A2Z Cust2Mate Solutions Corp. (AZ)
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Der Einkaufswagen von A2Z Cust2Mate (Nasdaq: AZ) wiegt, scannt, kassiert und zeigt Werbung — und die Pressemitteilungen lesen sich wie ein Katalog des israelischen Einzelhandels: Yochananof, Carrefour, HaStock, Toys „R“ Us, dazu Trixo in Mexiko und Migros in der Türkei. Zusammen rund 166 Millionen US-Dollar an gemeldeten Auftragswerten. In den Pflichtberichten an die US-Börsenaufsicht SEC steht die andere Hälfte: 7,901 Millionen US-Dollar Umsatz 2025, 38,484 Millionen Jahresverlust, 20,357 Millionen allein für Vergütung in Aktien — und der Smart-Cart-Umsatz kam bis zum 31. März 2026 von genau einem Kunden. Keine Anlageberatung — nur die Frage, wie viele Wagen wirklich rollen müssen, damit aus vierzehn Namen ein Geschäft wird.
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Qualität & Screener
KI-Einstufung
Verkauft KIDie verkauften Smart Carts enthalten laut Jahresbericht (20-F) Computer Vision, Erkennungsplattform und Big-Data-Algorithmen; genau diese Funktionen ermöglichen die kundenspezifische Werbung, aus der die Retail-Media-Erlöse stammen. A2Z bewirbt das ausgelieferte Produkt in seinen Pflichtmeldungen selbst als „AI-powered“. Der eigene Analysedienst („advanced AI service“) ist zusätzlich noch in Entwicklung — er ist aber nicht die Grundlage der schon heute verkauften KI-Funktionen.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We combine scanning, computer vision, security scales and other anti-fraud/theft technologies, with a large screen tablet capable of relaying real-time shopping information and value-added digital services."
Wir verbinden Scannen, Computer Vision, Sicherheitswaagen und weitere Technologien gegen Betrug und Diebstahl mit einem Tablet mit großem Bildschirm, das Einkaufsinformationen in Echtzeit und digitale Zusatzdienste ausspielen kann.
„In addition, the product includes big data smart algorithms and computer vision capabilities, allowing for customer specific targeted advertising."
Darüber hinaus enthält das Produkt Big-Data-Smart-Algorithmen und Computer-Vision-Fähigkeiten, die kundenspezifisch zugeschnittene Werbung ermöglichen.
„Our efforts to expand AI capabilities within our products and internal functions involve risks, costs and operational challenges."
Unsere Bemühungen, KI-Fähigkeiten innerhalb unserer Produkte und interner Funktionen auszubauen, bringen Risiken, Kosten und operative Herausforderungen mit sich.
„Cust2Mate transforms everyday shopping carts into AI-powered, connected commerce platforms that elevate the in-store experience, turning each visit into a seamless, personalized, and rewarding journey."
Cust2Mate verwandelt alltägliche Einkaufswagen in KI-gestützte, vernetzte Handelsplattformen, die das Einkaufserlebnis im Laden aufwerten und jeden Besuch in eine reibungslose, persönliche und lohnende Reise verwandeln.
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-04-01 · 6-K 2026-05-15 · 6-K 2026-07-06 · 6-K 2026-07-14 · F-3 2026-04-17
Eingestuft am 30. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,12 | 73,60 | 2 | -46,20 | -167,10 | -4 | -4 |
| 2024: Q3 | -0,37 | -206,80 | 2 | -19,90 | -155,00 | -1 | -1 |
| 2024: Q4 | -0,43 | -357,00 | 2 | 40,80 | -612,70 | -3 | -3 |
| 2025: Q1 | -0,19 | -58,30 | 2 | 49,70 | -325,30 | -4 | -4 |
| 2025: Q2 | -0,31 | -149,60 | 1 | -24,60 | -1.078,90 | -6 | -6 |
| 2025: Q3 | -0,04 | 89,10 | 2 | -25,40 | -84,40 | -4 | -5 |
| 2025: Q4 | -0,42 | 2,30 | 4 | 96,40 | -479,70 | -9 | -10 |
| 2026: Q1 | -0,18 | 5,30 | 3 | 68,00 | -243,40 | -10 | -10 |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Für ein Unternehmen mit 7,901 Millionen US-Dollar Jahresumsatz ist die Bilanz ungewöhnlich sauber: zum 31. März 2026 68,646 Millionen Eigenkapital, rund 57,3 Millionen Liquidität (16,208 Kasse plus 40,664 kurzfristige Wertpapiere plus 0,473 kurzfristige Einlagen), nur 8,175 Millionen Gesamtverbindlichkeiten, Betriebskapital 63,288 Millionen. Der Prüfer BDO Ziv Haft testierte den Abschluss 2025 ohne Einschränkung und ohne Bestandsgefährdungshinweis.
Rund 166 Millionen US-Dollar gemeldete Auftragswerte aus fünf bezifferten Verträgen (Yochananof 55, Carrefour Israel ~50, Trixo >25, Toys „R“ Us Israel und The Red Pirate ≥15, HaStock >21) stehen 9,671 Millionen Umsatz der zwölf Monate bis 31. März 2026 gegenüber. Die Termine sind benannt — Rollout bei Carrefour Israel und HaStock ab dem dritten Quartal 2026, Migros Ticaret ab dem ersten Quartal 2027 —, geliefert ist davon aber noch nichts.
Der Smart-Cart-Umsatz stammt laut Jahresbericht 20-F für 2025 und Lagebericht zum 31. März 2026 von genau einem Kunden (41 Prozent des Konzernumsatzes 2025, 10 Prozent 2024, 67 Prozent 2023), und der gesamte Konzernumsatz 2025 wurde in Israel erzielt. Klumpenrisiko in Kunde und Land gleichzeitig; abgefedert nur durch das Metallteile-Geschäft mit Dutzenden Kunden (59 Prozent des Umsatzes 2025).
Der Rohertrag fiel von 35,1 Prozent (2024) auf 13,8 Prozent (2025) und im ersten Quartal 2026 auf 4,2 Prozent — im umsatzstärksten Quartal. 2025 kostete die aktienbasierte Vergütung 20,357 Millionen US-Dollar, das 2,6-Fache des Umsatzes, und trug damit mehr als die Hälfte des Jahresverlusts von 38,484 Millionen. Der operative Mittelabfluss lag 2025 bei 22,907 Millionen, im ersten Quartal 2026 bei 9,658 Millionen.
A2Z kaufte bis 6. Juli 2026 eigene Aktien für 6.668.473 US-Dollar zurück (1.066.541 Stück, Programm bis 31. Dezember 2026, 13,3 Millionen offen) und hält seit 14. Mai 2026 eine wirksame Regalregistrierung über 200 Millionen US-Dollar bereit — rund 76 Prozent des Börsenwerts. Dazu 5.163.571 Optionen und Warrants auf 45.075.009 Aktien (11,5 Prozent) und die Vorgeschichte zweier Platzierungen 2025 über zusammen 75 Millionen US-Dollar brutto.
Die interne Kontrolle über die Rechnungslegung war zum 31. Dezember 2025 nicht wirksam (Mängel bei Vorräten, Personalabrechnung, Verbindlichkeiten); zum 31. März 2026 blieben Beschaffung und Vorratsführung offen, während die Vorräte in fünfzehn Monaten von 796 Tausend auf 5,536 Millionen US-Dollar stiegen. Parallel läuft die ungeprüfte Umstellung von IFRS auf US GAAP, angekündigt am 16. April 2026.
A2Z Cust2Mate ist die Ankündigungs-Falle in Reinform: ein anschauliches Produkt, fünf bezifferte Aufträge über zusammen rund 166 Millionen US-Dollar, eine für diese Größe erstaunlich saubere Bilanz mit 68,646 Millionen Eigenkapital und 57,3 Millionen Liquidität (31. März 2026) — und daneben 7,901 Millionen Umsatz 2025, ein auf 4,2 Prozent gefallener Rohertrag im ersten Quartal 2026, 20,357 Millionen aktienbasierte Vergütung in einem Jahr und ein Smart-Cart-Umsatz, der laut eigenen Berichten von genau einem Kunden in genau einem Land kommt. Wer hier kauft, wettet nicht auf das Produkt, sondern auf eine Umrechnung: dass aus angekündigten Verträgen Umsatz mit Marge wird, bevor die Liquidität aufgebraucht oder die 200-Millionen-Regalregistrierung gezogen ist. Keine Anlageberatung.
- Auf die Rechercheliste kam A2Z Cust2Mate über den Reddit-Hype-Scan vom 30. Juli 2026. Eine Live-Abfrage unseres eigenen Datenbestands am selben Tag ergab: Die Aktie steht in keiner regulären Scanner-Liste (kein Momentum-, Qualitäts- oder Value-Filter). Die Listen werden täglich neu berechnet, der Befund kann sich also ändern.
- Datenherkunft und Berichtsform: A2Z ist bei der SEC als ausländischer Emittent registriert (CIK 0001866030) und reicht deshalb keinen Quartalsbericht (10-Q) ein, sondern einen Jahresbericht auf Formular 20-F und Zwischenmeldungen auf Formular 6-K. Die Quartalszahlen zum 31. März 2026 stecken in den Anlagen 99.1 und 99.2 der Zwischenmeldung vom 15. Mai 2026. Bilanziert wird nach IFRS in US-Dollar; die Umstellung auf US GAAP ist angekündigt, aber vorläufig und ungeprüft.
- Verwechslungsgefahr: Bis 12. August 2024 hieß die Gesellschaft A2Z Smart Technologies Corp., davor bis 20. Juli 2020 ECC Ventures 1 Corp. Manche Datenblätter führen noch den alten Namen — es ist dieselbe Firma unter dem Ticker AZ. Gegenprobe zum Börsenwert von rund 263 Millionen US-Dollar (Datenstand 30. Juli 2026): Er beruht auf 44.532.164 Aktien und liegt damit innerhalb von 0,1 Prozent der 44.545.009 Aktien, die der Zwischenabschluss zum 31. März 2026 ausweist (Lagebericht vom 14. Mai 2026: 45.075.009, einschließlich noch nicht eingezogener eigener Aktien). Das darin eingerechnete Kursniveau von rund 5,90 US-Dollar je Aktie ist ein Tagesdatum und kein Bewertungsargument; der einzige auf den Tag datierte Kurs in den Akten selbst ist der Schlusskurs von 8,39 US-Dollar am 16. April 2026 auf der Titelseite der Regalregistrierung F-3. Sauber prüfbar ist dagegen die Umsatzbasis: Das Kurs-Umsatz-Verhältnis der Fundamentaldaten rechnet mit 9,671 Millionen US-Dollar Umsatz — genau der Summe, die sich aus 7,901 Millionen (2025) minus 1,547 Millionen (Q1 2025) plus 3,317 Millionen (Q1 2026) ergibt. Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Über das Unternehmen
A2Z Cust2Mate Solutions Corp., a technology company, focuses on the development and commercialization of retail smart cart solutions for grocery stores and supermarkets in Israel and internationally. It operates through Precision Metal Parts, Advanced Engineering, and Smart Carts segments. The company provides Cust2Mate system, which incorporates a smart cart that automatically calculates the value of the customers purchases in their smart cart without having to unload and reload their purchases at a customer checkout point. It also manufactures and sells precision metal parts; provides retail automation solutions; and develops Fuel Tank Inertia Capsule System technology (FTICS), a vehicle device cover for the military and civilian automotive industry. In addition, the company provides maintenance services for various electronic systems. It serves its products to grocery stores, hardware stores, household essentials, do it yourself (DIY) retailers, discount stores, warehouse stores, convenience stores, drug stores, duty free shops, and similar outlets. The company was formerly known as A2Z Smart Technologies Corp. and changed its name to A2Z Cust2Mate Solutions Corp. in August 2024. A2Z Cust2Mate Solutions Corp. is headquartered in Vancouver, Canada.
| Börsengang | 2020 |
|---|
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 30. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.