Wheaton Precious Metals Corp
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das Geschäftsmodell trägt nachweislich — Rekordumsätze, hohe Margen, moderate Verschuldung gemessen an Eigenkapital und Cashflow. Auf Gelb setzt diese Analyse wegen einer offenen operativen Frage, nicht wegen einer Substanzgefährdung: Fast die Hälfte von Umsatz und Cashflow 2025 hängt an einem einzigen Konzern (Vale), und der jüngste Milliarden-Deal vertieft eine vergleichbare Abhängigkeit von einer weiteren Einzelmine (Antamina), statt sie zu verdünnen. Das ist eine starke Kundenkonzentration ohne Existenzgefahr für Wheaton selbst — aber eine wesentliche, noch nicht aufgelöste operative Frage. Die hohe Bewertung (KGV rund 34) fließt bewusst nicht in dieses Urteil ein: Das ist ein Preisargument, kein Qualitätsargument. Die Entscheidung liegt bei dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Wheaton Precious Metals ist ein Streaming-Geschäft mit Rekordzahlen und einem intakten Wachstumspfad — aber zwei Eigenschaften, die vor 2026 nicht galten: echte Nettoschulden (1,87 Milliarden US-Dollar zum 30.06.2026, nach 1,15 Milliarden Netto-Guthaben nur sechs Monate zuvor) und ein belegtes Klumpenrisiko (rund 49 Prozent des Umsatzes 2025 von einem einzigen Konzern). Beides ist finanziell tragbar, verändert aber das Etikett „besonders sicher“, mit dem die Aktie lange gehandelt wurde. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & operative Substanz
Kapitalleichtes Streaming-Modell ohne eigenes Betriebsrisiko: 47 Mitarbeiter verwalten 57 Interessen. Rekordzahlen in Folge — Umsatz 2025 fast verdoppelt (2.314,6 Mio. US-Dollar), Nettogewinn fast verdreifacht (1.471,7 Mio.), H1 2026 erneut Rekord (Umsatz 1,8 Mrd., Gewinn 1,1 Mrd.), Cash-Marge Q2 2026 bei 3.875 US-Dollar je Unze.
Bilanz & Verschuldung
Innerhalb von sechs Monaten von 1,15 Mrd. US-Dollar Netto-Guthaben (31.12.2025) zu 1,87 Mrd. Netto-Schulden (30.06.2026) gedreht, ausgelöst durch den 4,3-Mrd.-Antamina-Deal. Gemessen an 8,7 Mrd. Eigenkapital und 1,4 Mrd. operativem Cashflow (H1 2026) moderat, aber ein realer Bruch mit dem langjährigen „schuldenfrei“-Profil.
Klumpenrisiko
Rund 49 % des Umsatzes und 52 % des operativen Cashflows 2025 entfielen auf Verträge mit einem einzigen Konzern (Vale) — laut eigenem Jahresbericht würde ein Wegfall die Produktionsguidance 2026 um rund 36 % senken. Der neue Antamina-Deal baut eine zweite, ähnlich konzentrierte Abhängigkeit auf, statt zu diversifizieren.
Führung & Kontinuität
CEO (seit 31.03.2026) und CFO (seit 31.03.2025) sind neu im Amt, beide langjährig intern aufgestiegen. Bisherige öffentliche Ankündigungen (Deal-Größenordnung, Finanzierungsstrategie) wurden seither eingehalten — aber ohne einen vollen Konjunkturzyklus unter neuer Führung.
Bewertung
Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 34, nach Marktbeobachtungen (Simply Wall St, August 2026) deutlich über dem Branchendurchschnitt vergleichbarer Minenbetreiber (rund 15). Die Prämie ist mit dem risikoärmeren Geschäftsmodell erklärbar, aber ein Preisargument — keine Aussage über die Unternehmensqualität.
Zu beachten
Auslöser dieser Analyse waren zwei öffentliche Ereignisse 2026: der angekündigte Führungswechsel (05.02.2026, wirksam 31.03.2026) und das Rekordquartal Q2 2026 (Meldung 06.08.2026) — nicht ein interner Scanner-Treffer.
Wörtliche SEC-Mitschriften von Telefonkonferenzen liegen für Wheaton als kanadischen MJDS-Filer nicht vor; die im Kapitel „Die Telefonkonferenzen“ zitierten Aussagen stammen aus Transkript-Diensten (Motley Fool, Investing.com) mit Datum und Sprecher, nicht aus einer SEC-Einreichung.
Bewertungsangaben datiert und evergreen: Kurs 213,27 CAD zum 28.08.2026, Wechselkurse zum 28./29.08.2026 (USD/CAD ≈ 1,3901, EUR/CAD ≈ 1,6101). Nicht zu verwechseln: WPM.TO (Toronto, Heimatnotierung in kanadischen Dollar) und WPM (NYSE, Notierung in US-Dollar) sind dieselbe Aktie an zwei Börsenplätzen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 29. August 2026. Was sich seitdem bei WPM.TO geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 132,10 C$ bis 226,60 C$ · Letzter Kurs: 202,10 C$ (Stand: 25. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 26.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Gold
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. C$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Wheaton Precious Metals Corp WPM.TO | 91,8 | 32,4 | 24,7 | 86,3 | 72,3 | 83,3 | 35,8 |
| Agnico Eagle Mines Limited AEM.TO | 139,3 | 17,0 | 9,2 | 74,5 | 58,1 | 46,2 | 24,5 |
| Barrick Gold Corp ABX.TO | 100,0 | 11,3 | 4,7 | 56,3 | 51,3 | 31,2 | 29,6 |
| Franco-Nevada Corporation FNV.TO | 70,3 | 36,5 | 22,2 | 92,1 | 79,3 | 66,4 | 23,1 |
| Kinross Gold Corp K.TO | 42,1 | 9,6 | 5,6 | 69,1 | 52,5 | 39,3 | 8,2 |
| Pan American Silver Corp PAAS.TO | 28,7 | 15,2 | 8,0 | 55,9 | 48,1 | 30,6 | 34,3 |
| Coeur Mining, Inc CDE.TO | 25,3 | 14,1 | 12,7 | 56,3 | 43,1 | 96,4 | 125,2 |
| Predictive Discovery Limited PDI.TO | 23,2 | – | 0,0 | – | 0,0 | – | – |
| Lundin Gold Inc LUG.TO | 22,2 | 17,0 | 10,4 | 77,7 | 66,5 | 52,1 | 18,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 42,1 | 16,1 | 9,2 | 71,8 | 52,5 | 49,1 | 27,0 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 892 | 294 | 195 | 0,45 | 584 | 4.940 | 6.153 |
| 2017 | 843 | 312 | 58 | 0,13 | 539 | 4.900 | 5.683 |
| 2018 | 794 | 244 | 427 | 0,96 | 477 | 5.172 | 6.470 |
| 2019 | 861 | 292 | 86 | 0,19 | 502 | 5.326 | 6.278 |
| 2020 | 1.096 | 520 | 508 | 1,13 | 765 | 5.715 | 5.957 |
| 2021 | 1.202 | 601 | 755 | 1,67 | 845 | 6.250 | 6.296 |
| 2022 | 1.065 | 512 | 669 | 1,48 | 743 | 6.718 | 6.760 |
| 2023 | 1.016 | 505 | 538 | 1,19 | 751 | 6.986 | 7.031 |
| 2024 | 1.285 | 621 | 529 | 1,17 | 1.028 | 7.259 | 7.424 |
| 2025 | 2.355 | 1.620 | 1.497 | 3,29 | 1.938 | 8.675 | 9.153 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,27 | -12,90 | 299 | 12,90 | 40,90 | 234 | 189 |
| 2026: Q2 | 1,19 | 88,90 | 929 | 84,70 | 58,50 | 650 | -3.852 |
| 2024: Q3 | 0,34 | 25,90 | 308 | 38,10 | 50,20 | 254 | 224 |
| 2024: Q4 | 0,44 | 21,70 | 381 | 21,40 | 23,20 | 320 | 201 |
| 2025: Q1 | 0,55 | 52,80 | 470 | 58,50 | 54,00 | 361 | 265 |
| 2025: Q2 | 0,63 | 133,30 | 503 | 68,30 | 58,10 | 415 | 67 |
| 2025: Q3 | 0,62 | 82,40 | 476 | 54,50 | 77,10 | 383 | 132 |
| 2025: Q4 | 1,23 | 180,80 | 878 | 130,70 | 64,60 | 759 | 101 |
| 2026: Q1 | 1,28 | 132,70 | 887 | 88,50 | 64,60 | 750 | 690 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 6 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 4,79 | 4,45 – 5,05 | 3.733 | 58,7 % | 14 |
| 31.12.2027 | 5,02 | 3,28 – 6,71 | 4.077 | 4,7 % | 15 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Wheaton setzt KI laut Jahresbericht nur intern für Verwaltungs- und Produktivitätsaufgaben ein, ohne autonome operative, finanzielle oder Investitionsentscheidungen an KI zu delegieren.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Wheaton currently uses artificial intelligence (“AI”) related tools in a limited manner, primarily to support certain internal administrative, analytical, and employee productivity functions. The Company does not rely on AI to autonomously make operational, financial, or investment decisions."
Wheaton nutzt derzeit KI-bezogene Werkzeuge in begrenztem Umfang, vor allem zur Unterstützung bestimmter interner Verwaltungs-, Analyse- und Mitarbeiterproduktivitätsfunktionen. Das Unternehmen verlässt sich nicht darauf, operative, finanzielle oder Investitionsentscheidungen eigenständig durch KI treffen zu lassen.
40-F (Jahresbericht 2025, Anhang 99.1 Annual Information Form) · 2026-03-31 · Zum SEC-Bericht
„The Company is currently using commercially available AI services to assist Company employees in completing tasks using various office applications more efficiently."
Das Unternehmen nutzt derzeit kommerziell verfügbare KI-Dienste, um Mitarbeitern dabei zu helfen, Aufgaben mit verschiedenen Büroanwendungen effizienter zu erledigen.
40-F (Jahresbericht 2025, Anhang 99.1 Annual Information Form) · 2026-03-31 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 40-F (Jahresbericht 2025, Anhang 99.1 Annual Information Form) 2026-03-31 · 6-K (Q2-2026-Ergebnismitteilung, Anhang 99.1) 2026-08-07
Eingestuft am 29. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 30,3 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -60,8 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 107,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 72,2 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 1.144 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 1.153 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 18,0 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,1 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 11,4 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 31,6 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 20,9 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 23,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -0,7x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 21,6 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 17,3 %
- ROCE > 15 % 18,0 %
- Renditeerwartung > 10 % 24,5 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Wheaton Precious Metals Corp. ist ein Edelmetall-Streaming-Unternehmen. Es erkundet Gold-, Silber-, Palladium-, Platin- und Kobaltvorkommen in Kanada, den Vereinigten Staaten, Mexiko, Portugal, Schweden, dem Vereinigten Königreich, Argentinien, Chile, Brasilien, Peru, Ecuador, Kolumbien, der Elfenbeinküste, Äthiopien und Südafrika. Das Unternehmen hieß früher Silver Wheaton Corp. und wurde im Mai 2017 in Wheaton Precious Metals Corp. umbenannt. Wheaton Precious Metals Corp. wurde 2004 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Vancouver, Kanada.
- Mitarbeiter
- 44
- Hauptsitz
- Vancouver, BC
- Anschrift
- 1021 West Hastings Street, V6E 0C3 Vancouver, Canada
- Telefon
- 604 684 9648
- Website
- wheatonpm.com
- ISIN
- CA9628791027
- Aktien-Split
- 1:5 am 21.12.2004
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Haytham Henry Hodaly | President, CEO & Director | – |
| Vincent Lau | Senior VP & CFO | – |
| Curt Domenico Bernardi LLB | Executive VP of Strategy & General Counsel | 1968 |
| Patrick Eugene Drouin | President of Wheaton International & Chief Sustainability Officer | – |
| G. Wesley Carson P.Eng, P.Eng. | Vice President of Operations | – |
| Ryan Ulansky M.A.Sc., P.Eng | Vice President of Technical Services | – |
| Emma Murray | Vice President of Investor Relations | – |
| Simona Antolak | Vice President of Communications & Corporate Affairs | – |
| Neil Burns M.Sc., P.Geo. | Vice President of Corporate Development | – |
| Tamara Howarth | Vice President of Legal & People | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 25. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.