Caledonia Mining Corporation
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb, weil das Kerngeschäft trägt — Blanket ist seit Jahrzehnten produzierend, die Bilanz ist mit 167,8 Millionen US-Dollar Kasse stark, und die Geschäftsleitung bestätigt die Fortführungsannahme ausdrücklich —, aber eine wesentliche operative Frage offen ist: Ob das mit 150 Millionen US-Dollar frischen Schulden finanzierte Bilboes-Projekt in einem Land, das den Minenanteil des Konzerns bereits einmal per Gesetz verändert hat, planmäßig bis Ende 2028 in Produktion geht, während gleichzeitig die Förderkosten der bestehenden Mine schneller steigen als der Goldpreis. Für Rot fehlen die Belege — kein Going-Concern-Hinweis, kein negatives Eigenkapital, keine Zahlungsschwierigkeiten. Für Grün fehlt die Verlässlichkeit auf Länderebene: Ein Staat, der Eigentumsanteile schon einmal gesetzlich verändert hat und einen Teil der Erlöse in eigener Währung erzwingt, ist eine strukturelle, nicht nur vorübergehende Unsicherheit.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Caledonia Mining ist ein wachsender, derzeit profitabler Goldproduzent mit starker Kasse und einer seit über drei Jahren unveränderten Dividende — dessen gesamtes Geschäft aber strukturell an Simbabwe gebunden ist: Zwangsverkauf eines Drittels des Goldes an den Staat, eine abwertende Landeswährung, ein historisch bereits einmal reduzierter Minenanteil und jetzt eine 150-Millionen-Dollar-Wette auf ein neues Großprojekt. Keine Anlageberatung.
Operative Substanz & Wachstum
Umsatz mehr als verdoppelt von 121,3 (2021) auf 267,7 Millionen US-Dollar (2025), getragen von einem starken Goldpreis (3.383 $/oz 2025, 4.502 $/oz H1 2026). Ein konkretes, unabhängig geprüftes Wachstumsprojekt (Bilboes, 1,75 Mio. Unzen Reserven) ist finanziert und im Bau.
Kostenentwicklung
AISC je Unze stieg von H1 2025 auf H1 2026 um 50,7 Prozent auf 2.715 US-Dollar, schneller als der Goldpreis (+47,8 Prozent) — nur dessen absolute Höhe überdeckt den Effekt bislang. Die Blanket-Fördermenge sank im zweiten Quartal 2026 um 17,6 Prozent wegen eingeschränktem Erzzugang.
Länderrisiko Simbabwe
30 Prozent des Goldes müssen zwingend an die staatliche Fidelity Gold Refinery verkauft werden, bezahlt in der abwertenden Landeswährung ZiG (1,7 Mio. US-Dollar Wechselkursverlust allein im zweiten Quartal 2026). Der Blanket-Anteil wurde 2012 bereits einmal per Gesetz auf 49 Prozent reduziert.
Bilanz & Liquidität
Kasse von 167,8 Millionen US-Dollar zum 30.06.2026 (von 8,2 Millionen ein Jahr zuvor), Going Concern im Zwischenbericht ausdrücklich bestätigt. Die Kasse steht vor Abzug der neuen 150-Millionen-Dollar-Wandelanleihe, die die Verschuldung erhöht, aber ohne akute Fälligkeit vor 2033 (laut Geschäftsbericht).
Kommunikationsqualität
Fünf ausgewertete Quartalskonferenzen zeigen ein überdurchschnittlich offenes Management, das Kostenüberschreitungen benennt statt sie zu verschleiern. Gegenläufig: ein dokumentierter Selbstwiderspruch im Zwischenbericht über das Fälligkeitsjahr der eigenen 150-Millionen-Dollar-Anleihe (2030 vs. 2033).
Eigentümer- & Governance-Struktur
Executive Director Victor Gapare hält über eine Familiengesellschaft 12,66 Prozent der Aktien und verantwortet zugleich das Bilboes-Projekt, das seine frühere Firma an Caledonia verkaufte — vollständig offengelegt, schafft aber eine enge Verflechtung von persönlichem Vermögen und Projektverantwortung.
Zu beachten
Caledonia ist ein „Foreign Private Issuer“ und berichtet der SEC über Form 20-F (Jahresbericht) und Form 6-K (untermonatliche wesentliche Ereignisse und Zwischenberichte) statt über 10-K/10-Q — ein regulärer, kein besorgniserregender Unterschied zu US-Inlandsfilern.
Datenstand: Bilanz- und Ergebniszahlen stammen aus dem Geschäftsbericht 20-F für 2025 (eingereicht 23.04.2026) und dem Zwischenbericht 6-K für das erste Halbjahr 2026 (eingereicht 10.08.2026). Kurs- und Bewertungsdaten haben den Datenstand 25./26. August 2026.
Die fünf ausgewerteten Quartalskonferenzen (Q1 2025 bis Q2 2026) stammen aus der hauseigenen Mitschriften-Datenbank; ergänzend wurden die Interim-MD&A-Berichte der letzten vier Quartale und die im November 2025 veröffentlichte Bilboes-Feasibility-Studie herangezogen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei CMCL geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 16,80 $ bis 37,70 $ · Letzter Kurs: 24,10 $ (Stand: 18. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 18.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Gold
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caledonia Mining Corporation CMCL | 0,5 | 7,8 | 3,0 | 60,2 | – | 38,9 | -22,1 |
| Newmont Goldcorp Corp NEM | 131,7 | 15,9 | 7,9 | 68,0 | 61,4 | 19,1 | 59,1 |
| Barrick Mining Corporation B | 71,3 | 12,2 | 4,7 | 56,3 | 56,3 | 31,2 | 47,1 |
| AngloGold Ashanti plc AU | 53,8 | 15,1 | 7,8 | 54,8 | 56,1 | 70,8 | 67,3 |
| Coeur Mining Inc CDE | 21,8 | 15,4 | 12,6 | 56,3 | 43,1 | 96,4 | 25,0 |
| Royal Gold Inc RGLD | 21,2 | 30,4 | 16,9 | 86,8 | 63,8 | 44,6 | 34,8 |
| SSR Mining Inc SSRM | 7,5 | 14,1 | 6,6 | 55,0 | 52,5 | 66,6 | 66,1 |
| Aura Minerals Inc. AUGO | 7,4 | 24,8 | 12,5 | 60,0 | 51,4 | 55,1 | 196,7 |
| Osisko Gold Ro OR | 6,9 | 24,5 | 18,8 | 96,9 | 77,0 | 47,5 | 3,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 21,2 | 15,4 | 7,9 | 60,0 | 56,2 | 47,5 | 47,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 62 | 16 | 9 | 0,81 | 23 | 56 | 91 |
| 2017 | 70 | 21 | 9 | 0,88 | 25 | 63 | 110 |
| 2018 | 68 | 21 | 11 | 1,02 | 18 | 70 | 126 |
| 2019 | 76 | 61 | 42 | 3,91 | 18 | 108 | 144 |
| 2020 | 100 | 41 | 21 | 1,77 | 31 | 142 | 178 |
| 2021 | 121 | 36 | 17 | 1,43 | 31 | 138 | 211 |
| 2022 | 142 | 30 | 11 | 0,88 | 43 | 141 | 235 |
| 2023 | 146 | 11 | -8 | -0,42 | 15 | 206 | 328 |
| 2024 | 183 | 44 | 18 | 0,93 | 42 | 214 | 348 |
| 2025 | 254 | 116 | 55 | 2,83 | 76 | 259 | 412 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,30 | – | 45 | 16,60 | 13,00 | 13 | 3 |
| 2025: Q1 | 0,46 | 499,20 | 56 | 53,50 | 15,90 | 13 | 5 |
| 2025: Q2 | 1,06 | 145,60 | 65 | 30,30 | 31,40 | 28 | 16 |
| 2025: Q3 | 0,78 | 551,90 | 71 | 52,40 | 21,20 | 14 | 7 |
| 2025: Q4 | 0,52 | 71,70 | 71 | 57,40 | 15,10 | 21 | 12 |
| 2026: Q1 | 0,80 | 72,40 | 66 | 18,30 | 23,90 | 19 | 13 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 4 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 3,85 | 3,85 – 3,85 | 304 | 34,0 % | 1 |
| 31.12.2027 | 5,11 | 5,02 – 5,19 | 336 | 32,6 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -3,5 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 52,3 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 465,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 36,5 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 41,4 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 69,3 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft gegen den Geschäftsbericht (Form 20-F) für 2025 (eingereicht 23.04.2026) und den Zwischenbericht (Form 6-K) für das erste Halbjahr 2026 (eingereicht 10.08.2026): Die einzige KI-Erwähnung ist eine generische Risikoklausel zu Cybersicherheit und Technologiewandel im 20-F, ohne konkrete operative KI-Nutzung, KI-Umsatzquelle oder KI-getriebenes Geschäftsrisiko für die Goldproduktion in Simbabwe.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„The rapid advancement of technology, particularly Artificial Intelligence ("AI"), presents both opportunities and significant risks to our operations. AI-related challenges include compliance with emerging laws and regulations, ethical and legal issues, reputational harm from potential system failures, and risks associated with third-party vendors employing AI."
Der rasante technologische Fortschritt, insbesondere im Bereich künstliche Intelligenz („KI"), birgt sowohl Chancen als auch erhebliche Risiken für unseren Betrieb. Zu den KI-bezogenen Herausforderungen zählen die Einhaltung neu entstehender Gesetze und Vorschriften, ethische und rechtliche Fragen, Reputationsschäden durch mögliche Systemausfälle sowie Risiken im Zusammenhang mit Drittanbietern, die KI einsetzen.
20-F · 2026-04-23 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-04-23 · 6-K 2026-08-10
Eingestuft am 26. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 21,4 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 1,4 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 15,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 55,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 54,0 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 3 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 68 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 32,9 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 15,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
9/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 17,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 15,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 24,2 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 34,3 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 0,0x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 82,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 21,3 %
- ROCE > 15 % 32,9 %
- Renditeerwartung > 10 % 46,8 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13. Aug 2026 | Ndlovu July | Director | Kauf | 21.400 | 23,03 | 492.842 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Caledonia Mining Corporation Plc primarily operates a gold mine in Jersey. It also engages in the exploration and development of mineral properties for precious metals.
- Mitarbeiter
- 2.357
- Hauptsitz
- Saint Helier, Jersey
- Anschrift
- 2 Mulcaster Street, JE2 3NJ Saint Helier, Jersey
- Telefon
- 44 1534 679800
- Website
- caledoniamining.com
- Börsengang
- 29.06.2017
- ISIN
- JE00BF0XVB15
- Aktien-Split
- 1:5 am 27.06.2017
- Aktien-Split
- 1:10 am 12.04.2013
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| John Mark Learmonth | CEO & Non-Independent Director | 1964 |
| Ross Ian Jerrard | Chief Financial Officer | 1975 |
| Adam Chester | Head of Risk & Compliance and General Counsel | – |
| Victor Robinson Gapare | Non-Independent Executive Director | – |
| Leonet Steyn | Chief Information Officer | – |
| Camilla Horsfall | VP of Group Communications & VP of Investor Relations | – |
| Maurice John Mason | Vice President of Corporate Development | – |
| Cyndrella Masimbe | Group Head of Human Resources | – |
| Paul Matthews | Vice President of Exploration | – |
| Colleen Ann Parkins BSc (UCT), BSc(Hons)UCT, MSc (Zoology) | Head of ESG | 1968 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 18. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.