M-tron Industries, Inc.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das Geschäftsmodell trägt, die Bilanz ist kerngesund, und der strukturelle Rückenwind aus Verteidigungs- und Avionikaufträgen ist mit Zahlen belegt — das spricht für Qualität. Offen bleibt aber eine wesentliche operative Frage: Wie stark hängt das Geschäft an zwei Großkunden, wie schnell normalisiert sich die zuletzt gefallene Bruttomarge, und wofür wird die frisch verwässerte, noch unangelegte Kriegskasse tatsächlich verwendet? Das sind offene operative Fragen, keine Substanzrisiken — aber sie reichen, um vor einer Einordnung auf „Grün“ den nächsten Quartalsbericht abzuwarten. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
M-tron Industries wächst seit der Abspaltung von der LGL Group 2022 in jedem Jahr zweistellig und sitzt mit ITAR-registrierten US-Werken, sieben Jahre laufenden Rahmenverträgen von Lockheed Martin und Raytheon und einem auf 84,0 Mio. US-Dollar angeschwollenen Auftragsbestand (30.06.2026) strukturell im Rückenwind des westlichen Verteidigungshaushalts. Dem stehen eine hohe Kundenkonzentration (50,9 % Umsatzanteil bei zwei Kunden, 2025), eine auf Jahresbasis rückläufige Bruttomarge (46,2 % 2024 auf 44,4 % 2025 und eine Guidance von 41,5 bis 44 % für H2 2026) und eine frische Verwässerung von rund 46 % mehr ausstehenden Aktien seit Ende 2025 gegenüber, deren rund 70 Mio. US-Dollar Erlös bislang unangelegt auf dem Konto liegen. Keine Anlageberatung.
Wachstum & Auftragslage
Vier Jahre in Folge zweistelliges Umsatzwachstum (31,8 Mio. US-Dollar 2022 auf 54,4 Mio. 2025, TTM 58,2 Mio. bis 30.06.2026); Auftragsbestand sprang von 47,2 Mio. (Ende 2024) auf 84,0 Mio. US-Dollar (30.06.2026) — mehr als ein volles Jahr gesicherte Nachfrage.
Bilanzqualität
96,2 Mio. US-Dollar Kasse zum 30.06.2026, keine Bankschulden, ungenutzte 20-Mio.-Kreditlinie, Altman-Z-Score von rund 23 (Werte über 3 gelten als sicher) — praktisch kein Insolvenzrisiko erkennbar.
Kundenkonzentration
Der größte Kunde machte 2025 36,0 % des Umsatzes aus, die beiden größten zusammen 50,9 %, vier Kunden 71,4 % der Forderungen. Die Konzentration sinkt leicht (2024: 65,7 % bei Top 4), bleibt aber eine wesentliche operative Abhängigkeit ohne unmittelbare Existenzgefahr.
Margendruck & Ausführungsrisiko
Bruttomarge fiel von 46,2 % (2024) auf 41,2 % im zweiten Quartal 2026, getrieben von Zöllen und Anlaufkosten neuer Produktlinien; Management-Guidance für H2 2026 liegt bei 41,5 bis maximal 44 %. Kein Alarmsignal, aber ein offener operativer Punkt.
Verwässerung & Kapitalverwendung
Rund 46 % mehr Aktien zwischen Ende 2025 und Sommer 2026 in zwei Schritten (Warrant-Ausübung, dann Bezugsrechtsangebot zu 59,00 US-Dollar/Aktie); die rund 70 Mio. US-Dollar Erlös sind laut Analystenkonferenz vom 13.08.2026 noch nicht in eine Akquisition investiert.
Bewertung
Rund das 31-Fache des TTM-Gewinns und das 5,8-Fache des TTM-Umsatzes bei einem Börsenwert von 337 bis 340 Mio. US-Dollar (27.08.2026) — ambitioniert für die Unternehmensgröße, teilweise gestützt durch den hohen Auftragsbestand.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam M-tron über eine Schwellenmeldung: T. Rowe Price Investment Management meldete am 14.08.2026 eine 5,9-Prozent-Beteiligung (Schedule 13G) — kein Kaufsignal an sich, aber Anlass für einen genaueren Blick.
M-tron in seiner heutigen Form als eigenständige Gesellschaft existiert erst seit der Abspaltung von The LGL Group, Inc. am 19.08.2022; die zugrunde liegende Produktlinie geht laut Geschäftsbericht auf eine Gründung im Jahr 1965 zurück. Historische Kennzahlen vor 2022 stammen aus kombinierten Konzernabschlüssen der Vorgängerstruktur und sind nur eingeschränkt vergleichbar.
Nicht zu verwechseln: Die Formulare 15-12G vom 09.01.2026 und 13.05.2026 deregistrierten ausschließlich die Warrants ("MPTI WS") beziehungsweise die Bezugsrechte ("MPTI RT") — die Berichtspflicht für die Stammaktie MPTI besteht laut denselben Formularen ausdrücklich fort.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 29. August 2026. Was sich seitdem bei MPTI geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 45,00 $ bis 100,80 $ · Letzter Kurs: 75,90 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Electronic Components
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| M-tron Industries, Inc. MPTI | 0,3 | – | 18,7 | 44,3 | – | 11,0 | 40,1 |
| Corning Incorporated GLW | 137,2 | 74,3 | 34,4 | 36,4 | 15,7 | 19,1 | 100,7 |
| Amphenol Corporation APH | 107,4 | 24,8 | 23,3 | 39,0 | 27,3 | 51,7 | 41,7 |
| TE Connectivity Ltd TEL | 63,4 | 21,5 | 13,6 | 36,1 | 20,8 | 7,9 | 1,1 |
| Flex Ltd FLEX | 43,9 | 44,2 | 21,7 | 9,5 | 5,7 | 8,1 | 100,7 |
| Jabil Circuit Inc JBL | 32,1 | 35,9 | 17,2 | 9,2 | 5,2 | 3,2 | 41,3 |
| Fabrinet FN | 17,2 | 36,4 | 21,6 | 12,0 | 9,9 | 18,6 | 24,0 |
| Vicor Corporation VICR | 15,2 | 97,6 | 115,1 | 56,6 | 15,0 | 13,6 | 523,3 |
| TTM Technologies Inc TTMI | 13,8 | 108,7 | 30,4 | 21,2 | 8,6 | 19,0 | 125,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 32,1 | 40,3 | 21,7 | 36,1 | 12,4 | 13,6 | 41,7 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1998 | – | – | – | – | 1 | – | – |
| 1999 | – | – | – | – | 0 | – | – |
| 2020 | 30 | 3 | 2 | 0,43 | 4 | 15 | 18 |
| 2021 | 27 | 2 | 2 | 0,59 | 3 | 17 | 20 |
| 2022 | 32 | 3 | 2 | 0,67 | 2 | 14 | 19 |
| 2023 | 41 | 4 | 3 | 1,28 | 4 | 20 | 24 |
| 2024 | 49 | 9 | 8 | 2,65 | 8 | 31 | 36 |
| 2025 | 54 | 10 | 8 | 2,62 | 11 | 63 | 68 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,50 | 2.830,10 | 13 | 18,90 | 16,70 | 2 | 1 |
| 2025: Q1 | 0,38 | 9,70 | 13 | 13,80 | 12,80 | 2 | 1 |
| 2025: Q2 | 0,36 | -10,60 | 13 | 12,50 | 11,70 | 3 | 2 |
| 2025: Q3 | 0,42 | -19,20 | 14 | 7,20 | 12,90 | 4 | 3 |
| 2025: Q4 | 0,79 | 60,10 | 14 | 11,20 | 24,10 | 3 | 2 |
| 2026: Q1 | 0,55 | 46,50 | 15 | 15,30 | 16,30 | 2 | 2 |
| 2026: Q2 | 0,43 | 19,40 | 15 | 13,50 | 12,60 | 4 | 3 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 13 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
- 21-EMA-Trend
- Gary Antonacci: Dual Momentum (Aktien-Adaption)
- Hohe ADR (≥5%)
- Mark Minervini: Trend Criteria — 1 Month
- Richard Moglen: Top Performers 3/6 Month
- RS-Leader (≥90)
- Stan Weinstein: Stage 2
- Stärke an Stresstagen
- Über 21-EMA-Pullback
- Über 50- & 200-SMA
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 2,55 | 2,17 – 2,93 | 61 | -2,7 % | 2 |
| 31.12.2027 | 2,92 | 2,58 – 3,25 | 68 | 14,3 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 15,2 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 9,5 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 328,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 38,9 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 62,5 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 18,3 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Der Geschäftsbericht 2025 nennt generative KI nur als mögliche künftige IT-Maßnahme und als generischen Cybersicherheits- und Anbieterrisikofaktor, ohne konkreten Bezug zum eigenen Geschäft mit Frequenz- und Spektrumkontrollprodukten; kein KI-Umsatz, keine belegte operative KI-Nutzung, kein konkretes Geschäftsrisiko im Sinn der Vorrang-Regel.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-03-26 · 10-K 2025-03-27 · 10-Q 2026-08-12 · 10-Q 2026-05-13 · 10-Q 2025-11-12 · 10-Q 2025-08-12
Eingestuft am 29. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 19,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 11,2 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 6,4 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 25,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 44,4 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 21 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 3 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 16,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 5,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
8/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 12,7 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 11,9 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 27,7 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 5,5 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -2,0x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 6
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 30,4 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 13,4 %
- ROCE > 15 % 16,2 %
- Renditeerwartung > 10 % 8,1 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11. Aug 2026 | Biles Linda M | Executive VP - Finance | Verkauf | 1.218 | 85,05 | 103.591 |
| 19. Mär 2026 | Pforr Cameron | CEO and CFO | Sonstige | 3.805 | 0,00 | – |
| 19. Mär 2026 | Drafts William Arnold | President | Sonstige | 2.840 | 0,00 | – |
| 19. Mär 2026 | Biles Linda M | Executive VP - Finance | Sonstige | 1.565 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
M-tron Industries, Inc. entwirft, fertigt und vermarktet Frequenz- und Spektrumsteuerungsprodukte zur Steuerung der Frequenz und des Timings von Signalen in elektronischen Schaltkreisen in den USA und international.
- Mitarbeiter
- 239
- Hauptsitz
- Orlando, FL
- Anschrift
- 2525 Shader Road, 32804 Orlando, United States
- Telefon
- 407 298 2000
- Website
- mtron.com
- Börsengang
- 03.10.2022
- ISIN
- US55380K1097
- Aktien-Split
- 1031:1000 am 27.03.2026
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Marc Joseph Gabelli | Co-Chairman | 1968 |
| Cameron Pforr | CFO & CEO | – |
| William A. Drafts | President | 1965 |
| Linda M. Biles | Executive VP of Finance & Secretary | 1962 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.