Taiwan Union Technology
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier nicht wegen einer Existenzfrage — das operative Geschäft wächst real und deutlich, die Eigenkapitalrendite ist mit 33,7 Prozent im zweiten Quartal 2026 außergewöhnlich hoch, und das Unternehmen zahlt seit 25 Jahren ununterbrochen eine Dividende. Gelb steht, weil zwei operative Fragen offen sind: Erstens hängt die auf den ersten Blick attraktive Vorwärtsbewertung vollständig von einem Analysten-Konsens ab, der binnen anderthalb Jahren zwei aufeinanderfolgende Gewinnverdopplungen voraussetzt — bleibt auch nur eine davon aus, bleibt die Aktie nach klassischen Kennzahlen teuer. Zweitens zeigt der operative Cash-Abfluss im besten Quartal der Firmengeschichte, dass der ausgewiesene Buchgewinn aktuell nicht im gleichen Tempo in tatsächliche Liquidität umgesetzt wird — bei einer gleichzeitig geplanten milliardenschweren Wandelanleihe eine Kombination, die im Blick behalten werden sollte. Das Geschäftsmodell selbst — ein CCL-Hersteller mit belegtem Trend zu höherwertigen, margenstärkeren Materialien in einem strukturell wachsenden Endmarkt — trägt erkennbar; ob Cashflow und Bewertung mit dem Gewinnwachstum Schritt halten, zeigt frühestens der Bericht zum dritten Quartal 2026.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Taiwan Union Technology zeigt ein Geschäft, das real und stark wächst: Der Gewinn je Aktie hat sich zwischen 2023 und 2025 vervierfacht, das erste Halbjahr 2026 hat den kompletten Vorjahres-gewinn bereits übertroffen, und der Anteil höherwertiger Materialien steigt sichtbar. Doch im selben Rekordquartal floss operativ Kasse ab, die Bewertung ist auf Basis bereits erzielter Gewinne hoch, und ein niedrigeres Kurs-Gewinn-Verhältnis existiert nur unter der Annahme zweier weiterer, noch nicht erzielter Gewinnverdopplungen. Keine Anlageberatung.
Wachstum
Der Gewinn je Aktie hat sich von 3,04 Taiwan-Dollar (2023, inklusive eines Verlustquartals) auf 12,13 Taiwan-Dollar (2025) vervierfacht; das erste Halbjahr 2026 lag mit 12,40 Taiwan-Dollar bereits über dem kompletten Vorjahr. Getragen wird das vom Ausbau des margenstarken Power/Niche-Segments (Umsatzanteil 8 auf 14 Prozent binnen vier Quartalen) und steigendem M7/M8-Anteil.
Cashflow und Liquidität
Im Rekordquartal (Q2 2026, 2,34 Milliarden Taiwan-Dollar Nettoergebnis) floss operativ Kasse ab (rund −716 Millionen Taiwan-Dollar), bei zusätzlichen Investitionsausgaben von rund 940 Millionen. Gewinn auf dem Papier und Geld auf dem Konto liefen im selben Quartal in entgegengesetzte Richtungen — bedingt durch Lageraufbau, Forderungswachstum und Thailand-Anlaufkosten.
Bewertung
Bei 1.490 Taiwan-Dollar (28.08.2026) ergibt sich auf Basis der letzten vier abgerechneten Quartale ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 75 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von rund 18,5. Ein niedrigeres Kurs-Gewinn-Verhältnis (rund 20 für 2027) ergibt sich nur, wenn der Analysten-Konsens eintrifft, der zwei aufeinanderfolgende Gewinnverdopplungen voraussetzt.
Kapazitätsausbau und Finanzierung
Eine Wandelanleihe über 10 Milliarden Taiwan-Dollar für den Kapazitätsausbau 2028/2029 wurde angekündigt, konkrete Konditionen (insbesondere Wandlungspreis und damit die Verwässerungswirkung) waren zum Stand dieser Analyse noch nicht öffentlich bekannt. Das Thailand-Werk läuft mit rund zwei Monaten Verzögerung, aber seit Juli 2026 bereits mit ersten Produktionsmengen.
Kursschwankung
Beta von 2,3, 52-Wochen-Spanne von 292 bis 1.900 Taiwan-Dollar (mehr als das Sechsfache), aktueller Kurs bereits rund 22 Prozent unter dem Juni-2026-Hoch. Eine Aktie mit deutlich größeren Ausschlägen als der Gesamtmarkt in beide Richtungen.
Kapitalrückgabe an Aktionäre
Nach Angaben eines Broker-Portals seit 25 Jahren ununterbrochene Dividendenzahlung (kumuliert 54,02 Taiwan-Dollar je Aktie); für 2025 wurden 7,506 Taiwan-Dollar je Aktie ausgeschüttet. Die aktuelle Rendite von nur rund 0,5 Prozent ist Folge des stark gestiegenen Kurses, nicht einer gekürzten Dividende.
Zu beachten
Diese Analyse erschien erstmals am 30.08.2026. Alle Unternehmenszahlen stammen aus der Finanzbericht-Meldung zum zweiten Quartal 2026 (veröffentlicht 29.07.2026, jüngster ausgewerteter Periodenbericht) sowie zwei unabhängigen Zusammenfassungen der zugehörigen Telefonkonferenz vom 30.07.2026 — nicht aus ungeprüften Presseberichten. Kurs, Aktienzahl und Bewertungskennzahlen haben den Datenstand 28.–30.08.2026.
Für 6274.TW liegen keine öffentlich zugänglichen Wortmitschriften von Analystenkonferenzen vor (Prüfung am 30.08.2026: keine öffentlich verfügbaren Mitschriften gefunden). Das Kapitel zu den Telefonkonferenzen stützt sich deshalb auf zwei unabhängige schriftliche Zusammenfassungen statt auf ein Wortprotokoll.
Zwei im Rohdatensatz enthaltene Kennzahlen (ein Vorwärts-KGV von 6,46 und ein Analysten-Kurszielkonsens von 2.181,54 TWD) ließen sich rechnerisch nicht mit anderen Feldern desselben Datensatzes in Einklang bringen und wurden deshalb bewusst NICHT verwendet; die in dieser Analyse genannten Vorwärts-KGVs (rund 41 für 2026, rund 20 für 2027) wurden stattdessen selbst aus Kurs und den Konsens-Gewinnschätzungen nachgerechnet.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 30. August 2026. Was sich seitdem bei 6274.TW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 298,00 NT$ bis 1.900,00 NT$ · Letzter Kurs: 1.495,00 NT$ (Stand: 24. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Electronic Components
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. NT$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taiwan Union Technology 6274.TW | 431,6 | 75,4 | 43,6 | 25,8 | 23,5 | 31,5 | 371,7 |
| Delta Electronics Inc 2308.TW | 4.934,3 | 70,2 | 31,8 | 35,5 | 16,7 | 31,8 | 114,4 |
| Hon Hai Precision Industry Co Ltd 2317.TW | 3.507,5 | 18,0 | 6,9 | 6,1 | 3,6 | 18,1 | 15,7 |
| Unimicron Technology Corp 3037.TW | 1.887,6 | 170,0 | 36,9 | 18,4 | 15,5 | 13,8 | 654,8 |
| Elite Material Co Ltd 2383.TW | 1.809,5 | 79,3 | 55,7 | 31,0 | 26,9 | 46,4 | 290,0 |
| Asia Vital Components Co Ltd 3017.TW | 1.395,5 | 47,9 | 27,1 | 28,9 | 27,4 | 94,6 | 257,7 |
| Yageo Corp 2327.TW | 1.191,4 | 45,7 | 23,2 | 37,6 | 25,2 | 9,3 | 224,5 |
| Jentech Precision Industrial Co Ltd 3653.TW | 1.018,7 | 157,4 | 104,9 | 42,6 | 37,8 | 42,0 | 207,6 |
| LARGAN Precision Co Ltd 3008.TW | 816,8 | 40,1 | 17,7 | 48,4 | 37,7 | 2,8 | 167,5 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 1.395,5 | 70,2 | 31,8 | 31,0 | 25,2 | 31,5 | 224,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. NT$
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. NT$) | EBIT (Mio. NT$) | Nettogewinn (Mio. NT$) | GpA (NT$) | Operativer Cashflow (Mio. NT$) | Eigenkapital (Mio. NT$) | Bilanzsumme (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 13.423 | 1.217 | 909 | 3,63 | 1.396 | 6.536 | 11.699 |
| 2017 | 16.103 | 1.341 | 1.002 | 4,01 | -254 | 7.016 | 12.549 |
| 2018 | 17.787 | 2.394 | 1.836 | 6,99 | 2.549 | 8.199 | 15.614 |
| 2019 | 17.527 | 2.248 | 1.752 | 6,52 | 2.009 | 10.100 | 18.014 |
| 2020 | 18.047 | 2.314 | 1.776 | 6,34 | 2.093 | 11.027 | 19.380 |
| 2021 | 21.132 | 2.444 | 1.881 | 6,63 | 1.512 | 11.737 | 21.951 |
| 2022 | 18.472 | 1.650 | 1.261 | 4,43 | 2.326 | 11.858 | 19.763 |
| 2023 | 16.003 | 1.424 | 823 | 3,02 | 1.242 | 11.580 | 19.420 |
| 2024 | 23.070 | 3.315 | 2.604 | 9,57 | 677 | 14.337 | 25.878 |
| 2025 | 30.340 | 4.344 | 3.409 | 12,06 | 596 | 18.614 | 39.741 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. NT$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. NT$) | FCF (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 2,45 | 147,50 | 5.705 | 51,90 | 12,20 | -8 | -68 |
| 2024: Q3 | 2,63 | 93,40 | 6.622 | 58,50 | 11,40 | -91 | -497 |
| 2024: Q4 | 2,77 | 93,70 | 6.310 | 42,90 | 11,20 | 886 | 304 |
| 2025: Q1 | 2,33 | 42,90 | 6.372 | 43,70 | 10,50 | 543 | 126 |
| 2025: Q2 | 2,25 | -8,20 | 6.780 | 18,90 | 9,60 | 661 | 483 |
| 2025: Q3 | 3,44 | 30,80 | 8.063 | 21,80 | 12,40 | -314 | -1.082 |
| 2025: Q4 | 3,76 | 35,70 | 9.125 | 44,60 | 11,90 | -294 | -918 |
| 2026: Q1 | 4,00 | 71,70 | 10.054 | 57,80 | 12,50 | -1.568 | -2.267 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 7 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (NT$) | GpA-Spanne (NT$) | Umsatz erwartet (Mio. NT$) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 37,09 | 32,01 – 40,20 | 60.711 | 205,8 % | 14 |
| 31.12.2027 | 76,61 | 59,39 – 100,07 | 104.296 | 106,5 % | 15 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Taiwan Union Technology (TUC) stellt kupferkaschierte Laminate (CCL) und Prepreg-Bindeschichten fuer Leiterplatten her, die unter anderem in KI-Servern verbaut werden – das Unternehmen profitiert damit vom KI-Investitionszyklus seiner Kunden, verkauft aber selbst kein KI-Produkt und keine KI-Software. In den ausgewerteten Quellen (Unternehmensprofil, Telefonkonferenz-Zusammenfassungen zum zweiten Quartal 2026, Produktseiten) beschreibt TUC seine Materialien durchgehend ueber physikalische Eigenschaften (Hochfrequenz, Extreme-Low-Loss, Super-Low-Loss, thermische Zuverlaessigkeit) und Endmaerkte (Server, High-Speed-Digital, Automotive, Substrat) – nie als KI-Technologie im eigenen Haus. Eine Websuche nach einer eigenen KI-gestuetzten Fertigungs- oder Qualitaetskontroll-Anwendung (智慧製造/AI 導入 bei TUC) ergab keinen firmenspezifischen Beleg. Nach der Vorrangregel (verkauft > bedroht > nutzt > neutral) bleibt es damit bei „neutral“ – analog zur Einstufung von Hon Precision (7769.TW): Endmarkt-Exposition zu KI-Servern allein begruendet kein „verkauft“. TUC ist taiwanesischer TPEx-Emittent ohne SEC-Registrierung; Belegquellen sind das Unternehmensprofil sowie zwei unabhaengige Zusammenfassungen der Telefonkonferenz vom 30.07.2026 zum zweiten Quartal 2026 (keine oeffentlich zugaengliche Wortmitschrift verfuegbar, siehe Artikel-Kopfkommentar zur Belegkette).
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: Unternehmensprofil (Company Overview) 2026-08-16 · Finanzbericht-Meldung Q2 2026 (cmoney.tw, TPEx-Pflichtmitteilung) 2026-07-29 · Analyse zur Telefonkonferenz 30.07.2026 2026-08-06
Eingestuft am 30. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 18,0 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -44,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 26,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 22,7 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA keine Daten
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -4.322 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 17,3 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 12,3 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 9,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 85,4 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 15,2 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 152,0 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 0,3x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 41,7 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 18,3 %
- ROCE > 15 % 17,3 %
- Renditeerwartung > 10 % 151,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Taiwan Union Technology Corporation fertigt und verkauft kupferkaschierte Laminate in Asien und international. Das Unternehmen bietet Hochfrequenz-, Extremely-Low-Loss-, Super-Low-Loss-, Very-Low-Loss-, Low-Loss- sowie hochwärmezuverlässige Laminate an, ferner Mid- und Standard-Loss-Materialien, Non-Flow-/Mid-Flow-Prepregs sowie Leiterplatten, und bietet Massenlaminierungsdienstleistungen für die Elektronikindustrie an. Ihre Produkte werden in Hochfrequenz-, High-Speed-Digital-, High-Density-Interconnect-, Automobil- sowie Substratanwendungen eingesetzt. Das Unternehmen hieß zuvor Taiwan Union Glass Industrial Co., Ltd. und änderte im Januar 2000 seinen Namen in Taiwan Union Technology Corporation. Taiwan Union Technology Corporation wurde 1974 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Zhubei, Taiwan.
- Hauptsitz
- Zhubei, Taiwan
- Anschrift
- 803 Bo-ai Street, 302045 Zhubei, Taiwan
- Telefon
- 886 3 555 1103
- Website
- tuc.com.tw
- ISIN
- TW0006274004
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Cheng-Yi Chen | GM & Chief Information Security Officer | – |
| Hsiao-Chiao Lin | CFO & Chief Accounting Officer | – |
| Yao-Chi Hsin | Chief Strategy Officer & Director | – |
| Shu-Fen Liu | Deputy General Manager | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 24. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.