Compass Pathways Plc
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die Bilanz gibt keinen Anlass zur Sorge: 433,3 Millionen US-Dollar Kasse zum 30. Juni 2026, positives Eigenkapital, kein Hinweis auf eine gefährdete Unternehmensfortführung, erste Darlehenstilgung erst 2029 — das ist kein Substanzrisiko, also kein Rot. Grün verhindert die eine große offene Frage, an der alles hängt: Das Unternehmen hat noch nie einen Dollar verdient, und ob es je einen verdient, entscheiden nacheinander die FDA, die Drogenbehörde DEA, die Bundesstaaten und die Kostenträger. Ein Geschäftsmodell, dessen gesamter Wert an einem einzigen Zulassungsereignis hängt und dessen Aktionäre sich die Wartezeit mit einer Verdopplung der Aktienzahl erkaufen, ist belegt riskant, aber nicht substanzgefährdet. Dass die Aktie teuer wirkt und der Analystenkonsens einhellig positiv ist, spielt für diese Einstufung bewusst keine Rolle — das sind Preisargumente, keine Qualitätsargumente.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Compass Pathways ist die Zielgeraden-Falle in Reinform: Zwei positive Phase-3-Studien, ein beschleunigter Prüfweg bei der FDA und ein für das erste Halbjahr 2027 angekündigter Marktstart lassen die Ziellinie greifbar wirken. Die Berichte an die SEC zeigen daneben ein Unternehmen ohne einen einzigen Dollar Umsatz, mit 985,2 Millionen US-Dollar kumuliertem Fehlbetrag, einer von 61,9 auf 138,5 Millionen mehr als verdoppelten Aktienzahl und 23,8 Millionen Bezugsrechten zu 0,0001 US-Dollar, die in keiner Aktienzahl stehen. Zwischen der geglückten Studie und dem ersten verkauften Milligramm liegen vier Türen — Zulassung, Umstufung im Bund, Umstufung in den Bundesstaaten, Erstattung —, und der Schlüssel liegt für keine davon im Haus. Keine Anlageberatung.
Studienlage & Zulassungsweg
Zwei zulassungsrelevante Phase-3-Studien mit über 800 dosierten Teilnehmern sind positiv: COMP005 erreichte im Juni 2025 den primären Endpunkt (MADRS −3,6 gegen Placebo, p < 0,001), COMP006 zeigte am 7. Juli 2026 bei 39 Prozent der Teilnehmer im 25-mg-Arm eine bis mindestens Woche 26 anhaltende klinisch bedeutsame Verbesserung. Rollierende NDA-Einreichung seit April 2026 plus National Priority Voucher — regulatorisch so weit vorn wie kaum ein zweites Psychedelika-Programm.
Geschäftsmodell & Ertragslage
Seit der Gründung 2020 kein einziger Dollar Umsatz, kumulierter Fehlbetrag von 985,2 Millionen US-Dollar zum 30. Juni 2026, Betriebsausgaben von 95,3 Millionen allein im ersten Halbjahr 2026. Der gesamte Unternehmenswert hängt an einem einzigen Produktkandidaten in einer einzigen Hauptindikation.
Regulatorische Abhängigkeit
Selbst eine FDA-Zulassung erlaubt keinen Verkauf: Psilocybin steht auf Schedule I, und der Geschäftsbericht für 2025 hält fest, dass die DEA erst umstufen muss; anschließend müssen die Bundesstaaten nachziehen, dann folgt die Erstattungsfrage. Keine dieser Türen kann das Unternehmen selbst öffnen, und für keine gibt es einen verbindlichen Termin.
Verwässerung
Die Aktienzahl stieg von 61.943.471 (31. Dezember 2023) auf 138.476.822 (30. Juli 2026); dazu kommen 23.848.829 Pre-Funded Warrants zu 0,0001 US-Dollar, die in keiner Aktienzahl stehen, und insgesamt 47.163.568 potenziell verwässernde Titel zum 30. Juni 2026. Der am 5. August 2026 eingereichte Regalprospekt macht weitere Platzierungen jederzeit möglich.
Bilanz & Liquidität
Für ein Unternehmen ohne Umsatz solide: 433,3 Millionen US-Dollar Kasse zum 30. Juni 2026 (31. Dezember 2025: 149,6 Millionen), Eigenkapital von plus 84,5 Millionen nach minus 52,8 Millionen zum Jahresende, Reichweite laut Unternehmen bis ins Jahr 2028 bei 88,2 Millionen operativem Mittelabfluss im ersten Halbjahr. Kein Hinweis auf eine gefährdete Unternehmensfortführung; die erste Darlehenstilgung fällt erst 2029 an.
Ergebnisqualität & Berichtsklarheit
Das ausgewiesene Ergebnis ist als Kennzahl unbrauchbar: minus 253,8 Millionen US-Dollar im zweiten, plus 91,2 Millionen im ersten Quartal 2026, in beiden Fällen fast vollständig getrieben von der Neubewertung von Optionsscheinen (Warrant-Verbindlichkeit 337,5 Millionen zum 30. Juni 2026). Das Unternehmen erklärt diesen Effekt in der Ergebnismitteilung ausdrücklich — transparent gemacht, aber für jeden Kennzahlenvergleich wertlos.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam Compass Pathways über den EDGAR-Ereignisradar: Am 5. August 2026 gingen an einem Tag der Quartalsbericht (10-Q) zum 30. Juni 2026, die Ergebnismitteilung (Form 8-K, Anlage 99.1) und ein Regalprospekt (Form S-3ASR) ein. Alle Einreichungen ab diesem Datum wurden für diese Analyse durchgesehen.
Das ausgewiesene Nettoergebnis ist bei dieser Firma kein Leistungsmaß: Es folgt der Bewertung von Optionsscheinen, die als Verbindlichkeit geführt werden, und damit dem eigenen Aktienkurs. Aussagekräftig sind Betriebsverlust (52,4 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2026) und operativer Mittelabfluss (88,2 Millionen im ersten Halbjahr 2026).
Bewertungsangaben datiert und evergreen: Der Kursanker von 11,25 US-Dollar stammt aus dem eigenen Regalprospekt und bezieht sich auf den 3. August 2026; Börsenwert und Analystenkonsens tragen den Datenstand 7. August 2026. Nicht zu verwechseln: Compass Pathways plc (CMPS) ist ein anderes Unternehmen als der frühere Miteigentümer atai Life Sciences, der heute als AtaiBeckley Inc. firmiert und seine Beteiligung bis zum 21. Januar 2026 unter die 5-Prozent-Schwelle abgebaut hat.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei CMPS geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 4,90 $ bis 15,20 $ · Letzter Kurs: 15,00 $ (Stand: 21. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 22.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Medical Care Facilities
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Compass Pathways Plc CMPS | 2,0 | – | -3,5 | – | 0,0 | – | 206,3 |
| HCA Healthcare, Inc. HCA | 94,5 | 15,1 | 9,0 | 42,6 | 15,0 | 7,1 | 7,4 |
| Tenet Healthcare Corporation THC | 22,5 | 13,9 | 5,8 | 41,7 | 17,9 | 3,1 | 37,3 |
| Encompass Health Corp EHC | 12,1 | 21,1 | 9,8 | 43,9 | 19,0 | 10,5 | -1,3 |
| DaVita HealthCare Partners Inc DVA | 11,6 | 18,0 | 8,9 | 32,4 | 13,9 | 6,5 | 40,1 |
| Universal Health Services Inc UHS | 10,6 | 7,6 | 5,5 | 44,6 | 11,2 | 9,7 | -7,0 |
| The Ensign Group Inc ENSG | 10,2 | 29,2 | 19,3 | 16,6 | 9,0 | 18,7 | 6,4 |
| Chemed Corp CHE | 6,6 | 29,4 | 15,7 | 33,1 | 12,9 | 4,1 | 11,1 |
| PACS Group, Inc. PACS | 6,5 | – | 20,3 | 17,3 | 8,5 | 29,3 | 251,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 10,6 | 18,0 | 9,0 | 37,4 | 12,9 | 8,4 | 11,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 0 | -13 | -13 | -2,35 | -10 | -14 | 26 |
| 2019 | 0 | -21 | -20 | -0,90 | -18 | 9 | 32 |
| 2020 | 0 | -52 | -61 | -1,69 | -41 | 197 | 203 |
| 2021 | 0 | -83 | -72 | -1,79 | -68 | 284 | 301 |
| 2022 | 0 | -110 | -92 | -2,16 | -105 | 181 | 197 |
| 2023 | 0 | -137 | -118 | -2,32 | -97 | 226 | 276 |
| 2024 | 0 | -178 | -155 | -2,30 | -119 | 155 | 214 |
| 2025 | 0 | -179 | -288 | -3,08 | -157 | -53 | 210 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,56 | 9,70 | 0 | – | – | -34 | -34 |
| 2024: Q3 | -0,56 | 16,40 | 0 | – | – | -22 | -22 |
| 2024: Q4 | -0,63 | -18,90 | 0 | -100,00 | – | -42 | -42 |
| 2025: Q1 | -0,42 | 23,60 | 0 | – | – | -46 | -46 |
| 2025: Q2 | -0,41 | 26,80 | 0 | – | – | -39 | -39 |
| 2025: Q3 | -0,38 | 32,10 | 0 | – | – | -35 | -35 |
| 2025: Q4 | -0,61 | 3,70 | 0 | – | – | -38 | -38 |
| 2026: Q1 | -0,30 | 28,60 | 0 | – | – | -48 | -48 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 5 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -1,51 | -2,28 – -1,07 | 0 | 14,9 % | 4 |
| 31.12.2027 | -1,43 | -1,98 – -0,75 | 40 | 4,8 % | 3 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
COMPASS Pathways setzt laut dem Geschäftsbericht für 2024 (10-K, eingereicht 27.02.2025) intern KI und Sprachverarbeitung ein, um in den eigenen COMP360-Studien den Wirkmechanismus zu charakterisieren und die Behandlungstreue zu erfassen, betrieben von einem hauseigenen KI-Digitalteam mit proprietären Tools — ein Umsatz aus KI entsteht daraus nicht, im Gegenteil erwägt das Unternehmen, dieses Team samt Technologie in eine eigene, von den Mitgründern getragene Firma auszugliedern. Im aktuellsten Geschäftsbericht für 2025 (10-K, 24.03.2026) und in allen vier geprüften Quartalsberichten fehlt diese explizite KI-Formulierung; dort taucht KI nur noch in der branchenüblichen Cybersicherheits-Risikofloskel auf (Angreifer könnten KI zur Verstärkung von Cyberangriffen nutzen) — das zählt laut Kriterienkatalog nicht als Bedroht-Beleg. Einstufung Nutzt KI auf Basis der dokumentierten, inzwischen zurückgefahrenen operativen Nutzung.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We have built an in-house digital team with experience in digital technology, engineering and AI, which we refer to as augmented intelligence as well as artificial intelligence. This team has focused on researching and developing proprietary digital tools and technology to test evidence-based methods for assessing mental health treatments."
Wir haben ein hausinternes Digitalteam mit Erfahrung in Digitaltechnologie, Ingenieurwesen und KI aufgebaut, die wir sowohl als augmentierte als auch als künstliche Intelligenz bezeichnen. Dieses Team hat sich auf die Erforschung und Entwicklung firmeneigener digitaler Werkzeuge und Technologien konzentriert, um evidenzbasierte Methoden zur Beurteilung psychischer Behandlungen zu testen.
10-K · 2025-02-27 · Zum SEC-Bericht
„Harnessing AI and natural language processing capabilities to potentially characterize the mechanism of change and assess fidelity to our treatment protocol for psychological support."
Nutzung von KI- und Sprachverarbeitungsfähigkeiten, um möglicherweise den Wirkmechanismus zu charakterisieren und die Treue zu unserem Behandlungsprotokoll für die psychologische Begleitung zu beurteilen.
10-K · 2025-02-27 · Zum SEC-Bericht
„These types of incidents continue to be prevalent and pervasive across industries, including in our industry, and are being facilitated or enhanced by evolving technologies, including artificial intelligence, or AI."
Vorfälle dieser Art bleiben branchenübergreifend, auch in unserer Branche, verbreitet und werden durch sich weiterentwickelnde Technologien wie künstliche Intelligenz (KI) begünstigt oder verstärkt.
10-K · 2026-03-24 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-08-05 · 10-Q 2026-05-13 · 10-Q 2025-11-04 · 10-Q 2025-07-31 · 10-K 2026-03-24 · 10-K 2025-02-27
Eingestuft am 8. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Qualitätsprüfung
AAQS
1/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % –
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % –
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % –
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 0
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % –
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % –
- Renditeerwartung > 10 % –
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
COMPASS Pathways plc operates as a biotechnology company that focuses on mental health in the United Kingdom and the United States. The company develops COMP360, a psilocybin therapy, which is in Phase III clinical trial for the treatment of treatment-resistant depression; and is in Phase II clinical trial for treating post-traumatic stress disorder and anorexia nervosa. The company was formerly known as COMPASS Rx Limited and changed its name to COMPASS Pathways plc in August 2020. The company was incorporated in 2020 and is headquartered in London, the United Kingdom.
- Mitarbeiter
- 156
- Hauptsitz
- London, United Kingdom
- Anschrift
- 33 Broadwick Street, W1F 0DQ London, United Kingdom
- Telefon
- 44 716 6766461
- Website
- compasspathways.com
- Börsengang
- 18.09.2020
- ISIN
- US20451W1018
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Kabir Kumar Nath M.A., M.B.A. | CEO & Executive Director | 1964 |
| Teri Loxam M.B.A. | Chief Financial Officer | 1973 |
| Guy Goodwin | Chief Medical Officer | 1948 |
| Stephen D. Schultz | Senior Vice President of Investor Relations | – |
| Lars Christian Wilde | Senior Advisor | 1986 |
| Susan C. Stansfield Ph.D. | Advisor | – |
| Michael Gold M.D., M.Sc. | Chief Research & Development Officer | 1961 |
| Lori Englebert M.B.A. | Chief Commercial Officer | 1978 |
| Steve Levine M.D. | Chief Patient Officer | – |
| Benjamin Harber | Company Secretary | 1977 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 21. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.