Sino AG
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier für eine offene operative Frage, nicht für ein Substanzrisiko. Die Substanz ist ungewöhnlich gut belegt: 39,9 Millionen Euro Eigenkapital und 91,5 Prozent Eigenkapitalquote zum 31. März 2026, keine Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, 10,69 Millionen Euro liquide Mittel plus 16,7 Millionen Euro in Geldmarktfonds, ein wachsendes Kerngeschäft und ein Vorstand, der den Bestand des Unternehmens ausdrücklich nicht gefährdet sieht. Offen ist die Ertragskraft selbst: Das ausgewiesene Ergebnis hängt an einem einzigen Ereignis — dem Verkauf von Trade-Republic-Anteilen, der laut Prognose 38,47 von 40,8 bis 41,6 Millionen Euro beisteuert —, während das laufende Geschäft nach Steuern 2,3 bis 3,1 Millionen Euro erwirtschaftet und 2022/2023 noch 1,48 Millionen Euro Verlust vor Steuern auswies. Dazu kommt ein Governance-Punkt, der beobachtet gehört: ein Darlehen an den Vorstand von 7.000 Tausend Euro laut Anhang beziehungsweise 7,04 Millionen Euro laut Lagebericht, ohne Angaben zu Zins, Laufzeit oder Sicherheiten. Dass die Aktie gemessen am Sondergewinn billig und gemessen am operativen Gewinn teuer wirkt, ist ein Preisargument und bestimmt diese Einstufung nicht.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Die sino AG ist die Jackpot-Falle im Lehrbuchformat: Ein Konzernüberschuss von 26.581.288,88 Euro im ersten Halbjahr 2025/2026 sieht aus wie Ertragskraft, stammt aber laut eigenem Anhang mit 25.547 von 25.748 Tausend Euro aus dem Verkauf von Trade-Republic-Anteilen. Das Kerngeschäft wächst dabei wirklich — 863.496 Orders (plus 92 Prozent), Kosten-Ertrags-Relation 0,69 —, liefert nach der eigenen Prognose aber nur 2,3 bis 3,1 Millionen Euro nach Steuern. Die Bilanz ist mit 91,5 Prozent Eigenkapitalquote außergewöhnlich solide, und die Satzung zwingt zur Ausschüttung von mindestens 90 Prozent des Verkaufsgewinns. Offen bleiben die Ertragskraft ohne Sondereffekt und ein Darlehen von rund sieben Millionen Euro an den eigenen Vorstand ohne genannte Konditionen. Keine Anlageberatung.
Kerngeschäft
Das Brokerage wächst real: 863.496 Orders im ersten Halbjahr 2025/2026 nach 450.690 im Vorjahreszeitraum (plus 92 Prozent), Provisionserträge 7,16 Millionen Euro (plus 71 Prozent), 308 betreute Depots zum 30. Juni 2026. Auch nach dem Bilanzstichtag hielt der Trend an: 146.630 Orders im Juni 2026, 69,34 Prozent mehr als im Juni 2025.
Ergebnisqualität
Der Halbjahresüberschuss von 26.581.288,88 Euro ist fast vollständig ein Verkaufserlös: 25.547 von 25.748 Tausend Euro sonstiger betrieblicher Erträge stammen laut Anhang aus dem Verkauf von Trade-Republic-Anteilen. Die eigene Prognose vom 30. Juni 2026 trennt es sauber — 38,47 der erwarteten 40,8 bis 41,6 Millionen Euro sind Einmalertrag, operativ bleiben 2,3 bis 3,1 Millionen Euro nach Steuern.
Bilanz & Substanz
Zum 31. März 2026 stand das Eigenkapital bei 39,9 Millionen Euro nach 13,3 Millionen ein halbes Jahr zuvor, die Eigenkapitalquote bei rund 91,5 Prozent, die Bilanzsumme bei 43,5 Millionen Euro. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten weist die Bilanz keine mehr aus; 10,69 Millionen Euro liquide Mittel und 16,7 Millionen Euro in Geldmarktfonds stehen bereit. Ein Finanzierungsrisiko ist nicht erkennbar.
Kapitalrückfluss
Die Satzung schreibt vor, dass Gewinne aus der Veräußerung von Trade-Republic-Anteilen grundsätzlich zu mindestens 90 Prozent an die Aktionäre ausgeschüttet werden sollen. Geplant ist ein Vorschlag von mindestens 14,80 Euro je Aktie, bei 2.337.500 Aktien rund 34,6 Millionen Euro. Zugleich heißt das: Der Sondererlös baut keine dauerhafte Substanz auf, er wandert durch die Bilanz und wieder hinaus.
Governance & Transparenz
Der Halbjahresbericht weist ein Darlehen an den Vorstand aus — 7.000 Tausend Euro im Anhang (Seite 6), 7,04 Millionen Euro im Lagebericht (Seite 18), rund 16 Prozent der Bilanzsumme —, ohne Angaben zu Zins, Laufzeit oder Sicherheiten, ohne Rückzahlung bis zum 31. März 2026. Der Bericht ist zudem ausdrücklich weder geprüft noch prüferisch durchgesehen. Positiv gegengerechnet: Alles ist offengelegt, und eine dem Vorstandsvorsitzenden verbundene Gesellschaft kaufte am 22. Juli 2026 Aktien für 2.700.000,00 Euro zu 90,00 Euro je Stück.
Bewertung
Bei einem Börsenwert von rund 252 Millionen Euro (Fundamentaldaten, Datenstand 3. August 2026) ergibt sich auf die Gesamtprognose ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 6, auf das operative Ergebnis nach Steuern von rund 81 bis 110. Ein erheblicher Teil des Preises entfällt damit auf die verbliebenen 1,77 Prozent an Trade Republic — die zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert sind und deren Wert kein Bericht beziffert.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam die sino AG über die Hitliste der meistdiskutierten Werte deutscher Privatanleger bei wallstreet-online (Stand 4. August 2026), nicht über einen Kennzahlenfilter. Foren-Aufmerksamkeit ist kein Qualitätsmerkmal — sie war hier der Hinweis darauf, dass eine einzelne Gewinnzahl Aufsehen erregt hat.
Datenstand und Prüfungsniveau: Jüngster ausgewerteter Periodenbericht ist der Halbjahresfinanzbericht zum 31. März 2026, veröffentlicht am 30. Juni 2026 und ausdrücklich weder nach § 317 HGB geprüft noch prüferisch durchgesehen. Alle Mitteilungen danach wurden berücksichtigt (Tradezahlen 07.07.2026, Directors Dealings 22.07.2026, Vorstandswiederbestellung 03.08.2026). Die Ergebniszahlen für die ersten neun Monate 2025/2026 erscheinen laut Finanzkalender am 31. August 2026.
Vorsicht bei Vergleichen: Das Geschäftsjahr endet am 30. September, nicht am 31. Dezember. Zudem ist der Buchwert wenig aussagekräftig, weil die Trade-Republic-Anteile zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert werden; der gesamte Bilanzposten Beteiligungen stand zum 31. März 2026 bei 6,50 Millionen Euro. Nicht zu verwechseln ist die sino AG mit gleichnamigen Gesellschaften in Asien.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei XTP.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 88,80 € bis 119,00 € · Letzter Kurs: 118,50 € (Stand: 17. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 18.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Capital Markets
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sino AG XTP.DE | 0,3 | 9,9 | 0,0 | 98,6 | 390,7 | 7,5 | 12,3 |
| flatexDEGIRO AG FTK.DE | 3,2 | 20,1 | 0,1 | 86,3 | 51,9 | 21,0 | 12,7 |
| Tradegate AG T2G.DE | 2,0 | 38,6 | 0,0 | 99,6 | 39,0 | 41,8 | -5,3 |
| Berliner Effektengesellschaft AG BFV.DE | 1,0 | 34,6 | 8,6 | 100,0 | 35,6 | 41,1 | 3,0 |
| Baader Bank Aktiengesellschaft BWB.DE | 0,3 | 6,5 | 0,0 | 56,4 | 24,1 | 130,9 | 17,6 |
| OVB Holding AG O4B.DE | 0,3 | 35,1 | 4,8 | 18,5 | 1,9 | 7,0 | -2,6 |
| Lang & Schwarz Aktiengesellschaft LUS1.DE | 0,2 | 3,2 | -13,4 | 12,2 | 9,6 | 61,8 | 5,8 |
| MWB0 MWB0.DE | 0,1 | 4,6 | 0,0 | 95,5 | 29,3 | 52,6 | 51,0 |
| THE NAGA GROUP AG NA O.N. N4G0.DE | 0,1 | – | 17,8 | 69,5 | -7,6 | 16,3 | -56,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,3 | 15,0 | 0,0 | 86,3 | 29,3 | 41,1 | 5,8 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 5 | 1 | 1 | 0,25 | 1 | 4 | 5 |
| 2017 | 6 | 2 | 2 | 0,96 | -1 | 6 | 7 |
| 2018 | 6 | -1 | 0 | -0,17 | 0 | 5 | 8 |
| 2019 | 5 | -1 | -1 | -0,25 | -2 | 4 | 6 |
| 2020 | 9 | 15 | 14 | 5,94 | 8 | 16 | 19 |
| 2021 | 15 | 7 | 139 | 59,65 | -43 | 149 | 154 |
| 2022 | 8 | 0 | 1 | 0,41 | 30 | 19 | 22 |
| 2023 | 5 | -1 | -1 | -0,43 | 4 | 11 | 14 |
| 2024 | 9 | 1 | 1 | 0,38 | -1 | 12 | 14 |
| 2025 | 9 | 1 | 1 | 0,43 | 3 | 13 | 16 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022: Q4 | -0,06 | -100,10 | 1 | -53,80 | -31,20 | – | – |
| 2026: Q1 | – | – | 33 | 656,60 | 80,70 | – | – |
| 2023: Q1 | – | – | 3 | -57,10 | -29,70 | 1 | 1 |
| 2023: Q2 | – | – | 2 | 7,30 | -8,10 | – | – |
| 2023: Q3 | – | – | 3 | -13,00 | -8,10 | 3 | 3 |
| 2024: Q1 | – | – | 3 | 27,00 | -7,30 | – | – |
| 2024: Q3 | – | – | 6 | 86,30 | 20,20 | – | – |
| 2025: Q1 | – | – | 4 | 34,10 | 1,00 | – | – |
| 2025: Q3 | – | – | 5 | -8,10 | 18,70 | – | – |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
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Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.09.2026 | 17,56 | 17,56 – 17,56 | 14 | 3.983,7 % | 1 |
| 30.09.2027 | 1,18 | 1,18 – 1,18 | 14 | -93,3 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Die sino AG verkauft keine KI, nutzt sie nicht erkennbar im eigenen Geschäft und nennt KI in keinem Risikofaktor — die einzige KI-Verbindung war die Minderheitsbeteiligung an der Sub Capitals GmbH („AI as a Service“), die am 14. August 2025 veräußert wurde; die Strategie beschreibt Digitalisierung und API-Handel, nicht KI. Hinweis: Die sino AG ist deutscher Emittent ohne SEC-Registrierung, Belegquellen sind die Jahres- und Halbjahresberichte von sino.de; die Originaltexte der Zitate sind deutsch, das „en“-Feld enthält jeweils die Übersetzung.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Sub Capitals is a company that democratises artificial intelligence for retail investment. Through a convertible loan that was converted into a shareholding during the fiscal year, sino AG holds 7.69 percent of the share capital of Sub Capitals GmbH. (Translation of the German original.)"
Sub Capitals ist ein Unternehmen, das künstliche Intelligenz für die Geldanlage für Privatanleger demokratisiert. Über ein Wandeldarlehen, das im Geschäftsjahr in eine Beteiligung umgewandelt wurde, hält die sino AG 7,69 % am Stammkapital der Sub Capitals GmbH.
Geschäftsbericht 2023/24 · 2025-04-01 · Zum SEC-Bericht
„The shares in Sub Capitals GmbH were sold on 14 August 2025 by way of the share purchase and assignment agreement. (Translation of the German original.)"
Die Anteile an der Sub Capitals GmbH wurden am 14. August 2025 durch den Geschäftsanteilskauf- und Abtretungsvertrag veräußert.
Geschäftsbericht 2024/25 · 2026-03-24 · Zum SEC-Bericht
„sino AG | High End Brokerage was founded in 1998 and is a specialist provider for heavy traders in Germany. The company has specialised in executing securities transactions for the most active and most demanding traders in Germany and is today regarded as a synonym for high end brokerage. (Translation of the German original; the description of the business model contains no reference to artificial intelligence.)"
Die sino AG | High End Brokerage wurde 1998 gegründet und ist ein Spezialanbieter für Heavy-Trader in Deutschland. Das Unternehmen hat sich auf die Abwicklung von Wertpapiergeschäften für die aktivsten und anspruchsvollsten Trader in Deutschland spezialisiert und gilt heute als Synonym für High End Brokerage.
Halbjahresfinanzbericht 31.03.2026 · 2026-06-30 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Halbjahresfinanzbericht zum 31.03.2026 2026-06-30 · Geschäftsbericht 2024/2025 2026-03-24 · Geschäftsbericht 2023/2024 2025-04-01
Eingestuft am 4. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 5,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 39,2 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 34,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 99,7 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 0 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 4 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 9,0 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
5/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 6,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 22,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 8,9 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 65,7 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 7
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 7,6 %
- ROCE > 15 % 9,0 %
- Renditeerwartung > 10 % 67,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Die Sino AG erbringt Wertpapier- und Orderplatzierungsdienstleistungen in Deutschland. Sie bietet außerdem Brokerage-, Konto- und Depotdienstleistungen, Kursversorgung, Hypotheken- und Kredit-, Margin- sowie Leerverkaufsdienstleistungen an und betreibt das Handelssystem MX-PRO. Das Unternehmen firmierte früher als sino Wertpapierhandelsgesellschaft mbH. Die Sino AG wurde 1998 gegründet und hat ihren Sitz in Düsseldorf, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 25
- Hauptsitz
- Düsseldorf, Germany
- Anschrift
- Ernst-Schneider-Platz 1, 40212 Düsseldorf, Germany
- Telefon
- 49 800 800 7466
- Website
- sino.de
- ISIN
- DE0005765507
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Ingo Hillen | Chairman of Management Board & CEO | 1971 |
| Karsten Muller | Head of Legal Affairs & Compliance and Member of Management Board | – |
| Jan Fenner | Chief Technology Officer | – |
| Neal Feist | Chief Trader | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 17. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.