Chroma ATE Inc
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das Geschäftsmodell trägt und wächst organisch real, die Bilanz ist gesund und es gibt keinen Governance- oder Bilanzbruch — das spricht für Qualität. Zwei wesentliche operative Fragen bleiben aber offen: Der zuletzt gefeierte Rekordgewinn hing zu einem erheblichen Teil an einem einmaligen Immobilienverkauf statt an nachhaltiger Ertragskraft, und praktisch das gesamte Wachstum ist inzwischen von einem einzigen KI-Investitionszyklus und einer nach Presseberichten sehr konzentrierten Kundenbasis abhängig, nachdem das frühere zweite Standbein fast verschwunden ist. Beides sind offene operative Fragen, kein belegtes Substanzrisiko — die Ampel steht deshalb auf Gelb, nicht auf Rot. Dass die Aktie sich verfünffacht hat und mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, ist ein Bewertungs-, kein Qualitätsargument und fließt hier nicht ein.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Chroma ATE zeigt ein real und rasant wachsendes KI-Testgeschäft mit einer kerngesunden, nettoschuldenfreien Bilanz — aber der viel zitierte Rekordgewinn des dritten Quartals 2025 bestand zu fast zwei Dritteln aus dem Verkauf einer Mitarbeiterwohnung, nicht aus dem operativen Geschäft. Das frühere zweite Standbein ist binnen anderthalb Jahren fast verschwunden, und Presseberichte sehen eine erhebliche, unbestätigte Kundenkonzentration bei Nvidia. Die Bewertung ist selbst gegen optimistische Gewinnschätzungen anspruchsvoll. Keine Anlageberatung.
Wachstum
Der Konzernumsatz stieg im ersten Halbjahr 2026 um 91 Prozent auf 25,39 Milliarden Taiwan-Dollar, das operative Ergebnis um 130 Prozent — getragen von KI-Servertests für Nvidia-, AMD- und Google-Chips (Quartalspräsentation 30.07.2026).
Ergebnisqualität und Sondereffekt
Rund 63 Prozent des Nettogewinns im dritten Quartal 2025 (3,185 von 5,066 Milliarden Taiwan-Dollar) stammten aus dem Verkauf einer Mitarbeiterwohnung, nicht aus dem operativen Geschäft — das Unternehmen selbst bereinigt seine eigene Eigenkapitalrendite um diesen Effekt, die ausgewiesenen Ergebniskennzahlen tun das nicht.
Bilanz und Liquidität
Klare Nettokassenposition (13,68 Milliarden Taiwan-Dollar Kasse und kurzfristige Anlagen gegen 3,78 Milliarden Schulden, 30.06.2026), Eigenkapital binnen anderthalb Jahren von 25,45 auf 33,71 Milliarden Taiwan-Dollar gestiegen, freier Mittelzufluss im ersten Halbjahr 2026 plus 48 Prozent zum Vorjahr.
Segmentkonzentration
Das frühere zweite Standbein Turnkey Solutions (Elektrofahrzeug-/Batterietests) schrumpfte von 685 Millionen Taiwan-Dollar (2024) auf 106 Millionen im ersten Halbjahr 2026 — praktisch das gesamte Geschäft hängt inzwischen an zwei KI-nahen Segmenten.
Kundenkonzentration
Presseberichte (CommonWealth Magazine, SemiWiki) beschreiben Chroma als einzigen Anbieter von System-Level-Test-Anlagen für Nvidias KI-Chips — vom Unternehmen selbst aus Vertraulichkeitsgründen weder bestätigt noch dementiert, eine dokumentierte Adoption durch drei große KI-Kunden relativiert das Bild leicht.
Bewertung
Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 51 auf Ist-Basis, rechnerisch rund 45 bzw. 30 gegen die Konsensschätzungen 2026/2027 — die Aktie hat sich vom 52-Wochen-Tief mehr als verfünffacht, bei einem durch den Sondereffekt zusätzlich verzerrten Ist-KGV.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse: der Kurschart selbst — eine Bewegung um mehr als das Fünffache zwischen 52-Wochen-Tief und -Hoch, begleitet von „Rekordgewinn“-Schlagzeilen, klassischer Nährboden für FOMO-Entscheidungen.
Datenstand: Quartalspräsentationen vom 30.10.2025 und 30.07.2026, Fundamentaldaten mit Zahlen zum 30.06.2026 (Datenstand 28.–31.08.2026).
Die Kundenkonzentration bei Nvidia stammt aus Presseberichten, nicht aus einer eigenen Offenlegung des Unternehmens — Chroma nennt aus Vertraulichkeitsgründen grundsätzlich keine Kundennamen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 31. August 2026. Was sich seitdem bei 2360.TW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 1. Dez 2025, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Scientific & Technical Instruments
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. NT$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chroma ATE Inc 2360.TW | 972,1 | 58,5 | 40,9 | 61,1 | 38,7 | 31,1 | 283,8 |
| Test Research Inc 3030.TW | 63,8 | 23,4 | 15,0 | 59,1 | 39,0 | 33,2 | 45,2 |
| Materials Analysis Technology 3587.TW | 17,1 | 32,5 | 6,9 | 31,6 | 12,7 | 8,5 | 16,6 |
| Sysgration Ltd 5309.TW | 12,3 | 233,9 | 41,2 | 23,3 | -3,5 | 9,1 | -18,3 |
| Altek Corp 3059.TW | 11,7 | 30,8 | 7,1 | 24,8 | 5,0 | 20,6 | -28,2 |
| Good Will Instrument Co Ltd 2423.TW | 10,5 | 20,4 | 11,3 | 53,9 | 26,0 | 5,5 | 32,9 |
| FineTek Co Ltd 4549.TW | 5,5 | 31,9 | 13,1 | 57,4 | 19,0 | -3,5 | -19,1 |
| Harmony Electronics 8182.TW | 4,3 | 675,0 | 8,8 | 12,8 | 1,5 | -2,2 | 51,8 |
| Kingwaytek Technology Co Ltd 6516.TW | 3,2 | 31,5 | 14,8 | 51,0 | 20,0 | 23,1 | -13,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 11,7 | 31,9 | 13,1 | 51,0 | 19,0 | 9,1 | 16,6 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. NT$
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. NT$) | EBIT (Mio. NT$) | Nettogewinn (Mio. NT$) | GpA (NT$) | Operativer Cashflow (Mio. NT$) | Eigenkapital (Mio. NT$) | Bilanzsumme (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 11.624 | 2.013 | 1.720 | 4,17 | 2.001 | 10.617 | 18.633 |
| 2017 | 14.901 | 3.043 | 2.558 | 6,16 | 2.749 | 13.231 | 22.018 |
| 2018 | 16.931 | 3.040 | 2.546 | 6,08 | 1.266 | 14.410 | 23.202 |
| 2019 | 13.910 | 2.451 | 1.854 | 4,42 | 1.365 | 14.489 | 25.437 |
| 2020 | 15.533 | 3.316 | 2.324 | 5,51 | 2.712 | 16.063 | 28.129 |
| 2021 | 17.584 | 3.879 | 4.179 | 9,89 | 2.592 | 18.514 | 29.546 |
| 2022 | 22.067 | 6.015 | 5.106 | 12,00 | 5.297 | 21.361 | 33.829 |
| 2023 | 18.676 | 4.673 | 3.979 | 9,37 | 3.408 | 21.956 | 33.482 |
| 2024 | 21.604 | 5.482 | 5.264 | 12,31 | 4.784 | 24.877 | 37.308 |
| 2025 | 28.311 | 9.198 | 11.692 | 27,16 | 5.349 | 31.898 | 47.150 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. NT$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. NT$) | FCF (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q3 | 3,36 | 15,50 | 5.632 | 16,20 | 25,30 | -43 | -600 |
| 2024: Q4 | 3,45 | 84,50 | 6.039 | 20,20 | 24,40 | 1.833 | 1.034 |
| 2025: Q1 | 4,98 | 121,30 | 6.865 | 55,40 | 30,90 | 1.956 | 1.581 |
| 2025: Q2 | 4,60 | 39,00 | 6.455 | 17,10 | 30,30 | 786 | -10 |
| 2025: Q3 | 11,92 | 254,80 | 6.410 | 13,80 | 79,00 | 123 | -516 |
| 2025: Q4 | 5,99 | 73,60 | 8.580 | 42,10 | 29,70 | 2.473 | 1.919 |
| 2026: Q1 | 9,07 | 82,10 | 11.860 | 72,80 | 32,60 | 1.006 | 611 |
| 2026: Q2 | 12,10 | 163,00 | 13.530 | 109,60 | 37,90 | 4.299 | 3.773 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 11 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Dividenden
Momentum & Trend
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (NT$) | GpA-Spanne (NT$) | Umsatz erwartet (Mio. NT$) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 44,84 | 41,39 – 48,95 | 54.546 | 63,0 % | 14 |
| 31.12.2027 | 67,32 | 57,56 – 82,08 | 76.249 | 50,1 % | 14 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 37,4 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 5,79 Mrd. NT$ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 972,14 Mrd. NT$ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 139,03 Mrd. NT$ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 75,4 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 23,3 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Chroma ATE bezeichnet in der eigenen Quartalspräsentation vom 30.07.2026 eine ganze Produktkategorie ausdrücklich als „AI Server Power Test Solutions“ und ordnet die hauseigenen System-Level-Test-Systeme (SLT) explizit den Anwendungen „AI / HPC / ASIC“ zu; die Umsatzerlöse aus Leistungstests werden laut eigener Aussage fortlaufend von „AI server power (included HVDC)“ getragen. Der KI-Chip- und KI-Server-Testmarkt ist damit eine im eigenen Unternehmensdokument benannte, dokumentierte Produkt- und Umsatzquelle, nicht nur ein Kunden-Endmarkt — analog zur Einstufung von Jentech Precision (3653.TW). Kein SEC-Filing, da Chroma ATE außerhalb der USA an der Taiwan Stock Exchange notiert ist; Beleggrundlage sind die offiziellen Quartalspräsentationen.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„The sales revenues of Test Instruments & ATS for power testing continuously contributes from AI server power (included HVDC) and ESS markets."
Die Umsatzerlöse von Test Instruments & ATS im Bereich Leistungstests werden fortlaufend durch AI-Server-Stromversorgung (einschließlich HVDC) und ESS-Märkte getragen.
Quartalspräsentation (Year 2026 Guidance) · 2026-07-30 · Zum SEC-Bericht
„The second half will be fueled mainly by semiconductor contributions, outperforming the first half with drivers of SLT from AI / HPC / ASIC and Photonics from optical communication / CPO."
Das zweite Halbjahr wird hauptsächlich von Beiträgen aus dem Halbleitergeschäft getragen, das erste Halbjahr übertreffend, angetrieben von System-Level-Tests (SLT) für KI/HPC/ASIC und Photonik für optische Kommunikation/CPO.
Quartalspräsentation (Year 2026 Guidance) · 2026-07-30 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Quartalspräsentation 2025-10-30 · Quartalspräsentation 2026-07-30 · Unternehmens-Website (Produktseite AI Power Testing) 2026-08-31
Eingestuft am 31. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 8,7 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -48,3 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,4 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 41,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 61,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 4.368 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -7.394 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 24,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 15,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 10,4 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 64,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 18,4 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 57,5 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -0,5x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 22,3 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 37,0 %
- ROCE > 15 % 24,2 %
- Renditeerwartung > 10 % 57,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Chroma ATE Inc. entwirft, montiert, fertigt, verkauft, repariert und wartet Software/Hardware für Computer und Peripheriegeräte, computergestützte automatische Testsysteme, elektronische Testinstrumente, Signalgeneratoren, Netzteile sowie Telekom-Netzteile in Taiwan, China, den Vereinigten Staaten und international. Das Unternehmen bietet Testlösungen an, wie Halbleiter-/IC-Test; automatische optische Inspektion; Leistungselektronik; Server-Netzteil- und Notstrombatterie-Test; Elektrofahrzeug-, Batterie-Test und Automatisierung; Energiespeicher- und Leistungswandlungstest; passive Bauteile; elektrische Sicherheit; Video und Farbe; Flachbildschirme; Photonik; LED und Treiber; Photovoltaik; Halbleiter-/IC- sowie allgemeine Testlösungen; Batterie-, Photovoltaik-/Wechselrichter- sowie Turnkey-Test- und Automatisierungslösungen; automatische optische Inspektion; PXI-Test und -Messung; intelligente Fertigungssysteme sowie weitere Lösungen. Das Unternehmen bietet zudem Garantie-, Kalibrierungs- und Reparaturdienstleistungen an, Kalibrierung und Reparatur von Instrumenten und Testsystemen, Installation vor Ort beim Kunden, Produktupgrades, Schulungen, technischen Support und Produktsupport sowie Ersatzteile. Ihre Produkte werden in der Informationstechnologie-, Kommunikations-, Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsindustrie eingesetzt, ebenso wie in Hybridfahrzeugen, LED-Leuchtmitteln sowie Solar- und Brennstoffzellen. Das Unternehmen wurde 1984 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Taoyuan City, Taiwan.
- Mitarbeiter
- 3.802
- Hauptsitz
- Taoyuan City, Taiwan
- Anschrift
- No. 88, Wenmao Road, 333001 Taoyuan City, Taiwan
- Telefon
- 886 3 327 9999
- Website
- chromaate.com
- ISIN
- TW0002360005
- Aktien-Split
- 1.04:1 am 12.07.2011
- Aktien-Split
- 1.0503:1 am 29.06.2009
- Aktien-Split
- 105.989:100 am 16.07.2008
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| I-Shih Tseng | President, CEO & Director | 1962 |
| Paul Ying | FO, CAO & SVP of Finance & Administration Center | – |
| Benjamin Huang | Senior Vice President of Operation Management Center | – |
| Jui-Ying Chieng | Director of Investor Relation & Corporate Investment and Finance & Administration Center | – |
| David Yang | CEO, GM & President of Test & Measurement Business Unit & Director | – |
| George Chang | President of Semiconductor Test Equipment BU | – |
| Steven Liu | Senior Vice President of Manufacturing Center | – |
| Alex Cheng | Vice President | – |
| Eugene Lin | Vice President | – |
| Sheng Yao Hung | Deputy General Manager | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 24. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.