Madison Square Garden Entertainment Corp.
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Qualität und Einzigartigkeit der Assets sind real, die Bilanz ist kein Notfall — aber der Einstieg am Allzeithoch zum ~75-fachen Gewinn ist eine Wette darauf, dass Ikonen-Aufschlag, Weihnachtsklumpen, variable Zinsen, Familienkontrolle und ein politisch wackelndes 43-Millionen-Steuerprivileg dauerhaft niemanden stören. Wer die Aktie will, findet ehrlichere Einstiege als den Rekordkurs; wer sie hält, sollte die Dezember-Ticketverkäufe und die Zinsentwicklung im Blick behalten. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
MSG Entertainment ist das Gegenteil eines Warnscanner-Falls: Trophäen-Assets, ein stetig wachsender Betrieb, planbare Verträge bis 2055 und keinerlei Insolvenznähe. Aber das Value-Etikett unseres Greenblatt-Scanners führt in die Irre — die spektakuläre Kapitalrendite ist ein Artefakt des fast verschwundenen Eigenkapitals, während der Käufer real das rund 75-fache des Jahresgewinns bezahlt, für ein Geschäft, das seinen Gewinn in acht Dezemberwochen verdient, dessen Zinslast am variablen Zins hängt und in dem A-Aktionäre gegen die Dolan-Familie nichts entscheiden können. Ein großartiges Unternehmen und eine sportlich bepreiste Aktie sind zwei verschiedene Dinge. Keine Anlageberatung.
Assets & Marktposition
Fünf nicht kopierbare Bühnen — darunter die bekannteste Arena der Welt — plus die Rechte an Christmas Spectacular und Rockettes (seit 1933, rund 1,1 Millionen Tickets pro Saison) und 35-Jahres-Verträge mit Knicks und Rangers bis 2055. Preissetzungsmacht und Sockel-Erlöse, die kein Wettbewerber nachbauen kann (10-K GJ 2025).
Operative Entwicklung
Das operative Ergebnis wächst stetig: 105,0 auf 111,9 auf 122,1 Millionen US-Dollar (GJ 2023 bis 2025, bereinigt 222,5 Millionen), die ersten neun Monate des GJ 2026 brachten +10 Prozent Umsatz und +18 Prozent Nettogewinn bei geringem Investitionsbedarf (Capex GJ 2025: 22,2 Millionen).
Konzentration & Saisonalität
18 Prozent des Umsatzes aus einer einzigen Show, das Weihnachtsquartal verdient operativ mehr als das Gesamtjahr (139,0 gegen 122,1 Millionen im GJ 2025), zwei von vier Quartalen sind strukturell defizitär, fast alles hängt an New York — und der eigene Risikobericht nennt den Umsatz im Ernstfall nicht ersetzbar.
Bilanz & Kapitalallokation
586,5 Millionen US-Dollar Schulden (31. März 2026) sind gemessen am bereinigten operativen Ergebnis moderat (Hebel ~2,6-fach, Covenants eingehalten, Altman-Z 4,1) — aber zu 100 Prozent variabel verzinst (Zinsdeckung nur gut 2), und rund 205 Millionen Aktienrückkäufe haben das Eigenkapital an die Nulllinie gedrückt (30. Juni 2025: −13,3 Millionen; 31. März 2026: +48,0 Millionen).
Governance & Bewertung
Die Dolan-Familie kontrolliert 64 Prozent der Stimmen mit 3,6 Prozent der A-Aktien, stellt den kontrollierenden Mieter (MSG Sports) gleich mit und nutzt die NYSE-Ausnahmen für kontrollierte Gesellschaften; eine Übernahmeprämie ist ohne Familienwillen ausgeschlossen. Dafür zahlt der Käufer am Allzeithoch das rund 75-fache des Nettogewinns der letzten vier Quartale — plus ein politisches Risiko namens Grundsteuer-Befreiung (43,0 Millionen im GJ 2025, mehr als der Jahresgewinn).
Zu beachten
MSGE bilanziert in einem gebrochenen Geschäftsjahr mit Ende 30. Juni; „GJ 2025“ bezeichnet Juli 2024 bis Juni 2025. Alle Perioden sind im Text explizit datiert.
Das vierte Quartal des GJ 2025 ist als Differenz aus Geschäftsjahres- und Neun-Monats-Zahlen berechnet (Umsatz 154,1 Millionen, operatives Ergebnis −25,8 Millionen US-Dollar).
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 8. Juli 2026 (rund 78,80 US-Dollar je Aktie, rund 3,7 Milliarden US-Dollar Börsenwert, Allzeithoch); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Die Kennzahl „rund 102 Prozent institutioneller Besitz“ ist ein Streubesitz-Artefakt: Institutionen-Positionen werden ins Verhältnis zu den frei handelbaren Class-A-Aktien gesetzt; die Class-B-Aktien der Dolan-Familie werden nicht börslich gehandelt.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei MSGE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 41,80 $ bis 88,40 $ · Letzter Kurs: 78,90 $ (Stand: 18. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 18.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Entertainment
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Madison Square Garden Entertainment Corp. MSGE | 3,7 | 75,6 | 23,2 | 47,3 | 10,3 | -1,7 | 71,9 |
| Netflix Inc NFLX | 302,6 | 24,6 | 9,4 | 49,1 | 32,3 | 15,9 | -40,6 |
| Walt Disney Company DIS | 177,8 | 17,1 | 11,2 | 37,6 | 15,5 | 3,4 | -9,3 |
| Warner Bros Discovery Inc WBD | 69,7 | – | 7,3 | 47,8 | 8,6 | -5,2 | 48,7 |
| Live Nation Entertainment Inc LYV | 39,3 | – | 24,9 | 25,8 | -9,9 | 8,8 | 1,5 |
| TKO Group Holdings, Inc. TKO | 35,2 | 71,7 | 12,0 | 59,5 | 21,2 | 68,9 | -4,5 |
| Fox Corp Class A FOXA | 27,4 | 18,0 | 9,9 | 36,6 | 21,4 | 16,6 | 10,8 |
| Fox Corp Class B FOX | 24,4 | 16,2 | 9,9 | 36,6 | 21,4 | 16,6 | 10,2 |
| Liberty Media Corporation (Serie C) FWONK | 23,8 | 42,0 | 24,1 | 32,6 | 9,0 | 22,7 | -7,7 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 35,2 | 24,6 | 11,2 | 37,6 | 15,5 | 15,9 | 1,5 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 711 | -98 | -109 | -4,57 | 96 | – | – |
| 2018 | 989 | -31 | 7 | 0,29 | 144 | 2.478 | 3.288 |
| 2019 | 1.049 | -46 | -18 | -0,75 | 92 | 2.572 | 3.316 |
| 2020 | 585 | 225 | 172 | 7,14 | 32 | 2.842 | 3.719 |
| 2021 | 82 | -237 | -219 | -9,04 | -148 | 496 | 1.697 |
| 2022 | 653 | -6 | -133 | -2,97 | 95 | -2 | 1.527 |
| 2023 | 852 | 105 | 77 | 1,50 | 136 | -69 | 1.401 |
| 2024 | 959 | 112 | 144 | 2,97 | 111 | -23 | 1.553 |
| 2025 | 943 | 134 | 37 | 0,77 | 115 | -13 | 1.670 |
| 2026 | 1.061 | 142 | 66 | 1,38 | 103 | 2.228 | 4.036 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 1,56 | -40,20 | 407 | 1,20 | 18,60 | 113 | 104 |
| 2025: Q1 | 0,17 | 188,60 | 243 | 6,20 | 3,30 | 57 | 54 |
| 2025: Q2 | -0,57 | -140,60 | 154 | -17,20 | -17,60 | -27 | -31 |
| 2025: Q3 | -0,46 | – | 158 | 14,10 | -63,90 | 20 | 14 |
| 2025: Q4 | 1,94 | 24,10 | 460 | 12,90 | 20,20 | 164 | 170 |
| 2026: Q1 | 0,11 | -35,30 | 246 | 1,60 | 2,10 | 184 | 174 |
| 2026: Q2 | -0,21 | 63,20 | 271 | 75,90 | -3,70 | -17 | -17 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 19 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
- ATH
- Enge Wochenspanne (WCR≥90)
- Pocket Pivot
- Pradeep Bonde: $ Breakout Bullish
- Starke DCR (≥80)
- Tight & Near High
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Nahe 52-Wochen-Hoch
- Power Trend
- Stan Weinstein: Checklist
- Stan Weinstein: Stage 2
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2027 | 2,76 | 2,60 – 2,92 | 1.126 | 54,0 % | 2 |
| 30.06.2028 | 2,91 | 2,40 – 3,41 | 1.178 | 5,3 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -4,5 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 441,3 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 3,68 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 279,5 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 40,1 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 14.07.2026 gegen die Geschäftsberichte (10-K) für die Geschäftsjahre 2025 (eingereicht 13.08.2025) und 2024 (16.08.2024) sowie die vier jüngsten Quartalsberichte (10-Q, zuletzt zum 31.03.2026): In den ausgewerteten SEC-Filings von Madison Square Garden Entertainment findet sich kein einziger KI-Bezug — die Volltextsuche nach „artificial intelligence“, „machine learning“, „generative“, „large language“, „LLM“ und „AI“ liefert in allen sechs Dokumenten null Treffer, nicht einmal die sonst übliche Cybersecurity-Floskel. Das Geschäftsmodell (Betrieb ikonischer Veranstaltungshäuser wie Madison Square Garden und Radio City Music Hall, Christmas Spectacular der Rockettes, Arena-Lizenzen an die Knicks und Rangers) wird in den Berichten ohne jeden KI-Baustein beschrieben: weder KI-Umsatzquelle noch dokumentierter operativer KI-Einsatz noch ein konkret benanntes KI-Geschäftsrisiko. Nach dem Kriterienkatalog bleibt es damit beim dokumentierten Negativ-Befund „neutral“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2026-02-06 · 10-Q 2025-11-06 · 10-Q 2025-05-06 · 10-K 2025-08-13 · 10-K 2024-08-16
Eingestuft am 14. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 7,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 6,8 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -2,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 20,4 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 45,1 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 8,5 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 1,3 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 81 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 4,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 3,9 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 4,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 5,4 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 45,2 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 2,6x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 5
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 3,5 %
- ROCE > 15 % 4,2 %
- Renditeerwartung > 10 % 48,4 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 15. Sep 2026 | Collins David J | EVP and CFO | Sonstige | 3.820 | 80,89 | 309.000 |
| 15. Sep 2026 | Collins David J | EVP and CFO | Sonstige | 3.072 | 0,00 | – |
| 15. Sep 2026 | Collins David J | EVP and CFO | Sonstige | 4.782 | 0,00 | – |
| 15. Sep 2026 | Lo Allen M. | EVP & Chief Legal Officer | Sonstige | 4.502 | 80,89 | 364.167 |
| 15. Sep 2026 | Lo Allen M. | EVP & Chief Legal Officer | Sonstige | 9.059 | 0,00 | – |
| 15. Sep 2026 | Dolan James Lawrence | Executive Chairman & CEO | Sonstige | 55.059 | 80,89 | 4.453.723 |
| 15. Sep 2026 | Dolan James Lawrence | Executive Chairman & CEO | Sonstige | 99.565 | 0,00 | – |
| 15. Sep 2026 | Dolan James Lawrence | Executive Chairman & CEO | Sonstige | 58.493 | 80,89 | 4.731.499 |
| 15. Sep 2026 | Dolan James Lawrence | Executive Chairman & CEO | Sonstige | 37.739 | 0,00 | – |
| 15. Sep 2026 | Dolan James Lawrence | Executive Chairman & CEO | Sonstige | 36.904 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Madison Square Garden Entertainment Corp. ist über ihre Tochtergesellschaften im Live-Unterhaltungsgeschäft tätig.
- Mitarbeiter
- 1.060
- Hauptsitz
- New York, NY
- Anschrift
- Two Pennsylvania Plaza, 10121 New York, United States
- Telefon
- 212 465 6000
- Website
- msgentertainment.com
- Börsengang
- 09.04.2020
- ISIN
- US5582561032
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| James Lawrence Dolan | Executive Chairman & CEO | 1955 |
| David J. Collins | Executive VP & CFO | 1969 |
| Philip Gerard D'Ambrosio | Executive VP & Treasurer | 1967 |
| Christopher Ripp | Senior VP, Controller & Principal Accounting Officer | 1987 |
| Ari Danes C.F.A. | Senior Vice President of Investor Relations & Treasury | – |
| Allen Lo | Executive VP & Chief Legal Officer | 1968 |
| Jessica Tuttle | Executive Vice President of Productions | – |
| Mark C. Cresitello | Secretary | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 12.08.2026 Madison Square Garden Entertainment Corp. (MSGE): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 18. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.