitteln und kurzfristigen Geldanlagen ohne jede Bankschuld gegen einen Quartalsverlust von 34,135 Mio. – die Kasse reicht nach heutigem Stand für viele Quartale.
Ergebnisqualität
Der Gewinnvortrag drehte von minus 225,431 Mio. Yuan (30.06.2025) auf plus 6,631 Mio. (31.03.2026) – getragen vom Veräußerungsgewinn des Altgeschäfts von 284,737 Mio. Yuan im Quartal bis 30.09.2025, nicht vom Sammelfiguren-Geschäft.
Stimmrechte
Jede der 49.859.049 Klasse-B-Aktien trägt zehn Stimmen. Bei 163.153.846 Stammaktien zum 21.10.2025 hält der Vorstandsvorsitzende damit rund 81 Prozent der Stimmen bei rund 31 Prozent des Kapitals.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse war die Prognosesenkung vom 5. Juni 2026 im Zwischenbericht (6-K) – kein Treffer in unserem hauseigenen Aktien-Scanner.
Als Foreign Private Issuer legt Here Group keinen Quartalsbericht (10-Q) vor; die Quartalszahlen stammen aus freiwilligen Zwischenberichten (6-K), der Jahresabschluss aus dem Geschäftsbericht (20-F). Umrechnungen in US-Dollar folgen dem im Bericht genannten Kurs von 6,8980 Yuan je US-Dollar (31. März 2026).
Verwechslungsgefahr: Der Ticker HERE gehört seit dem 11. November 2025 zu Here Group Limited und hat nichts mit dem Kartendienst HERE Technologies zu tun. Kursdaten vor diesem Datum laufen bei manchen Anbietern noch unter QuantaSing bzw. QSG.
Bewertungskennzahlen aus Fundamentaldaten sind bei diesem Titel mit Vorsicht zu lesen: Sie stellen einen in Yuan bilanzierten Umsatz einem in US-Dollar gerechneten Börsenwert gegenüber und rechnen den Veräußerungsgewinn des Altgeschäfts in das Kurs-Gewinn-Verhältnis ein.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 19. August 2026. Was sich seitdem bei HERE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,50 $ bis 8,50 $ · Letzter Kurs: 1,70 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Leisure
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Here Group Limited HERE | 0,1 | 2,6 | 0,2 | 33,1 | -26,7 | -28,2 | -80,1 |
| Amer Sports, Inc. AS | 16,6 | 35,1 | 17,9 | 59,8 | 16,5 | 26,7 | -20,1 |
| Hasbro Inc HAS | 13,3 | – | 44,1 | 63,8 | 27,6 | 13,7 | 25,7 |
| Life Time Group Holdings Inc LTH | 8,8 | 23,7 | 14,5 | 48,0 | 17,1 | 14,3 | 47,2 |
| Acushnet Holdings Corp GOLF | 4,8 | 29,9 | 14,2 | 47,5 | 17,5 | 4,1 | 4,7 |
| Mattel Inc MAT | 4,7 | 10,5 | 7,5 | 47,6 | -9,2 | -0,6 | -11,1 |
| Planet Fitness Inc PLNT | 3,3 | 15,7 | 9,2 | 58,5 | 32,5 | 12,1 | -58,2 |
| YETI Holdings Inc YETI | 3,1 | 21,2 | 11,3 | 59,2 | 3,3 | 2,1 | 15,6 |
| Callaway Golf Company CALY | 2,6 | 58,0 | 10,7 | 44,3 | 20,1 | -51,4 | 48,5 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 4,7 | 22,4 | 11,3 | 48,0 | 17,1 | 4,1 | 4,7 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1.760 | -331 | -316 | -5,74 | 79 | -280 | 330 |
| 2022 | 2.868 | -235 | -233 | -4,24 | 273 | -125 | 603 |
| 2023 | 3.081 | -114 | -109 | -1,97 | 236 | 224 | 1.223 |
| 2024 | 3.795 | 377 | 386 | 6,80 | 283 | 516 | 1.426 |
| 2025 | 2.726 | 397 | 359 | 6,51 | 28 | 809 | 1.662 |
| 2026 | 596 | -170 | 62 | 1,16 | – | 629 | 1.137 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,49 | 258,00 | 1.000 | 20,70 | 19,70 | – | – |
| 2024: Q3 | 0,55 | 44,70 | 810 | -6,80 | 10,00 | – | – |
| 2024: Q4 | 0,80 | 25,00 | 727 | -25,90 | 17,40 | – | – |
| 2025: Q1 | 0,23 | 155,60 | 571 | -39,60 | 7,20 | – | – |
| 2025: Q2 | 0,67 | 37,30 | 618 | -38,20 | 17,80 | – | – |
| 2025: Q3 | -0,49 | -189,10 | 127 | -84,30 | 229,30 | – | – |
| 2025: Q4 | -0,07 | -108,20 | 175 | -75,90 | -14,30 | – | – |
| 2026: Q1 | -0,09 | -140,10 | 165 | -71,10 | -20,70 | – | – |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 4 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2027 | 0,04 | 0,04 – 0,04 | 403 | 106,8 % | 1 |
| 30.06.2028 | 0,84 | 0,21 – 1,47 | 1.138 | 2.000,0 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Here Group Limited (vormals QuantaSing Group Limited) entwirft und verkauft Sammelfiguren; in sechs geprüften SEC-Berichten – dem Geschäftsbericht 20-F für das Geschäftsjahr 2025 und fünf Zwischenberichten 6-K aus dem Zeitraum Oktober 2025 bis Juni 2026 – kommt kein einziger Beleg für künstliche Intelligenz als Produkt, als Bestandteil des Geschäftsmodells oder als benanntes Risiko vor.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 20-F 2025-10-31 · 6-K 2026-06-05 · 6-K 2026-03-12 · 6-K 2025-12-02 · 6-K 2025-10-01 · 6-K 2025-09-17
Eingestuft am 19. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -42,2 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -55,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,9 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") keine Daten
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 33,1 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 5,6 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 576 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre keine Daten
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -17,3 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 7,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
2/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % -19,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 38,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -14,9 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 2
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 12,4 %
- ROCE > 15 % -17,3 %
- Renditeerwartung > 10 % –
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Here Group Limited designs and sells pop toys in China. It offers collectible pop toys, such as plush toys and figures under HERE brand. The company was formerly known as QuantaSing Group Limited and change its name to Here Group Limited in November 2025. Here Group Limited was founded in 2019 and is headquartered in Beijing, the People's Republic of China.
- Mitarbeiter
- 714
- Hauptsitz
- Beijing, China
- Anschrift
- Building D, Ronsin Technology Center, 100102 Beijing, China
- Telefon
- 86 10 6493 7857
- Website
- heregroup.com
- Börsengang
- 25.01.2023
- ISIN
- US74767N1072
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Dong Xie | CFO, Senior Vice President & Director | 1980 |
| Xihao Liu | Senior VP & Director | 1984 |
| Peng Li | Founder, Chairman of the Board & CEO | 1983 |
| Leah Guo | Associate Director of Investor Relations | – |
| Guangqiang Shi | Senior Vice President | 1980 |
| Huiyu Zhan | Director and Chief Product Officer | 1984 |
| Tina Tang | Manager of Investor Relations | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.