Treace Medical Concepts Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die Kostenwende und die Insider-Käufe sind belegt, aber der Umsatz schrumpft seit zwei Quartalen und die Prognose 2026 verspricht bestenfalls Stagnation. Erst wenn die neuen minimal-invasiven Systeme den Lapiplasty-Rückgang sichtbar überkompensieren — die Berichte zum zweiten Halbjahr 2026 müssen es zeigen —, ist der Turnaround mehr als ein Vorschuss. Nach rund +250 Prozent in drei Monaten (Datenstand 9. Juli 2026) ist viel davon bereits bezahlt.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Treace Medical ist ein Spezialist mit Traummarge und echter Kostenwende, dessen Flaggschiff-Produkt zugleich seinen Markt an minimal-invasive Verfahren und rabattstarke Großkonzerne verliert. Der Gründer kauft mit eigenem Geld dagegen, die Bilanz hält — aber zwei Minus-Quartale in Folge und ein Patentkrieg mit offenem Ausgang machen den Turnaround zur Beweisfrage. Keine Anlageberatung.
Produktökonomie
79,8 Prozent Bruttomarge 2025, patentgeschützte OP-Systeme, adressierter Markt laut Geschäftsbericht (10-K) über 5 Milliarden US-Dollar bei erst rund 450.000 Eingriffen pro Jahr — die Substanz des Geschäftsmodells ist außergewöhnlich.
Kostenwende & Cashflow
Operativer Mittelabfluss von 37,2 auf 16,0 Millionen US-Dollar (2024 → 2025) mehr als halbiert, +7,2 Millionen Zufluss im ersten Quartal 2026, Liquidität im Quartal um 3,5 Millionen gewachsen — und das praktisch ohne Verwässerung (64,6 → 64,9 Millionen Aktien, Februar bis Mai 2026).
Insider & Eigentümer
Gründer-CEO mit 18,7 Prozent Anteil kaufte laut Insider-Meldungen (Form 4) im Mai/Juni 2026 rund 371.600 Aktien für etwa 1,1 Millionen US-Dollar am freien Markt; über 80 Prozent der Aktien liegen bei Profis und Insidern (Datenstand 9. Juli 2026).
Kerngeschäft
Das Lapiplasty-Flaggschiff trägt die Mehrheit des Umsatzes und verliert an minimal-invasive Verfahren; −9,0 Prozent Umsatz im vierten Quartal 2025, −10,2 Prozent im ersten Quartal 2026; die Firmenprognose 2026 (202–212 Millionen US-Dollar) liegt selbst am oberen Ende knapp unter dem 2025er-Wert.
Wettbewerb & Prozesse
Stryker, Zimmer Biomet/Paragon 28, Arthrex und DePuy Synthes kontern mit Bündel-Rabatten und Konzernverträgen; dazu Patentkrieg an mehreren Fronten samt Gegenklagen, administrativer Überprüfung von vier der fünf eingeklagten Patente und einer Aktionärs-Sammelklage — Rechtskosten 2025 +5,4 Millionen US-Dollar, teils zu 10 Prozent Zins bei der eigenen Kanzlei gestundet.
Bilanz & Markttechnik
60 Millionen US-Dollar Kredit (endfällig 2030, SOFR + 5,05 Prozentpunkte, Pfand auf praktisch alle Vermögenswerte inklusive Patente) stehen 51,9 Millionen liquide Mittel gegenüber; Liquiditäts-Auflage zum 31. März 2026 erfüllt, kein Going-Concern-Hinweis. Markttechnisch nach rund +250 Prozent in drei Monaten heißgelaufen: Weinstein-Stage-3- und Pleiterisiko-Scanner-Treffer neben dem Momentum-Regal (Datenstand 9. Juli 2026).
Zu beachten
Kein Going-Concern-Hinweis im Geschäftsbericht (10-K) für 2025; die Firma erwartet ausreichende Mittel für mindestens zwölf Monate. Der Treffer im Pleiterisiko-Scanner „Thomas Inso Kandidat“ speist sich aus schwacher Bilanz-Historie und fallendem Umsatz — er ist ein Rauchmelder, kein Insolvenz-Urteil.
Geschäftsjahr = Kalenderjahr; „2025“ meint Januar bis Dezember 2025. Q4-2025-Umsatz rechnerisch aus Jahres- minus Neunmonatswert. Der Quartalsbericht (10-Q) zum 30. Juni 2026 erscheint erfahrungsgemäß Anfang August.
Sehr volatile Aktie: Tagesschwankungen um 9,6 Prozent, rund 88 Prozent unter dem Allzeithoch trotz rund +250 Prozent in drei Monaten (Datenstand 9. Juli 2026). Aktionärs-Sammelklage (McCluney v. Treace, Bezugszeitraum Mai 2023 bis Mai 2024) in frühem Verfahrensstadium.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei TMCI geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,20 $ bis 7,00 $ · Letzter Kurs: 4,00 $ (Stand: 6. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Medical Devices
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Treace Medical Concepts Inc TMCI | 0,2 | – | -40,9 | 79,5 | – | 1,6 | -29,6 |
| Abbott Laboratories ABT | 167,1 | 28,6 | 17,6 | 56,9 | 13,5 | 5,7 | -25,0 |
| Medtronic PLC MDT | 110,6 | 24,2 | 13,1 | 65,3 | 22,1 | 8,4 | -6,5 |
| Stryker Corporation SYK | 105,1 | 34,7 | 16,8 | 65,6 | 17,8 | 11,2 | -24,0 |
| Boston Scientific Corp BSX | 61,0 | 18,2 | 13,6 | 69,2 | 20,6 | 19,9 | -55,7 |
| Edwards Lifesciences Corp EW | 49,8 | 47,2 | 28,1 | 77,8 | 31,2 | 11,6 | 11,1 |
| DexCom Inc DXCM | 32,2 | 35,2 | 20,9 | 62,5 | 21,4 | 15,6 | 28,5 |
| GE HealthCare Technologies Inc. GEHC | 28,1 | 15,9 | 10,4 | 39,5 | 11,1 | 4,8 | -16,2 |
| STERIS plc STE | 20,3 | 27,4 | 13,4 | 44,4 | 20,0 | 8,7 | -12,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 49,8 | 28,0 | 13,6 | 65,3 | 20,3 | 8,7 | -16,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 39 | -4 | -4 | -0,08 | -8 | 3 | 30 |
| 2020 | 57 | 1 | -4 | -0,07 | -4 | 1 | 42 |
| 2021 | 94 | -17 | -21 | -0,38 | -17 | 93 | 141 |
| 2022 | 142 | -35 | -43 | -0,77 | -31 | 61 | 159 |
| 2023 | 187 | -51 | -50 | -0,81 | -35 | 138 | 252 |
| 2024 | 209 | -56 | -56 | -0,90 | -37 | 113 | 217 |
| 2025 | 213 | -54 | -59 | -0,93 | -16 | 87 | 191 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -0,01 | – | 69 | 10,40 | -0,70 | -4 | -7 |
| 2025: Q1 | -0,25 | – | 53 | 2,90 | -30,30 | 4 | 1 |
| 2025: Q2 | -0,28 | – | 47 | 6,60 | -36,70 | -3 | -8 |
| 2025: Q3 | -0,26 | – | 50 | 11,40 | -32,40 | -9 | -12 |
| 2025: Q4 | -0,15 | – | 63 | -9,00 | -15,00 | -8 | -10 |
| 2026: Q1 | -0,28 | – | 47 | -10,20 | -38,10 | 7 | 4 |
| 2026: Q2 | -0,24 | 14,30 | 45 | -4,20 | -35,00 | -5 | -7 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 13 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- Hohe ADR (≥5%)
- Power Trend
- Qullamaggie: Top Gainers 1M
- Qullamaggie: Top Gainers 3M
- RS-Leader (≥90)
- Stan Weinstein: Stage 3
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -0,85 | -0,88 – -0,83 | 208 | -13,2 % | 5 |
| 31.12.2027 | -0,85 | -0,85 – -0,85 | 222 | 1,1 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
In den letzten 4 Quartalsberichten (10-Q) und 2 Jahresberichten (10-K) von Treace Medical findet sich kein wesentlicher KI-Bezug — die 10-Q enthalten gar keine KI-Erwähnung, und im 10-K 2025 (wie im 10-K 2024) taucht „artificial intelligence“ nur als generische Floskel auf: als Werkzeug von Cyber-Angreifern in Item 1A/1C („threat actors are becoming increasingly sophisticated in using techniques and tools—including generative and other artificial intelligence“) und als regulatorisches Zukunftsthema („the legal, regulatory and ethical landscape around the use of artificial intelligence and machine learning is rapidly evolving, and our obligations to comply … could entail significant costs or limit our ability to incorporate certain artificial intelligence capabilities into our products“); weder KI-Umsatzquelle noch belegter operativer Einsatz noch konkretes Geschäftsmodell-Risiko.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-08 · 10-Q 2025-11-06 · 10-Q 2025-08-07 · 10-Q 2025-05-08 · 10-K 2026-02-27 · 10-K 2025-02-27
Eingestuft am 9. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 14,5 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 7,5 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 4,6 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -12,3 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 79,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 6,7 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 34 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 77 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -33,9 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 25,4 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
2/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 32,4 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 2,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 2,1 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 1
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -87,5 %
- ROCE > 15 % -33,9 %
- Renditeerwartung > 10 % -10,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30. Sep 2026 | Elder Scot Michael | Chief Legl & Comp Off, CorpSec | Sonstige | 25.457 | 0,00 | – |
| 24. Aug 2026 | Treace John T. | Chief Executive Officer | Kauf | 11.000 | 4,34 | 47.731 |
| 21. Aug 2026 | Treace John T. | Chief Executive Officer | Kauf | 5.000 | 4,35 | 21.748 |
| 20. Aug 2026 | Treace John T. | Chief Executive Officer | Kauf | 39.944 | 4,44 | 177.176 |
| 9. Aug 2026 | Scanlan Sean F. | Chief Innovation Officer | Sonstige | 9.814 | 0,00 | – |
| 9. Aug 2026 | Hair Mark | Chief Financial Officer | Sonstige | 37.102 | 0,00 | – |
| 9. Aug 2026 | Elder Scot Michael | Chief Legl & Comp Off, CorpSec | Sonstige | 16.253 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Treace Medical Concepts, Inc., ein Medizintechnikunternehmen, entwirft, fertigt und vermarktet Medizinprodukte in den USA.
- Mitarbeiter
- 450
- Hauptsitz
- Ponte Vedra, FL
- Anschrift
- 100 Palmetto Park Place, 32081 Ponte Vedra, United States
- Telefon
- 904 373 5940
- Website
- treace.com
- Börsengang
- 23.04.2021
- ISIN
- US89455T1097
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| John T. Treace | Founder, Chairman & CEO | 1972 |
| Mark L. Hair CPA | Chief Financial Officer | 1970 |
| Scot M. Elder J.D. | Chief Legal & Compliance Officer and Corporate Secretary | 1975 |
| Sean F. Scanlan Ph.D. | Chief Innovation & Marketing Officer | 1982 |
| Terry W. Lubben | Chief Operations & Supply Chain Officer | 1965 |
| Zac Potter | Senior VP & Chief Accounting Officer | – |
| Taylor Erickson | Chief Information & Cybersecurity Officer | – |
| Brad Barr | Senior Vice President of Sales | – |
| Daniel E. Owens | Chief Human Resources Officer | 1972 |
| Shana Zink | Senior Vice President of Clinical Affairs & Reimbursement | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 07.08.2026 TREACE MEDICAL CONCEPTS, INC. (TMCI): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 6. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.