Elite Material Co Ltd
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das operative Geschäft ist real und belegt, keine Bilanz- oder Governance-Frage steht im Raum — aber das Ergebnis hängt an einer einzigen Nachfragewelle (KI-Server-Boom) und an zwei Großkunden, die zusammen ein Viertel des Umsatzes ausmachen. Das ist ein echtes operatives Klumpenrisiko ohne Existenzgefahr, kein Substanzproblem — deshalb Gelb statt Grün oder Rot.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Elite Material ist ein belegter, profitabler Weltmarktführer bei Leiterplattenmaterial für den KI-Server-Boom — mit einer Bilanz, die das Wachstum ohne nennenswerte Schulden trägt. Der Preis dafür: eine Bewertung, die schon eine weitere kräftige Beschleunigung im zweiten Halbjahr 2026 voraussetzt, und zwei anonyme Großkunden, die zusammen ein Viertel des Umsatzes ausmachen, während der eigene Bericht darin keine Konzentration erkennen will. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Marktposition
Laut Prismark 2025 weltweit größter Anbieter von kupferkaschierten Laminaten (16,2 Prozent Marktanteil, vor Shengyi und Kingboard), mit echtem technischem Burggraben durch monatelange Kundenqualifizierung. Kein reines Modewort, sondern extern erhobene Marktdaten.
Wachstum & Profitabilität
Umsatz 2025 +46,4 Prozent auf 94,3 Milliarden NT-Dollar, zweites Quartal 2026 +110 Prozent auf einen Rekord von 47,3 Milliarden bei 33,6 Prozent Bruttomarge. Das Management hat seine öffentlichen Preis- und Margenansagen bislang eingehalten oder übertroffen.
Kundenkonzentration
Zwei anonyme Kunden machten 2025 zusammen rund 26 Prozent des Umsatzes aus (2024: nur einer mit 13 Prozent); im ersten Quartal 2026 blieb nur einer über der Meldeschwelle. Der Geschäftsbericht selbst attestiert trotzdem „keine wesentliche Konzentration“.
Bewertung
KGV auf die letzten vier Quartale rund 86, auf die Konsensschätzung 2026 rund 47 — spürbar günstiger, aber immer noch weit von billig entfernt. Die Schätzung setzt zudem ein zweites Halbjahr voraus, das die bereits rekordhohe erste Jahreshälfte um mehr als 70 Prozent übertrifft. Kaum Puffer für Enttäuschungen.
Bilanz & Finanzkraft
Eigenkapitalquote rund 46,7 Prozent, Nettofinanzverbindlichkeiten praktisch bei null trotz massiver Investitionen (Investitions-Cashflow 2025 rund 312 Millionen US-Dollar, dazu ein für 2026 angekündigtes Ausbauprogramm über rund 730 Millionen US-Dollar), 20,0 Milliarden NT-Dollar Kasse, 21 Jahre ununterbrochene Dividendenhistorie.
Zu beachten
Elite Material ist kein SEC-Filer: Primärquelle ist der testierte Geschäftsbericht (Annual Report) 2025 bei der taiwanischen Marktaufsicht MOPS, nicht ein 10-K/10-Q. Form-15/OTC-Verwerfungskriterien für US-Titel sind hier nicht anwendbar.
Keine wörtliche Mitschrift einer Analystentelefonkonferenz im eigenen Bestand (Abfrage 31.08.2026 ohne Treffer) — ausgewertet wurden öffentlich zugängliche Zusammenfassungen dreier Calls (August 2024, Mai 2025, März 2026), keine Original-Zitate aus den Calls.
Zwei unterschiedliche Marktanteilszahlen nicht verwechseln: 16,2 Prozent (Prismark, gesamter globaler CCL-Markt 2025) ist etwas anderes als „über 50 Prozent“ (unternehmenseigene Schätzung, engere Kategorie halogenfreie Hochgeschwindigkeitsmaterialien).
Bewertungsangaben und Kurs sind Datenstand 28.–30. August 2026 und werden bei Aktualisierungen nicht rückwirkend hochgesetzt — Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 30. August 2026. Was sich seitdem bei 2383.TW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 1. Dez 2025, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Electronic Components
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. NT$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Elite Material Co Ltd 2383.TW | 1.809,5 | 79,3 | 56,4 | 31,0 | 26,9 | 46,4 | 290,0 |
| Delta Electronics Inc 2308.TW | 4.934,3 | 70,2 | 31,8 | 35,5 | 16,7 | 31,8 | 114,4 |
| Hon Hai Precision Industry Co Ltd 2317.TW | 3.507,5 | 18,0 | 6,9 | 6,1 | 3,6 | 18,1 | 15,7 |
| Unimicron Technology Corp 3037.TW | 1.887,6 | 170,0 | 30,4 | 18,4 | 15,5 | 13,8 | 654,8 |
| Asia Vital Components Co Ltd 3017.TW | 1.395,5 | 47,9 | 24,7 | 28,9 | 27,4 | 94,6 | 257,7 |
| Yageo Corp 2327.TW | 1.191,4 | 45,7 | 21,7 | 37,6 | 25,2 | 9,3 | 224,5 |
| Jentech Precision Industrial Co Ltd 3653.TW | 1.018,7 | 157,4 | 85,5 | 42,6 | 37,8 | 42,0 | 207,6 |
| LARGAN Precision Co Ltd 3008.TW | 816,8 | 40,1 | 17,7 | 48,4 | 37,7 | 2,8 | 167,5 |
| Nan Ya Printed Circuit Board Corp 8046.TW | 801,2 | 261,1 | 50,3 | 16,2 | 12,1 | 24,4 | 462,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 1.395,5 | 70,2 | 30,4 | 31,0 | 25,2 | 24,4 | 224,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. NT$
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. NT$) | EBIT (Mio. NT$) | Nettogewinn (Mio. NT$) | GpA (NT$) | Operativer Cashflow (Mio. NT$) | Eigenkapital (Mio. NT$) | Bilanzsumme (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 22.070 | 3.939 | 2.770 | 8,65 | 2.601 | 10.501 | 19.233 |
| 2017 | 23.610 | 4.007 | 2.791 | 8,49 | 3.060 | 11.872 | 20.801 |
| 2018 | 22.891 | 2.758 | 1.751 | 5,25 | 2.087 | 11.900 | 21.962 |
| 2019 | 24.866 | 4.258 | 3.241 | 9,71 | 2.466 | 13.520 | 25.704 |
| 2020 | 27.201 | 4.897 | 3.689 | 11,04 | 3.517 | 16.739 | 27.857 |
| 2021 | 38.500 | 6.985 | 5.493 | 16,46 | 4.022 | 19.753 | 36.565 |
| 2022 | 38.673 | 6.480 | 5.073 | 14,77 | 7.498 | 22.075 | 43.382 |
| 2023 | 41.296 | 7.345 | 5.488 | 15,78 | 2.890 | 26.809 | 53.427 |
| 2024 | 64.377 | 12.174 | 9.578 | 27,32 | 7.263 | 35.111 | 76.080 |
| 2025 | 94.261 | 19.108 | 14.645 | 41,67 | 11.968 | 50.456 | 107.913 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. NT$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. NT$) | FCF (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q3 | 7,25 | 25,20 | 17.463 | 47,10 | 14,40 | 569 | -535 |
| 2024: Q4 | 7,67 | 31,10 | 18.562 | 44,10 | 14,30 | 2.896 | 455 |
| 2025: Q1 | 9,72 | 70,80 | 21.680 | 68,00 | 16,00 | 2.144 | -452 |
| 2025: Q2 | 9,62 | 37,20 | 22.508 | 45,70 | 15,50 | 1.183 | -1.232 |
| 2025: Q3 | 11,06 | 52,60 | 25.146 | 44,00 | 15,80 | 2.300 | 452 |
| 2025: Q4 | 10,44 | 36,10 | 24.927 | 34,30 | 15,00 | 6.341 | 3.368 |
| 2026: Q1 | 14,00 | 44,00 | 33.067 | 52,50 | 16,10 | 2.703 | -2.961 |
| 2026: Q2 | 27,55 | 186,40 | 47.275 | 110,00 | 20,90 | 2.342 | -2.825 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 4 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Qualität & Bilanz
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (NT$) | GpA-Spanne (NT$) | Umsatz erwartet (Mio. NT$) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 116,39 | 108,84 – 129,53 | 196.438 | 179,3 % | 17 |
| 31.12.2027 | 227,95 | 190,64 – 267,52 | 331.421 | 95,9 % | 17 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Elite Material profitiert als Zulieferer von High-Speed-Laminaten massiv von der KI-Server-Nachfrage, stellt aber selbst keine KI-Produkte her; der Geschäftsbericht 2025 nennt KI ausschließlich als Nachfragetreiber der Kunden, nicht als eigenen operativen Einsatz oder eigenes KI-Risiko.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: Annual Report 2025 (Geschäftsbericht, MOPS/emctw.com) 2026-05-08
Eingestuft am 30. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 34,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -40,9 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,8 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 48,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 29,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 0,0 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -7.591 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 31,0 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 19,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 17,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 87,5 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 19,2 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 133,9 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 0,0x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 31,2 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 29,1 %
- ROCE > 15 % 31,0 %
- Renditeerwartung > 10 % 134,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Elite Material Co., Ltd. ist in Taiwan, China und international in der Herstellung und dem Verkauf von kupferkaschierten Laminaten, elektronisch-industriellen Spezialchemikalien und Rohstoffen sowie elektronischen Bauteilen tätig. Das Unternehmen bietet zudem Leiterplatten, Prepreg und Klebefolien an. Ihre Produkte kommen in verschiedenen Branchen zum Einsatz, darunter Mobilgeräte, Infrastruktur, Automobilindustrie, Luft- und Raumfahrt, Militär, Industrie sowie autonomes Fahren. Das Unternehmen wurde 1992 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Taoyuan City, Taiwan.
- Hauptsitz
- Taoyuan City, Taiwan
- Anschrift
- No.18, Datong 1st Road, 328417 Taoyuan City, Taiwan
- Telefon
- 886 3 483 7937
- Website
- emctw.com/en-global
- ISIN
- TW0002383007
- Aktien-Split
- 4772:4657 am 04.08.2011
- Aktien-Split
- 1202:1145 am 28.07.2010
- Aktien-Split
- 970:957 am 28.07.2009
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Ding-Yu Dong Ph.D. | President, CEO & Chairman | 1959 |
| Mengyu Lin | Accounting Supervisor & Financial Officer | – |
| Li-Chio Chang | Director of Human Resources Division & Head of Corporate Governance | – |
| Sho-Chang Sun Ph.D. | Senior Vice President | 1962 |
| Zhi-Cheng Lin | Vice President | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 24. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.