Chenbro Micom Co Ltd
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier nicht wegen einer Existenzfrage — die Bilanz ist solide und wächst mit, die Margen gehören mit 30 Prozent Bruttomarge zu den höchsten, die dieses Unternehmen je erzielt hat, und die Dividende steigt seit Jahren kontinuierlich. Gelb steht, weil mehrere operative Fragen offen sind, die für die Tragfähigkeit der Wachstumsstory zentral sind: Erstens hängen 56 Prozent des Umsatzes 2024 an vier Kunden, die der Geschäftsbericht selbst nicht als Risiko einstuft, obwohl sie zusammen mehr als die Hälfte des Geschäfts tragen. Zweitens zeigte der Juli 2026 mit einem Monatseinbruch von 23,9 Prozent, wie schnell sich Lieferkettenprobleme in den Zahlen niederschlagen können. Drittens hat sich die angekündigte US-Werkserweiterung bereits um rund ein Jahr verzögert, während das Management selbst für das zweite Halbjahr 2026 vor „deutlich höherer Unsicherheit“ warnt. Das Geschäftsmodell selbst — die Entwicklung vom Gehäusebauer zum Rack-Integrator für KI-Rechenzentren — trägt erkennbar; ob die Kundenbasis breiter wird und wie das Unternehmen einen echten Nachfrageabschwung im zyklischen KI-Capex-Geschäft durchsteht, zeigt frühestens der Bericht zum dritten Quartal 2026.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Chenbro Micom liefert operativ, was der Nvidia-Partnername verspricht: Umsatz und Bruttomarge wachsen seit vier Jahren beschleunigt, die Bilanz ist solide, die Dividende steigt kontinuierlich. Doch der Geschäftsbericht selbst zeigt eine Kundenkonzentration von 56 Prozent auf vier unbenannte Kunden, die er als „kein Risiko“ einstuft, ein einzelner Monat (Juli 2026) belegte einen Umsatzeinbruch von fast einem Viertel, und eine Familie kontrolliert über mehrere Kanäle rund ein Drittel der Aktien. Keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.
Wachstum
Umsatz +51,6 Prozent 2025 auf 22,00 Milliarden Taiwan-Dollar, +55,5 Prozent im ersten Halbjahr 2026 auf 14,93 Milliarden — sechs Quartale in Folge mit steigendem Umsatz, getragen von der Nvidia-MGX-Kooperation und dem Wandel vom Gehäusebauer zum Rack-Integrator.
Margenentwicklung
Die Bruttomarge stieg von 19,6 Prozent (2021) auf 30,0 Prozent (2025) und 32,7 Prozent (H1 2026) — ein klares Zeichen dafür, dass Chenbro sich vom austauschbaren Zulieferer zum höherwertigen Integrator entwickelt hat, nicht nur mehr Stückzahlen zu niedrigeren Preisen verkauft.
Kundenkonzentration
Vier namentlich nicht genannte Kunden trugen 2024 zusammen 56 Prozent des Umsatzes (2023: 62 Prozent) — der Geschäftsbericht selbst bewertet das als „kein Konzentrationsrisiko“, weil kein einzelner Kunde 50 Prozent übersteigt. Der Julimonat-Einbruch 2026 (−23,9 Prozent) zeigt, wie schnell sich diese Konzentration in den Zahlen niederschlagen kann.
Bilanz & Liquidität
Eigenkapital von 10,88 auf 12,47 Milliarden Taiwan-Dollar gewachsen (31.12.2025 bis 30.06.2026), Kasse von 5,69 auf 8,81 Milliarden; freier Mittelzufluss 2025 von 2,11 Milliarden Taiwan-Dollar. Das Wachstum wird überwiegend aus eigener Kraft finanziert.
Bewertung
KGV rund 26 (letzte vier Quartale) bzw. rund 35 (Basis Jahresgewinn 2025), KUV rund 4,55 — keine Extrembewertung angesichts des Wachstumstempos, aber die Bewertung setzt voraus, dass sich das aktuelle Tempo fortsetzt, während das Management selbst vor „deutlich höherer Unsicherheit“ im zweiten Halbjahr 2026 warnt.
Governance & Kontrolle
Chairperson Mei-chi Chen kontrolliert über eine direkte Beteiligung (8,00 Prozent) und eine als Nominee-Konstruktion ausgewiesene Investmentgesellschaft (10,07 Prozent) bereits mehr als 18 Prozent; zusammen mit Schwester und Schwager kommen vier Positionen auf rund 33 Prozent — eine erhebliche Familienkontrolle, vollständig offengelegt, aber ohne dass eine einfache Aktionärsliste diesen Zusammenhang zeigt.
Zu beachten
Diese Analyse erschien erstmals am 30.08.2026. Jahreszahlen 2021 bis 2025 und Quartalszahlen 2025/2026 stammen aus Fundamentaldaten (Jahres- und Quartalsabschluss-Zeitreihe), Kundenkonzentration und Governance-Befunde aus dem Geschäftsbericht 2024 (jüngster zum Recherchezeitpunkt verfügbarer vollständiger Geschäftsbericht) — beide Quellen sind im Text und in den Quellenangaben getrennt ausgewiesen.
Für 8210.TW liegen keine öffentlich zugänglichen wörtlichen Mitschriften von Telefonkonferenzen vor (Prüfung am 30.08.2026 gegen die eigene Datenbank: keine Treffer). Das Kapitel zu den Telefonkonferenzen stützt sich deshalb auf Investorenpräsentationen und Presseberichterstattung (BigGo Finance, TVBS World Taiwan) statt auf Wortprotokolle.
Ergebnis je Aktie und KGV wurden mit der aktuellen Aktienzahl (125.619.146, Datenstand 30.08.2026) berechnet; das offiziell ausgewiesene Ergebnis je Aktie einzelner Vorperioden kann wegen unterjähriger Aktienzahl-Änderungen geringfügig abweichen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 30. August 2026. Was sich seitdem bei 8210.TW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 1. Dez 2025, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Computer Hardware
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. NT$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chenbro Micom Co Ltd 8210.TW | 112,7 | 23,8 | 15,4 | 31,7 | 24,6 | 51,6 | 51,1 |
| Quanta Computer Inc 2382.TW | 1.387,7 | 15,0 | 11,1 | 5,5 | 3,3 | 50,5 | 24,5 |
| Wiwynn Corp 6669.TW | 1.179,2 | 7,2 | 15,0 | 8,2 | 7,3 | 163,7 | -31,3 |
| Asustek Computer Inc 2357.TW | 707,9 | 17,2 | 10,0 | 15,7 | 5,7 | 25,9 | 48,2 |
| Lite-On Technology Corp 2301.TW | 651,4 | 42,6 | 19,5 | 24,1 | 15,6 | 21,1 | 68,5 |
| Advantech Co Ltd 2395.TW | 620,0 | 45,4 | 32,3 | 38,8 | 19,6 | 18,6 | 120,8 |
| Wistron Corp 3231.TW | 586,7 | 15,0 | 6,7 | 5,9 | 3,7 | 108,4 | 51,9 |
| Pegatron Corp 4938.TW | 244,9 | 21,1 | 4,6 | 4,3 | 1,2 | -0,7 | 26,8 |
| Gigabyte Technology Co Ltd 2376.TW | 242,2 | 17,7 | 11,8 | 10,4 | 7,1 | 27,1 | 34,8 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 620,0 | 17,7 | 11,8 | 10,4 | 7,1 | 27,1 | 48,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. NT$
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. NT$) | EBIT (Mio. NT$) | Nettogewinn (Mio. NT$) | GpA (NT$) | Operativer Cashflow (Mio. NT$) | Eigenkapital (Mio. NT$) | Bilanzsumme (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 5.210 | 778 | 600 | 4,95 | 725 | 2.857 | 4.988 |
| 2017 | 5.514 | 683 | 455 | 3,77 | 458 | 2.919 | 5.376 |
| 2018 | 6.521 | 824 | 642 | 5,29 | 1.035 | 3.165 | 5.826 |
| 2019 | 6.835 | 1.129 | 912 | 7,54 | 1.141 | 3.520 | 6.405 |
| 2020 | 7.545 | 964 | 977 | 8,08 | 331 | 3.929 | 8.037 |
| 2021 | 9.423 | 883 | 673 | 5,56 | 443 | 4.157 | 11.253 |
| 2022 | 10.558 | 1.152 | 999 | 8,19 | 495 | 4.907 | 12.343 |
| 2023 | 11.247 | 1.447 | 1.085 | 8,95 | 2.524 | 5.527 | 13.987 |
| 2024 | 14.517 | 2.505 | 1.934 | 15,60 | 2.698 | 7.174 | 16.644 |
| 2025 | 22.001 | 4.702 | 3.558 | 28,25 | 3.094 | 10.885 | 23.456 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. NT$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. NT$) | FCF (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 3,77 | 82,10 | 3.607 | 43,50 | 12,60 | -159 | -553 |
| 2026: Q2 | 10,94 | 64,00 | 7.821 | 43,70 | 17,70 | 1.519 | 425 |
| 2024: Q3 | 5,19 | 150,70 | 4.272 | 81,20 | 15,10 | 1.232 | 1.123 |
| 2024: Q4 | 3,91 | -15,70 | 3.865 | -18,30 | 12,20 | 746 | 570 |
| 2025: Q1 | 5,36 | 79,90 | 4.154 | 49,80 | 16,10 | 599 | 522 |
| 2025: Q2 | 6,67 | 76,90 | 5.443 | 50,90 | 15,20 | 928 | 456 |
| 2025: Q3 | 7,93 | 52,80 | 5.665 | 32,60 | 17,50 | 421 | 156 |
| 2025: Q4 | 8,61 | 120,20 | 6.740 | 74,40 | 15,90 | 1.146 | 972 |
| 2026: Q1 | 10,00 | 86,60 | 7.107 | 71,10 | 19,20 | 1.186 | 761 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 7 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (NT$) | GpA-Spanne (NT$) | Umsatz erwartet (Mio. NT$) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 47,93 | 46,24 – 49,61 | 33.970 | 64,9 % | 8 |
| 31.12.2027 | 65,49 | 58,77 – 73,39 | 46.312 | 36,6 % | 9 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 19,8 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 2,31 Mrd. NT$ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 112,68 Mrd. NT$ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 14,14 Mrd. NT$ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 66,1 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Chenbro verkauft selbst keine KI-Produkte, sondern Server-Gehaeuse fuer fremde KI-Rechenzentren; im Geschaeftsbericht 2024 dokumentiert das Unternehmen aber eine eigene Strategie zur „intelligenten Fertigung“ (Automatisierung) und Schulungen der Belegschaft zum sicheren Umgang mit KI-Werkzeugen.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„… while pushing forward with intelligent manufacturing and transforming into information- and automation-based factories."
… während wir die intelligente Fertigung vorantreiben und uns zu informations- und automatisierungsbasierten Fabriken wandeln.
Geschaeftsbericht 2024 · 2025-04-08 · Zum SEC-Bericht
„… the Company strengthened awareness of AI-related cybersecurity risks to remind employees and enhance cybersecurity awareness, enabling them to utilize AI tools efficiently while avoiding sensitive data breaches."
… das Unternehmen stärkte das Bewusstsein für KI-bezogene Cybersicherheitsrisiken, um Mitarbeitende zu sensibilisieren und ihnen einen effizienten Umgang mit KI-Werkzeugen zu ermöglichen, ohne sensible Daten preiszugeben.
Geschaeftsbericht 2024 · 2025-04-08 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Geschaeftsbericht 2024 2025-04-08
Eingestuft am 30. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 27,7 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -60,8 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 1,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 61,1 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 30,0 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2.956 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 1.739 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 37,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 49,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 17,4 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 45,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 22,1 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 52,3 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -0,6x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 21,8 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 32,9 %
- ROCE > 15 % 37,5 %
- Renditeerwartung > 10 % 55,1 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Chenbro Micom Co., Ltd. ist in der Forschung und Entwicklung, im Design, in der Herstellung, Verarbeitung und dem Verkauf von Computerperipheriegeräten sowie deren Verbrauchsmaterialien und Hauptsystemen in den Vereinigten Staaten, China, Taiwan, Singapur, Europa und international tätig. Sie bietet Barebone-Server an; sowie Rackmount-, Tower-Server- und PC-Gehäuseprodukte. Das Unternehmen bietet Speichererweiterungssets an; sowie OEM-, ODM- und JDM-Dienstleistungen. Darüber hinaus ist es an Softwaredesign- und Engineering-Aktivitäten beteiligt; sowie am Export und Import von Computerprodukten und Peripheriegeräten. Das Unternehmen wurde 1983 gegründet und hat seinen Hauptsitz in New Taipei City, Taiwan.
- Hauptsitz
- New Taipei City, Taiwan
- Anschrift
- No. 558, Zhongyuan Road, 242030 New Taipei City, Taiwan
- Telefon
- 886 2 8226 5500
- Website
- chenbro.com
- Börsengang
- 28.04.2005
- ISIN
- TW0008210006
- Aktien-Split
- 1.04:1 am 11.07.2012
- Aktien-Split
- 1.036:1 am 27.07.2011
- Aktien-Split
- 115:100 am 18.08.2008
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Mei-Chi Chen | Chief Strategy Officer, Chief Sustainability Officer & Chairwoman | – |
| Ya-Nan Chen | CEO & President | – |
| Yu Jane | Associate Vice President of Global Finance & Accounting Division | – |
| Shu-Chen You | Accounting Supervisor | – |
| Linda Chen | Senior Director of Global Information Division | – |
| Chien-nan Hsu | Vice President of Global Sales Division | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 24. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.