Deckers Outdoor Corporation
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Geschäftsmodell, Zahlen und Bilanz halten unserer Prüfung stand. Ob der aktuelle Kurs einen Einstieg trägt, ist eine eigene Frage — sie hängt am Preis, nicht am Unternehmen.
Warum diese Farbe
Qualität, Bilanz und Bewertung sprechen für die Aktie — das Value-Etikett ist diesmal echt, und die Rückkauf-Ermächtigung über ein Drittel des Börsenwerts setzt einen Boden aus Nachfrage. Aber der Markt verlangt zu Recht Beweise: Solange der US-Umsatz bei null Wachstum steht, die HOKA-Treppe abwärts führt und die Zollkosten eine Wundertüte bleiben, ist der günstige Preis das Honorar fürs Risiko, nicht ein Geschenk. Spannend wird es, wenn der Heimatmarkt sich stabilisiert oder das Weihnachtsquartal 2026 die UGG-Nachfrage bestätigt. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Deckers ist der seltene Fall, in dem das Value-Signal der Nachrechnung standhält: ein schuldenfreier Zwei-Marken-Konzern mit Rekordgewinn über der Milliarde, 41 Prozent Eigenkapitalrendite und einem KGV um 15 — abzüglich Kasse etwa das Zwölffache des Gewinns. Der Abschlag hat aber benennbare Gründe: Der US-Markt stagniert bei plus 0,2 Prozent, HOKAs Wachstumstreppe führt abwärts, UGG bleibt eine Modefrage, und Zölle wie Beschaffungsklumpen (Vietnam/Indonesien, zwei Gerbereien) machen die Kronjuwel-Bruttomarge angreifbar. Die Börse preist Stagnation ein; jede Stabilisierung des Heimatmarkts wäre eine positive Überraschung — jede Modewende bei UGG oder HOKA eine teure. Keine Anlageberatung.
Markenstärke & Profitabilität
HOKA und UGG sind globale Marken mit echter Preissetzungsmacht: 57,7 Prozent Bruttomarge, 23,1 Prozent operative Marge, 41 Prozent Eigenkapitalrendite — der Gewinn je Aktie hat sich seit dem Geschäftsjahr 2023 von 3,23 auf 7,02 US-Dollar mehr als verdoppelt (10-K, Geschäftsjahr 2026).
Bilanz & Kapitalrückführung
1,91 Milliarden US-Dollar Kasse, keine gezogenen Bankkredite, Firmenwerte von nur 14 Millionen; Rückkäufe von 1,08 Milliarden im Geschäftsjahr 2026 und eine auf rund 4,84 Milliarden aufgestockte Ermächtigung (Mai 2026) — etwa ein Drittel des Börsenwerts. Keine Dividende seit dem Börsengang.
Scanner-Signal & Bewertung
Der Greenblatt-Treffer hält der Gegenprobe stand (Kapitalrendite-Näherung rund 27,8 Prozent bei Schwelle 25; KGV rund 15), flankiert von Levermann (4 Punkte) und Buffetts Owner-Earnings-Rendite. Abzüglich der Netto-Kasse kostet das operative Geschäft etwa das Zwölffache des Jahresgewinns (Datenstand 8. Juli 2026).
Wachstumsqualität & Heimatmarkt
Der US-Umsatz wuchs im Geschäftsjahr 2026 nur um 0,2 Prozent — das gesamte Wachstum kam aus dem Ausland (+26,8 Prozent). Die HOKA-Wachstumstreppe führt abwärts (27,9 → 23,6 → 15,9 Prozent), UGG wuchs im Weihnachtsquartal nur noch um 4,9 Prozent; Stage 1 und Relative Stärke 34 zeigen, dass der Markt das eingepreist hat.
Klumpen- & Zollrisiken
Zwei Marken tragen 97,3 Prozent des Umsatzes in einer Branche mit erklärtem Mode-Risiko; die Fertigung konzentriert sich auf Vietnam und Indonesien, das UGG-Schaffell auf zwei Gerbereien in China. Zölle drückten die Bruttomarge bereits, und die Margen-Schonung ist laut 10-K im Geschäftsjahr 2027 möglicherweise nicht wiederholbar.
Zu beachten
Anders als beim Kirby-Fall (Datenfehler) hält der Greenblatt-Treffer hier der Gegenprobe an den 10-K-Zahlen stand; die Rechnung ist im Text offengelegt. Die Scanner-Zeile ist im Screenshot dokumentiert (Datenstand 8. Juli 2026, live bestätigt am 14. Juli 2026).
Deckers hat ein gebrochenes Geschäftsjahr (Ende 31. März): „Geschäftsjahr 2026“ = April 2025 bis März 2026. Alle Bilanz- und Ertragszahlen stammen aus den SEC-Berichten (10-K, eingereicht 22.05.2026; 10-Q zum 31.12.2025, eingereicht 03.02.2026) und sind im Text datiert; Bewertungsangaben tragen den Datenstand 8. Juli 2026.
Analysten-Schätzungen (7,49 bzw. 8,33 US-Dollar Gewinn je Aktie für die Geschäftsjahre 2027/2028) sind Konsens-Prognosen von 24 Profis, keine Fakten — bei Konsummarken werden Schätzungen nach Modewenden historisch stark revidiert.
Mögliche Zoll-Erstattungen nach dem IEEPA-Urteil des Obersten Gerichtshofs stehen mit null in den Büchern (Stand 31.03.2026) — ein potenzieller, aber ungewisser Einmaleffekt; Höhe und Zeitpunkt sind offen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei DECK geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 77,50 $ bis 120,90 $ · Letzter Kurs: 79,10 $ (Stand: 2. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 02.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Footwear & Accessories
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Deckers Outdoor Corporation DECK | 11,0 | 11,9 | 6,9 | 57,8 | 14,0 | 9,4 | -21,4 |
| Nike Inc NKE | 50,2 | 22,3 | 12,1 | 43,3 | 6,9 | -9,8 | -53,1 |
| On Holding Ltd ONON | 10,4 | 34,0 | 12,8 | 64,8 | 14,1 | 24,2 | -26,3 |
| Birkenstock Holding plc BIRK | 6,3 | – | 8,6 | 57,5 | 26,9 | 16,2 | -28,7 |
| Crocs Inc CROX | 6,0 | – | 8,0 | 57,5 | 22,2 | -1,5 | 40,3 |
| Steven Madden Ltd SHOO | 3,4 | 45,6 | 14,5 | 46,9 | 15,5 | 10,5 | 36,0 |
| Wolverine World Wide Inc WWW | 1,6 | – | 11,0 | 47,1 | 7,4 | 6,8 | -26,2 |
| Forward Industries, Inc. FWDI | 0,6 | – | 20,8 | 70,6 | 18,8 | -39,8 | -69,5 |
| Weyco Group Inc WEYS | 0,5 | – | 7,3 | 49,1 | – | -4,9 | 80,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 6,0 | 28,2 | 11,0 | 57,5 | 14,8 | 6,8 | -26,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 1.790 | -2 | 6 | 0,03 | 199 | 954 | 1.192 |
| 2018 | 1.903 | 223 | 114 | 0,60 | 327 | 941 | 1.264 |
| 2019 | 2.020 | 327 | 264 | 1,47 | 360 | 1.045 | 1.427 |
| 2020 | 2.133 | 338 | 276 | 1,60 | 286 | 1.140 | 1.765 |
| 2021 | 2.546 | 504 | 383 | 2,24 | 596 | 1.444 | 2.168 |
| 2022 | 3.150 | 565 | 452 | 2,71 | 172 | 1.539 | 2.332 |
| 2023 | 3.627 | 653 | 517 | 3,23 | 537 | 1.766 | 2.556 |
| 2024 | 4.288 | 928 | 760 | 4,86 | 1.033 | 2.107 | 3.136 |
| 2025 | 4.986 | 1.179 | 966 | 6,33 | 1.045 | 2.513 | 3.633 |
| 2026 | 5.472 | 1.263 | 1.024 | 7,02 | 1.182 | 2.500 | 3.688 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 3,00 | 19,00 | 1.827 | 17,10 | 25,00 | 1.095 | 1.071 |
| 2025: Q1 | 0,99 | 20,30 | 1.022 | 6,50 | 14,80 | -73 | -89 |
| 2025: Q2 | 0,93 | 23,50 | 965 | 16,90 | 14,40 | 36 | 12 |
| 2025: Q3 | 1,80 | 13,70 | 1.431 | 9,10 | 18,70 | 8 | -14 |
| 2025: Q4 | 3,27 | 9,10 | 1.958 | 7,10 | 24,60 | 1.042 | 1.020 |
| 2026: Q1 | 0,96 | -3,40 | 1.114 | 9,00 | 12,20 | 96 | 163 |
| 2026: Q2 | 0,94 | 1,10 | 1.020 | 5,70 | 12,80 | 48 | 33 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 10 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Beste Treffer
Qualität & Bilanz
- Buffett: Owner-Earnings-Rendite
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Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.03.2027 | 7,51 | 7,18 – 7,99 | 5.879 | 7,1 % | 22 |
| 31.03.2028 | 8,35 | 7,39 – 9,45 | 6.303 | 10,7 % | 22 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -3,1 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 1,20 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 10,99 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 874,2 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 41,9 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 14,2 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 14.07.2026 gegen den Geschäftsbericht (10-K) für das Geschäftsjahr 2026 (eingereicht 22.05.2026), den 10-K für das Geschäftsjahr 2025 (23.05.2025) und die vier jüngsten Quartalsberichte (10-Q, zuletzt 03.02.2026): Deckers Outdoor verkauft keine KI-Produkte — das Geschäft sind Schuhe, Bekleidung und Accessoires der Marken HOKA, UGG und Teva. Die Berichte belegen aber einen zunehmenden operativen KI-Einsatz: Der 10-K für das Geschäftsjahr 2026 widmet den Risiken aus der eigenen KI-Nutzung einen eigenen Risikofaktor und hält fest, dass das Unternehmen und seine Dienstleister KI, Datenanalyse und maschinelles Lernen zunehmend über das gesamte Geschäft hinweg einsetzen (operative und IT-Systeme, digitale Plattformen, Geschäftsprozesse). Der 10-K für das Geschäftsjahr 2025 beschreibt KI-gestützte Systeme (einschließlich generativer KI) in der Datensicherheit, und im Wettbewerbskapitel nennt Deckers die Nutzung von Datenanalyse und KI als Wettbewerbsfaktor der Branche. Eine konkrete Bedrohung des eigenen Geschäftsmodells durch KI beschreiben die Filings nicht; die vier 10-Q enthalten neben einer Boilerplate-Zeile zu Technologie-Fortschritten keine substanziellen KI-Aussagen. Nach dem Kriterienkatalog: „Nutzt KI".
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We and our third-party service providers are increasingly using AI, data analytics, and machine learning technologies across our business, including operational and IT systems, digital platforms, and certain business processes."
Wir und unsere externen Dienstleister setzen zunehmend KI, Datenanalyse- und Machine-Learning-Technologien in unserem gesamten Geschäft ein — einschließlich operativer und IT-Systeme, digitaler Plattformen und bestimmter Geschäftsprozesse.
10-K · 2026-05-22 · Zum SEC-Bericht
„As a result, we believe our future success and growth depends, in part, on the ability of our systems, including those utilizing artificial intelligence (AI) such as generative AI, to prevent the theft, loss, misuse, or unauthorized access of this information, and to respond quickly and effectively if data security incidents occur."
Wir sind daher überzeugt, dass unser künftiger Erfolg und unser Wachstum zum Teil von der Fähigkeit unserer Systeme abhängen — einschließlich derjenigen, die Künstliche Intelligenz (KI) wie generative KI nutzen —, Diebstahl, Verlust, Missbrauch oder unbefugten Zugriff auf diese Informationen zu verhindern und bei Datensicherheitsvorfällen schnell und wirksam zu reagieren.
10-K · 2025-05-23 · Zum SEC-Bericht
„Competition in our markets is influenced by factors such as brand recognition, product innovation and performance, pricing, speed‑to‑market, marketing effectiveness, use of data analytics and AI, access to manufacturing capacity, and control of distribution channels."
Der Wettbewerb in unseren Märkten wird von Faktoren beeinflusst wie Markenbekanntheit, Produktinnovation und -leistung, Preisgestaltung, Markteinführungsgeschwindigkeit, Marketing-Wirksamkeit, dem Einsatz von Datenanalyse und KI, dem Zugang zu Fertigungskapazitäten und der Kontrolle über Vertriebskanäle.
10-K · 2026-05-22 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-02-03 · 10-Q 2025-10-31 · 10-Q 2025-07-31 · 10-Q 2025-02-03 · 10-K 2026-05-22 · 10-K 2025-05-23
Eingestuft am 14. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Telefonkonferenzen
Was die Conference Calls verraten
Deckers hat in den zehn ausgewerteten Calls von Fiskal 2024-Q4 bis Fiskal 2027-Q1 jede eigene Prognose erreicht oder übertroffen — Jahresziele wie Quartalsziele, bei Umsatz, Bruttomarge und Gewinn je Aktie. Finanzchef Steve Fasching räumte im Call zum vierten Quartal 2026 auf Nachfrage ein, das Haus gelte als konservativer Prognosegeber. Der Gegencheck an den Wortprotokollen hat keine gebrochene Zusage bestätigt: Das einzige datierte Versprechen — ein Update zur auslaufenden Marke Koolaburra — war ausdrücklich an die Jahresprognose für Fiskal 2026 gekoppelt, und die entfiel im Mai-Call wegen der US-Zollunsicherheit ganz. Was bleibt, ist eine schmale Detailtiefe: Ladenzahl, Ladenumsatz und Orderbuch werden nach offen genannter Hauspraxis nicht beziffert, und die kleineren Marken wurden nur gebündelt abgewickelt statt einzeln erklärt. Kein Finanzziel wurde verfehlt, die Einstufung bleibt unauffällig.
Prognosen zehn Quartale in Folge erreicht oder übertroffen
Die im Call zu 2024-Q4 ausgegebene Jahresprognose für Fiskal 2025 lautete rund 10 Prozent Umsatzwachstum auf 4,7 Milliarden Dollar, 53,5 Prozent Bruttomarge und 29,50 bis 30,00 Dollar Gewinn je Aktie. Geliefert wurden laut Call zu 2025-Q4 ein Plus von 16 Prozent auf 4,99 Milliarden Dollar, 57,9 Prozent Bruttomarge und ein Gewinn je Aktie, der die ursprüngliche Obergrenze um gut ein Viertel übertraf; angehoben wurde die Prognose auf jedem Zwischencall (2025-Q1, 2025-Q2, 2025-Q3). Dasselbe Muster im Folgejahr: 890 bis 910 Millionen Dollar Quartalsumsatz angekündigt (2025-Q4), 965 Millionen geliefert (2026-Q1); 53,5 bis 54 Prozent Bruttomarge angekündigt (2026-Q1), 56,2 Prozent geliefert (2026-Q2); 5,35 Milliarden Dollar Jahresumsatz und 6,30 bis 6,39 Dollar Gewinn je Aktie angekündigt (2026-Q2), 5,47 Milliarden und 7,02 Dollar geliefert (2026-Q4). Auch das erste Quartal von Fiskal 2027 lag mit 0,94 Dollar über der Spanne von 0,82 bis 0,87 Dollar. Auf die Frage, ob der neue Mehrjahresrahmen ebenfalls konservativ gesetzt sei, antwortete Fasching in 2026-Q4 zweigeteilt: 'we have been viewed as conservative guiders' — gerade diesen Rahmen bis Fiskal 2030 aber würde er nicht konservativ nennen, man lehne sich weiter aus dem Fenster als früher. Für die Einordnung heißt das: Eine gesenkte Erwartung dieses Hauses — etwa HOKA von mid-teens auf low teens in 2026-Q2 — ist eher Vorsicht als Verschlechterung; HOKA schloss Fiskal 2026 mit 16 Prozent Wachstum ab.
Kanalziel 50 zu 50 bleibt ohne Datum
Das Ziel, Direktgeschäft und Großhandel auf einen Anteil von je 50 Prozent zu bringen, fällt in 2025-Q1, 2025-Q4 und 2026-Q2 nahezu wortgleich — ohne dass in einem der zehn Calls je ein Zieldatum genannt wird. Der naheliegende Vorwurf, das Haus habe seine Türplanung still gedreht, hält der Gegenprobe nicht stand: In 2025-Q3 kündigte Caroti 'a few more doors, especially internationally' an und Fasching präzisierte 'continued expansion, not the extent this year that you saw last year' — genau so kam es, wie 2026-Q2 bestätigt ('last year was a big year of wholesale expansion ... some additional wholesale expansion this year, but that will begin to slow'). Dass der Großhandel im Fiskaljahr 2026 laut Call zu 2026-Q4 dennoch schneller wuchs — HOKA 18 gegen 12 Prozent im Direktgeschäft, UGG 13 gegen 4 Prozent —, begründete das Management mit dem Nachlauf der im Vorjahr geöffneten Türen und mit Käufern, die die neuen Modelle im Laden anprobieren wollten; dazu ausdrücklich 'this is not a change in our strategy' (2025-Q4). Nüchtern bleibt: Der Mix entfernte sich zwei Jahre lang vom erklärten Zielbild, ehe die Planung für Fiskal 2027 die Richtung umdrehte — 2027-Q1 lieferte 13 Prozent Wachstum im Direktgeschäft bei langsamerem Großhandel.
Kleinere Marken gebündelt abgewickelt, Update kam spät
Im Call zu 2025-Q3 kündigte Vorstandschef Stefano Caroti das Ende der Marke Koolaburra an und sagte zu: 'We will provide a more complete update on this forthcoming change during our earnings call in May as part of our forward-looking guidance for fiscal year 2026'. Im Mai-Call (2025-Q4) fällt der Markenname tatsächlich kein einziges Mal — dort entfiel allerdings auch die Jahresprognose für Fiskal 2026 vollständig, an die das Update ausdrücklich geknüpft war; die Zollunsicherheit als Grund wurde im selben Call ausführlich dargelegt. Die Bedingung der Zusage trat also nie ein. Nachgeliefert wurde die Sache spät, aber belegbar: In 2026-Q3 erklärt Fasching den Rückgang der Restmarken ausdrücklich mit dem Auslaufen von Koolaburra und verweist auf die Aufgliederung in der Pressemitteilung, in 2027-Q1 wird das erwartete Minus der Restmarken mit rund 50 Prozent beziffert. Dünn bleibt die Kommunikation zu den einzelnen Nebenmarken: Teva fällt zuletzt in 2025-Q3, Ahnu nur in 2025-Q1, der Abbau erscheint ab 2026-Q2 nur noch gebündelt als 'winding down stand-alone operations of smaller brands'. Die in 2025-Q1 als 'key priority' bezeichnete HOKA-Bekleidung hat bis 2027-Q1 zwar weder ein benanntes Produkt noch eine Zahl bekommen, verschwand aber nicht: Sie wird in 2026-Q2, 2026-Q4 und 2027-Q1 als eine von fünf Wachstumskategorien geführt — mit der Einschränkung, dass der Mehrjahresrahmen laut Caroti (2026-Q4) keine neuen Kategorien enthält.
Ladenzahl und Orderbuch bleiben unbeziffert
Bei drei Themen bleibt das Haus konsequent bei Nein: Zahl der eigenen HOKA-Läden und Anteil des Laufsport-Fachhandels am Großhandel (2025-Q3), Größe des Orderbuchs (2026-Q2 und 2026-Q4) sowie der Vergleich von Ladenumsatz und Onlineumsatz (2026-Q1). Die Begründung ist stets dieselbe, offen genannte Hauspraxis, und sie wird konsequent angewendet. Am hartnäckigsten wurde in 2026-Q1 nachgefragt: Dreimal wollte derselbe Analyst wissen, wie sich die eigenen Läden gegen das Onlinegeschäft schlugen; Fasching lehnte ab, Caroti sagte nur, das Ladengeschäft habe deutlich besser abgeschnitten. Zur Einordnung gehört, dass der Analyst die Größe selbst zweimal als nicht wesentlich bezeichnete und das Management den eigenen Ladenanteil als sehr klein beschrieb — die Schwäche im Direktgeschäft wurde mit dem Kauf in fremden Handelstüren erklärt, nicht mit den eigenen Läden. Von einer Auskunftssperre über die ganze Breite kann keine Rede sein: In 2025-Q1 nannte Caroti die neuen Handelspartner sogar beim Namen (DSG, JD, Intersport, Foot Locker, Top Sport, Sport Chek) und Erinn Kohler die Großhandelsumsätze je Marke auf den Dollar genau, in 2027-Q1 fällt das Wort 'door' überhaupt nicht. Ab 2026-Q3 nennt das Haus zudem Durchdringungsquoten je Vertriebskanal (in 2026-Q4 beziffert: Sporting Goods USA 50 Prozent, Athletic Specialty 25 Prozent), und Margenbrücken werden regelmäßig in Basispunkten aufgeschlüsselt (2025-Q3, 2027-Q1).
Prognose zwei Quartale ausgesetzt, Zollschätzung stark schwankend, Ton offener
Wegen der US-Handelspolitik verzichtete Deckers in 2025-Q4 und 2026-Q1 vollständig auf eine Jahresprognose und stellte stattdessen nur einen Rahmen und Quartalsausblicke bereit; erst in 2026-Q2 wurde die Jahresprognose wieder aufgenommen. Die geschätzte unkompensierte Zollbelastung lief dabei von bis zu 150 Millionen Dollar (2025-Q4) auf 185 Millionen (2026-Q1), zurück auf rund 150 Millionen (2026-Q2), dann auf rund 110 Millionen (2026-Q3); tatsächlich gezahlt wurden laut 2026-Q4 rund 120 Millionen, Rückerstattungen sind beantragt und bewusst nicht eingeplant. Jede Revision wurde begründet. Bemerkenswert ist der Tonwechsel dazwischen: In 2026-Q1 sprach das Management erstmals von eigenen 'execution challenges' und änderte Produktlebenszyklen, in 2026-Q2 nannte Caroti das Jahr offen ein Lernjahr, weil zu viele große Produktstarts im ersten Halbjahr gebündelt worden seien. Ab 2026-Q3 kehrt die Rekordsprache zurück, und in 2026-Q4 legt das Haus erstmals einen Mehrjahresrahmen bis Fiskal 2030 vor. Die Quartalsausblicke seit 2025-Q4 sind dabei ausdrücklich als Ausnahme deklariert ('While it is not our practice to provide quarterly guidance ... In light of the current environment') und wurden auch später jedes Mal begründet (2026-Q1: 'elevated macro uncertainty', 2027-Q1: 'unique operational timing dynamics'); in 2026-Q2 gab es gar keinen Quartalsausblick, in 2026-Q3 nur Annahmen innerhalb der Jahresprognose.
Zusagen des Managements
- 2024-Q4 — Fiskal 2025: rund 10 Prozent Umsatzwachstum auf 4,7 Milliarden Dollar, HOKA rund 20 Prozent, Gewinn je Aktie 29,50 bis 30,00 Dollar. Deutlich übertroffen: 16 Prozent Wachstum auf 4,99 Milliarden Dollar, HOKA plus 24 Prozent, Gewinn je Aktie rund ein Viertel über der Obergrenze (Call 2025-Q4). eingehalten
- 2025-Q1 — Langfristig soll das Direktgeschäft rund 50 Prozent des Konzernumsatzes ausmachen; das Ziel wird in 2025-Q4 und 2026-Q2 bekräftigt. Ohne Zieldatum. Im Fiskaljahr 2026 wuchs der Großhandel bei beiden Marken schneller als das Direktgeschäft, der Anteil entfernte sich also vom Ziel; ab Fiskal 2027 dreht die Planung wieder, 2027-Q1 lieferte 13 Prozent Wachstum im Direktgeschäft. offen
- 2025-Q3 — Ein vollständiges Update zum Auslaufen der Marke Koolaburra werde im Mai-Call gegeben — ausdrücklich 'as part of our forward-looking guidance for fiscal year 2026'. Im Mai-Call (2025-Q4) fällt der Markenname nicht, dort entfiel aber auch die Jahresprognose für Fiskal 2026 komplett — die Bedingung der Zusage trat nie ein, der Grund (US-Zölle) wurde im selben Call dargelegt. Später nachgeliefert: 2026-Q3 erklärt den Rückgang der Restmarken mit Koolaburra, 2027-Q1 beziffert ihn mit rund minus 50 Prozent. Als Bruch nicht belegbar, als Kommunikation spät. offen
- 2025-Q4 — Von der Zollbelastung von bis zu 150 Millionen Dollar solle etwa die Hälfte durch Preiserhöhungen und Kostenteilung mit Zulieferern zurückgeholt werden. Übertroffen: In 2026-Q2 werden 75 bis 95 Millionen Dollar Kompensation genannt, in 2026-Q3 nur noch rund 25 Millionen Dollar Nettobelastung. Preiserhöhungen ab 1. Juli 2025 führten laut 2026-Q1 und 2026-Q2 zu keinen Orderbuchveränderungen. eingehalten
- 2025-Q4 — Die Schwäche im US-Direktgeschäft von HOKA werde sich nach dem ersten Quartal von Fiskal 2026 bessern. Die Erholung kam schrittweise wie angekündigt: 2026-Q2 plus 8 Prozent im HOKA-Direktgeschäft, 2026-Q3 plus 19 Prozent mit ausdrücklicher Rückkehr des US-Geschäfts zum Wachstum, 2026-Q4 plus 18 Prozent. eingehalten
- 2026-Q2 — Fiskal 2026: rund 5,35 Milliarden Dollar Umsatz, Bruttomarge rund 56 Prozent, Gewinn je Aktie 6,30 bis 6,39 Dollar. Übertroffen: 5,47 Milliarden Dollar, 57,7 Prozent Bruttomarge, 7,02 Dollar Gewinn je Aktie (Call 2026-Q4) — auch über der bereits angehobenen Prognose aus 2026-Q3. eingehalten
- 2026-Q4 — Fiskal 2027: Umsatz 5,86 bis 5,91 Milliarden Dollar, Gewinn je Aktie 7,30 bis 7,45 Dollar; Mehrjahresrahmen bis Fiskal 2030 mit hohem einstelligem Umsatzwachstum und niedrig zweistelligem Wachstum beim Gewinn je Aktie. Erster Prüfpunkt bestanden: 2027-Q1 lag mit 0,94 Dollar über der Quartalsspanne, die Jahresprognose wurde auf 7,35 bis 7,50 Dollar angehoben, obwohl die unterstellte Zollrate von 10 auf 12,5 Prozent stieg. offen
Grundlage: öffentliche Wortprotokolle der Earnings Calls. Ausgewertet: 10 Wortprotokolle 2024-Q4 bis 2027-Q1.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 14,7 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 7,3 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -3,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 29,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 57,7 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 1.532 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 510 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 43,8 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,6 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
8/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 13,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 7,3 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 9,0 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -1,2x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 0,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 41,5 %
- ROCE > 15 % 43,8 %
- Renditeerwartung > 10 % 19,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Sep 2026 | Figuereo Juan R | Director | Sonstige | 535 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Grismer Patrick J | Director | Sonstige | 535 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Burwick David A | Director | Sonstige | 535 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Ibrahim Maha Saleh | Director | Sonstige | 816 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Luis Victor | Director | Sonstige | 914 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Stewart Bonita C. | Director | Sonstige | 535 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Shanahan Lauri M | Director | Sonstige | 535 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Chan Nelson | Director | Sonstige | 535 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Davis Cindy L | Director | Sonstige | 535 | 0,00 | – |
| 17. Aug 2026 | Ellerker Marco | President, Global Marketplace | Sonstige | 16.162 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Deckers Outdoor Corporation entwirft, vermarktet und vertreibt mit ihren Tochtergesellschaften Schuhe, Bekleidung und Accessoires für den Freizeit-Lifestyle und Hochleistungsaktivitäten in den USA und international. Das Unternehmen bietet Schuhe, Bekleidung und Accessoires unter Marken wie UGG an.
- Mitarbeiter
- 6.000
- Hauptsitz
- Goleta, CA
- Anschrift
- 250 Coromar Drive, 93117 Goleta, United States
- Telefon
- 805 967 7611
- Website
- deckers.com
- Börsengang
- 14.10.1993
- ISIN
- US2435371073
- Aktien-Split
- 6:1 am 17.09.2024
- Aktien-Split
- 3:1 am 06.07.2010
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Stefano Caroti | CEO, President & Director | 1963 |
| Steven J. Fasching | Chief Financial Officer | 1968 |
| Thomas Garcia J.D. | Chief Administrative & Legal Officer | 1973 |
| Anne Spangenberg | President of UGG | 1969 |
| Robin Spring-Green | President of HOKA | 1976 |
| Erinn Kohler | Vice President of Investor Relations & Corporate Planning | – |
| Angela Ogbechie | Chief Supply Chain Officer | 1978 |
| Marco Ellerker | President of Global Marketplace | 1967 |
| Joel Ankarberg | Chief Digital & Data Officer | – |
| Melissa Gallagher | Chief People Experience Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 15.09.2026 DECKERS OUTDOOR CORP (DECK): Submission of Matters to a Vote of Security Holders SEC ↗
- 28.08.2026 DECKERS OUTDOOR CORP (DECK): Entry into a Material Definitive Agreement; Creation of a Direct Financial Obligation or an Obligation under an Off-Balance Sheet Arrangement of a Registrant; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 23.07.2026 DECKERS OUTDOOR CORP (DECK): Results of Operations and Financial Condition SEC ↗
Datenstand: 2. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.