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Kauftag heute: Gut (58 ↗) Gemischte Marktbreite · Breite steigend (+4 zum 10-Tage-Schnitt) · kein Makro-Großtermin
MAX

MediaAlpha Inc.

Communication Services · Internet Content & Information · börsennotiert seit 2020

9,60$ +0,2 % zum Vortag ≈ 8,60 € (umgerechnet) · Stand: 06.10.2026 Schlusskurs · Stand: 5. Okt 2026
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Einordnung

Unsere Einordnung

Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.

Substanzrisiko

Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.

Warum diese Farbe

Die Ampel beurteilt das Unternehmen, nicht den Kurs — und ein Rot-Kriterium ist hart belegt: Das Eigenkapital war zum 31. März 2026 mit minus 29,1 Millionen US-Dollar negativ; die Bilanzzeile heißt im Quartalsbericht wörtlich „Total stockholders’ deficit“, und sie war es auch zum 31. Dezember 2025 (minus 29,2 Millionen). Verstärkend kommt die Zusammensetzung der Aktivseite hinzu: 143,7 Millionen latente Steueransprüche und 47,7 Millionen Firmenwert machen 52,1 Prozent der Bilanzsumme aus. Der latente Steueranspruch ist der Gegenposten jenes Steuerertrags von 137,8 Millionen, der 2025 aus einem Vorsteuerverlust von 111,1 Millionen einen Gewinn machte — müsste die Wertberichtigung erneut gebildet werden, rutschte das Eigenkapital rechnerisch Richtung minus 170 Millionen, ohne dass sich am Geschäft etwas ändert. Ehrlich dagegen steht viel: kein Hinweis auf Fortführungsrisiken, uneingeschränktes Testat von PricewaterhouseCoopers (Mandat seit 2017), ein operativer Mittelzufluss von 65,6 Millionen im Jahr 2025 mit steigender Tendenz, eine bis 2031 gesicherte Finanzierung zu 5,97 Prozent und ein erstes Quartal 2026 mit 22,4 Millionen Betriebsergebnis. Die Aktie mag zu diesen Zahlen preiswert wirken — das ist ein Preisargument und ändert nichts an der Substanzlage. Nach der Zweifelsregel gilt die vorsichtigere Stufe: rot.

Woran sich die These entscheidet

Einschätzung: Chancen & Risiken

MediaAlpha ist ein funktionierender Marktplatz mit echtem Netzwerkeffekt, extremem operativen Hebel und einem operativen Mittelzufluss von 65,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 — erwirtschaftet von 147 Beschäftigten. Nur endet die Kette nicht dort, wo die große Zahl steht: Von 1.113,6 Millionen Umsatz blieben 167,5 Millionen Bruttogewinn, davon 22,1 Millionen Betriebsergebnis, und danach führte die Aufstockung der Schuld an die eigenen Alteigentümer zu einem Vorsteuerverlust von 111,1 Millionen. Der ausgewiesene Gewinn von 26,8 Millionen kam eine Zeile später aus einem Steuerertrag von 137,8 Millionen. Dazu 90,1 Prozent Umsatz aus einer zyklischen Sparte, 49 Prozent von zwei Kunden, 45,0 Millionen FTC-Vergleich und eine Leitkennzahl, die ab 2026 nicht mehr berichtet wird. Keine Anlageberatung.

Geschäftsmodell und Hebel

Ein echter Marktplatz mit belegtem Netzwerkeffekt: 2025 liefen 2,16 Milliarden US-Dollar Volumen über die Plattform, 99 Prozent davon von Partnern, die schon 2024 dabei waren; 16 der 20 größten US-Autoversicherer sind Nachfragepartner. Bewegt wurde das von 147 Vollzeitbeschäftigten bei Investitionen von 0,3 Millionen US-Dollar (Geschäftsbericht 10-K für 2025).

Ergebnisqualität

Der ausgewiesene Nettogewinn 2025 von 26,8 Millionen US-Dollar entsteht erst unterhalb eines Vorsteuerverlusts von 111,1 Millionen — durch einen Steuerertrag von 137,8 Millionen aus der Auflösung einer Wertberichtigung auf latente Steueransprüche. Das Betriebsergebnis sank trotz 28,8 Prozent Umsatzwachstum von 42,7 auf 22,1 Millionen, belastet von 38,0 Millionen FTC-Rückstellung und 13,4 Millionen Abschreibung (10-K für 2025).

Bilanz und Substanz

Zum 31. März 2026 standen 367,7 Millionen US-Dollar Bilanzsumme gegen 396,8 Millionen Verbindlichkeiten; die Zeile heißt im Quartalsbericht wörtlich „Total stockholders’ deficit“ und lautet auf minus 29,1 Millionen. 52,1 Prozent der Aktivseite bestehen aus latenten Steueransprüchen (143,7 Millionen) und Firmenwert (47,7 Millionen); in der Kasse lagen 26,1 Millionen gegen 163,5 Millionen Finanzschulden.

Mittelzufluss und Finanzierung

Der operative Cashflow stieg drei Jahre in Folge auf 65,6 Millionen US-Dollar (2025; 2024: 45,9; 2023: 20,2). Am 25. März 2026 wurde die Finanzierung neu geordnet: 150,0 Millionen Darlehen mit Laufzeit bis 25. März 2031, 60,0 Millionen Betriebsmittellinie, Zinssatz 5,97 Prozent zum 31. März 2026 — keine kurzfristige Fälligkeitswand (10-Q zum 31.03.2026).

Klumpenrisiko und Zyklik

90,1 Prozent des Umsatzes 2025 stammen aus der Sach- und Unfallversicherung, praktisch Autoversicherung — ein Markt, dessen Werbebudgets 2021 bis 2023 schon einmal 40 Prozent des Umsatzes gekostet haben. Dazu zwei Kunden mit 49 Prozent des Umsatzes und zwei Lieferanten mit 25 Prozent der Einkäufe nach 11 Prozent im Vorjahr; viele Verträge sind mit 30 oder 60 Tagen Frist kündbar (10-K für 2025, Item 1A und Anhang).

Ansprüche der Alteigentümer

Aus dem Tax Receivables Agreement von 2020 gehen 85 Prozent künftiger Steuerersparnisse an die Alteigentümer; die Rückstellung stieg 2025 um 124,1 auf 131,1 Millionen US-Dollar. Entlastend: Am 25. Juni 2026 kaufte MediaAlpha den Insignia-Anteil für 31,0 Millionen zurück — 55 Prozent unter dem eigenen Wertansatz von 68,7 Millionen —, die Restschuld schätzt die Firma auf rund 55,0 Millionen zum 30. Juni 2026 (8-K vom 29.06.2026).

Zu beachten

Auf die Rechercheliste kam MediaAlpha über die Durchsicht der meistdiskutierten US-Aktien in den großen Reddit-Börsenforen, Stand 27. Juli 2026. Das ist ein Aufmerksamkeitssignal, kein Qualitätsurteil — die Analyse selbst stützt sich ausschließlich auf die Pflichtberichte an die US-Börsenaufsicht SEC.

Aktualitätsstand: Jüngster Periodenbericht ist der Quartalsbericht 10-Q zum 31. März 2026 (eingereicht 29. April 2026). Danach folgten vier 8-K (29.04. Quartalsergebnis, 06.05. Ergebnisse der Hauptversammlung, 18.05. Berufung in den Verwaltungsrat, 29.06.2026 TRA-Rückkauf), ein Schedule 13D/A (01.05.2026) und laufende Insider-Meldungen (Form 4/Form 144, zuletzt 22. Juli 2026). Der TRA-Rückkauf vom 25. Juni 2026 ist eingearbeitet; die Aktienzahl stammt aus der Form-144-Meldung vom 16. Juli 2026 (54.062.155 Class-A-Aktien), der jüngste belegte Kurs aus dem Form 4 vom 22. Juli 2026.

Verwechslungsgefahr: Der Ticker MAX gehört MediaAlpha, Inc. — nicht MaxLinear (MXL) und nicht Max Financial Services. „Contribution“ und „Adjusted EBITDA“ sind firmeneigene Kennzahlen außerhalb der US-Bilanzregeln und mit den geprüften Zahlen nicht identisch. Bewertungsangaben sind evergreen: Kursanker sind ausschließlich die in Pflichtdokumenten belegten Werte (12,95 US-Dollar zum 31.12.2025 laut 10-K; 13,71 bis 14,33 US-Dollar für Insider-Verkäufe vom 20. bis 22.07.2026 laut Form 4), keine Tageskurse.

Aktien-Wächter

Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei MAX geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.

Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.

Kursverlauf

Chart

Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).

52-Wochen-Spanne: 7,20 $ bis 14,30 $ · Letzter Kurs: 9,60 $ (Stand: 5. Oktober 2026)

Kennzahlen

Kennzahlen im Überblick

Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.

Basis

Marktkapitalisierung ?Der Börsenwert des ganzen Unternehmens: Aktienkurs mal Zahl aller Aktien. 0,5Mrd. $
Aktien im Umlauf ?Zahl aller ausgegebenen Aktien. Kurs mal Aktienzahl ergibt die Marktkapitalisierung. 53Mio.
Streubesitz ?Anteil der Aktien, der frei an der Börse handelbar ist — also nicht fest in den Händen von Gründern, Insidern oder Großaktionären liegt. 47,0%
Beta ?Schwankungsmaß im Vergleich zum Gesamtmarkt: 1 = schwankt wie der Markt, 2 = doppelt so stark, unter 1 = ruhiger als der Markt. 1,2

Performance

Perf. 1M ?Kursentwicklung des letzten Monats. 39,40%
Perf. 3M ?Kursentwicklung der letzten 3 Monate. 36,60%
Perf. 6M ?Kursentwicklung der letzten 6 Monate. -2,50%
Jahresperformance (%) ?Kursentwicklung seit Jahresbeginn (Year to Date). -20,10%
Abstand 52-Wochen-Hoch ?Wie weit der Kurs unter seinem höchsten Stand der letzten 52 Wochen notiert. 0 % heißt: Die Aktie steht auf ihrem Jahreshoch. -21,0%
Perf. 1J ?Kursentwicklung der letzten 12 Monate. -14,08%
Perf. 3J ?Kursentwicklung der letzten 3 Jahre. 20,05%
Perf. 5J ?Kursentwicklung der letzten 5 Jahre. -48,12%
Perf. seit Beginn ?Kursentwicklung seit dem ersten verfügbaren Handelstag (28.10.2020) — bei vollständiger Historie also seit dem Börsengang. -69,74%

Technische Kennwerte

GD 38 Tage ?Gleitender Durchschnitt der letzten 38 Handelstage: der geglättete Kursverlauf. Notiert der Kurs darüber, zeigt das kurzfristige Stärke. 11,50$
GD 50 Tage ?Gleitender Durchschnitt der letzten 50 Handelstage — die meistbeachtete mittelfristige Trendlinie. 11,90$
GD 200 Tage ?Gleitender Durchschnitt der letzten 200 Handelstage — die Trennlinie zwischen langfristigem Aufwärts- und Abwärtstrend. 10,70$
RSI (14) ?Relative-Stärke-Index über 14 Tage, Skala 0 bis 100: über 70 gilt als überkauft, unter 30 als überverkauft. Ein Hinweis zum Zeitpunkt, kein Urteil über das Unternehmen. 31,8
Volatilität 30 Tage ?Schwankungsbreite der letzten 30 Handelstage, auf ein Jahr hochgerechnet. Je höher der Wert, desto stärker schwankt der Kurs. 38,1%
Volatilität 250 Tage ?Schwankungsbreite der letzten 250 Handelstage (rund ein Börsenjahr), auf ein Jahr hochgerechnet. 52,0%

Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026

Bewertung

KGV ?Kurs-Gewinn-Verhältnis: Wie viele Jahresgewinne kostet die Aktie? Je niedriger, desto günstiger bewertet. Ohne Gewinn gibt es kein KGV. 14,7
KGV (erwartet) ?KGV auf Basis des für die nächsten 12 Monate erwarteten Gewinns statt des vergangenen — die Wette der Analysten auf die Zukunft. 6,9
PEG ?KGV geteilt durch das erwartete Gewinnwachstum: setzt die Bewertung ins Verhältnis zum Wachstum. Um 1 gilt als fair, deutlich darüber als teuer. –
KBV ?Kurs-Buchwert-Verhältnis: Börsenwert im Verhältnis zum bilanziellen Eigenkapital. 264,8
KUV ?Kurs-Umsatz-Verhältnis: Börsenwert geteilt durch Jahresumsatz. Wichtig bei Firmen, die (noch) keinen Gewinn machen. 0,4
EV/EBITDA ?Unternehmenswert inklusive Schulden (EV) im Verhältnis zum operativen Gewinn vor Abschreibungen (EBITDA) — vergleichbarer als das KGV, weil Schulden mitzählen. Extreme Werte entstehen, wenn das EBITDA nahe null liegt. 410,5
Kurs/FCF ?Börsenwert geteilt durch den freien Cashflow: Wie viele Jahre frei verfügbares Geld kostet die Aktie? Ehrlicher als das KGV, weil Cashflow schwerer zu schönen ist. 9,1

Rentabilität

Bruttomarge ?Bruttomarge: Was vom Umsatz übrig bleibt, nachdem nur die direkten Herstellkosten abgezogen sind — die Preissetzungsmacht des Produkts. 14,7%
EBIT-Marge ?EBIT-Marge: operativer Gewinn in Prozent vom Umsatz — die Ertragskraft des Kerngeschäfts vor Zinsen und Steuern. –
Nettomarge ?Nettomarge: Was vom Umsatz nach ALLEN Kosten, Zinsen und Steuern als Gewinn übrig bleibt. 7,9%
Eigenkapitalrendite ?Eigenkapitalrendite: Wie viel Gewinn erwirtschaftet das Unternehmen pro Jahr auf das Eigenkapital der Aktionäre? 0,0%
Gesamtkapitalrendite ?Gesamtkapitalrendite: Wie viel Gewinn das Unternehmen aus seinem gesamten Vermögen (Eigen- und Fremdkapital) herausholt. 17,4%

Bilanz & Sicherheit

Eigenkapitalquote ?Eigenkapitalquote: Anteil des Eigenkapitals an der Bilanzsumme. Je höher, desto krisenfester die Bilanz. –
Verschuldung/EK ?Verschuldungsgrad: Finanzschulden geteilt durch Eigenkapital. Werte unter 1 gelten meist als solide, negative Werte bedeuten negatives Eigenkapital. 85,3
Altman Z″ ?Insolvenz-Frühwarnsystem von Edward Altman. Wir rechnen die Z″-Variante aus vier Bilanzkennzahlen — sie ist für Dienstleister und Nicht-Produzenten gemacht und nimmt den Buchwert statt des Börsenwerts. Auf dieser Skala gilt: unter 1,1 = Gefahrenzone, ab 2,6 = sichere Zone, dazwischen ein Graubereich. Weil das klassische Altman-Z anders gerechnet wird, sind die beiden Zahlen nicht direkt vergleichbar. Für Banken, Versicherer und Immobilienwerte passt die Formel nicht. Warnzone -0,76
Piotroski ?Bilanz-Gesundheitscheck nach Joseph Piotroski: 9 Ja/Nein-Kriterien zu Gewinn, Cashflow, Verschuldung und Effizienz. Ab 7 sehr solide, unter 3 ein Warnsignal. 3 von 9

Wachstum

Umsatzwachstum letztes Quartal ?Umsatzwachstum des zuletzt berichteten Quartals gegenüber demselben Quartal des Vorjahres (YoY). 17,30%
GpA-Wachstum letztes Quartal ?Wachstum des Gewinns pro Aktie im zuletzt berichteten Quartal gegenüber demselben Quartal des Vorjahres (YoY). –
Umsatzwachstum (Jahr) ?Umsatzwachstum des letzten Geschäftsjahres gegenüber dem Vorjahr. 28,78%
Umsatzwachstum (erwartet) ?Von Analysten erwartetes Umsatzwachstum für die nächsten 12 Monate — eine Schätzung, keine Garantie. 8,62%
GpA-Wachstum (erwartet) ?Von Analysten erwartetes Wachstum des Gewinns pro Aktie für die nächsten 12 Monate — eine Schätzung, keine Garantie. 21,00%

Dividende

Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.

Qualität & Screener

Stage ?Weinstein-Phasen 1 bis 4: 1 = Bodenbildung, 2 = Aufwärtstrend (die einzige Kaufphase), 3 = Topbildung, 4 = Abwärtstrend. Gemessen an der 30-Wochen-Linie. 3
RS-Rating ?Relative Stärke von 1 bis 99: RS 95 heißt, die Aktie ist stärker gestiegen als 95 % aller Aktien. 27
GpA-Rating ?Gewinn-Wachstums-Rating von 1 bis 99 im Vergleich zu allen Aktien — hohe Werte stehen für überdurchschnittliches Gewinnwachstum. Top 10 % 97
Fundamental Rating ?Unser hauseigenes Fundamental-Rating: 0 bis 100 Punkte mit Schulnote A+ bis F. 50 Punkte sind der Durchschnitt aller Aktien im Universum, 100 der Bestwert. Bewertet werden Wachstum, Gewinn-Überraschungen, Analystenschätzungen, Margen, Cashflow und Bilanzsicherheit — jede Aktie im Perzentil-Vergleich gegen alle anderen. Ränge: A+ ab 95, A ab 75, B ab 55, C ab 45, D ab 25, E ab 5, F darunter. B (61 von 100)

Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.

Vergleich

Branchenvergleich

Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.

Branche: Internet Content & Information

Branchenvergleich
Unternehmen Marktkap. (Mrd. $) KGV EV/EBITDA Bruttomarge % EBIT-Marge % Umsatzwachstum (Jahr) % Perf. 1J %
MediaAlpha Inc. MAX 0,5 14,7 410,5 14,7 – 28,8 -14,1
Alphabet Inc Class A GOOGL 4.228,2 26,0 12,7 60,9 36,1 15,1 40,2
Alphabet Inc Class C GOOG 4.228,0 25,7 12,3 60,9 36,1 15,1 38,5
Meta Platforms Inc. META 1.888,8 27,6 17,1 81,8 40,6 22,2 0,5
Spotify Technology SA SPOT 99,3 35,9 22,7 32,8 15,8 9,7 -33,1
Nebius Group N.V. NBIS 51,3 – 55,1 74,3 – – 81,7
Reddit, Inc. RDDT 30,6 43,5 33,0 91,4 27,6 69,4 -27,4
Baidu Inc BIDU 29,5 – 48,4 40,9 10,0 -3,0 -39,9
Tencent Music Entertainment Group TME 13,0 9,4 6,4 44,3 30,4 15,9 -65,4
Median der gezeigten Unternehmen 51,3 26,0 22,7 60,9 30,4 15,5 -14,1

Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →

Geschäftsjahre

Jahreszahlen

Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.

Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $

Umsatz Betriebsergebnis Gewinn

2018 · Umsatz: 297 Mio. $ 2018 · Betriebsergebnis: 19 Mio. $ 2018 · Gewinn: 18 Mio. $ 2019 · Umsatz: 408 Mio. $ 2019 · Betriebsergebnis: 25 Mio. $ 2019 · Gewinn: 18 Mio. $ 2020 · Umsatz: 585 Mio. $ 2020 · Betriebsergebnis: 20 Mio. $ 2020 · Gewinn: 15 Mio. $ 2021 · Umsatz: 645 Mio. $ 2021 · Betriebsergebnis: 2 Mio. $ 2021 · Gewinn: -5 Mio. $ 2022 · Umsatz: 459 Mio. $ 2022 · Betriebsergebnis: -35 Mio. $ 2022 · Gewinn: -58 Mio. $ 2023 · Umsatz: 388 Mio. $ 2023 · Betriebsergebnis: -40 Mio. $ 2023 · Gewinn: -40 Mio. $ 2024 · Umsatz: 865 Mio. $ 2024 · Betriebsergebnis: 43 Mio. $ 2024 · Gewinn: 17 Mio. $ 2025 · Umsatz: 1.114 Mio. $ 2025 · Betriebsergebnis: 78 Mio. $ 2025 · Gewinn: 26 Mio. $
20182019202020212022202320242025
Jahreszahlen
Geschäftsjahr Umsatz (Mio. $) EBIT (Mio. $) Nettogewinn (Mio. $) GpA ($) Operativer Cashflow (Mio. $) Eigenkapital (Mio. $) Bilanzsumme (Mio. $)
2018 297 19 18 0,55 23 40 87
2019 408 25 18 17,53 22 -114 105
2020 585 20 15 0,44 51 -102 214
2021 645 2 -5 -0,09 29 -4 290
2022 459 -35 -58 -1,37 28 -16 170
2023 388 -40 -40 -0,89 20 -10 154
2024 865 43 17 0,31 46 2 262
2025 1.114 78 26 0,38 66 4 384

Quartale

Quartalszahlen

Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.

Gewinn & Umsatz

Cashflow

Bilanz

Margen

Je Aktie

Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.

Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.

Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.

Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.

Umsatz je Quartal (Mio. $)
2024: Q4 · 300,6 Mio. $ Q4 2025: Q1 · 264,3 Mio. $ Q1 2025: Q2 · 251,6 Mio. $ Q2 2025: Q3 · 306,5 Mio. $ Q3 2025: Q4 · 291,2 Mio. $ Q4 2026: Q1 · 310,0 Mio. $ Q1 2026: Q2 · 316,9 Mio. $ Q2

Quelle: Fundamentaldaten

Quartalszahlen
Quartal GpA (Gewinn pro Aktie) GpA YoY (%) Umsatz (Mio. $) Umsatz YoY (%) Nettomarge (%) OCF (Mio. $) FCF (Mio. $)
2024: Q4 0,08 – 301 156,60 1,50 15 15
2025: Q1 -0,04 – 264 108,70 -0,70 24 24
2025: Q2 -0,33 -592,20 252 41,10 -7,40 26 26
2025: Q3 0,26 52,50 307 18,30 4,90 24 24
2025: Q4 0,47 460,20 291 -3,20 10,80 -7 -8
2026: Q1 0,21 – 310 17,30 3,70 -2 -2
2026: Q2 0,65 297,00 317 26,00 12,40 43 42

Was bedeuten diese Begriffe?

GpA (Gewinn pro Aktie):
Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
YoY (Year over Year):
Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
Umsatz:
Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
Nettomarge:
Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
OCF (operativer Cashflow):
Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
FCF (freier Cashflow):
Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.

Mit anderen Aktien vergleichen →

Screening

In diesen Scannern enthalten

Diese Aktie besteht aktuell 8 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.

Geprüfte Scanner

Wachstum

Qualität & Bilanz

Ausbruch & Setup

Momentum & Trend

Recherche

Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen

Prognose

Analysten & Kursziel

Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.

Konsens Verkaufen 1 = Starker Kauf … 5 = Starker Verkauf
Analysten-Einschätzungen 8
Kursziel (Durchschnitt) 15,43$
Abstand zum Kurs 60,7% Das Kursziel liegt 60,7 % über dem Kurs.

Verteilung der Empfehlungen

Starker Kauf 2
Kaufen 5
Halten 1
Verkaufen 0
Starker Verkauf 0

Schätzungen je Geschäftsjahr

Schätzungen je Geschäftsjahr
Geschäftsjahr GpA erwartet ($) GpA-Spanne ($) Umsatz erwartet (Mio. $) Wachstum erwartet Analysten
31.12.2026 1,50 1,01 – 2,05 1.308 -57,5 % 3
31.12.2027 1,67 1,08 – 2,03 1.420 11,4 % 3

Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.

Bewertung

Was preist der Kurs ein?

Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.

Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -3,2 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).

Was preist der Kurs ein?
Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) 56,3 Mio. $
Marktkapitalisierung 513,0 Mio. $
Freier Cashflow im zehnten Jahr 40,8 Mio. $
Anteil des Endwerts am Börsenwert 41,9 %

Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 5,0 % pro Jahr.

Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.

Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.

KI-Einstufung

KI-Einstufung

Bedroht

KI ist bei MediaAlpha keine Umsatzquelle, sondern ein im Geschäftsbericht konkret benanntes Risiko für den Zufluss: Das gesamte Geschäft beginnt mit Menschen, die über Suchmaschinen auf Vergleichsseiten gelangen — und genau diesen Kanal sieht die Firma durch KI in Suchmaschinen und durch KI-Plattformen bedroht.

Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Internet search engines may incorporate artificial intelligence into their platforms in ways that we cannot predict, and AI-based platforms may increasingly compete with such search engines. Such changes may adversely impact the volume and price of Consumer Referrals."

Internet-Suchmaschinen könnten künstliche Intelligenz auf eine Weise in ihre Plattformen einbauen, die wir nicht vorhersagen können, und KI-basierte Plattformen könnten zunehmend mit solchen Suchmaschinen konkurrieren. Solche Veränderungen könnten sich nachteilig auf Menge und Preis der Verbraucher-Vermittlungen auswirken.

10-K · 2026-02-23 · Zum SEC-Bericht

„In addition, changes in the usage and functioning of search engines or decreases in consumer use of search engines, for example, as a result of the continued development of artificial intelligence technology, could negatively impact our owned and operated and our third-party publishers’ websites."

Darüber hinaus könnten Veränderungen bei der Nutzung und Funktionsweise von Suchmaschinen oder ein Rückgang der Suchmaschinennutzung durch Verbraucher — zum Beispiel als Folge der fortschreitenden Entwicklung der Technologie künstlicher Intelligenz — unsere eigenen Webseiten und die Webseiten unserer Publisher-Partner negativ beeinträchtigen.

10-K · 2026-02-23 · Zum SEC-Bericht

„The data that we gather from interactions with consumers is evaluated and curated by proprietary predictive modeling tools and machine learning algorithms."

Die Daten, die wir aus Interaktionen mit Verbrauchern gewinnen, werden von firmeneigenen Prognosemodellen und Algorithmen des maschinellen Lernens ausgewertet und aufbereitet.

10-K · 2026-02-23 · Zum SEC-Bericht

Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-02-23 · 10-Q 2026-04-29 · 10-Q 2025-10-29 · 10-Q 2025-08-06 · 10-Q 2025-04-30 · 10-K 2025-02-24

Eingestuft am 27. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung

Wachstum

Wachstums-Score

Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.

5 von 10 Solides Wachstum
  • Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 34,4 %
  • Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 8,6 %
  • Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 16,8 %
  • Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 34,6 %
  • Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 14,8 %
  • Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 12,4 %
  • Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA verfehlt
  • Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 130 Mio.
  • Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 33,1 %
  • Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 43,5 %

Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail

Qualitätsprüfung

AAQS

7/10

Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).

  • Umsatzwachstum 10 J > 5 % 20,8 %
  • Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 12,9 %
  • EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 22,1 %
  • Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 108,8 %
  • Nettoverschuldung < 4x EBIT 1,4x
  • EBIT positiv, 10 J durchgehend 6
  • Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
  • Eigenkapitalrendite > 15 % –
  • ROCE > 15 % 33,1 %
  • Renditeerwartung > 10 % 135,3 %

Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen

Quelle: Fundamentaldaten

Insider

Insider-Transaktionen

Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.

Insider-Transaktionen
Datum Person Rolle Typ Stück Kurs Wert
1. Okt 2026 Sinanyan Tigran See Remarks Sonstige 1.088 9,57 10.412
1. Okt 2026 Sinanyan Tigran See Remarks Sonstige 24.250 0,00 –
25. Sep 2026 Yeh Kuanling Amy Chief Technology Officer Verkauf 3.000 9,40 28.200
22. Sep 2026 Nonko Eugene Director Verkauf 6.667 10,78 71.854
22. Sep 2026 Nonko Eugene Director Verkauf 1.067 10,79 11.510
21. Sep 2026 Nonko Eugene Director Verkauf 6.667 10,53 70.216
21. Sep 2026 Nonko Eugene Director Verkauf 1.067 10,54 11.242
16. Sep 2026 Nonko Eugene Director Verkauf 7.273 11,24 81.733
16. Sep 2026 Nonko Eugene Director Verkauf 1.940 11,25 21.827
15. Sep 2026 Cramer Keith Chief Revenue Officer Verkauf 13.000 11,49 149.422

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Das Unternehmen

Über das Unternehmen

MediaAlpha, Inc. , through its subsidiaries, operates an insurance customer acquisition platform in the United States.

Mitarbeiter
147
Hauptsitz
Los Angeles, CA
Anschrift
700 South Flower Street, 90017 Los Angeles, United States
Telefon
213 316 6256
Börsengang
28.10.2020
ISIN
US58450V1044

Management

Management
Name Position Jahrgang
Steven M. Yi J.D. Co-Founder, CEO, President & Director 1970
Eugene Nonko Co-Founder, Chief Architect & Director 1981
Patrick R. Thompson CFO, Treasurer, Principal Financial & Accounting Officer 1979
Amy Yeh Chief Technology Officer 1979
Jeffrey B. Coyne Esq., J.D. General Counsel & Secretary 1967
Keith Cramer Chief Revenue Officer 1981
Tigran Sinanyan Senior VP of Finance & Corporate Development 1983
Andy Soltani Senior Vice President of Analytics –

Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.

Meldungen

Unternehmensmeldungen (8-K)

Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.

  • 09.09.2026 MediaAlpha, Inc. (MAX): Entry into a Material Definitive Agreement; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
  • 03.09.2026 MediaAlpha, Inc. (MAX): Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers: Compensatory Arrangements of Certain Officers; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
  • 29.07.2026 MediaAlpha, Inc. (MAX): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗

Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)

Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.

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