Castellum Inc.
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Der Turnaround ist in den testierten Zahlen angekommen — Umsatzrekord, Beinahe-Break-even, saubere Bilanz — und die Juni-2026-Meldungen zeigen einen gefüllten Trichter. Zugleich entscheidet sich erst in den nächsten Quartalen, ob der Break-even ohne neue Kapitalerhöhung hält und ob der Drei-Kunden-Klumpen (73 Prozent) durch Task Orders aus dem 250-Millionen-Rahmenvertrag breiter wird; wer vorher kauft, kauft die Verwässerungsmechanik und das Ein-Zahler-Risiko gleich mit. Beobachtbare Wegmarken: Quartalsergebnisse (bleibt die schwarze Null in Reichweite?), neue Task Orders, jede neue Aktienemission samt Konditionen. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Castellum ist kein leeres Cent-Papier: Rekordumsatz 2025, ein auf 0,35 Millionen US-Dollar geschmolzener Quartalsverlust, eine fast schuldenfreie Bilanz und eine Nische, die im Verteidigungsetat Priorität hat. Aber der Weg dorthin wurde mit fast einer Verdopplung der Aktienzahl bezahlt, drei Kunden tragen 73 Prozent des Umsatzes, der einzige Zahler heißt US-Regierung — und dessen Sparbehörde steht namentlich im Risikokatalog. Der Stückpreis im Cent-Bereich ist dabei weder Argument noch Gegenargument: Er misst die Scheiben, nicht den Kuchen. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Burggraben
Gefragte Nische — Cybersecurity, elektronische Kriegsführung und IT-Modernisierung fürs Pentagon — mit echtem Personal-Burggraben: 97 Prozent der 244 Mitarbeiter tragen Sicherheitsfreigaben (31. Dezember 2025). Aber der Baukasten aus sieben Zukäufen seit 2019 hatte Fehlgriffe (Goodwill-Abschreibung 6,92 Millionen 2023, MFSI-Verkauf 2024), und die Firma bleibt ein Zwerg unter Riesen.
Zahlenentwicklung
Umsatz 2025 plus 18,1 Prozent auf den Rekordwert von 52,87 Millionen US-Dollar, Q1 2026 plus 23 Prozent; der Nettoverlust schrumpfte von 17,80 Millionen (2023) auf 2,40 Millionen (2025) und 0,35 Millionen im ersten Quartal 2026 — der NAVAIR-Vertrag (103,3 Millionen, März 2024) trägt, die Zinslast ist getilgt (Geschäfts- und Quartalsberichte).
Kundenkonzentration & Ein-Zahler-Risiko
Drei Kunden = 73 Prozent des Umsatzes und 73 Prozent der Forderungen (2025; 2024: 47 Prozent), „im Wesentlichen der gesamte Umsatz“ von US-Regierungsstellen; der Quartalsbericht zum 31. März 2026 nennt die Sparbehörde DOGE und Vertragskündigungen aus Zweckmäßigkeitsgründen namentlich als Risiko.
Verwässerung & Finanzierung
Aktienzahl von 47,7 auf 94,6 Millionen in zwei Jahren fast verdoppelt (Kapitalerhöhungen 12/2024, 03/2025, 06/2025 plus Warrants), 3 Milliarden Aktien autorisiert; der Geschäftsbericht warnt selbst vor „erheblicher Verwässerung“ künftiger Finanzierungen. Umsatz je Aktie sank trotz Rekordjahr.
Bilanz & Liquidität
15,77 Millionen US-Dollar Kasse gegen 5,68 Millionen Gesamtverbindlichkeiten (31. März 2026), keine Bankschulden, letztes Gesellschafterdarlehen getilgt, Eigenkapital 35,75 Millionen (31. Dezember 2025) — für einen Nano-Cap ungewöhnlich aufgeräumt; erkauft allerdings über die Verwässerung.
Bewertung & Nano-Cap-Realität
Kurs-Umsatz-Verhältnis um 1,2 (Börsenwert rund 61 Millionen US-Dollar, 15. Juli 2026), abzüglich Nettokasse rund 0,9× Umsatz — weder Schnäppchen noch Fantasiepreis. Cent-Kurs, dünner Handel und hohe Ausschläge bleiben strukturell; die 817-Millionen-Pipeline und der 250-Millionen-Rahmenvertrag (Juni 2026) sind Chancen, keine Umsätze.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam CTM über unseren Reddit-Hype-Scanner (ApeWisdom-Daten): 4 Erwähnungen in 24 Stunden, Stand 15. Juli 2026. Forum-Erwähnungen sind Stimmungs-, keine Qualitätssignale. In unseren fundamentalen Scannern (Russell-3000-Universum) ist der Nano-Cap systembedingt nicht enthalten.
Identitäts-Hinweis: Castellum, Inc. (NYSE American: CTM, Vienna/Virginia, CIK 0001877939) ist ein US-Verteidigungs-Dienstleister — nicht die schwedische Immobiliengesellschaft Castellum AB (Börse Stockholm).
Börsenwert-Angabe datiert auf den 15. Juli 2026 (rund 61 Millionen US-Dollar); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument. Der letzte im Geschäftsbericht genannte Kurs: 0,90 US-Dollar am 6. März 2026.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei CTM geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 0,54 $ bis 1,30 $ · Letzter Kurs: 0,6093 $ (Stand: 18. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 18.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Information Technology Services
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Castellum Inc. CTM | 0,1 | – | -11,3 | 35,3 | -4,9 | 18,1 | -43,6 |
| International Business Machines IBM | 205,4 | 20,6 | 16,3 | 58,1 | 13,8 | 7,6 | -11,1 |
| Accenture plc ACN | 112,3 | 14,5 | 9,0 | 32,0 | 17,0 | 7,4 | -21,8 |
| Infosys Ltd INFY | 43,7 | 13,3 | 9,0 | 29,7 | 21,2 | 4,6 | -36,1 |
| Cognizant Technology Solutions Corporation CTSH | 28,3 | 12,6 | 7,3 | 33,4 | 15,6 | 7,0 | -9,6 |
| Broadridge Financial Solutions Inc BR | 18,8 | 17,5 | 12,1 | 31,8 | 18,4 | 5,9 | -31,4 |
| CDW Corp CDW | 18,7 | 16,9 | 12,4 | 21,4 | 6,6 | 6,8 | -9,0 |
| Fidelity National Information Services, Inc. FIS | 18,4 | 7,0 | 9,6 | 35,8 | 16,4 | 5,4 | -43,7 |
| Wipro Limited WIT | 16,6 | 12,9 | 7,4 | 29,0 | 15,7 | 4,0 | -39,8 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 18,8 | 13,9 | 9,0 | 32,0 | 15,7 | 6,8 | -31,4 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 0 | -1 | -1 | -0,13 | 0 | 0 | 1 |
| 2017 | – | -1 | -2 | -0,30 | -2 | -1 | 0 |
| 2018 | – | 0 | 0 | -0,08 | 0 | -1 | 0 |
| 2019 | 1 | -1 | -1 | -0,06 | 0 | 4 | 11 |
| 2020 | 13 | -1 | -3 | -0,18 | 1 | 3 | 11 |
| 2021 | 25 | -8 | -8 | -0,41 | -1 | 15 | 31 |
| 2022 | 42 | -10 | -15 | -0,54 | 1 | 18 | 33 |
| 2023 | 45 | -17 | -18 | -0,38 | -2 | 13 | 30 |
| 2024 | 45 | -7 | -10 | -0,18 | 1 | 20 | 38 |
| 2025 | 53 | -3 | -2 | -0,03 | -2 | 36 | 48 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,03 | 18,00 | 12 | -7,60 | -16,00 | 1 | 1 |
| 2024: Q3 | -0,02 | 54,20 | 12 | -1,10 | -11,00 | 1 | 1 |
| 2024: Q4 | -0,05 | -5,60 | 10 | -7,10 | -26,60 | 0 | 0 |
| 2025: Q1 | -0,02 | 73,50 | 12 | 2,90 | -10,00 | -3 | -3 |
| 2025: Q2 | 0,01 | 130,50 | 14 | 21,70 | -2,30 | 0 | 0 |
| 2025: Q3 | 0,01 | 143,70 | 15 | 25,90 | 2,80 | 1 | 1 |
| 2025: Q4 | 0,01 | 120,40 | 13 | 21,90 | -10,50 | -1 | -1 |
| 2026: Q1 | 0,00 | 100,00 | 14 | 22,50 | -2,50 | 1 | 1 |
| 2026: Q2 | -0,01 | -200,00 | 14 | -0,70 | -7,20 | 1 | 1 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 3 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 0,00 | 0,00 – 0,00 | 56 | -100,0 % | 1 |
| 31.12.2027 | 0,01 | 0,01 – 0,01 | 60 | 0,0 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 11,2 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 2,4 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 62,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 6,9 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 58,9 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 15.07.2026 gegen den Geschäftsbericht (10-K) für 2025 (eingereicht 09.03.2026), den Geschäftsbericht (10-K) für 2024 (eingereicht 11.03.2025) und die vier jüngsten Quartalsberichte (10-Q, zuletzt zum 31.03.2026): In den ausgewerteten SEC-Filings von Castellum findet sich kein wesentlicher KI-Bezug — die Volltextsuche nach „artificial intelligence“, „machine learning“, „generative“, „large language“, „LLM“ und „AI“ liefert in allen sechs Dokumenten null Treffer. Das Leistungsportfolio wird als Cybersecurity, Electronic Warfare, Information Warfare, Systemmodernisierung und Informationsoperationen für US-Verteidigungs- und Bundesbehörden beschrieben (Item 1 „Business“ des 10-K für 2025) — ohne KI-Produkte, ohne dokumentierten operativen KI-Einsatz und ohne KI-spezifisches Geschäftsrisiko; auch der Risikokatalog (Item 1A bzw. die Forward-Looking-Hinweise des 10-Q) nennt Budget-, Konzentrations- und Verwässerungsrisiken, aber keine KI. Nach dem Kriterienkatalog dokumentierter Negativ-Befund → „neutral“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-08 · 10-Q 2025-11-07 · 10-Q 2025-08-08 · 10-Q 2025-05-09 · 10-K 2026-03-09 · 10-K 2025-03-11
Eingestuft am 15. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 7,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -67,2 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 51,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 14,1 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 36,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 22,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 14 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 27 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -6,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 12,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
3/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % –
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 6,5 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 6,5 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 0
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % –
- Eigenkapitalrendite > 15 % -12,2 %
- ROCE > 15 % -6,7 %
- Renditeerwartung > 10 % 2,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 9. Sep 2026 | Merriman Andrew | Chief Operating Officer | Kauf | 10.000 | 0,62 | 6.200 |
| 9. Sep 2026 | Merriman Andrew | Chief Operating Officer | Kauf | 40.000 | 0,6193 | 24.772 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Castellum, Inc., together with its subsidiaries, operates as a technology company in the United States and internationally. It offers intelligence analysis, software development and engineering, program management, strategic and mission planning, information assurance, cybersecurity and policy support, data analytics, and model-based systems engineering services. The company's products and services are used in information technology, electronic warfare, information warfare, and cybersecurity areas. It serves defense, intelligence, civilian agencies, and local and federal governments, as well as financial services, healthcare, and other users of large data applications. The company is based in Vienna, Virginia.
- Mitarbeiter
- 244
- Hauptsitz
- Vienna, VA
- Anschrift
- 1934 Old Gallows Road, 22182 Vienna, United States
- Telefon
- 703 752 6157
- Website
- castellumus.com
- Börsengang
- 22.09.2017
- ISIN
- US14838T2042
- Aktien-Split
- 1:20 am 13.10.2022
- Aktien-Split
- 1:750 am 14.05.2015
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Glen R. Ives | President, CEO & Director | 1957 |
| David T. Bell | CFO & Treasurer | 1971 |
| Andrew Merriman | Chief Operating Officer | 1981 |
| Ian Gerrard | Head of Corporate Finance & Accounting | – |
| Tammy L. Martin J.D. | General Counsel & Secretary | 1965 |
| Erin Emery | VP of Human Resources | – |
| Emil Kaunitz | President of SSI | 1944 |
| Bill Cabey | Senior Vice President of Operations | – |
| Amanda Douglas | Corporate Controller | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 09.09.2026 Castellum, Inc. (CTM): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 31.08.2026 Castellum, Inc. (CTM): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 07.08.2026 Castellum, Inc. (CTM): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 31.07.2026 Castellum, Inc. (CTM): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 18. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.