Weibo Corp (WB)
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Weibo sieht aus wie das Billigste an der Nasdaq: rund das 4,5-Fache des Gewinns von 2025, die Hälfte des Buchwerts, mehr Kasse als Börsenwert und eine Dividendenrendite nahe 8 Prozent (Datenstand 24. Juli 2026). Wir haben den Jahresbericht (20-F) für 2025 und den Zwischenbericht (6-K) vom Mai 2026 Zeile für Zeile gelesen: Der ausgewiesene Gewinn stieg um 49 Prozent, das Betriebsergebnis fiel; Nutzerzahl, Werbekundenzahl und Werbegeld ohne Alibaba gingen drei Jahre in Folge zurück; und im besten ausgewiesenen Jahr kürzte der Verwaltungsrat die Ausschüttung je ADS von 0,82 auf 0,61 US-Dollar, während er einen genehmigten Rückkauf über 200 Millionen unangetastet ließ. Keine Anlageberatung — nur die Frage, was ein Beleg über den Zahler wirklich beweist.
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Qualität & Screener
KI-Einstufung
Nutzt KIWeibo verkauft keine KI-Produkte, setzt KI aber im Kern des eigenen Betriebs ein: Empfehlungs-Engine, KI-gestützte Suche und Werbe-Aussteuerung; eine eigene generative KI-Anwendung ist bei der chinesischen Aufsicht registriert.
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„We incorporate algorithms and AI technologies in our products and services, and we are making investments in AI initiatives to further expand our AI capabilities, including ongoing deployment and improvement of existing machine learning and AI technologies, as well as developing new product features using AI technologies."
Wir setzen Algorithmen und KI-Technologien in unseren Produkten und Diensten ein und investieren in KI-Vorhaben, um unsere KI-Fähigkeiten weiter auszubauen — dazu gehören der laufende Einsatz und die Verbesserung bestehender Technologien des maschinellen Lernens und der KI sowie die Entwicklung neuer Produktfunktionen mit KI-Technologien.
„As of the date of this annual report, we have completed the filings for five of our algorithms and one of our generative AI services on the Internet Information Service Algorithm Filing System."
Zum Datum dieses Jahresberichts haben wir die Registrierung für fünf unserer Algorithmen und einen unserer generativen KI-Dienste im Algorithmus-Melderegister für Internet-Informationsdienste abgeschlossen.
„We continued to expand our unique content marketing approach across more industries and clients, while leveraging AI to systematically improve advertising conversion effectiveness."
Wir haben unseren besonderen Content-Marketing-Ansatz auf weitere Branchen und Kunden ausgeweitet und dabei KI genutzt, um die Werbe-Konversionswirkung systematisch zu verbessern.
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-04-23 · 6-K 2026-05-28 · 6-K 2026-05-27 · 6-K 2026-04-27 · 6-K 2026-03-18 · 20-F 2025-04-15
Eingestuft am 27. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,48 | -9,40 | 438 | -0,50 | 25,60 | – | – |
| 2024: Q3 | 0,53 | -7,00 | 465 | 5,10 | 28,10 | – | – |
| 2024: Q4 | 0,40 | 29,00 | 457 | 15,50 | 1,90 | – | – |
| 2025: Q1 | 0,45 | 9,80 | 397 | 0,30 | 27,00 | – | – |
| 2025: Q2 | 0,54 | 12,50 | 445 | 1,60 | 28,30 | – | – |
| 2025: Q3 | 0,42 | -20,80 | 443 | -4,60 | 49,90 | – | – |
| 2025: Q4 | 0,25 | -37,50 | 475 | 4,00 | -1,00 | – | – |
| 2026: Q1 | 0,32 | -28,90 | 421 | 6,20 | 8,20 | – | – |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Eine wirklich profitable Plattform: 464,8 Millionen US-Dollar Betriebsergebnis 2025 bei 26 Prozent Marge, 519,5 Millionen operativer Mittelzufluss, 2.405,1 Millionen Kasse und kurzfristige Anlagen (31.03.2026: rund 2,59 Milliarden) gegen rund 1,86 Milliarden Schulden — eine Nettokasse, und eine Kasse, die mehr wert ist als der gesamte Börsenwert von rund 1,90 Milliarden (Jahresbericht 20-F für 2025; Marktdaten mit Datenstand 24. Juli 2026).
ADS-Käufer erwerben kein Eigenkapital am operativen Geschäft: Die Cayman-Holding hat nach eigenen Worten „no equity ownership in the VIEs“, und diese VIEs erwirtschafteten 2025 85,9 Prozent des Umsatzes; die Lizenzen gehören vier namentlich genannten Privatpersonen; die Verträge sind „not been tested in court to date“, und ein Urteil Pekings gegen die Struktur könnte „severe penalties“ oder den Verlust dieser Anteile bringen (Jahresbericht 20-F für 2025, Item 3).
Der 49-Prozent-Gewinnsprung auf 449,0 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 kam unterhalb der Betriebsebene zustande — at-equity bewertete Beteiligungen drehten von minus 12,2 auf plus 76,7 Millionen, Abschreibungen fielen von 93,4 auf 6,0 Millionen —, während das Betriebsergebnis um 6 Prozent sank. Der Mechanismus kehrte sich sofort um: Im ersten Quartal 2026 fiel der Nettogewinn um 68 Prozent auf 34,7 Millionen, wegen eines Zeitwertverlusts von 35,0 Millionen auf Beteiligungen (6-K vom 28. Mai 2026).
Umsatz drei Jahre flach (1.759,8 / 1.754,7 / 1.757,2 Millionen US-Dollar) und im ersten Quartal 2026 wechselkursbereinigt nur plus 1 Prozent; monatlich aktive Nutzer von 598 auf 567 Millionen (12/2023 bis 12/2025) und 562 Millionen im März 2026; Werbekunden von 0,7 auf 0,4 Millionen; Werbeerlöse ohne Alibaba drei Jahre rückläufig (1.422,4 → 1.327,8 Millionen), nur Alibaba (116,8 → 173,8 Millionen) hielt die Summe bei 1.501,6 Millionen — gegen WeChat, Douyin, Kuaishou, Bilibili und Xiaohongshu. Im ersten Quartal 2026 legten die Erlöse ohne Alibaba erstmals wieder zu (296,5 → 326,5 Millionen), überwiegend wechselkursbedingt.
Rund 200 Millionen US-Dollar Dividende in jedem der Jahre 2023, 2024 und 2025 sind echtes Geld, und ein 200-Millionen-Rückkauf zur Hälfte des Buchwerts wäre wertsteigernd. Doch die Dividende je ADS wurde im Rekordjahr um 26 Prozent auf 0,61 US-Dollar gekürzt (rund 149,7 Millionen Verbindlichkeit), und vom im Dezember 2025 genehmigten Rückkauf war nichts ausgeführt: „We did not make any share repurchase in 2025“ — auch nicht laut Zwischenbericht für das erste Quartal 2026.
Rund das 4,5-Fache des verwässerten Gewinns von 2025 (rund das 5,4-Fache des Gewinns der zurückliegenden zwölf Monate), rund die Hälfte des Buchwerts, etwa das 1,1-Fache des Umsatzes und ein Unternehmenswert nahe 1,36 Milliarden US-Dollar — weniger als das Dreifache des Betriebsergebnisses —, dazu eine Dividendenrendite von rund 7,9 Prozent. Die Analysten sind gespalten statt begeistert: 9 „strong buy“, 10 halten, 2 verkaufen, Kursziel im Schnitt rund 9,04 US-Dollar (Datenstand 24. Juli 2026).
Weibo ist eine wirklich profitable Firma zum Notverkaufspreis: rund 465 Millionen US-Dollar Betriebsergebnis, 2,4 Milliarden Kasse gegen 1,90 Milliarden Börsenwert, rund das 4,5-Fache des Gewinns von 2025 und die Hälfte des Buchwerts. Doch der Abschlag hat vier belegte Gründe. ADS-Inhaber besitzen Verträge mit einer Cayman-Hülle statt Eigenkapital am operativen Geschäft, das 85,9 Prozent des Umsatzes erwirtschaftet. Den Rekordgewinn schrieb das Beteiligungsdepot, nicht die Plattform — das Betriebsergebnis fiel, und im ersten Quartal 2026 brach der Nettogewinn um 68 Prozent ein, als derselbe Mechanismus rückwärts lief. Nutzerzahl, Werbekundenzahl und Werbegeld ohne Alibaba gingen drei Jahre in Folge zurück, nur Alibaba füllte die Lücke. Und im Rekordjahr kürzte der Verwaltungsrat die Dividende je ADS um 26 Prozent, während sein genehmigter 200-Millionen-Rückkauf nichts kaufte. Keine Anlageberatung.
- WB kam über den Reddit-Hype-Scanner auf unsere Rechercheliste (ApeWisdom, 3 Erwähnungen in 24 Stunden, Stand 16. Juli 2026) — auffällig war dabei die Stille: Eine Firma mit 567 Millionen Nutzern und 8 Prozent Dividendenrendite erzeugt in den Foren praktisch keinen Gesprächsstoff.
- WB kam nicht über einen unserer fundamentalen Screens auf die Liste: Der hauseigene Aktien-Scanner arbeitet das Universum des Russell 3000 (US-Unternehmen) ab, und Weibo ist eine chinesische Firma mit Hinterlegungsscheinen in New York. Die Belege dieser Analyse stammen deshalb durchgehend aus den Originaldokumenten der SEC, nicht aus einer Screener-Historie.
- Weibo ist ein ausländischer Privatemittent: Seine Dokumente heißen Jahresbericht 20-F und Zwischenbericht 6-K, nicht 10-K/10-Q. Quartalszahlen erscheinen als freiwillige Anlage zu einem 6-K statt als geprüfter Pflichtbericht.
- Kurs- und Bewertungszahlen tragen den Datenstand 24. Juli 2026 (rund 7,73 US-Dollar je ADS, Börsenwert rund 1,90 Milliarden); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
- Stand der Auswertung: Jüngster Periodenbericht ist der Zwischenbericht (6-K) vom 28. Mai 2026 mit den Zahlen zum ersten Quartal 2026. Danach reichte Weibo bis zum 27. Juli 2026 nur eine Insider-Meldung (Form 4) vom 25. Juni 2026 ein — eine Zuteilung von 374.791 ADS an den Vorstandschef; auf der Hauptversammlung am 27. Mai 2026 wurden drei Verwaltungsräte wiedergewählt, ein Rückkauf-Mandat stand nicht zur Abstimmung.
Über das Unternehmen
Weibo Corporation, through its subsidiaries, operates as a social media platform for people to create, discover, and distribute content in the People's Republic of China. It operates through two segments, Advertising and Marketing Services; and Value-Added Services. The company offers discovery products to help users discover content on its platform; self-expression products that enable its users to express themselves on its platform; and social products to promote social interaction between users on its platform. It also provides advertising and marketing solutions, such as social display advertisements; and promoted marketing offerings, such as Fans Headline, Weibo Express, and promoted feeds, as well as promoted trends and search products that appear alongside user's trends discovery and search behaviors. In addition, the company offers products, such as trends, search, video/live streaming, and editing tools; content customization, copyright contents pooling, and user interaction development; and search list recommendation, trends list recommendation, and Weibo app opening advertisements. Further, it provides back-end management, traffic support, and product services for better displaying and promotion of its account and content; an open application platform that allows users to log into third-party applications with their Weibo account for sharing third-party content on its platform; and Weibo Wallet, a product that enables platform partners to conduct interest generation activities on Weibo, such as handing out red envelops and coupons. It serves ordinary people, celebrities, opinion leaders, and other public figures or influencers, as well as media outlets, businesses, government agencies, charities, and other organizations. The company was formerly known as T.CN Corporation and changed its name to Weibo Corporation in 2012. The company was founded in 2009 and is based in Beijing, the People's Republic of China.
| Börsengang | 2014 |
|---|
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 27. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.