Paysafe Ltd
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Positiver operativer Mittelzufluss, wachsende Geldbörsen-Sparte und eine erst 2028 fällige Hauptschuld stehen gegen einen Betriebsgewinn, der die Zinsen nicht deckt, einen Verschuldungsgrad von 5,5, ein materiell negatives Eigenkapital und eine schrumpfende Händlersparte. Offene Fragen, kein akutes Substanzrisiko.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Paysafe ist ein profitabel wirtschaftender Zahlungsabwickler, der unter der Schuldenlast seiner Vorbörsenzeit arbeitet. Die Aktie ist auf jede Umsatz- und Cashflow-Kennzahl gerechnet billig — und genau das ist die Frage: Ob billig hier Chance heißt oder nur den Preis dafür beschreibt, dass von jedem verdienten Dollar zuerst die Gläubiger bezahlt werden. Der 28. Juni 2028 ist das Datum, an dem sich das entscheidet. Keine Anlageberatung.
Zinsdeckung
Im Geschäftsjahr 2025 standen 71,9 Millionen US-Dollar Betriebsgewinn einem Zinsaufwand von 136,4 Millionen gegenüber — Deckungsgrad 0,53. Auf Zahlungsbasis trägt der operative Mittelzufluss von 236,2 Millionen den Zinsdienst; buchhalterisch verdient das Unternehmen seine Zinsen nicht.
Verschuldung
2.615,2 Millionen US-Dollar Schulden zum 31. Dezember 2025, netto 2,4 Milliarden — das 5,5-Fache des bereinigten Betriebsergebnisses von 428,8 Millionen. Der größte Fälligkeitsblock liegt am 28. Juni 2028. Im ersten Quartal 2026 tilgte Paysafe netto 104,3 Millionen und meldete einen Verschuldungsgrad von 5,2.
Sparten
Die digitalen Geldbörsen wuchsen 2025 um sechs Prozent auf 814,7 Millionen US-Dollar Umsatz und tragen mit 351,7 Millionen den Großteil des bereinigten Betriebsergebnisses. Die Händlerlösungen verloren sechs Prozent Umsatz und 24 Prozent Ergebnisbeitrag. Im ersten Quartal 2026 wuchsen beide wieder (Geldbörsen +15 %, Händlerlösungen +6 %).
Bilanzsubstanz
Firmenwert 2.076,3 Millionen und immaterielle Werte 874,1 Millionen US-Dollar stehen einem Eigenkapital von 655,0 Millionen gegenüber (31. Dezember 2025). Materiell gerechnet ist das Eigenkapital rund 2,3 Milliarden negativ. Die Wertminderungen der Berichtsjahre blieben mit 1,4 / 0,8 / 1,3 Millionen dagegen klein.
Bewertung
Rund 413 Millionen US-Dollar Börsenwert für 1.701,4 Millionen Umsatz und 428,8 Millionen bereinigtes Betriebsergebnis: Kurs-Umsatz-Verhältnis rund 0,24, Kurs-Buchwert rund 0,63. Auch über den Unternehmenswert gerechnet (rund 2,78 Milliarden, etwa das 6,5-Fache des bereinigten Ergebnisses) ist das keine teure Aktie.
Eigentümerstruktur
Die Hauptaktionäre halten rund 54,4 Prozent; Paysafe gilt als beherrschtes Unternehmen. Ein Erwerb von mehr als 50 Prozent durch Dritte würde die gesamte Verschuldung sofort fällig stellen (20-F für 2025, Item 3.D) — das begrenzt die Übernahmefantasie, die bei diesem Bewertungsniveau naheliegt.
Zu beachten
Aufhänger war der hauseigene Aktien-Scanner: K-FCF-Ranking, US-Auswahl, Platz 41 von 545 Treffern mit einem angezeigten Verhältnis von 2,03 (Stand 27. Juli 2026). Die Liste zeigt nur die 25 stärksten Zeilen; Paysafe steht darunter. Die Listen werden täglich neu berechnet.
Der Datenbestand führt für Paysafe einen Börsenwert von rund 354 Millionen US-Dollar. Wir rechnen mit den 51.676.354 ausstehenden Aktien aus dem Geschäftsbericht 20-F zum 31. Dezember 2025 und kommen auf rund 413 Millionen; die Fundamentaldaten selbst weisen 411 Millionen aus. Alle Bewertungskennzahlen dieses Artikels stehen auf der eigenen Rechnung.
Die Form 25 vom 17. November 2025 betrifft ausschließlich die Optionsscheine aus der Mantelgesellschafts-Transaktion (Ausübungspreis 138,00 US-Dollar), nicht die Stammaktien. Diese notieren unverändert an der New York Stock Exchange.
Verwechslungsgefahr: Paysafe Limited (PSFE) ist nicht die frühere Paysafe Group plc, die 2017 von der Börse genommen wurde, und hat nichts mit Payoneer (PAYO) oder Paysign (PAYS) zu tun.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 27. Juli 2026. Was sich seitdem bei PSFE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 6,00 $ bis 14,70 $ · Letzter Kurs: 6,90 $ (Stand: 21. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 22.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Software - Infrastructure
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Paysafe Ltd PSFE | 0,4 | – | 8,0 | 56,4 | – | -0,2 | -48,2 |
| Microsoft Corporation MSFT | 3.526,1 | 30,4 | 16,5 | 67,9 | 46,3 | 14,9 | -3,4 |
| Palantir Technologies Inc. PLTR | 441,6 | 212,8 | 142,3 | 84,1 | 46,2 | 56,2 | 15,2 |
| Oracle Corporation ORCL | 423,5 | 24,5 | 15,0 | 65,8 | 36,2 | 17,4 | -36,5 |
| Palo Alto Networks Inc PANW | 291,7 | 325,8 | 135,1 | 72,0 | -2,5 | 14,9 | 95,2 |
| Crowdstrike Holdings Inc CRWD | 193,9 | – | 579,8 | 75,1 | -2,2 | 21,7 | 85,4 |
| Fortinet Inc FTNT | 110,5 | 60,3 | 41,2 | 80,2 | 31,3 | 14,2 | 97,4 |
| Cloudflare Inc NET | 101,0 | – | 713,5 | 73,3 | -9,7 | 29,9 | 52,1 |
| Synopsys Inc SNPS | 76,2 | 91,1 | 28,4 | 82,6 | 10,4 | 15,1 | -33,5 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 193,9 | 75,7 | 41,2 | 73,3 | 20,8 | 15,1 | 15,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 1.141 | 116 | -40 | -0,66 | -27 | 2.170 | 7.383 |
| 2019 | 1.418 | 52 | -110 | -1,83 | 289 | 2.058 | 7.327 |
| 2020 | 1.426 | 20 | -127 | -2,10 | 409 | 1.922 | 7.409 |
| 2021 | 1.487 | -269 | -111 | -1,84 | 261 | 2.570 | 7.267 |
| 2022 | 1.496 | -1.872 | -1.863 | -30,78 | 917 | 860 | 5.957 |
| 2023 | 1.601 | 159 | -20 | -0,33 | 234 | 883 | 5.228 |
| 2024 | 1.705 | 133 | 22 | 0,36 | 254 | 879 | 4.809 |
| 2025 | 1.701 | 122 | -183 | -3,14 | 236 | 655 | 4.804 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,54 | – | 420 | 1,30 | 8,00 | 59 | 26 |
| 2025: Q1 | -0,33 | -760,20 | 401 | -4,00 | -4,90 | 53 | 25 |
| 2025: Q2 | -0,85 | – | 428 | -2,70 | -11,70 | 40 | 4 |
| 2025: Q3 | -1,52 | – | 434 | 1,60 | -20,20 | 69 | 35 |
| 2025: Q4 | -0,45 | -183,90 | 438 | 4,40 | -5,80 | 75 | 72 |
| 2026: Q1 | -0,71 | – | 443 | 10,40 | -8,20 | 64 | 63 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 8 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Recherche
Risiko & Schwäche
- Schwäche-Cluster
- Stage 4 (Abwärtstrend)
- Stan Weinstein: Stage 4
- Stan Weinstein: Stage 4B-
- Unter 50- & 200-SMA
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 2,15 | 2,07 – 2,22 | 1.811 | 10,5 % | 5 |
| 31.12.2027 | 2,49 | 2,23 – 2,81 | 1.933 | 15,6 % | 5 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Mit diesen Annahmen (Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %) erklärt kein Wachstum zwischen -20,0 % und 60,0 % pro Jahr den heutigen Börsenwert — die Rückrechnung ergibt hier keine sinnvolle Zahl.
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 174,3 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 367,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | – |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | – |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren schrumpfte der freie Cashflow um 7,0 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Paysafe setzt maschinelles Lernen im eigenen Betrieb ein — für Underwriting, Betrugserkennung und Prozessautomatisierung —, verkauft aber kein KI-Produkt und weist keinen KI-Umsatz aus.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Underwriting & Risk Management—We have created sophisticated underwriting and real-time risk mitigation processes through a range of machine learning models and behavioral detection systems to identify potentially suspicious activity and reduce fraud."
Underwriting und Risikosteuerung — Wir haben anspruchsvolle Prüf- und Echtzeit-Risikoprozesse aufgebaut, die über eine Reihe von Modellen des maschinellen Lernens und Verhaltenserkennungssysteme potenziell verdächtige Aktivitäten identifizieren und Betrug verringern.
20-F · 2026-03-03 · Zum SEC-Bericht
„Artificial Intelligence & Automation - we are leveraging the implementation of A.I. and process automation technologies to optimize the speed and operating efficiencies of our technology and risk management platforms as well as our internal processes and back office systems to generate better marginal cost efficiencies."
Künstliche Intelligenz und Automatisierung — Wir nutzen den Einsatz von KI und Prozessautomatisierung, um Geschwindigkeit und Effizienz unserer Technologie- und Risikoplattformen sowie unserer internen Abläufe und Backoffice-Systeme zu verbessern und damit bessere Grenzkosten zu erzielen.
20-F · 2026-03-03 · Zum SEC-Bericht
„The outcomes of our reviews are driven back into our machine learning models for continuous improvement in accuracy."
Die Ergebnisse unserer Prüfungen fließen in unsere Modelle des maschinellen Lernens zurück, damit deren Treffsicherheit fortlaufend besser wird.
20-F · 2026-03-03 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 20-F 2026-03-03 · 6-K 2026-05-13 · 6-K 2026-03-03 · 20-F 2025-03-04 · 6-K 2025-11-13 · 6-K 2025-08-12
Eingestuft am 27. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 4,4 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 6,5 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -1,4 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 12,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 40,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 43,2 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 3,9 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 905 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 3,6 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 29,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 5,9 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 6,6 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 0,8 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 6,6 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 10,7x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 6
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % 3,6 %
- Renditeerwartung > 10 % 71,5 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 14. Aug 2026 | Swales Richard | Chief Risk & Compliance Ofcr. | Verkauf | 10.000 | 6,58 | 65.800 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Paysafe Limited bietet digitale Zahlungslösungen in den USA, Deutschland, dem Vereinigten Königreich und international an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Merchant Solutions und Digital Wallets.
- Mitarbeiter
- 2.900
- Hauptsitz
- London, United Kingdom
- Anschrift
- 2 Gresham Street, EC2V 7AD London, United Kingdom
- Telefon
- 44 20 7608 8460
- Website
- paysafe.com
- Börsengang
- 09.10.2020
- ISIN
- BMG6964L2062
- Aktien-Split
- 1:12 am 13.12.2022
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| John Crawford | Chief Financial Officer | 1971 |
| Roy Aston | Chief Operating Officer | 1979 |
| Nicole Nahlous | Chief Accounting Officer | – |
| Kirsten Nielsen | Senior Vice President of Investor Relations | – |
| Richard Swales | Chief Risk & Compliance Officer | 1972 |
| Elliott Mark Wiseman | Chief Legal & People Officer | 1974 |
| Kate Aldridge | Senior Vice President of Corporate Communications & Content | – |
| Alisa Barber | Chief Marketing Officer | – |
| Chi-Eun Lee | Chief Transformation Officer | 1970 |
| Robert Gatto | Chief Revenue Officer | 1964 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 21. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.