Clearfield Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Wer heute kauft, wettet darauf, dass die BEAD-Milliarden fließen, bevor die Geduld des Marktes endet — und zahlt dafür das 168-fache des nachlaufenden Gewinns, gepolstert durch 147 Millionen Nettokasse und laufende Rückkäufe. Wer wartet, verpasst vielleicht den ersten Fördermittel-Schub, sieht aber in jedem Quartalsbericht (10-Q) nach, ob die flächendeckenden Bestellungen tatsächlich kommen: Umsatzwende in den Kundensegmenten Community Broadband und Kabelnetz plus wachsender Auftragsbestand wären die Belege. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Clearfield ist ein solide finanziertes Wartezimmer: 147,1 Millionen US-Dollar Nettokasse, keine Bankschulden und ein Management, das eigene Aktien kauft und den Nestor-Fehlkauf für einen Dollar beendet hat. Aber das Geschäft liefert die Story noch nicht — das jüngste Quartal schrumpfte um 15 Prozent, ausdrücklich auch wegen der BEAD-Verzögerungen, zwei Distributoren stehen für fast ein Drittel des Umsatzes, und beim 168-fachen nachlaufenden Gewinn bezahlt der Markt die Förder-Zukunft, nicht die Gegenwart. Wer hier investiert, kauft eine gut kapitalisierte Option auf Washingtons Auszahlungskalender. Keine Anlageberatung.
Bilanz & Kapitalpolster
147,1 Millionen US-Dollar Kasse und Wertpapiere gegen null Bankschulden, 242,8 Millionen Eigenkapital bei 263,5 Millionen Bilanzsumme (31. März 2026), Altman-Z um 20; das Rückkaufprogramm wurde im November 2025 auf 85 Millionen aufgestockt — Clearfield kann sich das Warten auf BEAD leisten (Quartalsbericht 10-Q zum 31.03.2026).
Nachfrage & BEAD-Abhängigkeit
Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 minus 15 Prozent auf 34,4 Millionen US-Dollar — laut Quartalsbericht auch wegen der „Verzögerungen des BEAD-Programms“; der Geschäftsbericht warnt ausdrücklich, dass Kunden Bestellungen an der Verfügbarkeit von Fördermitteln ausrichten. Der Hoffnungsträger der Story bremst derzeit das Geschäft.
Zyklik & Kundenkonzentration
Boom-Bust als Systemeigenschaft: plus 92 Prozent (GJ 2022), minus 44 Prozent (GJ 2024), plus 20 Prozent (GJ 2025), minus 15 Prozent (Q2 GJ 2026) — verstärkt durch zwei Distributoren mit zusammen rund 31 Prozent Umsatzanteil ohne jede Abnahmepflicht (10-K GJ 2025, Note 7).
Kapitalallokation & Nestor-Lehre
Der Nestor-Cables-Zukauf (rund 16 Millionen US-Dollar, Juli 2022) endete nach 16,6 Millionen Abschreibung für 1 US-Dollar (11. November 2025) — ein teurer Zyklus-Fehlgriff, aber konsequent beendet statt schöngerechnet; seither fließt das Geld in eigene Aktien (16,5 plus 12,6 Millionen in Rückkäufe seit Oktober 2024).
Bewertung & Markttechnik
Stage-2-Aufwärtstrend, Kurs über 50- und 200-Tage-Linie, institutionelle Akkumulation und plus 40 Prozent in drei Monaten treffen auf ein nachlaufendes KGV um 168, Fundamental-Note D und Piotroski 3 von 9 (Datenstand 10. Juli 2026) — der Markt bezahlt einen Termin, den kein Filing nennt; abzüglich Nettokasse kostet das operative Geschäft rund das 2,7-Fache des Umsatzes.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam CLFD über die Konfluenz von vier Trend-Treffern im hauseigenen Aktien-Scanner (Datenstand 10. Juli 2026); der Reddit-Hype-Scanner zeigte zeitgleich nur 2 Erwähnungen in 24 Stunden (ApeWisdom, Stand 15. Juli 2026) — Aufmerksamkeit ist hier kein Kaufargument, sondern schlicht abwesend.
Scanner-Kennzahlen (KGV, KUV, Piotroski, Altman-Z, Fundamental-Note) rechnen mit nachlaufenden Zwölf-Monats-Zahlen; die Nestor-Abschreibung (Q4 GJ 2025) und der BEAD-Knick (Q2 GJ 2026) stecken darin, ein möglicher Fördermittel-Schub naturgemäß nicht.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 10. Juli 2026 (rund 37,60 US-Dollar, rund 550 Millionen US-Dollar Börsenwert); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument. Clearfields Geschäftsjahr endet am 30. September — alle Quartalsangaben tragen den Geschäftsjahres-Versatz.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei CLFD geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 26,00 $ bis 51,30 $ · Letzter Kurs: 33,20 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Communication Equipment
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Clearfield Inc CLFD | 0,5 | 147,7 | 27,0 | 33,0 | – | -9,9 | -7,4 |
| Cisco Systems Inc CSCO | 446,3 | 36,2 | 21,6 | 64,5 | 25,0 | 5,3 | 68,3 |
| Hewlett Packard Enterprise Co HPE | 87,5 | 64,3 | 14,3 | 36,6 | 8,7 | 14,1 | 188,3 |
| Lumentum Holdings Inc LITE | 86,7 | 188,4 | 114,9 | 44,2 | 21,8 | 21,0 | 539,4 |
| Motorola Solutions Inc MSI | 75,6 | 37,3 | 22,9 | 52,1 | 19,8 | 8,0 | 1,0 |
| Ciena Corp CIEN | 55,2 | 129,0 | 51,0 | 44,1 | 15,2 | 18,8 | 156,4 |
| Ubiquiti Networks Inc UI | 36,9 | – | 28,4 | 46,2 | 36,9 | 33,5 | -7,5 |
| Telefonaktiebolaget LM Ericsson B ERIC | 30,0 | 11,8 | 7,0 | 47,6 | 0,0 | -14,2 | 14,8 |
| Ast Spacemobile Inc ASTS | 22,8 | – | -2,3 | 38,9 | -1.014,0 | 1.505,2 | -13,8 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 55,2 | 64,3 | 22,9 | 44,2 | 17,5 | 14,1 | 14,8 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 75 | 11 | 8 | 0,59 | 12 | 63 | 71 |
| 2017 | 74 | 5 | 4 | 0,28 | 6 | 65 | 69 |
| 2018 | 78 | 5 | 4 | 0,32 | 5 | 69 | 74 |
| 2019 | 85 | 5 | 5 | 0,34 | 15 | 75 | 82 |
| 2020 | 93 | 8 | 7 | 0,53 | 7 | 83 | 95 |
| 2021 | 141 | 25 | 20 | 1,47 | 11 | 104 | 126 |
| 2022 | 271 | 64 | 49 | 3,55 | 1 | 148 | 229 |
| 2023 | 226 | 38 | 33 | 2,17 | 20 | 315 | 356 |
| 2024 | 167 | -23 | -12 | -0,85 | 22 | 276 | 315 |
| 2025 | 150 | 2 | -8 | -0,58 | 29 | 256 | 306 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -0,13 | – | 36 | 3,60 | -5,40 | 7 | 5 |
| 2025: Q1 | 0,09 | – | 47 | 27,80 | 2,80 | 3 | 0 |
| 2025: Q2 | 0,12 | – | 50 | 2,30 | 3,20 | 8 | 7 |
| 2025: Q3 | -0,65 | – | 18 | -62,40 | -51,60 | 11 | 12 |
| 2025: Q4 | -0,04 | – | 34 | -3,20 | -1,80 | 0 | -1 |
| 2026: Q1 | -0,04 | -141,00 | 34 | -27,10 | -1,50 | -1 | -2 |
| 2026: Q2 | 0,22 | 83,30 | 44 | -12,00 | 6,80 | 10 | 10 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 4 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.09.2027 | 0,90 | 0,63 – 1,16 | 187 | 108,1 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 12,1 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 17,6 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 486,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 55,1 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 59,8 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 38,5 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 16.07.2026 gegen die Geschäftsberichte (10-K) für die Geschäftsjahre 2025 (eingereicht 25.11.2025) und 2024 (eingereicht 15.11.2024) sowie die vier jüngsten Quartalsberichte (10-Q, zuletzt zum 31.03.2026, eingereicht 07.05.2026): In den ausgewerteten SEC-Filings von Clearfield findet sich kein wesentlicher KI-Bezug — die Volltextsuche nach „artificial intelligence“, „machine learning“, „generative“, „large language“, „LLM“ und „AI“ liefert in allen sechs Dokumenten keinen einzigen Treffer. Clearfield verkauft Glasfaser-Management-, Schutz- und Anschlusstechnik für Breitbandnetze (FTTx); weder wird KI als Umsatzquelle oder operatives Werkzeug beschrieben, noch nennen die Risk Factors (Item 1A) KI als konkretes Geschäftsrisiko für das eigene Modell. Nach dem Kriterienkatalog dokumentierter Negativ-Befund: „neutral“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2026-02-09 · 10-Q 2025-08-07 · 10-Q 2025-05-09 · 10-K 2025-11-25 · 10-K 2024-11-15
Eingestuft am 16. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -17,9 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 21,5 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 6,5 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 33,7 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 1,5 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 97 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 60 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 0,8 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 18,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
5/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 8,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 24,6 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % -16,5 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 24,6 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -45,9x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -3,3 %
- ROCE > 15 % 0,8 %
- Renditeerwartung > 10 % 31,0 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Clearfield, Inc. entwirft, fertigt und vertreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Produkte für das Glasfaser-Management, den -Schutz und die -Übertragung in den USA und international.
- Mitarbeiter
- 243
- Hauptsitz
- Minneapolis, MN
- Anschrift
- 7050 Winnetka Avenue North, 55428 Minneapolis, United States
- Telefon
- 763 476 6866
- Website
- seeclearfield.com
- Börsengang
- 07.08.1986
- ISIN
- US18482P1030
- Aktien-Split
- 2:1 am 03.04.1989
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Cheryl P. Beranek | CEO, President & Director | 1962 |
| Daniel R. Herzog | Chief Financial Officer | 1964 |
| John P. Hill | Chief Operating Officer | 1966 |
| Skip Hansen | Chief Information Officer | – |
| Frank J. Brixius Jr. | General Counsel & Secretary | – |
| Anis Khemakhem | Chief Commercial Officer | 1977 |
| Taber Rigg | Chief Human Resources Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.